金融科技對(duì)信貸市場(chǎng)的影響分析

摘要：金融科技發(fā)展對(duì)我國信貸投放影響具有雙重性，一方面可以大大提高信貸產(chǎn)品覆蓋范圍，幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)并降低運(yùn)營成本;另一方面可能會(huì)導(dǎo)致金融行業(yè)壟斷程度加劇，信貸市場(chǎng)消費(fèi)者剩余被機(jī)構(gòu)侵占，信貸行業(yè)工作崗位減少。

關(guān)鍵詞：金融科技;信貸市場(chǎng);消費(fèi)者剩余

一、引言

近年來隨著金融科技的發(fā)展，大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)廣泛應(yīng)用于金融市場(chǎng)當(dāng)中，極大地提升了金融服務(wù)的可得性、效率和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。特別是在信貸市場(chǎng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型、更為廣泛的征信、人臉識(shí)別等技術(shù)和應(yīng)用使得精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)成為可能，金融機(jī)構(gòu)（包括商業(yè)銀行、融資租賃公司、消費(fèi)貸款公司、小貸公司等）極大地拓展了金融服務(wù)的邊界。但是金融科技是一個(gè)雙刃劍，在提升效率和可利用性的同時(shí)不能忽視其在進(jìn)行價(jià)格歧視和市場(chǎng)分割方面天然的優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)可能會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)利用市場(chǎng)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)侵占消費(fèi)者剩余，增加部分人群的債務(wù)負(fù)擔(dān)，提升社會(huì)融資水平，還會(huì)提升信貸行業(yè)集中度并減少相關(guān)工作崗位。

二、金融科技提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平并擴(kuò)大服務(wù)覆蓋范圍銀行等金融機(jī)構(gòu)在過去是依靠人工對(duì)授信進(jìn)行審查。企業(yè)和個(gè)人提供的信貸資料真實(shí)性和完整性存疑是不良貸款形成的重要原因之一。銀行員工受個(gè)人專業(yè)能力限制，并不能完全杜絕財(cái)務(wù)造假的可能性（真實(shí)性核查），也經(jīng)常無法全面把握客戶的負(fù)債完整性（完整性核查），造成很多授信在逾期以后銀行才發(fā)現(xiàn)問題。大數(shù)據(jù)分析和區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展可以顯著改善這一狀況。過去銀行核查企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性的方式往往是先進(jìn)行邏輯檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)不合理的地方，再進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，并多方面進(jìn)行核實(shí)。這種方式非?？简?yàn)銀行員工的財(cái)務(wù)分析能力和經(jīng)驗(yàn)，如果遇到水平高超的造假者識(shí)別難度太大?，F(xiàn)場(chǎng)檢查則容易以偏概全或者被企業(yè)刻意誤導(dǎo)，且很難長期跟蹤檢查。通過大數(shù)據(jù)分析，特別是物聯(lián)網(wǎng)普及之后數(shù)據(jù)采集規(guī)模、范圍和頻率極大提升，銀行機(jī)構(gòu)在整個(gè)授信流程中可以全面、實(shí)時(shí)查看客戶生產(chǎn)運(yùn)輸和銷售的狀況，每一個(gè)產(chǎn)品（半成品、原材料）的狀態(tài)、位置等信息都可以隨時(shí)查看，核查企業(yè)存貨、銷售額變得易如反掌。大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)可以自動(dòng)對(duì)可疑的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行提示并人工進(jìn)行核查。隨著區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的發(fā)展，未來企業(yè)和個(gè)人每一筆交易都可以被追溯且無法偽造，銀行可以很方便查詢企業(yè)資金流向，企業(yè)的應(yīng)收預(yù)付等款項(xiàng)的真實(shí)性核查難度降低。越來越多的金融機(jī)構(gòu)接入征信系統(tǒng)，隱藏負(fù)債的難度加大，包括民間融資和非標(biāo)債權(quán)產(chǎn)品，銀行可以比較全面準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)和個(gè)人的負(fù)債水平。此類計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融領(lǐng)域的深度應(yīng)用場(chǎng)景還有很多，且在不斷發(fā)展當(dāng)中，銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的能力必將大大增強(qiáng)。金融科技應(yīng)用還可以大大提升信貸服務(wù)的可得性。傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)中銀行等主要金融機(jī)構(gòu)受限于人力、技術(shù)水平、風(fēng)險(xiǎn)控制水平和市場(chǎng)營銷能力，只能從市場(chǎng)中選取潛在客戶群體人數(shù)最多，風(fēng)險(xiǎn)水平適中且較為集中的那一部分人群作為某一種信貸產(chǎn)品針對(duì)的營銷對(duì)象。例如，銀行針對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、政府公務(wù)員開發(fā)的信用卡產(chǎn)品或者針對(duì)政府融資平臺(tái)、上市公司和國有企業(yè)開發(fā)的貸款和票據(jù)產(chǎn)品。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)水平偏高，處于風(fēng)險(xiǎn)分布曲線“長尾”部分的群體，如老弱病殘、農(nóng)戶、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)等群體，難以開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)可控的信貸產(chǎn)品，沒有足夠的人力可以對(duì)其進(jìn)行授信調(diào)查、即使發(fā)放貸款也會(huì)因?yàn)閱喂P金額太小導(dǎo)致收益過低。這也是近年來國家監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)信貸投放而實(shí)際效果不佳的重要原因之一。近年來，銀行等金融機(jī)構(gòu)開始應(yīng)用大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型和人工智能審批等金融科技手段，開展?fàn)I銷和獲客并進(jìn)行信貸審批?？萍际侄问菇鹑跈C(jī)構(gòu)擺脫了傳統(tǒng)依靠人力進(jìn)行調(diào)查和審批的方式，快速高效地獲取客戶信用和財(cái)務(wù)狀況，并自動(dòng)進(jìn)行審批。特別是大數(shù)據(jù)模型還可以針對(duì)每一個(gè)貸款申請(qǐng)人的自身情況對(duì)其核定一個(gè)專屬的貸款額度和利率，實(shí)現(xiàn)真正的“風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)”。金融科技可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)貸前、貸中和貸后全流程的智能化和及批量化處理，節(jié)約大量人力資源、降低信貸投放成本，從而提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)量多、額度低的客戶群體分配信貸資源的積極性。以網(wǎng)商銀行為例，2019年以來該行與各地政府展開“普惠金融+ 智慧縣域”合作，借助大數(shù)據(jù)+ 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，結(jié)合政府在行政和公共服務(wù)過程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，協(xié)同各地政府建立區(qū)域?qū)偈谛拍Ｐ停瑸檗r(nóng)戶提供無抵押、免擔(dān)保的純信用貸款，支持農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營。如此一來，市場(chǎng)上大量原本無法在正規(guī)金融渠道獲得信貸資金的人群和企業(yè)可以得到信貸支持，而金融機(jī)構(gòu)也可以較好地控制其風(fēng)險(xiǎn)水平和成本。

三、金融科技可能造成的負(fù)面影響任何科技進(jìn)步從長遠(yuǎn)看都對(duì)人類和社會(huì)發(fā)展具有推動(dòng)作用，但是在某項(xiàng)技術(shù)剛剛運(yùn)用于某一個(gè)領(lǐng)域時(shí)，會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)原有格局和社會(huì)造成一定的沖擊，甚至對(duì)部分人群造成一定的損害。當(dāng)技術(shù)成熟、社會(huì)適應(yīng)之后這種沖擊帶來的負(fù)面作用才會(huì)逐漸消失。例如蒸汽機(jī)發(fā)明后運(yùn)用到紡織產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，英國大量紡織工人失業(yè)，部分依靠手工紡織產(chǎn)業(yè)的國家經(jīng)濟(jì)受到較大沖擊;汽車發(fā)明并大規(guī)模生產(chǎn)之后，馬車產(chǎn)業(yè)中很多人失業(yè)。我們不能因?yàn)榭萍歼M(jìn)步帶來的好處而完全忽視其負(fù)面作用，我們必須要對(duì)其負(fù)面作用有充分的認(rèn)識(shí)，并提前做出安排，盡量減小其對(duì)社會(huì)造成的沖擊，保護(hù)部分應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的個(gè)人和企業(yè)。對(duì)金融科技來說同樣如此，它會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)和降低成本的能力，但也有可能賦予金融機(jī)構(gòu)過大的權(quán)力使其可以侵占部分消費(fèi)者的權(quán)益，大型金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)者恒強(qiáng)，金融行業(yè)壟斷化程度加深。第一是金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格歧視并占有消費(fèi)者剩余。金融科技的發(fā)展極大地拓展了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)人群的范圍，大量原本無法獲得信貸資金的人群現(xiàn)在可以得到了。但金融科技同時(shí)也賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的權(quán)力，使其可以根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)制定不同的貸款價(jià)格，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和完全價(jià)格歧視。精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)就是根據(jù)每個(gè)人不同的風(fēng)險(xiǎn)水平制定專屬的貸款方案（包括額度、利率、還款方式和擔(dān)保方式等），也就使得每一個(gè)人必須為貸款支付自己能夠承受的最高的利率。舉例來說，原來某銀行針對(duì)某一特定人群發(fā)放的貸款品種，無論一個(gè)人具體情況（負(fù)債水平、資產(chǎn)狀況、家庭狀況）如何，只要他滿足這個(gè)群體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，那他就可以獲得和其他人一樣的貸款條件（最主要的是利率），這種情況下銀行最多可以實(shí)現(xiàn)三級(jí)價(jià)格歧視，獲取部分消費(fèi)者剩余。在金融科技加持下，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在可以針對(duì)每個(gè)人核定對(duì)應(yīng)的單獨(dú)的利率（信貸市場(chǎng)中價(jià)格），這樣就實(shí)現(xiàn)了完全的市場(chǎng)分割和一級(jí)價(jià)格歧視，市場(chǎng)上所有的消費(fèi)者剩余都被金融機(jī)構(gòu)剝奪了。這種情況和互聯(lián)網(wǎng)公司的“大數(shù)據(jù)殺熟”類似，攜程、滴滴等平臺(tái)可以通過大數(shù)據(jù)分析對(duì)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，然后對(duì)價(jià)格不敏感的客戶收取更高的價(jià)格;淘寶、京東通過設(shè)計(jì)復(fù)雜的營銷活動(dòng)（例如618、雙11購物節(jié)），提升客戶的時(shí)間成本，價(jià)格不敏感的客戶沒有領(lǐng)取優(yōu)惠券以較高價(jià)格購買商品，價(jià)格敏感的客戶花費(fèi)較多時(shí)間獲取優(yōu)惠以較低價(jià)格購買同樣商品，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)格歧視。金融機(jī)構(gòu)在掌握大數(shù)據(jù)并對(duì)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，也可以完成類似的“大數(shù)據(jù)殺熟”，對(duì)資金需求比較頻繁、緊急或者本身信用等級(jí)較低的客戶執(zhí)行較高的利率（客戶可能本身并不知曉其利率高于平均水平），這無疑提升了市場(chǎng)整體的信貸成本，并且讓弱勢(shì)群體承擔(dān)了其風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)應(yīng)的最高利率，可能會(huì)加重還款人的壓力并影響社會(huì)安定。第二是行業(yè)壟斷程度可能加劇。金融科技由于其自身屬性，天然對(duì)大型機(jī)構(gòu)更為友好。金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越大，客戶數(shù)量越多，掌握的數(shù)據(jù)也就越多，其金融科技產(chǎn)品的效率就越高、越智能、控制風(fēng)險(xiǎn)的效果也更好。數(shù)據(jù)規(guī)模效應(yīng)源于人工智能的研究方法——深度學(xué)習(xí)，其核心方法是使用大量的數(shù)據(jù)對(duì)人工智能模型進(jìn)行訓(xùn)練，有效數(shù)據(jù)量越大，模型效果越好。以搜索引擎為例，谷歌公司使用用戶搜索記錄和點(diǎn)擊數(shù)據(jù)來對(duì)引擎算法進(jìn)行訓(xùn)練，不斷優(yōu)化搜索結(jié)果，提升搜索質(zhì)量。精準(zhǔn)且個(gè)性化的搜索結(jié)果吸引更多用戶使用，幫助算法進(jìn)一步優(yōu)化。即使一家研發(fā)實(shí)力相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)企業(yè)推出一款更好的引擎，在用戶數(shù)（及其帶來的數(shù)據(jù)）遠(yuǎn)低于谷歌公司的情況下，算法進(jìn)化的速度必然也遠(yuǎn)低于谷歌搜索。同樣對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，大數(shù)據(jù)風(fēng)控和智能審批的系統(tǒng)建設(shè)不是一蹴而就的，系統(tǒng)智能水平隨著該機(jī)構(gòu)的客戶數(shù)量、客戶相關(guān)信息的維度、準(zhǔn)確性提升而提升。舉例來說，如果一家銀行本身規(guī)模巨大，存量客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)種類足夠多，它可以掌握客戶日常交易流水、工資代發(fā)、代收代繳、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，通過系統(tǒng)自動(dòng)分析可以較好地評(píng)價(jià)客戶信用等級(jí)和貸款資金流向，從而在大批量進(jìn)行授信投放時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)。而另一家規(guī)模比較小的機(jī)構(gòu)，如果本身市場(chǎng)占有率比較低，存量客戶數(shù)量比較少，那它即使投入同樣資金研發(fā)出和大機(jī)構(gòu)一樣水平的智能審批系統(tǒng)，由于可獲取的數(shù)據(jù)總量和維度均少于大機(jī)構(gòu)，系統(tǒng)的智能水平、審批效果和改進(jìn)迭代的速度必然弱于大機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)。以網(wǎng)商銀行為例，它天然掌握了阿里巴巴平臺(tái)和淘寶平臺(tái)上大量商戶的經(jīng)營數(shù)據(jù)，包括資金流、物流、客戶評(píng)價(jià)等多維信息，并通過支付寶掌控了客戶的資金，通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)可以很好地對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)（甚至不需要財(cái)務(wù)報(bào)表），從而允許它大批量、快速地發(fā)放貸款，不僅審批效率很高，貸款不良率也很低。進(jìn)一步講，當(dāng)機(jī)構(gòu)的金融科技水平弱于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，它將很難通過其他方式實(shí)現(xiàn)趕超。這是由于數(shù)據(jù)規(guī)模帶來的較高的客戶遷移成本。當(dāng)一個(gè)客戶在某家銀行辦理了大量存貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)并持續(xù)一段時(shí)間后，它在該銀行就擁有了較好的信用評(píng)價(jià)等級(jí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，這部分?jǐn)?shù)據(jù)銀行不會(huì)輕易共享給其他機(jī)構(gòu)。客戶如果想要轉(zhuǎn)移到其他機(jī)構(gòu)去進(jìn)行貸款，那它必須將所有業(yè)務(wù)全部遷移過去，還需要一段時(shí)間過后才可能在新機(jī)構(gòu)的智能評(píng)級(jí)系統(tǒng)中獲得同樣的分?jǐn)?shù)。在充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，一家銀行很難提供比其他銀行優(yōu)惠得多的貸款條件來吸引客戶。這就造成大型機(jī)構(gòu)掌握的客戶數(shù)量多、數(shù)據(jù)量大，它的智能系統(tǒng)效率就越高、控制風(fēng)險(xiǎn)的能力越好，能夠更好的對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，從而吸引更多的客戶并獲得隨之而來的增量數(shù)據(jù)。對(duì)于未來的金融行業(yè)來講，如果沒有監(jiān)管干預(yù)，大型銀行規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，某些在數(shù)據(jù)層面擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)（如網(wǎng)商銀行和微眾銀行）也有較大的成長空間。信貸行業(yè)內(nèi)部兼并重組、優(yōu)化整合的現(xiàn)象可能成為常態(tài)。第三是信貸從業(yè)人員可能大幅減少。金融科技發(fā)展帶來了一大變化是信貸投放全流程無人化。銀行機(jī)構(gòu)通過大數(shù)據(jù)抓取和分析，能夠快速準(zhǔn)確地判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和資金用途，改變過去需要大量人工進(jìn)行審批的局面，一方面提高了效率和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，另一方面避免了人工審批可能帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)貸中放款流程和貸后監(jiān)管流程所需要的人工干預(yù)也越來越少。仍以網(wǎng)商銀行為例，根據(jù)2019年度報(bào)告顯示，該行員工人數(shù)為841人（其中科技人員439人，占52.2%），年末貸款余額700億元人民幣，人均貸款余額8323萬元，不良貸款率為1.3%。同期工商銀行員工人數(shù)44.5萬人，貸款余額16761億，人均貸款余額376萬元，不良貸款率為1.43%。隨著金融科技進(jìn)一步發(fā)展，各銀行機(jī)構(gòu)人均貸款投放量必將進(jìn)一步上升。對(duì)銀行來說意味著更好的風(fēng)險(xiǎn)控制水平和更低的人力成本支出，對(duì)社會(huì)來說則意味著更少的工作崗位。

四、總結(jié)

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，必須要大力發(fā)展金融科技，這樣才能在未來的市場(chǎng)中擁有更好的風(fēng)險(xiǎn)控制水平和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但是對(duì)于國家和社會(huì)（特別是監(jiān)管機(jī)構(gòu)），需要意識(shí)到金融科技可能帶來的副作用和沖擊，防止大型金融機(jī)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)控制為名實(shí)行價(jià)格歧視，對(duì)缺乏議價(jià)能力的群體給予政策傾斜，同時(shí)對(duì)于可能出現(xiàn)的銀行裁員和降薪做出安排。

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作者簡介：

馬云風(fēng)（1988—），男，講師，重慶涪陵人;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院碩士研究生;研究方向：銀行經(jīng)營管理、互聯(lián)網(wǎng)金融。