農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)系分析

孟慶軍 古家樂

摘要：“三農(nóng)”問題是中國政府和學(xué)者高度關(guān)注的社會(huì)問題，而農(nóng)業(yè)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展起著非常重要的作用，深入研究農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系具有重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值。從研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系提出3點(diǎn)假設(shè)，選取A股40家農(nóng)業(yè)上市公司2014—2018年的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，得出農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力呈顯著正相關(guān)。最后運(yùn)用共生理論從農(nóng)業(yè)公司、政府、科研機(jī)構(gòu)、證券公司和投資者等角度給出解決措施。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)公司;研發(fā)投入;核心競(jìng)爭(zhēng)力;共生理論

中圖分類號(hào)：F324.3? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：0439-8114（2020）18-0160-05

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2020.18.032

Analysis on the relationship between R&D investment and core

competitiveness of agricultural companies

MENG Qing-jun， GU Jia-le

（Business School of Hohai University，Nanjing? 211100，China）

Abstract： “Agriculture， rural areas and farmers” was a social issue that the Chinese government and scholars pay close attention to. The core competitiveness of agricultural companies play a very important role in Chinas agricultural development. It was of great theoretical significance and application value to study the relationship between R&D investment and core competitiveness of agricultural companies. This study put forward three hypotheses from the relationship between R&D investment and core competitiveness， selected the data of 40 agricultural listed companies in a share from 2014 to 2018 as the sample for empirical analysis， and concluded that R&D investment of agricultural companies was significantly positively correlated with core competitiveness. Finally， the symbiosis theory was used to give solutions from the perspectives of agricultural companies， government， scientific research institution， securities companies and investors.

Key words： agricultural companies; R&D investment; core competitiveness; symbiosis theory

相比其他行業(yè)，農(nóng)業(yè)行業(yè)研發(fā)投入更多。以2017年為例，農(nóng)業(yè)行業(yè)平均研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重為1.05%，是制造業(yè)的3.11倍，所以研發(fā)投入對(duì)農(nóng)業(yè)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成至關(guān)重要。

關(guān)于研發(fā)投入和核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)進(jìn)行了大量研究。Kurokawa等[1]認(rèn)為持續(xù)的研發(fā)活動(dòng)才能給公司帶來持續(xù)的超額利潤，同時(shí)研發(fā)創(chuàng)新帶來的技術(shù)壁壘能夠有效阻止新進(jìn)入者，從而獲得更多的超額利潤;Hu等[2]對(duì)中國的制造行業(yè)研發(fā)投入、生產(chǎn)支出強(qiáng)度和凈利潤之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行探討，得出研發(fā)投入可以大幅提高制造行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的結(jié)論，并以不同的行業(yè)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)該結(jié)論在各行業(yè)都是適用的;Cho等[3]對(duì)《Fortune Reputation Survey》的調(diào)研對(duì)象進(jìn)行分析，認(rèn)為研發(fā)創(chuàng)新正向推動(dòng)了這些公司的發(fā)展和成長;范黎波等[4]在對(duì)研發(fā)活動(dòng)中智力資本投入和企業(yè)績效的關(guān)系研究中發(fā)現(xiàn)，智力資本投入可以顯著改善企業(yè)績效;孟楓平等[5]研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)公司創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)，但同時(shí)指出企業(yè)價(jià)值并不僅受研發(fā)投入影響;李璐等[6]對(duì)制造行業(yè)進(jìn)行分析，認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)這類公司發(fā)揮較大的積極作用，但是研發(fā)人員的投入效果好于研發(fā)資金。

同時(shí)，也有學(xué)者提出不同觀點(diǎn)。Chambers等[7] 對(duì)美國大量企業(yè)進(jìn)行研究，結(jié)果表明研發(fā)投入對(duì)企業(yè)當(dāng)期影響較小，需要考慮研發(fā)投入的滯后影響;趙喜倉等[8]對(duì)比不同行業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)績效，發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系并不一致，有時(shí)研發(fā)投入與企業(yè)績效呈負(fù)相關(guān);陸玉梅等[9]對(duì)信息技術(shù)行業(yè)和制造行業(yè)120家公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與企業(yè)績效呈負(fù)相關(guān)，但相關(guān)性并不十分顯著。

由此可見，研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力已被大量研究，但是聚焦農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)系的研究并不多見。本研究基于農(nóng)業(yè)行業(yè)觀點(diǎn)，運(yùn)用回歸分析法對(duì)中國農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，通過共生理論為加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力提供對(duì)策，對(duì)農(nóng)業(yè)公司的發(fā)展具有較大的參考價(jià)值。

3.3 多元線性回歸分析結(jié)果

對(duì)各變量作多元線性回歸分析，結(jié)果如表5所示。由表5可知，研發(fā)投入的回歸系數(shù)為0.000 000 008 959，并且在1%水平上顯著，與相關(guān)性分析結(jié)果和假設(shè)1一致，說明研發(fā)投入與核心競(jìng)爭(zhēng)力呈顯著正相關(guān)關(guān)系;資產(chǎn)負(fù)債率的回歸系數(shù)為-0.511，但并不是顯著的影響因素，說明資產(chǎn)負(fù)債率與核心競(jìng)爭(zhēng)力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但聯(lián)系并不緊密;無形資產(chǎn)比率的回歸系數(shù)為-3.513，并且也在1%水平上顯著，說明無形資產(chǎn)比率與核心競(jìng)爭(zhēng)力呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

多元線性回歸分析結(jié)果和相關(guān)性分析結(jié)果都說明假設(shè)3不成立，即核心競(jìng)爭(zhēng)力并不與無形資產(chǎn)比率呈正相關(guān)。從標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)的絕對(duì)值來看，核心競(jìng)爭(zhēng)力最重要的影響因素是研發(fā)投入，其次是無形資產(chǎn)比率，最后才是資產(chǎn)負(fù)債率。

4 研究結(jié)果及共生關(guān)系分析

1）農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入資金成本較高。A股市場(chǎng)中只有42只農(nóng)業(yè)股票，僅占A股市場(chǎng)股票總數(shù)的1%。農(nóng)業(yè)上市公司較少，并且投資者的關(guān)注度也較低，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)上市公司難以進(jìn)行股權(quán)融資。同時(shí)，農(nóng)業(yè)上市公司風(fēng)險(xiǎn)較大，資金周轉(zhuǎn)速度較慢，所以融資難度和成本都較高。

2）農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入普遍較低。大多數(shù)農(nóng)業(yè)公司的研發(fā)投入強(qiáng)度在5%水平以下，并且投入的規(guī)模差距較大，呈兩極分化趨勢(shì)。隨著年份的推移及企業(yè)規(guī)模的增加，相應(yīng)地研發(fā)投入也在增加，最終大多數(shù)農(nóng)業(yè)公司的研發(fā)投入強(qiáng)度在5%～10%。而IT行業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度平均在20%左右，所以農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入相對(duì)較低。造成這一現(xiàn)狀的原因，一方面是農(nóng)業(yè)公司的資金周轉(zhuǎn)較為緊張，另一方面是農(nóng)業(yè)公司的科研能力較低，缺乏專業(yè)人才和科研設(shè)施。

3）農(nóng)業(yè)上市公司投資回報(bào)率較低。2014—2018年，40家農(nóng)業(yè)上市公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率均值逐年下降，維持在較低水平。自2002年以來，滬深300的平均年化收益率為6%，加上大概2%的分紅，長期年化收益率大概為8%。而40家農(nóng)業(yè)上市公司的平均個(gè)股回報(bào)率僅為5%，低于A股平均水平，說明農(nóng)業(yè)上市公司的盈利能力普遍較低。造成這一現(xiàn)狀的原因，一方面是經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致農(nóng)業(yè)也遭受了較大的沖擊，另一方面消費(fèi)者的需求和購買力下降，也影響了農(nóng)產(chǎn)品的銷售。

4）農(nóng)業(yè)上市公司與科研機(jī)構(gòu)合作較少。農(nóng)業(yè)上市公司一般都是自主進(jìn)行研發(fā)，較少與高校等科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，導(dǎo)致研發(fā)投入成本較高，研發(fā)效率較低，并缺乏農(nóng)業(yè)方面的研發(fā)人才。造成這一現(xiàn)狀的原因，一方面是農(nóng)業(yè)上市公司缺乏合作意識(shí)，沒有積極主動(dòng)地與高校等科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行研發(fā)合作;另一方面，政府和高校等科研機(jī)構(gòu)沒有給予農(nóng)業(yè)上市公司足夠的支持，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)上市公司缺少進(jìn)行研發(fā)合作的資源和渠道。

5 基于共生理論加強(qiáng)農(nóng)業(yè)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)策

農(nóng)業(yè)公司的研發(fā)活動(dòng)也是一個(gè)共生結(jié)構(gòu)，需要各個(gè)主體協(xié)調(diào)合作，共同促進(jìn)。共生單元包括農(nóng)業(yè)公司、政府、科研機(jī)構(gòu)、證券市場(chǎng)和投資者（圖1）。共生環(huán)境指共生結(jié)構(gòu)當(dāng)前所處的外部環(huán)境，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。機(jī)遇主要是國家的政策支持，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化戰(zhàn)略為農(nóng)業(yè)公司研發(fā)創(chuàng)新和互利共生提供了保障，此外，隨著社會(huì)的繁榮發(fā)展，農(nóng)業(yè)公司的科技水平也在不斷提高。挑戰(zhàn)主要是社會(huì)需求的沖突和激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，當(dāng)前社會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)的關(guān)心和重視程度較低，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)量較少，農(nóng)業(yè)公司大多融資比較困難，同時(shí)，農(nóng)業(yè)公司同質(zhì)化現(xiàn)象較多，加之國外高品質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的存在，致使農(nóng)業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，十分依賴技術(shù)創(chuàng)新形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。共生模式具體包括農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)業(yè)公司、政府與農(nóng)業(yè)公司、科研機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)公司、證券市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)公司以及投資者與農(nóng)業(yè)公司幾個(gè)方面。通過對(duì)共生模式的研究，提出如下建議。

1）農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)業(yè)公司之間，可以進(jìn)行研發(fā)合作。由于農(nóng)業(yè)研發(fā)投入和風(fēng)險(xiǎn)較大，農(nóng)業(yè)公司建立大規(guī)模的研發(fā)機(jī)構(gòu)比較困難，而相互合作可以起到整合資源、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的作用。此外，還可以采取將非核心技術(shù)進(jìn)行外包、購買其他企業(yè)專利技術(shù)并在此基礎(chǔ)上研發(fā)等方式。

2）在政府與農(nóng)業(yè)公司之間，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)公司研發(fā)活動(dòng)的激勵(lì)。一方面，農(nóng)業(yè)公司研發(fā)活動(dòng)的不穩(wěn)定性較大，資金很難快速回流，政府要采取措施拓展農(nóng)業(yè)公司的融資渠道，同時(shí)給予農(nóng)業(yè)公司一定的財(cái)政補(bǔ)貼用于研發(fā)投入。另一方面，當(dāng)前對(duì)農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入的稅收優(yōu)惠較少，要為農(nóng)業(yè)公司研發(fā)投入提供更多的稅收優(yōu)惠。

3）在科研機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)公司之間，加強(qiáng)合作，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研一體化。農(nóng)業(yè)公司缺乏科研條件、經(jīng)費(fèi)和人才，而與科研機(jī)構(gòu)的合作可以彌補(bǔ)這些劣勢(shì)。反過來，農(nóng)業(yè)公司可為科研機(jī)構(gòu)提供實(shí)踐場(chǎng)所，促進(jìn)理論研究的應(yīng)用，為科研機(jī)構(gòu)帶來收益和知名度的提升。

4）在證券市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)公司之間，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)公司的支持力度。一方面，積極鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)公司上市，適當(dāng)降低上市的準(zhǔn)入門檻，并鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)公司入駐科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。另一方面，規(guī)范農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)費(fèi)用披露機(jī)制。當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒有規(guī)定企業(yè)研究階段和開發(fā)階段的劃分依據(jù)，也沒有強(qiáng)制要求企業(yè)披露研發(fā)費(fèi)用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用披露的信息質(zhì)量較差，而規(guī)范研發(fā)費(fèi)用披露機(jī)制可以有效解決這一問題，促進(jìn)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的完善。

5）在投資者與農(nóng)業(yè)公司之間，增加投資，關(guān)注農(nóng)業(yè)公司研發(fā)費(fèi)用。目前，投資者對(duì)農(nóng)業(yè)公司的關(guān)注和投資熱情并不高，但實(shí)證發(fā)現(xiàn)，提高研發(fā)投入可以顯著提高農(nóng)業(yè)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而為投資者帶來豐厚的投資回報(bào)。所以，投資者可以選擇研發(fā)投入強(qiáng)度較高的農(nóng)業(yè)公司進(jìn)行投資，同時(shí)也可以要求企業(yè)管理者增加研發(fā)費(fèi)用的投入。

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