葛炯釹

（寧波銀行紹興分行，浙江 紹興 312000）

信息作為企業(yè)和外部利益相關(guān)者之間溝通交流的重要工具，已成為制約市場經(jīng)濟是否能夠有效運行的重要因素之一。在此情況下，傳統(tǒng)的財務(wù)信息披露已不能滿足信息使用者日益增長的信息需求，非財務(wù)信息逐步走入理論界和實務(wù)界的視野，它對投資決策的影響越來越大，重要性逐漸凸顯。同時，投資者與企業(yè)管理人也將目光聚焦于可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)社會責(zé)任、企業(yè)文化、公司治理等與未來風(fēng)險及長期發(fā)展相關(guān)的前瞻性信息。為充分提供對決策有益的信息、披露企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全面狀況、預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績及核心競爭力、助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，重視非財務(wù)信息，增加其披露是十分重要且必要的。這一發(fā)展變化既對傳統(tǒng)財務(wù)報告中所披露的信息起到了補充的作用，又提高了財務(wù)報告的有用性、決策相關(guān)性和質(zhì)量，是對當(dāng)前財務(wù)報告披露體系的深化，也在一定程度上反映了會計的未來發(fā)展趨勢。除此之外，企業(yè)披露高質(zhì)量的非財務(wù)信息還有助于響應(yīng)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，保障資本市場正常高效運轉(zhuǎn)、有序穩(wěn)定發(fā)展，優(yōu)化市場資源配置，保障企業(yè)各利益相關(guān)方的合法權(quán)益。

在市場開放的前提下，企業(yè)越主動、全面、客觀地披露非財務(wù)信息，就越能減少市場中信息不對稱的情況，從而減少內(nèi)部交易者對信息的操控機會。許多企業(yè)都規(guī)范自身的披露行為，就能對更加公開透明的競爭市場的形成及信用體系的建立起到積極的促進與推動作用。通過對非財務(wù)信息披露問題進行研究，對建立符合我國國情的非財務(wù)信息披露體系有極大意義。

一、本文研究依據(jù)的基礎(chǔ)理論

（一）信息不對稱理論

信息不對稱理論是分析上市公司非財務(wù)信息披露行為的理論之一。信息不對稱普遍存在于資本市場中，是制約經(jīng)濟運行方式及其效率的基本問題，會導(dǎo)致資本市場無法正?；I集資金、無法合理配置資源，也會造成降低投資者投資決策效率的后果。雖然信息不對稱現(xiàn)象不能得到徹底消除，但能夠通過規(guī)章制度對其進行約束，從會計的角度來看，要強制性要求企業(yè)進行會計信息披露，并頒布會計準(zhǔn)則來規(guī)范企業(yè)會計信息披露的過程和方法。

（二）利益相關(guān)者理論

利益相關(guān)者理論為非財務(wù)信息披露提供了內(nèi)在基礎(chǔ)，也為構(gòu)建非財務(wù)信息披露理論體系指明了方向。一方面，各利益相關(guān)者的參與或投入，為推動企業(yè)發(fā)展壯大做出了巨大貢獻，相應(yīng)地，企業(yè)在做出經(jīng)營決策時就必須要考慮他們的利益。同時，各利益相關(guān)者也更加關(guān)注于與自身利益相關(guān)的各個方面而非僅僅局限于企業(yè)效益。另一方面，企業(yè)作為一個社會群體，在扮演社會角色時有其必須要承擔(dān)的社會責(zé)任，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不能只追求股東利益最大化。利益相關(guān)者群體隨著社會與經(jīng)濟的不斷發(fā)展而不斷擴大，他們對企業(yè)財務(wù)報告所含信息數(shù)量及質(zhì)量的需求隨之提高，但是傳統(tǒng)的財務(wù)報告已難以滿足各方的需求，因此上市公司在財務(wù)報告中增加非財務(wù)信息的占比、提高非財務(wù)信息的披露程度已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢?？傮w而言，企業(yè)披露的非財務(wù)信息越全面，能滿足的利益相關(guān)者就越多。

（三）決策有用觀

決策有用觀指的是會計信息的生產(chǎn)和報告必須以滿足信息使用者決策的需要為前提。決策是面向未來的，而傳統(tǒng)的財務(wù)數(shù)據(jù)僅僅是對企業(yè)歷史信息過去發(fā)展?fàn)顩r的反映，因此，企業(yè)要做出全面正確的決策，還需要大量反映企業(yè)未來發(fā)展趨勢、未來風(fēng)險及報酬收益的非財務(wù)信息來對財務(wù)信息進行補充。

二、理論分析

（一）非財務(wù)信息披露的概念分析

關(guān)于非財務(wù)信息披露的概念，目前學(xué)術(shù)界并未達成完全統(tǒng)一明確的認識。美國有關(guān)單位曾經(jīng)明確指出：必須是能夠被定義、計算的，具有關(guān)聯(lián)性同時真實無虛假的信息才可以借助財務(wù)報告實施反應(yīng)，不符合財務(wù)報表確認要求的不可以進入財務(wù)報告，但其中和企業(yè)生產(chǎn)運營有關(guān)聯(lián)的信息會被當(dāng)作非財務(wù)信息。澳大利亞有關(guān)單位則表示，宏觀上的非財務(wù)信息表示除掉財務(wù)報表和有關(guān)注釋以外的全部數(shù)據(jù)，包括敘述性信息和量化的信息。國內(nèi)學(xué)者普遍認為，非財務(wù)信息表示財務(wù)信息之外的全部跟公司經(jīng)營管理活動有關(guān)的信息。

會計系統(tǒng)能夠提供財務(wù)與非財務(wù)信息，但只能提供企業(yè)特定的信息，并不包含所有的信息。非財務(wù)信息面向未來，能對預(yù)測企業(yè)未來的成長發(fā)揮引導(dǎo)效果。耿黎表示非財務(wù)信息的含義、范圍及細節(jié)很重要，但不認可通過“貨幣計量”來進行判斷。由財務(wù)報表傳遞的財務(wù)信息的核心部分是通過確認、計量和記錄的表內(nèi)信息，非財務(wù)信息是需要的，但應(yīng)當(dāng)另行報告，防止信息過量及主次顛倒。

（二）非財務(wù)信息披露的作用分析

美國注冊師協(xié)會（AICPA）成立的專門進行非財務(wù)信息披露的學(xué)術(shù)研究委員會對相關(guān)問題進行研究，研究結(jié)果顯示，非財務(wù)績效指標(biāo)對于預(yù)測未來財務(wù)業(yè)績及企業(yè)權(quán)益方面都有重要價值。2019年有專家研究認為，非財務(wù)信息披露對上市公司可持續(xù)價值創(chuàng)造和價值驅(qū)動都有戰(zhàn)略意義，其有效披露能夠展現(xiàn)企業(yè)未來的發(fā)展前景，體現(xiàn)企業(yè)優(yōu)勢，反映企業(yè)價值、核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。非財務(wù)信息披露是公司地位、企業(yè)聲譽、投資情況等方面的重要影響因素，并從國際、國家、社會、個人等各個層面進行了具體闡述。2009年有專家在將非財務(wù)信息的披露與財務(wù)信息的披露進行比較后得出結(jié)論：前者更能反映公司的非貨幣性信息、未來信息及經(jīng)營風(fēng)險。但是2015年有專家認為，非財務(wù)信息隱含財務(wù)信息，有助于判斷公司財務(wù)信息質(zhì)量、衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，促進公司未來可持續(xù)發(fā)展。非財務(wù)信息多數(shù)是用來輔助財務(wù)信息的，二者綜合起來可以更好地反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，盡可能地滿足更多的利益相關(guān)者。

三、非財務(wù)信息披露的中存在主要問題

從多家企業(yè)的年報中可以看到非財務(wù)信息的披露在近幾年來相對穩(wěn)定，多家公司在年報中披露的非財務(wù)信息包括但不限于公司基本信息、業(yè)務(wù)概要、經(jīng)營情況、重要事項、股東情況、職工信息、公司治理、審計報告、重要會計政策和會計估計、經(jīng)營風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易、社會責(zé)任、內(nèi)部控制等等。

（一）非財務(wù)信息披露的方式較為單一

1．披露路徑單一

非財務(wù)信息可以通過許多路徑來進行披露，但企業(yè)的路徑選擇局限于年度報告。部分企業(yè)能有效利用的非財務(wù)信息有限，沒有充分利用好的路徑對非財務(wù)信息進行高質(zhì)量的披露。此外，部分公司沒有單獨披露社會責(zé)任報告。社會責(zé)任報告也叫作可持續(xù)發(fā)展報告，就是企業(yè)把需要承擔(dān)的社會責(zé)任相關(guān)的想法、方案、步驟，以及運營工作對經(jīng)濟、社會等產(chǎn)生的直接和間接作用、獲得的成果及缺陷等數(shù)據(jù)、情況開展綜合性、完整的整理和總結(jié)的手段。這是21世紀(jì)的綠色經(jīng)濟所衍生出的模式。目前，國內(nèi)還是自愿披露企業(yè)社會責(zé)任報告的模式，上交所“公司治理板塊”樣本公司和深交所“深證100指數(shù)”公司是強制披露，而其他公司是鼓勵自愿披露。雖然有些企業(yè)屬于自愿披露行列，但是可持續(xù)發(fā)展報告是部分企業(yè)披露非財務(wù)信息的重要途徑之一，企業(yè)披露可持續(xù)發(fā)展報告是承擔(dān)社會責(zé)任、追求長遠利益的表現(xiàn)，也有助于信息使用者獲取相關(guān)的信息。

2．表達方式單一

披露非財務(wù)信息的表達方式包括語言、圖表、數(shù)據(jù)等。而在多家企業(yè)年度報告中，表現(xiàn)形式都為文字描述和簡單表格，并未結(jié)合語言、圖表和數(shù)據(jù)等多種表達方式進行非財務(wù)信息的披露。

（二）非財務(wù)信息披露的質(zhì)量分析

非財務(wù)信息披露的質(zhì)量通過信息完整性、披露及時性等指標(biāo)來進行衡量。公司披露的非財務(wù)信息質(zhì)量有待提高。

年報中存在信息冗雜、重復(fù)披露的問題，比如，對于公司所處行業(yè)的信息在年報中多個部分都有所披露，內(nèi)容存在一定重復(fù)性，違反了信息披露的重要性和簡潔性要求，也大大增加了信息使用者獲取信息的辨別時間和使用成本。同時，另一部分非財務(wù)信息過于簡潔，沒有進行完整的披露，僅僅做出一個大致的解釋。有些企業(yè)在官網(wǎng)所披露的信息簡單，各模塊之間存在交叉，不利于信息使用者查詢所需要的信息。在“信息披露”板塊未直接披露所需要的信息，而是顯示沒有權(quán)限?！肮拘畔ⅰ卑鍓K信息數(shù)量少，間隔時間久，更新緩慢，嚴(yán)重影響其及時性。

從披露的時間上看，在定期披露部分，多家公司的年報及第一季度報告披露時間為4月中下旬，半年報披露時間為8月下旬，第三季度報告披露時間為10月25日后。年報披露時間為4月下旬，半年報披露時間為8月下旬，季度報告披露時間均為25日之后。雖然都在規(guī)定的時間內(nèi)進行了披露，但時間總體而言較遲。多家企業(yè)未就公司上半年因停產(chǎn)事項履行及時報告、公告義務(wù)而受到了中國證監(jiān)會的批評。

四、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

在我國研究學(xué)者對非財務(wù)信息及其披露進行研究后，我國的非財務(wù)信息及其披露在其發(fā)展歷程中已有了較大的進步，對于一些基礎(chǔ)的概念及理論逐漸清晰，同時，上市公司的非財務(wù)信息披露也在不斷進步。從多家公司的信息披露上來看，部分公司的非財務(wù)信息披露更加具體，也未存在虛假報告而受到監(jiān)管單位的批評或譴責(zé)的情況。如在因未及時報告、公告受到批評處罰后，會在年報中對實施暫時性停產(chǎn)及階段性停產(chǎn)進行披露。為符合可比性要求，董事會也會在關(guān)于報告期會計政策變更中做出說明，同時也在財務(wù)報告章節(jié)對重要會計政策變更的具體內(nèi)容和原因進行了披露。

（二）建議

改善上市公司治理結(jié)構(gòu)，增強自愿披露動機。非財務(wù)信息披露質(zhì)量在很大程度上取決于上市公司自愿披露的取向，而良好的公司治理機制能為信息披露提供良好的制度基礎(chǔ)。要關(guān)注董事會的獨立性、監(jiān)事會的履職情況、內(nèi)部控制的合理性及內(nèi)部監(jiān)督的有效性。通過細化董事會職能、明確監(jiān)事會職責(zé)、加強權(quán)力制衡制約、推行內(nèi)部監(jiān)督機制等措施，開展非財務(wù)信息披露的自我評估，及時反饋、改正問題、完善空缺，以提高公司的披露水平。