企業(yè)償債能力分析及方法改進(jìn)

文/和立江，中國(guó)石油天然氣股份有限公司河北滄州銷售分公司

償債能力是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)選擇的一項(xiàng)重要指標(biāo)，同時(shí)也是企業(yè)綜合實(shí)力的體現(xiàn)。通過(guò)對(duì)企業(yè)償債能力分析，能夠幫助企業(yè)管理者認(rèn)識(shí)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中存在的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，從而推動(dòng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

1 企業(yè)償債能力分析的作用

首先，企業(yè)償債能力集中反映了企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)管理狀況，因此做好企業(yè)償債能力分析，有利于企業(yè)管理者準(zhǔn)確把握企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，了解企業(yè)財(cái)務(wù)及其變動(dòng)的狀況，并能夠從中找出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，發(fā)現(xiàn)其中存在的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，這對(duì)于推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)定順利經(jīng)營(yíng)有著非常重要的意義。

另一方面，管理者在實(shí)際經(jīng)營(yíng)企業(yè)過(guò)程中，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，必須要確保企業(yè)各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)能夠有條不紊的進(jìn)行，而達(dá)到這一目的的首要前提條件就是要保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)穩(wěn)定順利，因此做好企業(yè)償債能力的分析，有利于管理者及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的財(cái)務(wù)隱患問(wèn)題，并采取相應(yīng)措施加以解決，有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)失靈，從而為企業(yè)穩(wěn)定順利經(jīng)營(yíng)提供良好的保障。

2 企業(yè)償債能力指標(biāo)內(nèi)容分析

2.1 短期償債能力指標(biāo)內(nèi)容分析

一是流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是評(píng)估企業(yè)短期償債能力一項(xiàng)重要指標(biāo)，具體計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%。通常情況下，隨著流動(dòng)比率的提升，說(shuō)明企業(yè)短期內(nèi)的償債能力越強(qiáng)，越能夠保證債權(quán)人的權(quán)益。但這并不意味著資產(chǎn)流動(dòng)比率越高越好，一般企業(yè)最佳的資產(chǎn)流動(dòng)比率為200%，如果過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用非常多，通常會(huì)對(duì)企業(yè)盈利能力帶來(lái)不利影響。同時(shí)我們也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)比率是一項(xiàng)靜態(tài)指標(biāo)，并沒(méi)有將企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量和結(jié)構(gòu)考慮其中，因此實(shí)際上非常容易受到人為控制因素的影響，因此在實(shí)際分析時(shí)要密切注意。

二是速動(dòng)比率。速動(dòng)比率指的是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，具體計(jì)算方式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%。其中企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)具體指的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去企業(yè)存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用后所剩余的資產(chǎn)。同時(shí)也是指企業(yè)的貨幣資金加上企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)與應(yīng)收賬款、票據(jù)的總和。這一指標(biāo)內(nèi)容反映的是企業(yè)在短期內(nèi)的變現(xiàn)能力，通常而言，企業(yè)速動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力也就越強(qiáng)，企業(yè)最佳速動(dòng)比率在100%；并且這一指標(biāo)也屬于一種靜態(tài)的指標(biāo)，容易受人為控制因素影響，需要密切注意。

2.2 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析

一是資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，具體計(jì)算公式為資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%。一般情況下，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，越不容易從銀行中獲得貸款。但信貸人員在實(shí)際進(jìn)行這一指標(biāo)考察時(shí)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，不應(yīng)單從這一指標(biāo)來(lái)評(píng)判一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，也就是說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低并不意味著是一件好事，究其原因在于，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守，那么必然會(huì)影響到自身盈利能力。而盈利能力高低對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力也有著直接的影響。因此在實(shí)際分析時(shí)，需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、行業(yè)的平均水平來(lái)進(jìn)行綜合判斷，不可一概而論。

二是產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率指的是企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比值，從這一指標(biāo)我們能夠了解到企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，通常而言，使用所有者資本比借入資金該比較好。與此同時(shí)，這一指標(biāo)也體現(xiàn)了債權(quán)人投入資金受到所有者權(quán)益保障的程度，究其原因在于，我國(guó)法律規(guī)定，針對(duì)于債權(quán)人清償要比所有者權(quán)益保護(hù)更優(yōu)先。此外，針對(duì)于債權(quán)人而言，產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，但仍要結(jié)合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來(lái)進(jìn)行綜合認(rèn)定。

3 企業(yè)償債能力的改進(jìn)方法分析

3.1 短期償債能力分析改進(jìn)方法

一是在選擇流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)程中，針對(duì)于存貨價(jià)值的計(jì)算，應(yīng)在流動(dòng)資產(chǎn)金額中，將因?yàn)榇尕浽鲋刀鴮?dǎo)致公允價(jià)值比賬面價(jià)值高出的部分納入其中，同時(shí)將因持久積壓而不得已變現(xiàn)的部分剔除；另一方面，在流動(dòng)資產(chǎn)金額計(jì)算中，還應(yīng)注意剔除時(shí)間在一個(gè)會(huì)計(jì)年度以上，且并沒(méi)有收回的應(yīng)收賬款以及待攤費(fèi)用。

二是在處理流動(dòng)負(fù)債金額時(shí)，應(yīng)將預(yù)收賬款扣除，除此之外，還應(yīng)需要將有負(fù)債等可能增加流動(dòng)負(fù)債部分加以扣除，這些內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，主要表現(xiàn)為銷售預(yù)計(jì)退回、未決訴訟等。

三是在處理速動(dòng)資產(chǎn)金額過(guò)程中，應(yīng)注意將用于投資長(zhǎng)期資產(chǎn)的預(yù)付賬款加以扣除。除此之外，針對(duì)于時(shí)間在一個(gè)年度以上，且沒(méi)有進(jìn)行收回的應(yīng)收賬款，也應(yīng)將其從中扣除。與此同時(shí)，，在速動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算過(guò)程中，針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資等金融資產(chǎn)，可以將其可變現(xiàn)價(jià)值高于賬而價(jià)值的部分納入到速動(dòng)資產(chǎn)中。

3.2 長(zhǎng)期償債能力分析改進(jìn)方法

首先，針對(duì)于長(zhǎng)期償債能力的改進(jìn)，應(yīng)立足于賬面價(jià)值與公允價(jià)值不相等的資產(chǎn)，在具體計(jì)算過(guò)程中，可以將上述資產(chǎn)內(nèi)容根據(jù)資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值來(lái)進(jìn)行計(jì)算分析；其次，針對(duì)于企業(yè)變現(xiàn)能力比較差的資產(chǎn)，在實(shí)際進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算時(shí)，應(yīng)予以剔除，從而保證資產(chǎn)總額計(jì)算的合理性；如果流動(dòng)負(fù)債賬面價(jià)值占負(fù)債總額比重較大，往往會(huì)對(duì)最終計(jì)算結(jié)果造成影響，因此在實(shí)際計(jì)算時(shí)，可將其從負(fù)債總額中剔除[2]。另外，應(yīng)全面考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)企業(yè)償債能力的影響。

企業(yè)償債能力分析在推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面發(fā)揮著非常重要的作用，因此需要提高對(duì)企業(yè)償債能力分析的重視程度，了解其中的各項(xiàng)指標(biāo)內(nèi)容，并加強(qiáng)分析方法的改進(jìn)，從而推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)更加順利穩(wěn)定的發(fā)展。