劉富華，吳近平

（云南財經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，昆明650221）

一、問題提出

自國際金融危機(jī)爆發(fā)，中央第一次提出實(shí)施“結(jié)構(gòu)性減稅”等積極財政政策到現(xiàn)在已十多年，在這期間中央出臺并落實(shí)了一系列減稅降費(fèi)政策。一方面，在各地區(qū)和各行業(yè)推行全面營改增；另一方面，為促進(jìn)有效投資、擴(kuò)大消費(fèi)以激發(fā)市場活力，中央出臺了大量結(jié)構(gòu)性減稅舉措，特別自2016年以來中央大力推行普遍性減稅降費(fèi)政策，2020年初，國家稅務(wù)總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國累計新增減稅降費(fèi)超過2.3萬億元，占GDP比重超過2%。減稅降費(fèi)政策集中發(fā)力，此舉減輕了企業(yè)稅負(fù)，增加企業(yè)利潤和個人可支配收入，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展后勁，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。但與此同時，如此規(guī)模巨大、范圍之廣、曠日持久的減稅降費(fèi)政策與經(jīng)濟(jì)性減收、財政支出剛性、政府債務(wù)擴(kuò)張、財政支出效率低等因素相疊加，給地方財政造成了較大的壓力。因此，在當(dāng)前形勢下，了解我國微觀地方主體的財政可持續(xù)性現(xiàn)狀，并深入考察減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的影響具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

同時，就我國財稅制度改革而言，財政分權(quán)無疑是其中最重要的一方面，特別是1994年以來的分稅制改革導(dǎo)致了中央與地方權(quán)力的重新分配，其中，“財權(quán)上移、事權(quán)下放”使中央與地方在財政收支關(guān)系上出現(xiàn)了不平衡，近年來地方政府在收入上僅占約為50%的權(quán)重，而在支出上占比則高達(dá)85%，地方政府財權(quán)與事權(quán)不相匹配，這也嚴(yán)重影響了我國地方政府的財政行為[1]。在此種制度體系安排下，地方政府只能依靠轉(zhuǎn)移支付或者通過大規(guī)模舉債來維持地方財政體制的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。同時，地方債務(wù)規(guī)模的不斷增大，致使地方政府每年債務(wù)還本付息額越來越大，此舉開始反作用于我國地方政府的財政運(yùn)行，地方財政運(yùn)行愈加困難。因此，在現(xiàn)行制度體系下，有必要考察我國財政分權(quán)對地方財政運(yùn)行的影響程度。

地方財政可持續(xù)高質(zhì)量運(yùn)行是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，也是保證地區(qū)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和社會政治穩(wěn)定的重要因素。在財政分權(quán)體制下，大規(guī)模減稅降費(fèi)政策集中發(fā)力，制約了我國地方財政的平穩(wěn)運(yùn)行，也對經(jīng)濟(jì)和社會各項(xiàng)事業(yè)的持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。因此，為突破當(dāng)前地方財政困境，需要深入研究在我國現(xiàn)行財稅體制框架下，減稅降費(fèi)政策、財政分權(quán)如何影響地方財政可持續(xù)性以及影響程度如何，并針對性地提出對策建議，促進(jìn)我國地方財政可持續(xù)高質(zhì)量運(yùn)行。

二、文獻(xiàn)綜述

世界范圍內(nèi)學(xué)者們主要通過兩種方法來評價地方財政可持續(xù)性，一種即通過數(shù)理模型建立預(yù)算約束方程并求解財政可持續(xù)條件來檢驗(yàn)地方財政可持續(xù)性，另一種則是建立財政指標(biāo)或綜合評價體系來衡量地方財政可持續(xù)性。就第一種方法而言，Harrod-Domar最早建立政府跨期預(yù)算約束模型，通過預(yù)算平衡方程求解政府所能承受的最優(yōu)負(fù)債率，他認(rèn)為只要政府累計舉債規(guī)模低于此標(biāo)準(zhǔn)，則地方財政可持續(xù)。隨后，Barro接連發(fā)表多篇文章[2-4]通過構(gòu)建國民經(jīng)濟(jì)增長理論模型，推導(dǎo)出不同經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下最優(yōu)的財政可持續(xù)特征和最優(yōu)債務(wù)結(jié)構(gòu)，他認(rèn)為若政府按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)稅收，即在非一次性總賦稅下要使財政可持續(xù)，政府則需要保障稅收收入平穩(wěn)增長，這也奠定了財政可持續(xù)研究的先河。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步，Barro的觀點(diǎn)得到了驗(yàn)證和進(jìn)一步擴(kuò)充，美國學(xué)者M(jìn)ccallum認(rèn)為，只要政府債務(wù)規(guī)模增速非永久性快于財政收入增速，或政府債務(wù)規(guī)模增速小于實(shí)際利率時，則可實(shí)現(xiàn)財政可持續(xù)[5]。此后，有學(xué)者基于政府跨期預(yù)算約束模型求解政府債務(wù)規(guī)模的收斂路徑，并通過對財政指標(biāo)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)來考察財政是否可持續(xù)，研究結(jié)果支持Mccallum的結(jié)論[6-7]。

就第二種方法而言，國外學(xué)者提出地方財政可持續(xù)性可以用兩個廣義標(biāo)準(zhǔn)“可持續(xù)指標(biāo)”和“當(dāng)前政府凈值”來衡量，也可用“非蓬齊博弈”原理對財政可持續(xù)運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行表述[8]。此外，還有學(xué)者指出政府債務(wù)危機(jī)與社會公眾預(yù)期相關(guān)，當(dāng)政府大規(guī)模舉債導(dǎo)致財政風(fēng)險大量積聚時，即政府負(fù)債率、償債率以及債務(wù)還本付息超過公眾預(yù)期時，投資者可能會喪失信心，引發(fā)債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致財政運(yùn)行困難，財政非可持續(xù)。因此，可用此類指標(biāo)評價地方財政可持續(xù)性[9]。各國學(xué)者基于上述兩種研究方法對各地財政可持續(xù)性進(jìn)行了檢驗(yàn)，其分別檢驗(yàn)了歐洲[10]、G-7（西方七國）[11]、日本[12]、伊朗和土耳其[13]、拉丁美洲[14]等的財政可持續(xù)性。

近年來，國內(nèi)學(xué)者做了大量地方財政可持續(xù)性檢驗(yàn)和影響因素研究，其主要考察了稅收分權(quán)、轉(zhuǎn)移支付和地方債務(wù)的影響。有學(xué)者運(yùn)用Buiter的檢驗(yàn)方法考察我國地方財政可持續(xù)性，其考察結(jié)果顯示我國地方財政可持續(xù)性總體較弱，該學(xué)者還研究了稅收分權(quán)對地方財政可持續(xù)性的影響，并得出了稅收分權(quán)可以增強(qiáng)地方財政可持續(xù)性的結(jié)論[15]。還有學(xué)者通過構(gòu)造財政有效空間檢驗(yàn)我國地方財政可持續(xù)性，得出東部地區(qū)的地方財政可持續(xù)性強(qiáng)于中西部的結(jié)論，其還考察了轉(zhuǎn)移支付和財政縱向失衡對地方財政可持續(xù)性的影響，并得出財政轉(zhuǎn)移支付對地方財政可持續(xù)性具有正向影響的研究結(jié)論[16]。還有學(xué)者通過財政反應(yīng)函數(shù)測算出中國政府的負(fù)債率遠(yuǎn)低于上限，得出我國地方政府財政有較大的可持續(xù)空間，地方財政可持續(xù)現(xiàn)狀較為樂觀的研究結(jié)論[17]。此外，還有大量學(xué)者分別討論了人口老齡化[18]、地方政府政績訴求[19]、產(chǎn)能過剩[20]、地方債務(wù)擴(kuò)張[21]、地方政府債務(wù)風(fēng)險[22]對地方財政可持續(xù)性的影響。

基于上述研究，本文認(rèn)為地方財政可持續(xù)性不僅與地區(qū)財政狀況有關(guān)，也與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各方面息息相關(guān)?；诖耍疚牟捎渺刂捣ㄒ?個一級指標(biāo)，12個二級指標(biāo)，建立地方財政可持續(xù)性綜合評價體系，以期全面評估我國地方財政可持續(xù)性現(xiàn)狀。本文的主要貢獻(xiàn)在于：第一，基于實(shí)地調(diào)研，運(yùn)用縣區(qū)級調(diào)研數(shù)據(jù)，全面評估了該地區(qū)的地方財政可持續(xù)性；第二，從理論層面分析財政分權(quán)、減稅降費(fèi)與地方財政可持續(xù)性的聯(lián)系機(jī)制，并運(yùn)用實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。第三，根據(jù)研究結(jié)論，有針對性地從中央和地方政府兩個層面提出對策建議。

三、理論分析及案例選擇

（一）減稅降費(fèi)、財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)性的影響機(jī)制

建立現(xiàn)代財稅制度是確保中國財政可持續(xù)發(fā)展的必由之路，一方面要繼續(xù)完善我國的財政分稅體制，培育地方政府自律機(jī)制，發(fā)揮地方積極性；另一方面要繼續(xù)落實(shí)減稅降費(fèi)等積極財政政策，激發(fā)市場活力，不斷深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益，為財政收入實(shí)現(xiàn)較快增長奠定基礎(chǔ)[23]。本文從我國財稅體制出發(fā)，考察減稅降費(fèi)、財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)性的影響，圖1給出了三者的聯(lián)系機(jī)制。

圖1 減稅降費(fèi)、財政分權(quán)和地方財政可持續(xù)性之間的聯(lián)系機(jī)制

如圖1（左）所示，財政分權(quán)體制和積極的財政政策（其中包括減稅降費(fèi)政策）是我國現(xiàn)行財稅體制框架下的兩個重要方面，在此種制度安排下，一方面，“財權(quán)上移、事權(quán)和支出責(zé)任下解”的財政分權(quán)體制使得地方政府面臨“制度型財力缺口”[24]；另一方面，減稅降費(fèi)政策“稅收減免”和“取消或停征行政事業(yè)性收費(fèi)”使得地方政府財政收入削減，同時財政支出逐漸剛性化，形成了有限的財政資金與巨額財政支出之間的“政策型財力缺口”。地方政府為彌補(bǔ)財政缺口，只能借助債務(wù)融資，盡管其不允許獨(dú)立舉債，但仍通過各種方法大規(guī)模舉債，這使得財政風(fēng)險積聚，惡化了地方財政可持續(xù)性。但與此同時，地方政府大規(guī)模的債務(wù)融資也使得各地基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善，營商環(huán)境不斷優(yōu)化，促進(jìn)了各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使得地區(qū)稅收收入增加，地方政府可用財力增加，改善其地方財政可持續(xù)性。

同時，如圖1（右）所示，由于地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在差異，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，所以地方政府的財源、財力狀況、收入能力、財政支出等方面也不同，這必然導(dǎo)致地區(qū)間財政分權(quán)程度不盡相同，減稅降費(fèi)政策影響地方財政可持續(xù)性的路徑和程度也不盡相同。一般而言，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，稅收收入占地方可用財力比重高，轉(zhuǎn)移支付占比相對較低，地方政府財政分權(quán)程度較低，財源充足，財力雄厚，其有能力通過調(diào)節(jié)自身的財政行為和發(fā)行政府債券來彌補(bǔ)財政缺口，對于這些地區(qū)而言，減稅降費(fèi)政策更容易引發(fā)“逆向激勵”問題，它們可能會因?yàn)榈貐^(qū)財力的減少而增加舉債規(guī)模、擴(kuò)張政府支出以追求經(jīng)濟(jì)增速，對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生消極影響；而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，轉(zhuǎn)移支付占地方可用財力比重高，稅收收入占比較低，地方政府財政分權(quán)程度較高，該類地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，財源有限，地方政府通過調(diào)節(jié)自身的財政行為以及發(fā)債來保證財政有效運(yùn)行的能力較弱，同時還要承擔(dān)過多的支出責(zé)任，剛性支出無法縮減，財政資金使用效率提升空間較小，因此，對于該類地區(qū)財政而言，減稅降費(fèi)政策會導(dǎo)致“加劇效應(yīng)”，在地方財政運(yùn)行本就困難的情況下財政收入進(jìn)一步削減，這會惡化其地方財政可持續(xù)性。

結(jié)合上述理論分析，本文提出如下假設(shè)：

H1：減稅降費(fèi)、財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)具有顯著影響，但影響程度在地區(qū)間具有顯著差異。

H1a：對于財政分權(quán)程度較低的地區(qū)而言，減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生較小的消極影響。

H1b：對于財政分權(quán)程度較高的地區(qū)而言，減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生較大的消極影響。

此外，本文單獨(dú)將減稅降費(fèi)政策在長短期內(nèi)對地方財政可持續(xù)性的影響機(jī)制提取出來進(jìn)行分析。一方面，從短期來看：減稅降費(fèi)必然會給地方財政帶來不小的壓力，雖然在政策出臺前中央已做了充分評估，但潛在財政風(fēng)險依然存在[25]；減稅降費(fèi)政策會使地方財政收入在短期內(nèi)顯著減少，導(dǎo)致地方可用財力有限，造成政府主導(dǎo)建設(shè)的許多依靠財政資金補(bǔ)貼的公共物品項(xiàng)目不能順利完工，從而影響該地區(qū)經(jīng)濟(jì)事業(yè)發(fā)展[26]。另一方面，從長期來看：在經(jīng)濟(jì)下行階段，中央實(shí)施減稅降費(fèi)政策會降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，使企業(yè)實(shí)質(zhì)競爭能力增強(qiáng)，達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，從而促進(jìn)地方稅收收入增加，緩解地方政府財政壓力[27]。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下實(shí)施減稅降費(fèi)政策，地方政府在財政收入減少的局面下只能約束其行為，有效控制地方政府財政支出，提高財政資金使用效率，緩解地方財政壓力[28]?？傮w而言，短期內(nèi)減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性更容易產(chǎn)生消極影響，但在長期內(nèi)則更容易產(chǎn)生積極影響。

基于以上理論分析，本文提出第二個假設(shè)：

H2：減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生的影響在短期內(nèi)和長期內(nèi)有顯著差異。

H2a：在短期內(nèi)，減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生消極影響。

H2b：在長期內(nèi)，減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生積極影響。

（二）案例選擇：西部A地區(qū)

本文主要以西部A地區(qū)為例進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)材料主要來自作者及其所在課題組多次對A地區(qū)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研所獲得。課題組于2019年6月至2020年5月期間多次與A地區(qū)財政局、稅務(wù)局、發(fā)改局和工信局等相關(guān)部門召開座談會，同時課題組也相繼前往了A地區(qū)各縣區(qū)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，了解和掌握了A地區(qū)目前的財政運(yùn)行現(xiàn)狀以及減稅降費(fèi)和財政分權(quán)對于A地區(qū)財政運(yùn)行影響的實(shí)際情況。因此，本文研究相關(guān)數(shù)據(jù)由A地區(qū)政府部門所提供，數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，多次實(shí)地調(diào)研也為本研究提供了學(xué)術(shù)靈感。

西部A地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量一直位于所在省份前列，煙草產(chǎn)業(yè)是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，但近年來，由于煙草產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限，同時其非煙經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較弱，A地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正經(jīng)受較為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。事實(shí)上，A地區(qū)財政運(yùn)行經(jīng)歷了輝煌時代、貢獻(xiàn)時代和艱難時代三個階段：1953年至1993年是A地區(qū)的財政運(yùn)行的輝煌時代，該時期A地區(qū)財政充裕，在完成本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)任務(wù)的基礎(chǔ)上還可以支援其他地區(qū)建設(shè)；1994年至2015年是A地區(qū)財政運(yùn)行的貢獻(xiàn)時代，該階段由于A地區(qū)特殊的煙草經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，主體稅種上劃中央比例較大，為全省、全國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量；2016年至今是A地區(qū)財政運(yùn)行的艱難階段，由于A地區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限，稅收增速放緩，其地方可用財力增長緩慢，同時該地區(qū)剛性支出不斷增加，財政收支難以平衡，A地區(qū)財政對上級依賴程度越來越高，財政運(yùn)行進(jìn)入艱難時期。

此外，A地區(qū)各縣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異較大，稅收產(chǎn)生能力不同，稅收收入占地方可用財力的比重不同，財政收入結(jié)構(gòu)也不同。部分縣區(qū)第二產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，工業(yè)產(chǎn)值高，稅收收入占地方可用財力比重較高，因此其上級轉(zhuǎn)移支付占地方可用財力比重相對較小，財政分權(quán)程度相對較低；而部分縣區(qū)工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，產(chǎn)生稅收收入的能力較弱，稅收收入占地方可用財力的比重較低，財政運(yùn)行主要依賴上級財政支持，轉(zhuǎn)移支付占地方可用財力比重較高，財政分權(quán)程度較高。同時，考慮到減稅降費(fèi)政策的實(shí)施主要是借助行政干預(yù)手段影響地方政府稅費(fèi)收入，且基于上述分析，一個自然的推論就是減稅降費(fèi)政策對于A地區(qū)各縣區(qū)財政運(yùn)行的影響程度具有顯著差異。因此，A地區(qū)各縣區(qū)財政分權(quán)程度有顯著差異，對減稅降費(fèi)政策的反應(yīng)程度不同，滿足本文理論假設(shè)，這是本文選擇A地區(qū)作為案例研究的主要原因。

四、地方財政可持續(xù)性測度

（一）測度方法

地方財政可持續(xù)性如何科學(xué)有效衡量一直是學(xué)界爭論的問題，類似研究提出了不同的地方財政可持續(xù)性指標(biāo)構(gòu)建體系和測度方法，層次分析法、因子分析法和模糊評價法被廣泛用于指標(biāo)權(quán)重的計算[29]，熵值法是一種客觀賦權(quán)法，其根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)觀測值所提供的信息大小來確定指標(biāo)權(quán)重，因此本文在評價地方財政可持續(xù)性中選擇熵值法來確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重，以減少權(quán)重確定過程中主觀因素所帶來的局限性，使用此套指標(biāo)體系可以較為全面地反映所研究地區(qū)的地方財政可持續(xù)性現(xiàn)狀。

本文在對地方財政可持續(xù)性分析中借鑒劉天保[30]的研究成果，并以系統(tǒng)性、科學(xué)性和數(shù)據(jù)可獲得性為前提，把影響因素歸結(jié)為四個方面：經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財政收入、財政支出和地方債務(wù)情況。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，選擇人均地區(qū)生產(chǎn)總值、地區(qū)生產(chǎn)總值增速和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長前景以及當(dāng)前地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；在財政收入方面，選擇人均地方可用財力、一般公共預(yù)算收入和財政收入結(jié)構(gòu)綜合反映地方政府汲取財政收入的能力、穩(wěn)定程度以及財政收入質(zhì)量；在財政支出方面，選擇地方政府財政支出壓力、人均財政“三?！敝С鲆约柏斦С鼋Y(jié)構(gòu)綜合反映地方政府財政支出壓力及穩(wěn)定程度；在地方債務(wù)方面，選擇人均地方債務(wù)、人均債務(wù)還本付息以及地方政府償債率反映地方政府的債務(wù)存量和本年度償債壓力情況。熵值法處理具體分為以下幾個步驟：

第一,數(shù)據(jù)正向化處理：

其中，Mj=max{xij}；mj=min{xij}，xij為第j項(xiàng)指標(biāo)的第i個樣本值。

第二，數(shù)據(jù)無量綱化處理，

第三，計算熵值：

第四，計算差異系數(shù)gj:gj=1-ej

表1 地方財政可持續(xù)性評價指標(biāo)體系及權(quán)重計算結(jié)果（2019）

（二）測度結(jié)果

本部分通過熵值法所構(gòu)建的綜合評價體系評估了西部A地區(qū)的地方政府財政可持續(xù)性現(xiàn)狀，計算結(jié)果如圖2所示。首先，西部A地區(qū)各縣區(qū)地方財政可持續(xù)性呈現(xiàn)出明顯的差異性，2019年地方財政可持續(xù)性最高的縣區(qū)達(dá)1.36，而最低的縣區(qū)僅為0.23；其次，西部A地區(qū)各縣區(qū)地方財政可持續(xù)性在2012—2019年總體上呈下降狀態(tài)，在2014年以前大部分縣區(qū)的地方財政可持續(xù)性呈下降趨勢，但在2014—2016年呈現(xiàn)小幅上漲的趨勢，在2016年以后呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。最后，在2012年地方財政可持續(xù)性最高的縣區(qū)下降幅度最大，2012—2019年其地方財政可持續(xù)性下降了1.07，其他縣區(qū)的下降幅度均遠(yuǎn)小于它。

圖2 西部A地區(qū)各縣區(qū)地方財政可持續(xù)性計算結(jié)果

五、實(shí)證分析

（一）模型設(shè)定

基于上述理論分析，為檢驗(yàn)假設(shè)1，本文設(shè)定如下面板數(shù)據(jù)回歸模型：

其中，i代表所研究的西部A地區(qū)的縣區(qū)；t代表年份；SUSTAIN表示地方財政可持續(xù)性；TAXC表示減稅降費(fèi)指標(biāo)；FD表示財政分權(quán)指標(biāo)；X表示控制變量；α1、α2分別表示解釋變量TAXC和FD的系數(shù)，δ’表示控制變量的系數(shù)矩陣，Ui表示地區(qū)隨機(jī)效應(yīng)，εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

為檢驗(yàn)假設(shè)1a、假設(shè)1b，首先，本文將財政分權(quán)支出指標(biāo)以其均值劃分為高組和低組，在模型（1）基礎(chǔ)上去除個體效應(yīng)進(jìn)行分組回歸以進(jìn)行Suest檢驗(yàn)；其次，本文引入控制變量Group，構(gòu)建如下面板數(shù)據(jù)回歸模型進(jìn)一步檢驗(yàn)：

為檢驗(yàn)假設(shè)2、假設(shè)2a和假設(shè)2b，同時本文考慮到以前年度的地方財政可持續(xù)性可能會影響到當(dāng)期或未來的地方財政可持續(xù)性，遂基于（1）式，引入地方財政可持續(xù)性和減稅降費(fèi)的一階滯后項(xiàng)SUSTAINit-1和TAXCit-1，建立動態(tài)面板數(shù)據(jù)回歸模型，以綜合考察在減稅降費(fèi)和財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)性的影響：

（二）變量選取與數(shù)據(jù)來源

被解釋變量。本文被解釋變量是地方財政可持續(xù)性，即本文第四節(jié)計算結(jié)果。

減稅降費(fèi)指標(biāo)?？紤]到在西部地區(qū)縣級財政層面上，對財稅貢獻(xiàn)的企業(yè)往往只有少數(shù)大型企業(yè)，任何一個企業(yè)的納稅波動都可能引起縣級稅費(fèi)巨大變動，所以本文選取了“規(guī)上企業(yè)①減稅降費(fèi)指標(biāo)”，即受減稅降費(fèi)政策影響，規(guī)上企業(yè)平均年度稅收減免量。此外，本文還選取了“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”和“人均減稅降費(fèi)財政收入指標(biāo)”，二者區(qū)別在于“人均減稅降費(fèi)財政收入指標(biāo)”是在“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”基礎(chǔ)上扣除所上劃中央的稅費(fèi)減少量而實(shí)際影響地方財政收入的指標(biāo)。本文選用“規(guī)上企業(yè)減稅降費(fèi)指標(biāo)”和“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，選用“人均減稅降費(fèi)財政收入”進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

財政分權(quán)指標(biāo)?？紤]到在縣級財政實(shí)際運(yùn)行中，西部縣區(qū)財政收入主要依靠轉(zhuǎn)移支付來保證，因此選取“轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)”來刻畫財政分權(quán)程度，即人均轉(zhuǎn)移支付收入占人均地方政府財政收入的比重。此外，本文借鑒李斌[31]和陳菁[32]的研究從財政收支的角度測度我國地方政府的財政分權(quán)程度，即用下級政府的財政收支份額來刻畫財政分權(quán)。本文所選取的三個財政分權(quán)指標(biāo)相關(guān)系數(shù)接近于1，同時選取三個指標(biāo)進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，此外考慮到“地方政府財權(quán)與事權(quán)不匹配”是導(dǎo)致財政分權(quán)最主要的原因，因此主要選取財政支出指標(biāo)來進(jìn)行分組回歸。

控制變量。考慮到西部A區(qū)各縣區(qū)之間非均衡發(fā)展的特征，本文從經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財政體制和地區(qū)特點(diǎn)等角度出發(fā)，引入了影響地方財政可持續(xù)性的4個控制變量指標(biāo)，具體計算公式見表2，考慮到規(guī)模效應(yīng)的影響，本文指標(biāo)均采用人均量數(shù)據(jù)。

結(jié)合西部A地區(qū)實(shí)地所獲取數(shù)據(jù)情況和部分財政數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑變化的考慮，本文選取2012-2019年A地區(qū)9個縣區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。其中，減稅降費(fèi)指標(biāo)數(shù)據(jù)和地方債務(wù)指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)來源于作者所在課題組實(shí)地調(diào)研所得，由于大規(guī)模減稅降費(fèi)政策（包括全面營改增）于2016年開始實(shí)施，故該指標(biāo)僅有4年數(shù)據(jù)，所構(gòu)建模型為非平衡面板。此外，本文部分地區(qū)財政數(shù)據(jù)來源于西部A地區(qū)各縣區(qū)政府官方網(wǎng)站公布的各年度的《財政預(yù)算執(zhí)行情況和財政預(yù)算草案的報告》，地區(qū)人口數(shù)據(jù)來源于各縣區(qū)2012-2019年《國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，中央財政數(shù)據(jù)來源于各年度財政部部長在人代會上所做的年度《中央決算報告》，其余的中央相關(guān)變量數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。

表2 變量定義

（三）變量描述性分析

如表3所示，西部A地區(qū)地方財政可持續(xù)性均值為0.583，最大值為2.432，最小值僅為0.183，標(biāo)準(zhǔn)差為0.464，表明不同縣區(qū)地方財政可持續(xù)性差異較大；三個減稅降費(fèi)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差均較大，表明不同縣區(qū)對減稅降費(fèi)政策反應(yīng)程度不同，且政策反應(yīng)程度差異較大；財政分權(quán)指標(biāo)中三個指標(biāo)相關(guān)性較高，相關(guān)系數(shù)接近于1，轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)各縣區(qū)差異度較大，轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)較高的縣區(qū)可達(dá)0.798，即該縣區(qū)一年的財政收入有近80%由上級轉(zhuǎn)移支付支撐，而轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)較低的縣區(qū)僅0.070，均值為0.564，表明A地區(qū)財政分權(quán)程度差異較大，且財政分權(quán)程度總體上較高。

表3 變量描述性統(tǒng)計

（四）基準(zhǔn)回歸結(jié)果與分析

1.基準(zhǔn)回歸

基于熵值法得到西部A地區(qū)的地方財政可持續(xù)性量化指標(biāo)之后，本部分利用靜態(tài)常規(guī)面板模型回歸方法對理論分析部分提出的研究假設(shè)進(jìn)行初步的實(shí)證檢驗(yàn)。靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的模型設(shè)定檢驗(yàn)，即F檢驗(yàn)和LR檢驗(yàn)結(jié)果均表明本文應(yīng)建立變截距面板數(shù)據(jù)模型，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果支持本文應(yīng)建立個體隨機(jī)效應(yīng)模型②。本文基準(zhǔn)回歸采用可行廣義最小二乘法（FGLS）對所構(gòu)建的模型（1）進(jìn)行估計，其中模型Ⅰ、模型Ⅱ和模型Ⅲ采用“規(guī)上企業(yè)減稅降費(fèi)指標(biāo)”依次與三個財政分權(quán)指標(biāo)進(jìn)行估計，模型Ⅳ、模型Ⅴ和模型Ⅵ采用“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”依次與三個財政分權(quán)指標(biāo)進(jìn)行估計，估計結(jié)果匯報于表4。

由表4結(jié)果可知，變量TAXC估計系數(shù)均顯著為負(fù)，該回歸結(jié)果表明減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性具有顯著的負(fù)向影響，這主要是由于目前大規(guī)模減稅降費(fèi)是我國近年來積極財政政策的主基調(diào)，同時在經(jīng)濟(jì)下行階段，我國各地地方政府財政收支本就難以平衡，在財政支出剛性不斷增加的同時財政增收乏力，且地方債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大等多重因素疊加所導(dǎo)致。財政分權(quán)變量FD的系數(shù)為正且在5%的顯著性水平下顯著，說明當(dāng)人均地方財政支出相對人均中央財政支出較高時，即財政分權(quán)程度較低時，地方財政可持續(xù)性較高，反之，當(dāng)人均地方財政支出相對人均中央財政支出較低時，即財政分權(quán)程度較高時，地方財政可持續(xù)性相對較低。

表4 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

2.異質(zhì)性分析

由以上回歸結(jié)果及分析可知，減稅降費(fèi)和財政分權(quán)確實(shí)會對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生顯著的影響，其中減稅降費(fèi)會對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，考慮到本文使用的是縣區(qū)一級的面板數(shù)據(jù)，且由理論推導(dǎo)得出財政分權(quán)程度越高的縣區(qū)，減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生的消極影響越大的結(jié)論，因此本文以分組回歸的方式對以上推論進(jìn)行驗(yàn)證,借鑒陳曉亮[33]的做法，按照財政分權(quán)程度（FD-EXP）的均值進(jìn)行分組，本文采用兩種方法對財政分權(quán)高低兩個樣本組進(jìn)行組間系數(shù)差異檢驗(yàn)。首先，采用基于似無相關(guān)模型的檢驗(yàn)方法（Suest），由于該方法無法直接應(yīng)用于面板數(shù)據(jù)模型，遂先手動去除所構(gòu)建的模型（1）的個體效應(yīng)，繼而對變換后的數(shù)據(jù)執(zhí)行OLS估計[34]，依次采用“規(guī)上企業(yè)減稅降費(fèi)指標(biāo)”和“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”兩個減稅降費(fèi)指標(biāo)，以財政分權(quán)支出指標(biāo)均值1.4404劃分為“財政分權(quán)高組“和“財政分權(quán)低組”，Suest結(jié)果顯示TAXC指標(biāo)的回歸系數(shù)在兩組之間確實(shí)存在顯著差異，對應(yīng)的p值分別為0.0408和0.0533，均在10%的水平下顯著，且“財政分權(quán)高組”的減稅降費(fèi)指標(biāo)系數(shù)的絕對值均大于“財政分權(quán)低組”，說明財政分權(quán)程度越高的地區(qū)，短期內(nèi)減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生消極影響越嚴(yán)重③。

進(jìn)一步，本文通過引入控制變量Group構(gòu)建實(shí)證模型（2），按照財政分權(quán)支出指標(biāo)均值的高低進(jìn)行分組，當(dāng)財政分權(quán)支出指標(biāo)高于均值時，Group取值為1，反之，取值為0，依次采用“規(guī)上企業(yè)減稅降費(fèi)指標(biāo)”和“人均減稅降費(fèi)稅費(fèi)收入指標(biāo)”兩個減稅降費(fèi)指標(biāo)，主要采用極大似然估計方法（MLE），回歸結(jié)果匯報于表5?；貧w結(jié)果中，TAXC的系數(shù)反映了財政分權(quán)程度較低組的減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性的影響，交互項(xiàng)Group*TAXC的系數(shù)則體現(xiàn)了財政分權(quán)程度較高組相較于較低組的回歸系數(shù)差異。

表5 按財政分權(quán)支出指標(biāo)均值分組的回歸結(jié)果（控制變量）

由表5結(jié)果可知，交乘項(xiàng)Group*TACX的系數(shù)在1%的水平下顯著為負(fù)，說明財政程度越高的縣區(qū)，減稅降費(fèi)對地方財政可持續(xù)性的消極影響越嚴(yán)重。由以上兩種檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)結(jié)果可以得知，對于財政分權(quán)程度較低的縣區(qū)，減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的消極影響相對較小；對財政分權(quán)程度高的縣區(qū)，減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的影響較大，由此本文理論假設(shè)1、假設(shè)1a和1b均得正。結(jié)合西部A地區(qū)財政運(yùn)行現(xiàn)狀來看，目前A地區(qū)各縣區(qū)財政支出均剛性化，即地方政府通過調(diào)節(jié)自身財政行為以提高財政資金使用效率的空間較小，遂在財政分權(quán)程度較高的情況下地方財政運(yùn)行本就困難，減稅降費(fèi)政策使得財政收入減少則進(jìn)一步惡化地方財政可持續(xù)性。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文穩(wěn)健性檢驗(yàn)主要從以下兩方面考慮：一是改變模型估計方法，包括采用可行廣義最小二乘法（FGLS）和極大似然估計方法（MLE）兩種方法進(jìn)行估計，其中用FGLS法已將自相關(guān)和異方差問題考慮在內(nèi)，因此采用MLE進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。二是替換關(guān)鍵變量，主要是替換核心解釋變量減稅降費(fèi)的測度，采用“人均減稅降費(fèi)財政收入指標(biāo)”，同時采用三個財政分權(quán)指標(biāo)依次進(jìn)行估計，估計結(jié)果匯報于表6，其中列Ⅰ主要采用FGLS方法進(jìn)行估計，列Ⅱ采用MLE方法進(jìn)行估計，但無論采用何種方法，選擇哪個財政分權(quán)指標(biāo)，減稅降費(fèi)政策和財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)性的影響均顯著，且差異較小。由此可知，本文基準(zhǔn)模型的回歸結(jié)果是穩(wěn)健可靠的，研究結(jié)論較為可靠。

（五）動態(tài)面板回歸結(jié)果與分析

由于地方財政可持續(xù)性在一段時間內(nèi)可能具有延續(xù)性，即以前年度的地方財政可持續(xù)性會影響到當(dāng)期或未來的地方財政可持續(xù)性，且減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的正向反饋可能具有一定的時滯性，故本文引入被解釋變量和核心解釋變量的一階滯后項(xiàng)，建立動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型（3），采用差分GMM方法進(jìn)行估計。同時，在使用差分GMM估計時，考慮到減稅降費(fèi)和財政分權(quán)兩個核心解釋變量與被解釋變量地方財政可持續(xù)性之間可能存在反向因果關(guān)系，可能會導(dǎo)致解釋變量中的內(nèi)生性問題，遂將減稅降費(fèi)和財政分權(quán)兩個變量視為內(nèi)生變量。由表7可知，三個動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型（分別采用財政分權(quán)支出指標(biāo)、收入指標(biāo)和轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)）Arellano-Bond統(tǒng)計量AR（1）的P值檢驗(yàn)結(jié)果均表現(xiàn)良好，說明模型不存在擾動項(xiàng)的序列相關(guān)問題，同時三個模型均通過Sargan檢驗(yàn)，表明模型工具變量有效，回歸結(jié)果可信。此外，三個模型的回歸結(jié)果無顯著差異，結(jié)果大小較為一致，變量回歸系數(shù)顯著性差異較小，正負(fù)一致，說明回歸模型具有穩(wěn)健性，研究結(jié)論較為可靠。

表6 替換核心解釋變量和估計方法的回歸結(jié)果

表7 動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型回歸結(jié)果

由GMM模型回歸結(jié)果可知，被解釋變量滯后一期對當(dāng)期地方財政可持續(xù)性結(jié)果有一定的正向影響，即地方財政可持續(xù)性具有一定的慣性，同時減稅降費(fèi)變量滯后一期的系數(shù)顯著為正，表明滯后一期減稅降費(fèi)政策對當(dāng)期地方財政可持續(xù)性具有一定的正向影響，這主要是由于減稅降費(fèi)政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的滯后性，其減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)市場活力后，使地區(qū)財政收入增加，促進(jìn)地方財政可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的影響需要一個過程，即減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的正向反饋具有一定時滯性，故上一期的減稅降費(fèi)政策對當(dāng)期或未來地方財政可持續(xù)性會產(chǎn)生積極的正向影響，由此本文理論假設(shè)2、假設(shè)2a和假設(shè)2b得證。

六、結(jié)論與建議

本文基于我國財稅體制框架，從理論層面分析減稅降費(fèi)、財政分權(quán)和地方財政可持續(xù)性三者的聯(lián)系機(jī)制，并運(yùn)用熵值法構(gòu)建地方財政可持續(xù)性綜合評價指標(biāo)體系全面評估了我國地方財政可持續(xù)性現(xiàn)狀，同時基于理論分析，構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證檢驗(yàn)在財政分權(quán)體制下減稅降費(fèi)政策對地方財政可持續(xù)性的影響。結(jié)果顯示：第一，我國地方財政可持續(xù)現(xiàn)狀不容樂觀，近年來所研究西部A地區(qū)的各縣（區(qū)）的財政可持續(xù)性總體上呈下降趨勢；第二，減稅降費(fèi)和財政分權(quán)會對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，且在地區(qū)財政分權(quán)程度較高的情況下，減稅降費(fèi)政策集中發(fā)力，會對地方財政可持續(xù)性產(chǎn)生更為顯著的負(fù)向影響；第三，地方財政可持續(xù)性具有一定的慣性，即上一年度的地方財政可持續(xù)性對本年度有顯著的正向影響，且減稅降費(fèi)政策產(chǎn)生對地方財政可持續(xù)性的正向反饋有一定的時滯性?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)果，本文提出以下政策建議：

（一）中央政府層面

1.完善財政制度設(shè)計，改革創(chuàng)新財稅管理體制

在大規(guī)模減稅降費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力的背景下，基于中央與地方財權(quán)與事權(quán)的不匹配，黨的十九大報告將“建立權(quán)責(zé)清晰、財力協(xié)調(diào)、區(qū)域均衡的中央和地方財政關(guān)系”放在了財稅體制改革的首要位置，且國務(wù)院也印發(fā)了《實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)后調(diào)整中央與地方收入劃分改革推進(jìn)方案》，指出了我國近期財稅管理體制改革的總體思路和實(shí)施方案，但該方案重點(diǎn)旨在鼓勵地方政府培育稅源和拓展地方收入來源以增強(qiáng)地方政府財政“造血”功能，而非改革中央與地方財權(quán)與事權(quán)的不匹配這一根本問題。因此，中央需要發(fā)揮積極性和主動權(quán)，從國家宏觀層面調(diào)整和改革中央與地方的財稅關(guān)系，改革創(chuàng)新財稅管理體制，在統(tǒng)籌中央與地方關(guān)系和發(fā)揮地方積極主動性的基礎(chǔ)上，充分考慮目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響，科學(xué)確定增值稅、個人所得稅和企業(yè)所得稅等主要稅種的分享方式與分享比例，根據(jù)地方政府財權(quán)科學(xué)合理劃分地方政府事權(quán)和支出責(zé)任，建立事權(quán)和財權(quán)相適應(yīng)的財政制度，從根本上解決地方財源不足的問題。

2.完善轉(zhuǎn)移支付制度，加強(qiáng)轉(zhuǎn)移支付法制化

目前，我國各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，地方政府財政實(shí)力差異較大，中央要充分考慮各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、自然環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財源狀況等因素，構(gòu)建協(xié)調(diào)且科學(xué)合理的轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，對于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)且財源狀況較差的地區(qū)給予相應(yīng)的財政補(bǔ)償，以緩解該類地區(qū)地方財政壓力。并且，中央還需發(fā)揮主動權(quán)，改革創(chuàng)新其對轉(zhuǎn)移支付資金的分配方式，防止地方政府在使用轉(zhuǎn)移支付資金執(zhí)行事權(quán)支出責(zé)任時，對地方政府轉(zhuǎn)移支付資金使用效率產(chǎn)生負(fù)面影響或引發(fā)道德風(fēng)險問題。因此，中央政府要加強(qiáng)轉(zhuǎn)移支付法制化建設(shè)，形成規(guī)范透明、嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的轉(zhuǎn)移支付分配制度，所以，中央在確定對地方政府的轉(zhuǎn)移支付規(guī)模前，應(yīng)先考察評估地方政府的財政紀(jì)律，將其作為重要考評指標(biāo)，同時，還需在轉(zhuǎn)移支付資金分配過程中落實(shí)問責(zé)制度，并且使用監(jiān)督和懲戒機(jī)制跟進(jìn)。

3.深化稅收制度改革，建立健全地方稅體系

本次大規(guī)模減稅降費(fèi)主要針對中央與地方的共享稅，事實(shí)上，在我國稅收體系中，除了共享稅以外，地方稅也是極其重要的一面，黨的十九大報告明確提出了“深化稅收制度改革，健全地方稅體系”的要求。因此，地方政府應(yīng)積極培育地方稅稅種，開拓地方政府稅源。從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)來看，房地產(chǎn)稅比較適合作為地方政府的專享稅，中央可以給予地方政府主動權(quán)，充分授權(quán)地方政府，賦予地方政府在房地產(chǎn)稅征收方面更大的自主權(quán)，通過進(jìn)一步推進(jìn)房地產(chǎn)稅改革來健全地方稅體系。對于資源稅等征稅范圍較窄且征收難度較大的稅種，需要增強(qiáng)其籌資功能并擴(kuò)大其征收范圍，且中央應(yīng)加快遺產(chǎn)稅立法，研究建立我國遺產(chǎn)贈與稅制度，培育地方重要的財政收入來源，并且，還應(yīng)加快地方非稅收入立法進(jìn)程，結(jié)合“費(fèi)改稅”，加快研究實(shí)施社保費(fèi)改稅制度，改革通過清費(fèi)立稅拓展地方稅的范圍，逐步完善地方稅體系，增強(qiáng)地方財政可持續(xù)能力。

（二）地方政府層面

1.抓好稅源建設(shè)，培育財源增長點(diǎn)

地方政府應(yīng)抓好稅源建設(shè)，通過強(qiáng)化稅源征收管理來將經(jīng)濟(jì)稅源轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)稅收收入，稅收部門應(yīng)夯實(shí)工作責(zé)任，加強(qiáng)稅源摸底，在落實(shí)政策的同時，強(qiáng)化稅源征收，創(chuàng)新征管方式，增加稅源質(zhì)量，在為企業(yè)創(chuàng)造公平、公正、公開的稅賦環(huán)境的同時，向稅基拓展要空間、向經(jīng)濟(jì)增長要財力。同時，地方政府要樹立效益型財源觀念，抓住國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大契機(jī)，積極發(fā)揮財政資金投資引導(dǎo)作用，支持縣域經(jīng)濟(jì)、園區(qū)經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以財政政策來引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的資金投向，解決其發(fā)展中的短板和制約瓶頸，突出培植高效支柱財源，鞏固壯大優(yōu)勢特色財源，著力抓好新興后續(xù)財源，加強(qiáng)對重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的跟蹤服務(wù)力度，及時解決問題，通過全方位扶持，促進(jìn)地方財源稅源做大、做強(qiáng)、做優(yōu)，促進(jìn)財源建設(shè)格局形成，推動財政收入實(shí)現(xiàn)較快增長以緩解減稅降費(fèi)所帶來的地方財政壓力。

2.優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提升財政資金使用效率

在減稅降費(fèi)持續(xù)發(fā)力的大背景下，地方政府應(yīng)進(jìn)一步開源節(jié)流，在保“三?！钡幕A(chǔ)上，壓縮“三公”經(jīng)費(fèi)的支出規(guī)模，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提升財政資金使用效率。地方政府要進(jìn)一步“精兵簡政”，有效推進(jìn)政府機(jī)構(gòu)和行政部門改革，在提升行政效率的同時適量減少行政機(jī)構(gòu)數(shù)量以及由地方財政所供養(yǎng)的行政人員規(guī)模，有效降低地方行政運(yùn)行成本。并且，地方政府要完善預(yù)算績效管理制度，做到“花錢必問效，無效必問責(zé)”，財政部門要科學(xué)合理設(shè)計地方政府財政預(yù)算，并嚴(yán)格按預(yù)算安排財政支出，保證財政支出的科學(xué)性，規(guī)范財政行為。同時，地方政府應(yīng)根據(jù)各地區(qū)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況和財政現(xiàn)狀，科學(xué)合理安排財政支出結(jié)構(gòu)和支出順序，把錢用在刀刃上。此外，地方政府要創(chuàng)新財政資金的使用方式，充分發(fā)揮財政資金杠桿作用，引導(dǎo)金融資本，撬動社會資本，大力發(fā)展PPP模式，促進(jìn)創(chuàng)新投入的良性循環(huán)，發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用和放大效應(yīng)。

3.科學(xué)安排地方債務(wù)，持續(xù)防范化解風(fēng)險

面對普遍性減稅降費(fèi)政策發(fā)力所帶來的財政壓力，地方政府若通過發(fā)行地方債來彌補(bǔ)財力缺口或緩解事權(quán)壓力，必須嚴(yán)格落實(shí)地方政府債務(wù)限額及預(yù)算管理的執(zhí)行要求，規(guī)范發(fā)行地方債務(wù)程序，嚴(yán)控地方債規(guī)模。同時，地方政府應(yīng)發(fā)揮主動權(quán)，發(fā)揮地方政府舉債的積極作用，科學(xué)安排新增地方債規(guī)模以滿足地方政府必要且合理的融資舉債需求，支持各地區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、補(bǔ)短板，并且地方政府還應(yīng)充分考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況、財政狀況和債務(wù)風(fēng)險等因素，科學(xué)合理安排配置地方債務(wù)。此外，地方政府還應(yīng)進(jìn)一步完善地方財政風(fēng)險管理體系，持續(xù)防范化解風(fēng)險，全面提高財政管理的先進(jìn)性和科學(xué)性，建立財政風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)政府債務(wù)管理，防范潛在債務(wù)風(fēng)險，并規(guī)范財政支出體制，強(qiáng)化監(jiān)督力度，全面提升財務(wù)管理的水平，實(shí)現(xiàn)對財政風(fēng)險的有效控制，提升地方財政可持續(xù)性。

注釋：

①規(guī)上企業(yè)指年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上的工業(yè)法人企業(yè)。

②囿于篇幅限制，文中略去了模型設(shè)定檢驗(yàn)結(jié)果和Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，留存?zhèn)渌鳌?/p>

③囿于篇幅限制，本文略去suest檢驗(yàn)結(jié)果，留存?zhèn)渌鳌?/p>