第三支柱養(yǎng)老金內(nèi)涵、現(xiàn)狀與實(shí)現(xiàn)路徑

李慶雄

[提要] 在疫情經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢與老齡化長期存在的沖擊和影響下，養(yǎng)老金三支柱體系建設(shè)需要統(tǒng)籌發(fā)展，第三支柱養(yǎng)老金的理論研究和實(shí)踐探索逐步深入。為加快建設(shè)第三支柱養(yǎng)老金制度的快速發(fā)展，本文采用PEST-SWOT分析法，在分析第三支柱養(yǎng)老金的內(nèi)涵與現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，對第三支柱養(yǎng)老金的優(yōu)勢及面臨的機(jī)遇、劣勢及威脅進(jìn)行分析，最終對第三支柱養(yǎng)老金進(jìn)行PEST-SWOT態(tài)勢判定，并提出突破路徑。

關(guān)鍵詞：第三支柱;養(yǎng)老金制度;人口老齡化

中圖分類號：F840.61 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2020年9月8日

自2000年中國開始步入老齡化社會。2018年，我國65歲及以上人口比重達(dá)到11.9%，0～14歲人口占比降至16.9%，人口老齡化程度持續(xù)加深。中國正在經(jīng)歷劇烈的人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，人口紅利減弱，人口老化速度快，養(yǎng)老金制度的建設(shè)和轉(zhuǎn)型改革具有重要的戰(zhàn)略意義。第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的構(gòu)建是在第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與第二支柱企業(yè)年金與職業(yè)年金的基礎(chǔ)上統(tǒng)籌發(fā)展的，是國家養(yǎng)老金體系的重要支柱和中國特色養(yǎng)老金融的組成部分，對緩解養(yǎng)老金領(lǐng)域發(fā)展不平衡不充分問題、應(yīng)對老齡化的社會財(cái)富儲備具有重要意義。

與歐美國家相比，中國較遲進(jìn)入老齡化社會，對于第三支柱養(yǎng)老金制度的建立較為缺乏，盡管存在制度的異質(zhì)性差異，但歐美國家對于第三支柱養(yǎng)老金的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得借鑒與思考。英國是福利國家的典型，在新一輪養(yǎng)老金制度改革中引導(dǎo)較高收入群體退出第一支柱國家養(yǎng)老金進(jìn)入 “國家雇員儲蓄信托計(jì)劃”，以此來推動(dòng)第三支柱私人養(yǎng)老金發(fā)展。美國較早建立的個(gè)人退休賬戶成為世界第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃的代表，個(gè)人儲蓄顯著促進(jìn)了國民養(yǎng)老儲蓄，具有積極作用。其他國家同樣在積極倡導(dǎo)構(gòu)建第三支柱養(yǎng)老金體系，中國作為起步較晚的國家，在面對老齡化趨勢迅速發(fā)展過程中，不僅要借鑒其他國家歷史經(jīng)驗(yàn)，更需要形成具有中國特色的養(yǎng)老金體系，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的思考具有顯著的現(xiàn)實(shí)意義。探討中國多支柱養(yǎng)老金制度體系，其中第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)顯著發(fā)展，第二支柱穩(wěn)步發(fā)展，第三支柱養(yǎng)老金提上進(jìn)程，互相補(bǔ)充以完善多支柱養(yǎng)老金體系。因此，有必要在第三支柱養(yǎng)老金制度內(nèi)涵和發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對第三支柱的發(fā)展優(yōu)勢及機(jī)遇、發(fā)展劣勢及所面臨的威脅進(jìn)行分析，最后在判定PEST-SWOT態(tài)勢的基礎(chǔ)上，提出擺脫困境的應(yīng)對策略，以推動(dòng)第三支柱養(yǎng)老金制度更加健康長遠(yuǎn)地發(fā)展。

一、第三支柱養(yǎng)老金的內(nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀

（一）第三支柱養(yǎng)老金的內(nèi)涵。1994年世界銀行提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)的“三支柱”模式，包括強(qiáng)制性公共養(yǎng)老金計(jì)劃、強(qiáng)制性的職業(yè)年金計(jì)劃和自愿的個(gè)人儲蓄性計(jì)劃或職業(yè)年金計(jì)劃，第三支柱的概念因此出現(xiàn)，即自愿的職業(yè)年金計(jì)劃或個(gè)人儲蓄計(jì)劃。1991年國務(wù)院“關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定”提出了“逐步建立起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度，實(shí)行國家、企業(yè)、個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)”。不過，由于個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)具備自愿性，因此個(gè)人層面的第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展長期處于空白狀態(tài)，國家的建設(shè)重點(diǎn)主要在第一支柱與第二支柱上。2018年五部委聯(lián)合印發(fā)的22號文，是官方文件中首次出現(xiàn)“第三支柱”的表述，中國意義上的第三支柱概念確切提出。

目前，學(xué)者對“第三支柱養(yǎng)老金”的內(nèi)涵存在相似點(diǎn)與分歧。鄭秉文將第三支柱理解為享受稅優(yōu)政策的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，以此促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老賬戶制度的建立和普及。楊宜勇和吳香雪同樣指出稅收制度優(yōu)化設(shè)計(jì)及稅收激勵(lì)是促進(jìn)第三支柱發(fā)展的關(guān)鍵。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為第三支柱是個(gè)人儲蓄計(jì)劃的一種金融產(chǎn)品或賬戶。不過，對于第三支柱內(nèi)涵的界定應(yīng)從制度上進(jìn)行規(guī)范，與市場上已存在的銀行養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金區(qū)分開。此外，必須將第三支柱養(yǎng)老金作為一項(xiàng)國家養(yǎng)老金制度來定義，如同城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金等都是養(yǎng)老金制度，以此來規(guī)范第三支柱的內(nèi)涵。

本文認(rèn)為第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金是“政府依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，通過財(cái)稅激勵(lì)支持、引導(dǎo)全體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口建立的，以個(gè)人養(yǎng)老為目的，個(gè)人自愿參加并主導(dǎo)的積累型養(yǎng)老金制度”。第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金可實(shí)現(xiàn)如下目標(biāo)：一是應(yīng)對人口老齡化，通過政策支持國民為養(yǎng)老問題進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃;二是享受財(cái)稅支持政策，使個(gè)人養(yǎng)老儲蓄計(jì)劃更加具有保障;三是第三支柱養(yǎng)老金制度賦予了參與者自主權(quán)，推動(dòng)投資養(yǎng)老理念形成并促進(jìn)資本市場完善。

（二）我國第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展現(xiàn)狀。國務(wù)院1991年頒發(fā)的《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》中提出，要“逐步建立起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度，實(shí)行國家、企業(yè)、個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)”。20多年來，我國第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)取得顯著成效，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金穩(wěn)步發(fā)展。第三支柱養(yǎng)老金制度開始落地的標(biāo)志是2018年五部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2018]22號），通知決定在部分地區(qū)開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。2019年中共中央國務(wù)院印發(fā)《國家積極應(yīng)對人口老齡化中長期規(guī)劃》，明確增加養(yǎng)老財(cái)富儲備，將“鼓勵(lì)家庭、個(gè)人建立養(yǎng)老財(cái)富儲備，穩(wěn)步增加全社會的養(yǎng)老財(cái)富儲備”作為重要任務(wù)，為應(yīng)對人口老齡化提供堅(jiān)實(shí)的社會財(cái)富保障。

由于制度上第三支柱養(yǎng)老金制度落地較遲，目前還在發(fā)展階段，發(fā)展?jié)摿薮?。不過目前依舊存在制約第三支柱發(fā)展的問題：一是當(dāng)前我國居民依舊偏好于傳統(tǒng)銀行儲蓄，對購買個(gè)人儲蓄養(yǎng)老金認(rèn)知不深;二是稅收優(yōu)惠政策尚未落地，民眾參與積極性不高;三是第三支柱出現(xiàn)遲，三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)架構(gòu)失衡加重;四是個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策覆蓋人群有限，稅優(yōu)政策設(shè)計(jì)不當(dāng)，稅優(yōu)流程操作繁瑣。因此，第三支柱養(yǎng)老金尚處在發(fā)展的初級階段，還有待進(jìn)一步的完善。

二、第三支柱養(yǎng)老金的優(yōu)勢及面臨的機(jī)遇

第三支柱養(yǎng)老金的逐步完善是未來發(fā)展的必然趨勢，下面運(yùn)用PEST-SWOT分析法，從政治、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)四重因素對第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展優(yōu)勢和機(jī)遇進(jìn)行分析，以明確第三支柱養(yǎng)老金的未來發(fā)展趨勢。

（一）第三支柱養(yǎng)老金的優(yōu)勢。第三支柱養(yǎng)老金的落地，將極大地解決老齡化下的養(yǎng)老痛點(diǎn)，完善我國的養(yǎng)老三支柱體系，具體體現(xiàn)在如下方面：

1、有助于緩解養(yǎng)老金領(lǐng)域發(fā)展不平衡、不充分問題。第三支柱作為國家養(yǎng)老金的制度補(bǔ)充，能夠推進(jìn)三支柱養(yǎng)老金體系協(xié)調(diào)發(fā)展。目前，第一支柱養(yǎng)老金一支獨(dú)大，第二、第三支柱發(fā)展滯緩，尤其是第三支柱養(yǎng)老金才剛剛起步，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老金有利于明確政府、單位和個(gè)人的責(zé)任，形成三方責(zé)任共擔(dān)機(jī)制。第三支柱不受就業(yè)情況的制約，靈活就業(yè)者等能夠被納入制度化的私人養(yǎng)老金體系之中，能夠貼合“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的國家方針，以及疫情環(huán)境下私人主播、線上職業(yè)的發(fā)展保障，彌補(bǔ)部分人群無法參加第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的制度性缺陷。

2、有助于推動(dòng)儲蓄養(yǎng)老向投資養(yǎng)老理念的轉(zhuǎn)變。中國進(jìn)入深度老齡社會后，一方面可以增加年輕人的稅收和加大企業(yè)負(fù)擔(dān)來征收養(yǎng)老金，但這不是可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)之策，解決老年人養(yǎng)老金的充足性必須靠政府、企業(yè)、個(gè)人養(yǎng)老金三個(gè)支柱共同發(fā)力。我國居民偏好于傳統(tǒng)銀行儲蓄，但這些存款并不是為了養(yǎng)老而進(jìn)行的長期儲蓄。建立和完善第三支柱，從國家制度化改善居民養(yǎng)老觀念，逐步改善家庭的資產(chǎn)配置，通過合理的市場化投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)保值增值，有利于個(gè)人形成長期養(yǎng)老規(guī)劃。

3、有助于優(yōu)化國家金融結(jié)構(gòu)。長期以來，國民以養(yǎng)老為目的的金融資產(chǎn)一部分用于銀行存款和理財(cái)，使得金融體系將儲蓄轉(zhuǎn)化為實(shí)體投資的功能不足。此外，部分養(yǎng)老金融資產(chǎn)以散戶形式流入股票市場，從中博取短期價(jià)差，不利于發(fā)揮養(yǎng)老資金長期屬性獲取合理收益及其健康發(fā)展。建立第三支柱養(yǎng)老金，通過專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與資本市場獲得合理收益，促進(jìn)國家金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

（二）第三支柱養(yǎng)老金的機(jī)遇。第三支柱養(yǎng)老金是政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會因素及技術(shù)因素綜合作用下的結(jié)果，第三支柱養(yǎng)老金的落實(shí)是老齡化發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。

1、政治因素。1991年國務(wù)院頒發(fā)的《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》中提出，要“逐步建立起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度”中初步提出了個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的概念，繪制了早期三支柱模式的藍(lán)圖。2015年《政府工作報(bào)告》明確，年內(nèi)將推出個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，通過減稅養(yǎng)老的稅收優(yōu)惠模式加快第三支柱的發(fā)展。2017年2月，國務(wù)院印發(fā)了《“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》，提出了構(gòu)建包括職業(yè)年金、企業(yè)年金以及個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。2017年7月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》，指出要擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，充分發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在健全養(yǎng)老保障體系的生力軍作用。2018年4月，五部委聯(lián)合印發(fā)了“22號文”，決定在部分地區(qū)開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，標(biāo)志第三支柱開始落地。2019年11月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家積極應(yīng)對人口老齡化中長期規(guī)劃》，明確將“夯實(shí)應(yīng)對人口老齡化的社會財(cái)富儲備”作為一項(xiàng)重要任務(wù)，提出“通過擴(kuò)大總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口老齡化相適應(yīng)”。由此可見，第三支柱隨著20多年的停滯發(fā)展，近年來被提上日程。養(yǎng)老三支柱結(jié)構(gòu)性失衡使得第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)壓力過大，第三支柱的發(fā)展刻不容緩，中國已經(jīng)為第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展給予了充分的政治支持。

2、經(jīng)濟(jì)因素。改革開放40多年來，我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。其一，近年來GDP保持中高速增長，1979年以來平均增長速度為8.5%，2017年我國人均GDP為59，660元。其二，居民可支配收入不斷提高，2017年全國居民人均可支配收入為25，974元，自1979年以來平均增長速度為8.5%。其三，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級加快，恩格爾系數(shù)持續(xù)下降。2017年全國居民恩格爾系數(shù)為29.3%，首次低于30%，進(jìn)入聯(lián)合國劃分的20%～30%的富足區(qū)間。其四，我國金融市場日益完善。此外，2015年《政府工作報(bào)告》明確，個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)年內(nèi)將推出減稅，意味著稅收優(yōu)惠將全面覆蓋中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的三大領(lǐng)域。減稅的壓力于地方政府而言不大，因此個(gè)稅遞延政策在上海等地先行試點(diǎn)后，將較快地向全國推廣。稅延政策不僅助推保險(xiǎn)業(yè)做大規(guī)模，也將推動(dòng)行業(yè)優(yōu)化保費(fèi)結(jié)構(gòu)。其五，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)較為健全，覆蓋面廣，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金緩慢發(fā)展中，這兩大養(yǎng)老支柱發(fā)展進(jìn)程較為完備，目前國家有條件和精力集中發(fā)展第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金，以完備國家養(yǎng)老三支柱體系。社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及政府重視對第三支柱的投入，為第三支柱的快速發(fā)展奠定了良好的資金基礎(chǔ)。

3、社會因素。第三支柱養(yǎng)老金符合老齡化趨勢和養(yǎng)老發(fā)展趨勢，社會民眾對于第三支柱有需求。其一，人口老齡化趨勢迫切需要第三支柱緩解第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的壓力。其二，傳統(tǒng)養(yǎng)老保障功能的弱化。過去依靠家庭養(yǎng)老的模式在社會發(fā)展中逐漸弱化，家庭結(jié)構(gòu)及孝道觀念的改變使得傳統(tǒng)養(yǎng)老保障功能削弱，個(gè)人養(yǎng)老儲蓄有利于個(gè)人在脫離家庭養(yǎng)老的前提下實(shí)現(xiàn)自我養(yǎng)老。其三，居民對銀行儲蓄投入增多，但其產(chǎn)出效率低下，而儲蓄養(yǎng)老并不能緩解養(yǎng)老的需求。其四，隨著文化水平及科技信息技術(shù)的發(fā)展，國民的養(yǎng)老觀念也在發(fā)生積極轉(zhuǎn)變，養(yǎng)老規(guī)劃意識逐漸增強(qiáng)，投資養(yǎng)老意識增強(qiáng)。由此觀之，第三支柱的加快發(fā)展是社會民眾呼之欲出的決策。

4、技術(shù)因素?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的發(fā)展迅速，民眾獲取信息的渠道暢通，對于第三支柱養(yǎng)老金的普及與推廣具有重要意義。智能AI、智能養(yǎng)老規(guī)劃技術(shù)等技術(shù)相繼出現(xiàn)，幫助民眾進(jìn)行養(yǎng)老的長期規(guī)劃。技術(shù)進(jìn)步為第三支柱的發(fā)展提供了有利的環(huán)境。

通過以上分析，第三支柱之所以會成為未來發(fā)展的必然趨勢，是由其自身的優(yōu)勢及面臨的機(jī)遇決定的。但是，第三支柱的優(yōu)勢是否能夠得到有效發(fā)揮，與其發(fā)展過程中遇到的阻礙和威脅密不可分，因此在第三支柱發(fā)展的過程中，一定要秉持謹(jǐn)慎的態(tài)度，解決發(fā)展道路中諸多難點(diǎn)，只有這樣，第三支柱才能發(fā)揮巨大作用。