淡亞君 李亞奇

摘? ?要：本文基于金融結(jié)構(gòu)理論，從組織體系、信貸規(guī)模、重點客體、工具產(chǎn)品及技術(shù)運用框架視角分析了青海省縣域金融支持全面小康社會建設(shè)的實踐路徑，通過建立面板向量自回歸模型（PVAR模型）實證檢驗了2010-2019年縣域金融發(fā)展與全面小康社會建設(shè)之間的量化關(guān)聯(lián)。研究發(fā)現(xiàn)：2010年以來，青?？h域金融組織體系逐步健全、信貸規(guī)模持續(xù)增長、服務(wù)重點群體能力顯著提升、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進;縣域金融發(fā)展對人均GDP、城鄉(xiāng)居民人均收入存在明顯的正向促進作用，是全面小康社會建設(shè)的重要支撐。建議深化縣域金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展普惠金融，加強金融風(fēng)險防控。

關(guān)鍵詞：縣域金融;全面小康社會;PVAR模型

中圖分類號：F832.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標(biāo)識碼：B? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2020（10）-0076-05

一、研究背景

縣域是國家治理的基本單元，擔(dān)負著統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展重任，縣域經(jīng)濟發(fā)展既是推進全面小康社會建設(shè)的重要渠道，也是檢驗小康社會成色和質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)（張占斌，2016）。金融與經(jīng)濟密不可分，國家從政策層面對金融支持全面小康社會做出了戰(zhàn)略性部署?！锻七M普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》（國發(fā)〔2015〕74號）指出，我國普惠金融發(fā)展目標(biāo)是：到2020年，建立與全面建成小康社會相適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系?！蛾P(guān)于落實發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見》指出，要推動金融資源更多向農(nóng)村傾斜，加快構(gòu)建多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融服務(wù)體系。

青海省地處邊遠、經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱、貧困程度深，發(fā)展不平衡不充分問題比較突出，全面小康社會建設(shè)任務(wù)重、難度大。近年來，青?？h域金融發(fā)展迅速，從總量看縣域金融規(guī)模與全面小康社會建設(shè)統(tǒng)計監(jiān)測指標(biāo)間存在相同的運行趨勢，本文對青海省縣域金融支持全面小康社會建設(shè)的微觀路徑及內(nèi)在關(guān)聯(lián)進行分析，以期進一步提升縣域金融服務(wù)效率，助推全面建成小康社會。

二、金融發(fā)展支持全面小康社會建設(shè)路徑分析

（一）理論基礎(chǔ)

Goldsmith（1969）在《金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展》一書中，基于35個國家在103年間的金融史料與歷史數(shù)據(jù)，對金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)作了國際橫向和歷史縱向比較研究，開創(chuàng)性地將各種金融現(xiàn)象歸納為三個基本方面：金融工具、金融機構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)。他認為不同規(guī)模以及不同比例的金融工具與金融機構(gòu)的組合構(gòu)成不同的金融結(jié)構(gòu)，金融發(fā)展的實質(zhì)是金融結(jié)構(gòu)的變化，研究金融發(fā)展就是研究金融結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢。

（二）分析框架

在金融結(jié)構(gòu)理論基礎(chǔ)上，本文結(jié)合青海經(jīng)濟金融運行實際及金融科技創(chuàng)新發(fā)展趨勢，嘗試將縣域金融活動細化為五個基本方面：組織體系、信貸投放、服務(wù)重點、工具產(chǎn)品和金融科技運用，以期從以上五方面考察金融發(fā)展支持全面小康社會建設(shè)的實踐路徑。進一步分析，縣域金融組織體系的健全程度是決定金融服務(wù)質(zhì)量水平的基礎(chǔ)，完整的組織體系能夠保障金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度，具體可通過行政區(qū)域覆蓋率、金融機構(gòu)數(shù)量、網(wǎng)點數(shù)量、人員數(shù)量等指標(biāo)反映。信貸投放反映了金融機構(gòu)動員、配置區(qū)域內(nèi)外資金的能力，可通過縣域再貸款余額/全省再貸款余額、縣域貸款余額/全省貸款余額、縣域貸款余額/縣域存款余額等指標(biāo)反映。服務(wù)重點體現(xiàn)了金融服務(wù)的導(dǎo)向與重點領(lǐng)域，結(jié)合全面小康社會建設(shè)內(nèi)涵，可通過基礎(chǔ)設(shè)施貸款、涉農(nóng)貸款、小微企業(yè)貸款、精準(zhǔn)扶貧貸款等指標(biāo)反映。工具產(chǎn)品體現(xiàn)了金融服務(wù)手段，可通過金融服務(wù)模式創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等指標(biāo)反映。金融科技體現(xiàn)了信息技術(shù)在金融服務(wù)中的推廣運用，可通過銀行自助設(shè)備投放、手機銀行和網(wǎng)絡(luò)銀行注冊使用情況等指標(biāo)反映。以上分析內(nèi)容整理如表1。

（三）量化分析

1.金融組織體系逐步健全，全面小康社會建設(shè)資金瓶頸得到有效緩解。健全的金融組織體系是提供金融服務(wù)的基礎(chǔ)，截至2019年末，在青海縣域設(shè)立網(wǎng)點的銀行機構(gòu)包括農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、青海銀行、農(nóng)商行（農(nóng)信社）、村鎮(zhèn)銀行等9家銀行機構(gòu)，占全省銀行機構(gòu)家數(shù)的50%，數(shù)量較2010年增加3家，占比提高10個百分點;縣域銀行機構(gòu)網(wǎng)點692家，占全省銀行機構(gòu)網(wǎng)點總量的61.46%，較2010年末增加101家;縣域銀行從業(yè)人員8727人，占全省銀行從業(yè)人員總數(shù)的46.01%，較2010年末增加2139人;2014年7月，全省實現(xiàn)金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)“清零”任務(wù)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融服務(wù)達到100%全覆蓋;2019年末，全省惠農(nóng)金融服務(wù)點6016個，其中海拔4000米以上惠農(nóng)服務(wù)點90個，實現(xiàn)有條件的行政村100%全覆蓋?？h域金融組織體系的健全，將農(nóng)發(fā)行、大型商業(yè)銀行的政策紅利、制度優(yōu)勢、技術(shù)核心和人力資本引入了縣域，培育形成了內(nèi)生于“三農(nóng)”經(jīng)濟的金融組織體系，提升了金融服務(wù)水平，為建設(shè)全面小康社會提供了良好金融支撐，有效緩解了資金約束。

2.信貸投放持續(xù)加大，金融資源向全面小康社會建設(shè)主戰(zhàn)場傾斜趨勢明顯。加大信貸投放是助推全面小康社會建設(shè)的關(guān)鍵，截至2019年末，縣域銀行機構(gòu)再貸款余額占全省銀行業(yè)再貸款余額的49.26%，縣域銀行機構(gòu)再貸款余額年均增長22.47%，高出一般貸款平均增速約10個百分點;縣域銀行機構(gòu)貸款余額1526.51億元，占全省貸款余額的26.11%，余額較2010年增加1167.09億元，占比提高10.62個百分點;縣域銀行機構(gòu)貸存比70.47%，較2010年提高26.01個百分點。在《財政縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎勵資金管理辦法》（財金〔2010〕116號）、《農(nóng)村金融機構(gòu)定向費用補貼資金管理辦法》（財金〔2014〕12號）、《普惠金融發(fā)展專項資金管理辦法》（財金〔2016〕85號）等政策制度激勵引導(dǎo)下，銀行業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行縣域法人金融機構(gòu)新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款、縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量和增速考核等制度，將新增存款重點用于當(dāng)?shù)?，提升服?wù)縣域發(fā)展能力。

3.重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)得到較好支持，全面小康社會建設(shè)短板弱項得到補齊。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、“三農(nóng)”、小微企業(yè)、精準(zhǔn)扶貧等領(lǐng)域是建設(shè)全面小康社會的短板和弱項。截至2019年末，青?？h域金融機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施貸款余額104.83億元，占全省基礎(chǔ)設(shè)施貸款余額的12.77%，余額較2010年末增加74.56億元，占比提高4.01個百分點;縣域涉農(nóng)貸款余額858.82億元，占全省涉農(nóng)貸款總量的40.27%，貸款余額較2010年末增加795.37億元，占比提高14.3個百分點;縣域小微企業(yè)貸款余額368.72億元，占全省小微企業(yè)貸款余額的28.35%，貸款余額較2010年末增加278.32億元，占比提高7.51個百分點;精準(zhǔn)扶貧貸款余額751.04億元，其中建檔立卡貧困戶（含已脫貧）貸款余額35.51億元，個人及產(chǎn)業(yè)帶動精準(zhǔn)扶貧貸款余額223.27億元，項目精準(zhǔn)扶貧貸款余額492.25億元。在金融業(yè)重點支持下，青?？h域基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施、民生工程、新農(nóng)村建設(shè)等重點項目穩(wěn)步推進，新興工業(yè)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)機裝備制造、農(nóng)畜產(chǎn)品加工、冷鏈倉儲物流、電子商務(wù)等重點產(chǎn)業(yè)得到較好支持，民營企業(yè)、小微企業(yè)、專業(yè)合作社等經(jīng)營主體融資可得性持續(xù)提升，精準(zhǔn)扶貧順利收官、53.9萬貧困人口脫貧致富。

4.金融創(chuàng)新持續(xù)發(fā)力，建設(shè)全面小康社會多樣化融資需求得到精準(zhǔn)滿足。圍繞全面小康社會建設(shè)目標(biāo)要求及推進程度，金融業(yè)加快創(chuàng)新服務(wù)模式及產(chǎn)品，提升服務(wù)精準(zhǔn)度。截至2019年末，青海縣域金融機構(gòu)創(chuàng)新“六個一（扶貧局、銀行、村干部、駐村第一書記分別擔(dān)任精準(zhǔn)金融服務(wù)聯(lián)絡(luò)員、服務(wù)員、協(xié)管員、指導(dǎo)員，外加一份金融服務(wù)檔案、一份貧困戶特殊信用證）”“雙基聯(lián)動合作貸款（依托基層黨組織建立村級信貸工作室，基層銀行機構(gòu)選派信貸員到基層黨組織兼職，基層黨組織選派干部到基層銀行兼職，基層銀行業(yè)機構(gòu)和基層黨組織合作開展涉農(nóng)信貸）”“金惠工程導(dǎo)入+村級信用體系建設(shè)+信用貸款+扶貧再貸款支持”“流動金融服務(wù)車+移動展業(yè)”、扶貧主辦銀行制度、惠農(nóng)金融服務(wù)等50多種金融服務(wù)模式，創(chuàng)新“530（5萬元以內(nèi)，3年期，財政全額貼息）”扶貧小額信貸、國開微貸農(nóng)貸、FS農(nóng)貸、光伏貸、旅游貸、拉面貸、中銀枸杞貸、惠農(nóng)蟲草貸、牦牛貸、青春創(chuàng)業(yè)貸、云稅貸、公積金網(wǎng)貸、信秒貸、“兩權(quán)抵押”貸款等130多種金融產(chǎn)品。金融服務(wù)模式及產(chǎn)品創(chuàng)新，較好地滿足了小康社會建設(shè)不同階段融資需求，提升了金融服務(wù)精準(zhǔn)化水平。

5.數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，服務(wù)全面小康社會建設(shè)質(zhì)量效益顯著提升。在網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融科技快速發(fā)展背景下，青?？h域金融機構(gòu)將服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為戰(zhàn)略重點，積極推進大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)推廣運用，加快線上線下一體化、服務(wù)定制化、數(shù)據(jù)智能化、體驗便捷化、生態(tài)場景建設(shè)等業(yè)務(wù)發(fā)展，持續(xù)降低金融服務(wù)門檻和服務(wù)成本，提升服務(wù)實體經(jīng)濟效率。省農(nóng)信聯(lián)社在全省縣域推進農(nóng)戶信用信息數(shù)據(jù)庫暨惠農(nóng)金融服務(wù)平臺建設(shè)工作，整合縣域政務(wù)數(shù)據(jù)、社會化數(shù)據(jù)、農(nóng)戶基本信息數(shù)據(jù)和銀行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，推出界面友好、功能豐富、操作便捷的手機銀行APP，逐步將手機APP打造為集金融產(chǎn)品、生活服務(wù)、電子商務(wù)、社交溝通等為一體的移動金融綜合服務(wù)體系。截至2019年末，在惠農(nóng)金融服務(wù)平臺注冊的用戶達到20.53萬人，縣域手機銀行APP注冊用戶數(shù)18.26萬人，投放ATM設(shè)備1921臺，布設(shè)POS機具36502臺;2019年4季度手機銀行交易筆數(shù)和金額分別達到6584.95萬筆、1983.46億元，個人網(wǎng)銀交易筆數(shù)和金額分別達到7544.75萬筆、590.03億元?？h域金融服務(wù)信息化、數(shù)字化的推進，有效提升了金融服務(wù)全面小康社會建設(shè)的質(zhì)量效益，大幅降低了各類經(jīng)營主體融資綜合成本。

三、金融發(fā)展與全面小康社會建設(shè)量化分析

（一）分析基礎(chǔ)

國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中國全面建設(shè)小康社會進程統(tǒng)計監(jiān)測報告》從經(jīng)濟發(fā)展、社會和諧、生活質(zhì)量、民主法制、文化教育、資源環(huán)境等6個方面23項指標(biāo)對全面小康社會建設(shè)情況進行統(tǒng)計觀測。但從總體關(guān)系上看，全面小康社會首先是一個經(jīng)濟問題（張占斌，2016），經(jīng)濟發(fā)展是建設(shè)全面小康社會的基礎(chǔ)。黨的十八大從經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)文明五個方面完善了全面建成小康社會的目標(biāo)，提出在發(fā)展平衡性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性明顯增強的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)GDP和城鄉(xiāng)居民人均收入均比2010年翻一番。因而，縣域經(jīng)濟增長情況及城鄉(xiāng)居民人均收入是反映全面小康社會建設(shè)的核心指標(biāo)，分析金融支持全面小康社會建設(shè)的邏輯及效率，實質(zhì)上就是分析金融與縣域經(jīng)濟增長及城鄉(xiāng)居民人均收入之間的關(guān)系。

（二）模型設(shè)計

向量自回歸模型（VAR模型）是研究經(jīng)濟變量間相互關(guān)聯(lián)的常用模型，考慮到時間序列樣本容量及縣域經(jīng)濟發(fā)展特征，本文決定通過面板向量自回歸模型（PVAR模型）對青?？h域金融發(fā)展支持全面小康社會建設(shè)情況進行實證分析。PVAR模型的表達式如式（1）所示：

其中，c為截距項，α為滯后變量的系數(shù)矩陣，y是包含模型中所有內(nèi)生變量的列向量，y為內(nèi)生變量的階滯后項，Φ為解釋變量的時間趨勢特征，ε為隨機擾動項;t代表年份，i代表面板個體，k代表模型滯后階數(shù)。為有效降低系數(shù)估計偏誤，在估計前可采取組內(nèi)均值差分法去除時間效應(yīng)Φ。選取青海省39個縣（含縣級市）人均貸款余額作為金融發(fā)展指標(biāo)，縣域人均GDP、城鄉(xiāng)居民人均收入代表小康社會建設(shè)程度，以縣域人均貸款余額分別與縣域人均GDP、城鄉(xiāng)居民人均收入建立模型，命名為模型1和模型2。為消除不同指標(biāo)數(shù)量對回歸結(jié)果的干擾，對各變量數(shù)據(jù)進行對數(shù)化處理。數(shù)據(jù)取自各縣《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》《金融統(tǒng)計手冊》等，樣本區(qū)間為2010-2019年。

（三）實證檢驗

1.數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗。平穩(wěn)性檢驗是進行實證分析的前提，首先對各變量進行單位根檢驗。圖1、2分別是模型1、模型2的單位根檢驗特征圖，可以看到特征值均小于1，都落在了單位圓之內(nèi)，因而兩個模型都是穩(wěn)定的，可以進行后續(xù)分析。

2.滯后階數(shù)選擇。根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則（Akaike Information Criterion，AIC）和貝葉斯信息準(zhǔn)則（Bayesian Information Criterion，BIC）判定指標(biāo)，可以看到模型1、模型2在兩個準(zhǔn)則下最優(yōu)的滯后階數(shù)都是2階，所以模型選擇的滯后階數(shù)為2階。表3為滯后階數(shù)選擇判定表。

3.模型估計結(jié)果。采用最小二乘法（OLS），分別對模型1、模型2進行回歸估計。

當(dāng)LNGDP-per作為被解釋變量時，LNLOAN_per（-1）、LNLOAN_per（-2）估計結(jié)果都是顯著的，表明人均貸款對經(jīng)濟增長具有一定的促進作用。當(dāng)LNINCOME作為被解釋變量時，LNLOAN_per（-1）、LNLOAN_per（-2）估計系數(shù)均沒有通過顯著性檢驗，說明人均貸款對城鎮(zhèn)居民人均收入不存在顯著影響。當(dāng)LNLOAN_per作為被解釋變量時，LNGDP_per（-1）、LNGDP_per（-2）和LNINCOME（-1）、LNINCOME（-2）估計系數(shù)顯著性不強，表明經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)居民人均收入對人均貸款不存在顯著影響。

4.脈沖響應(yīng)分析。由于PVAR模型引入了滯后變量，可能存在嚴(yán)重的自相關(guān)問題，因而PVAR模型估計參數(shù)的代表意義并不是很大，基于PVAR模型的脈沖響應(yīng)分析更能體現(xiàn)變量間的邏輯關(guān)系。本文接著進行脈沖響應(yīng)分析。

從脈沖響應(yīng)函數(shù)分析可知，縣域人均貸款對經(jīng)濟增長具有穩(wěn)定持續(xù)的長期影響，前期影響較大，第6期后影響程度逐步減小;縣域人均貸款對城鄉(xiāng)居民人均收入影響程度較大，但時間短暫，第2期后沖擊影響基本消失;縣域經(jīng)濟增長、城鄉(xiāng)居民人均收入對人均貸款總體上不存在明顯影響，說明經(jīng)濟發(fā)展對金融的促進作用有限。實證分析結(jié)果基本上符合青海縣域經(jīng)濟金融發(fā)展實際，青海省縣域經(jīng)濟生產(chǎn)組織形式粗放、質(zhì)量效益不高，信貸是拉動投資、促進經(jīng)濟增長的重要力量;由于產(chǎn)出效率低，經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的促進帶動作用有限。

四、主要結(jié)論及政策建議

（一）主要結(jié)論

本文基于金融結(jié)構(gòu)理論，從金融組織體系、信貸投放、服務(wù)重點、工具產(chǎn)品和金融科技五個方面分析發(fā)現(xiàn)，2010年以來青海省縣域金融發(fā)展較快，金融組織體系逐步健全、信貸規(guī)模持續(xù)增大、服務(wù)重點群體能力顯著提升、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，為全面小康社會建設(shè)提供了較為適宜的貨幣金融環(huán)境，補齊了全面小康社會建設(shè)短板弱項。以2010—2019年為樣本區(qū)間，通過建立面板向量自回歸模型（PVAR模型）分析發(fā)現(xiàn)，縣域金融發(fā)展對人均GDP、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入均存在明顯的促進作用，為建設(shè)全面小康社會提供了重要支撐;受發(fā)展形式粗放、質(zhì)量效率不高等因素影響，縣域經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的促進帶動作用整體有限。

（二）政策建議

一是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動縣域金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和盈利模式轉(zhuǎn)型。二是加大縣域能源水利交通、生態(tài)環(huán)保、社會民生等重大項目支持力度，做好金融精準(zhǔn)扶貧和鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)有機銜接。三是深入推進普惠金融發(fā)展，持續(xù)延伸數(shù)字化金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，降低業(yè)務(wù)邊際成本、提升服務(wù)效率，加強縣域金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警。四是加快縣域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量效率，促進經(jīng)濟金融良性互動。

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A logical Correlation Analysis of County-level Financial Development and the Construction of an Overall Well-off Society in Qinghai Province

DAN Yajun， LI Yaqi

（Xining Central sub-branch PBC， Xining Qinghai 810001）

Abstract：Based on the theory of financial structure， this paper analyzes the practical path of county-level finance supporting the construction of a well-off society in an all-round way from the perspective of organizational system， credit scale， key objects， tool products and technology application framework， this paper empirically tests the quantitative relationship between the development of county finance and the construction of overall well-off society in 2010-2019 by establishing the panel Vector autoregression model （PVAR model） . The results show that： Since 2010， the county financial organization system has been perfect， the credit scale has been increasing， the ability of serving key groups has been improved， and the product innovation and technology transformation have been advancing steadily The development of county finance has positive effect on per capita GDP and per capita income of urban and rural residents， which is the important support of building a well-off society. It is suggested to deepen the structural reform of financial supply side in county areas， vigorously develop Pratt & Whitney Finance and strengthen financial risk prevention and control.

Keywords：County finance; All-round well-off society;Practice path;Quantitative correlation;Pvar model

責(zé)任編輯、校對：羅慧媛

收稿日期：2020-08

作者簡介：淡亞君（1963-），女，陜西西安人，經(jīng)濟師，現(xiàn)供職于中國人民銀行西寧中心支行。

李亞奇（1984-），男，陜西寶雞人，碩士研究生，現(xiàn)供職于中國人民銀行西寧中心支行。

注：本文為作者觀點，文責(zé)自負。