淺析國有投資企業(yè)投資風險建設和對策

韓偉 中國華星集團有限公司

一、國有投資公司的風險來源和風險管理現(xiàn)狀分析

（一）概念

國有投資公司是經(jīng)國家或地方政府批準，并由其投資控股的獨立法人機構。其主要職能是服務國家、地方經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，是以產(chǎn)權為基礎、以資本為紐帶、以盈利為目標的資本運作實體，通過投融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作，發(fā)揮區(qū)域投資引導和經(jīng)濟結構調(diào)整作用，推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚和轉型升級，培育區(qū)域核心競爭力，并著力提升國有資本對市場的控制力、影響力。

（二）風險來源

由于國有投資公司的投資屬性是通過投資引導方式，引導市場資金聚集，從而培育區(qū)域經(jīng)濟核心競爭力，這就意味著國有投資公司往往承擔第一個“吃螃蟹”的角色，其風險來源：一是戰(zhàn)略方面存在著宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險、金融政策風險等；二是戰(zhàn)術方面存在著投資拉動效率風險、投資區(qū)域定位風險、政府行為與企業(yè)利益矛盾風險、公共關系風險、審計監(jiān)察風險等。

（三）風險管理現(xiàn)狀及形成原因

1.風險意識方面。由于責任意識、知識結構、思維方式等各方面因素的影響，對風險的重視程度在國資管理部門、經(jīng)營層、普通員工之間存在較大差異，甚至在員工層面是被動接受管理，對風險缺乏應有的認識和重視，只是在風險發(fā)生時采取一些補救措施。在企業(yè)正常經(jīng)營時，風險防范意識薄弱，認為風險防范工作過于繁瑣，多此一舉；當企業(yè)出現(xiàn)風險時，缺乏及時、強力的應對措施。2.制衡機制方面。非上市國有投資公司一般側重于內(nèi)部流程的合規(guī)性，而合規(guī)性更側重于黨組織前置研究、經(jīng)營層會議、董事會會議及出資人國資管理部門的審批，董事會戰(zhàn)略委員會、風險控制委員會或獨立董事環(huán)節(jié)往往缺失，而董事會成員又都是經(jīng)營者交叉任職，更有甚者，董事會成員掛職履責。非上市國有公司的監(jiān)事會更是難于發(fā)揮應有的監(jiān)督職責。因此，在內(nèi)部制衡機制不完善，更缺乏對實際投資項目進行論證的情況下，僅靠經(jīng)營者自身或國資管理部門審批人責任感的把關，公司制衡機制得不到保障。3.政策法規(guī)方面。一般國有投資公司對政策法規(guī)的信息來源更多局限于政府相關部門的文件，企業(yè)本身對政策法規(guī)研究能力不足，第三方顧問機構往往采用非常駐性顧問形式，因此，在政策法規(guī)方面存在著預判缺失。4.市場風險方面。一般國有投資企業(yè)的經(jīng)營者更多來源于政府部門工作人員，地方性國有投資企業(yè)更難以從人才市場中尋找到合適的經(jīng)營者，相關的工作閱歷導致思維的固化，對市場匯率變動、投資規(guī)?？刂频热狈ο鄳拿翡J，因此，在市場風險方面預判能力不足。5.政府指令性行為方面。作為地方經(jīng)濟投資引領者的國有投資公司往往承擔著政府指令性的投資任務，而指令性的投資任務的決策更難以按市場投資決策機制進行，更多得采取政府決策行為，因此當政府指令性決策后投資與企業(yè)利益矛盾出現(xiàn)時，企業(yè)的經(jīng)營風險就更加凸顯。

二、完善國有投資風險建設和對策

（一）以文化傳導為渠道，培養(yǎng)團隊風險意識

1.企業(yè)風控部分的傳導作用。企業(yè)風控部分不應該僅僅局限于日常風控工作的審核，應該主動作為，梳理企業(yè)主營業(yè)務的主要風險點，從主營投資領域的一般性風險識別、風險信息搜集、風險評價、應對措施等方面預見性提出風險預防方案。

2.企業(yè)經(jīng)營者的風險意識培養(yǎng)。風險分析、風險對策是每一個企業(yè)經(jīng)營者在啟動一個投資項目時首先應考慮的問題，如果企業(yè)經(jīng)營者有這樣的一個植根于大腦的思維，那么在投資意向選擇、投資過程談判、投資方案擬定等投資決策全過程中將充分考慮投資風險。但是，培養(yǎng)這樣的風險意識不是一蹴而就的，企業(yè)經(jīng)營者應當從自身做起，要求企業(yè)投資部門相關人員在啟動每一個投資案全過程、分階段的工作報告中以專業(yè)的視角進行風險分析，并提出風險對策，逐漸培養(yǎng)風險意識。

3.企業(yè)外部的第三方風險管控體系。作為企業(yè)的決策者，在決策機制、人員未能清晰到位的情形下，應當從決策角度建立一套適合本企業(yè)的外部第三方風險防控體系，按不同投資領域、投資額度確定風險防控外部論證程序，不同投資領域有不同的專家?guī)?，不同投資額度有不同的審核層次，以借助外力的形式補位。

（二）以控制流程為導向，層層壓實風險責任

1.投資部門的風控責任。投資部門在尋找投資計劃時，即初始投資信息搜集時，應從投資計劃研究風險識別、是否看到風險點、投資報告是否體現(xiàn)風險評價、風險對策等方面壓實風控責任。2.風控部門的履責責任。風控部門在接到投資部門提交的風控報告時，從反向角度對投資報告進行風險分析，并形成風險分析報告。風險分析報告分為新增投資項目風險分析報告和存續(xù)、延續(xù)投資項目風險管理臺賬兩種。新增投資項目風險分析報告應對擬投資行業(yè)宏觀環(huán)境、宏觀政策、資產(chǎn)經(jīng)濟性進行分析，并提出風險辨識、風險分析和評價，編列風險應對策略。存續(xù)、延續(xù)投資項目風險管理臺賬首先應對已投項目編制的風險報告進行評價，其次對延續(xù)投資項目的現(xiàn)狀進行充分的描述，并結合行業(yè)政策、宏觀環(huán)境進行再評價。

三、結語

國有投資企業(yè)只有應用企業(yè)風險意識培養(yǎng)、企業(yè)文化傳導風險規(guī)避、層層壓實風險責任、提升抗風險的履職能力、整合有效外部論證、內(nèi)部監(jiān)督等綜合手段，才能有效防范、規(guī)避投資風險，摸索出最佳的管控手段，促動項目投資規(guī)范化、科學化，保證國有投資風險可控，在完成社會效益的基礎上追求經(jīng)濟效益。