我國保險業(yè)對外開放的現(xiàn)狀及經(jīng)濟效應分析

陳世金，羅向明

（廣東金融學院 保險學院，廣東 廣州510521）

保險業(yè)是我國金融業(yè)中開放時間最早、發(fā)展最為迅速的行業(yè)之一。自1980年我國恢復保險業(yè)發(fā)展至今，保險業(yè)取得了巨大成就。1980年我國僅有一家保險公司，保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為14.52億元，保險密度僅為0.47元/人，保險深度僅為0.1%。隨著改革開放的不斷深化，特別是加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，我國保險業(yè)率先擴大對外開放，引入大量跨國保險公司進入我國保險市場，市場化程度不斷提高，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，在全球保險市場中的地位顯著上升。目前我國有保險公司229家，保險業(yè)總資產(chǎn)達18萬億元，2019年末我國保險業(yè)原保費收入4.26萬億元，保險密度3046元/人，保險深度4.3%，我國已成為全球第二大保險市場[1]。保險業(yè)在保障人民生命和財產(chǎn)安全，豐富投融資渠道，參與社會治理等方面發(fā)揮了重要作用。

一、我國保險業(yè)對外開放的歷程及現(xiàn)狀

（一）我國保險業(yè)對外開放的歷程

我國保險業(yè)對外開放始于1992年，國務院先后選定上海、廣州作為我國第一批保險對外開放試點城市。1992年9月批準美國友邦在上海設立獨資壽險公司，友邦保險成為我國第一家外資保險公司，隨后日本、英國、法國、加拿大等國家的保險公司紛紛進入中國設立分公司。2001年我國加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，保險業(yè)率先擴大開放，逐步擴大各類外資保險公司進入我國保險市場的業(yè)務領域和地域范圍。外資保險公司帶來先進的經(jīng)營理念、管理技術和內(nèi)控機制，促使國內(nèi)保險公司加快改革步伐，提高經(jīng)營管理水平，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)以適應市場競爭，有效提高了國內(nèi)保險行業(yè)的競爭力。

習主席在2018年博鰲亞洲論壇中提出進一步擴大開放，加快保險行業(yè)開放進程。隨后我國推出一系列對外開放的新舉措：取消外資保險在中國境內(nèi)設立代表機構(gòu)2年以上的要求，2019年人身險外資股比限制從51%提高至100%，過渡期提前到2020年；放寬外資保險經(jīng)紀公司準入條件，取消30年經(jīng)營年限和總資產(chǎn)不少于2億美元要求；取消境內(nèi)保險公司合計持有保險資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75%的規(guī)定，允許境外投資者持有股份超過25%，等等。目前，我國已對外資保險開放了全部地域和絕大部分保險業(yè)務，我國保險業(yè)已進入全面開放的新時代[2]。當前，我國保險業(yè)正面臨從相對粗放經(jīng)營和初級發(fā)展模式，逐步轉(zhuǎn)向規(guī)范經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展的新階段，必須繼續(xù)擴大對外開放，加快改革的步伐，促進我國從保險業(yè)大國邁向保險業(yè)強國。

（二）我國外資保險公司的發(fā)展現(xiàn)狀

外資保險公司隨著我國改革開放的深入推進，已成為我國保險市場的重要組成部分，但也存在外資保險機構(gòu)發(fā)展較為緩慢，市場份額較小，區(qū)域分布不均衡等問題。

1.從國際對比看，我國保險業(yè)開放水平偏低。根據(jù)2018年OECD 公布的服務貿(mào)易限制指數(shù)（STRI）來看，我國保險業(yè)限制指數(shù)顯著高于其他國家；我國保險業(yè)STRI指數(shù)為0.444（指數(shù)越大，對外開放程度越低），僅低于印度和印尼，在45個國家（包括36個OECD國家和9個新興經(jīng)濟體）中排在第43位。見下圖1所示。

圖1 我國與主要國家2018年保險業(yè)開放度指標對比

2.從縱向時間變化趨勢來看，2004年至2017年外資保險公司保費收入總規(guī)模不斷上升，但是外資保費收入占我國保險市場總保費收入的市場份額較低。最高值出現(xiàn)在2005年，外資的保費市場份額為6.92%；此后波浪式下降，至2011年出現(xiàn)最低值為3.06%；此后一直處于上升狀態(tài)，到2017年底，外資保險公司保費收入為2140.06億元，但外資保費市場份額僅為5.73%，仍處于較低的水平，距離保險開放絕對安全值25%，還有很大的發(fā)展空間，保險開放深度嚴重不足。見下圖2所示。

圖2 我國2004年-2017年外資保險公司保費及市場份額變化

3.從外資保險總資產(chǎn)規(guī)模和機構(gòu)構(gòu)成來看，2017年外資保險總資產(chǎn)占我國保險業(yè)總資產(chǎn)的比重為6.1%，2004年至2017年間外資保險占總資產(chǎn)比重最高值為2015年的6.9%，總體處于較低的水平。2017年底，我國的外資保險公司達57家，其中壽險公司28家，保費收入1933.66億元，占市場份額的7.43%。外資財產(chǎn)險公司22家，保費收入206.39億元，占市場份額的1.96%。外資再保險公司6家，資產(chǎn)管理公司1家[3]。從2004年至2017年外資保險分險種的市場份額比例來看，壽險市場份額在2005年達到最高值8.9%；財產(chǎn)險市場份額最高值在2014年，外資占財產(chǎn)險的市場份額為2.22%?？傊瑥目傎Y產(chǎn)占比，分險種市場份額來看，外資比重都沒有超過10%，總體仍處于較低的水平。見下圖3所示。

圖3 外資保險占中國保險業(yè)總資產(chǎn)的比重以及外資占壽險與財險市場份額比例

4.外資保險公司區(qū)域分布不均衡。外資保險機構(gòu)能夠經(jīng)營的業(yè)務范圍已基本與內(nèi)資保險機構(gòu)一致。隨著業(yè)務準入放開和我國逐步放開外資保險分支機構(gòu)設立的審批權限，外資保險機構(gòu)紛紛加大分支機構(gòu)的設立，截至2017年統(tǒng)計，外資保險分支機構(gòu)達1800多家。但是，外資保險分支機構(gòu)絕大多數(shù)分布在北京、上海、廣州、深圳等一線城市及東部沿海城市，而廣大的中西部地區(qū)外資保險機構(gòu)機構(gòu)分布較少。外資保險分支機構(gòu)的全國省級分布情況如下圖4所示。外資保險區(qū)域分布的不均衡導致與內(nèi)資保險機構(gòu)在東部沿海展開激烈的市場競爭，外資保險占有的市場份額較低。另外，我國的外資保險中介機構(gòu)較少，截至2018年底，我國有5家外資保險代理公司，外資保險經(jīng)紀公司6家，公估公司2家，外資保險供給結(jié)構(gòu)不平衡問題明顯[4]。

圖4 2018年3月外資保險公司分公司全國分布狀況

二、金融保險業(yè)對外開放效應的文獻綜述

大部分學者認為金融保險業(yè)對外開放有利于經(jīng)濟增長，通過提高金融服務的可獲得性，對促進金融市場競爭從而降低融資成本、增加資金規(guī)模、提高資金使用效率具有顯著的正面影響（Quinn，1997；陳雨露等，2007）[5][6]。部分學者認為金融開放的政策具有國別差異、時效性和門檻效應。金融開放短期內(nèi)能促進經(jīng)濟增長，長期內(nèi)受到制度環(huán)境、機構(gòu)質(zhì)量和金融結(jié)構(gòu)等因素的影響無法保持正向效應甚至有損經(jīng)濟增長（Klein 等[7]，2008；郭桂霞等[8]，2016）。

學者Leverty 等（2009）[9]分析中國加入WTO后，保險業(yè)對外開放帶來的經(jīng)濟效應，實證發(fā)現(xiàn)中國保險業(yè)的對外開放顯著提升了我國的全要素生產(chǎn)率，但對外資保險機構(gòu)經(jīng)營地域和業(yè)務范圍的限制措施削弱了此正向效應。Bian 等（2017）[10]通過加入企業(yè)的微觀特征，利用中國2009至2013年保險業(yè)對外開放的數(shù)據(jù)，使用超對數(shù)函數(shù)分析保險業(yè)開放后國內(nèi)人壽保險公司與外資保險機構(gòu)的成本和利潤差異。實證發(fā)現(xiàn)外資壽險公司相對國內(nèi)保險機構(gòu)具有顯著的成本優(yōu)勢，外資壽險機構(gòu)具有產(chǎn)品多元化、員工素質(zhì)高、股權結(jié)構(gòu)合理等優(yōu)點，但國內(nèi)壽險公司利潤仍稍高于外資壽險機構(gòu)。Chandrapal（2019）[11]用多變量方差分析方法研究了開放自由化對于印度人壽保險的影響，分析發(fā)現(xiàn)開放自由化有利于提高人壽保險的服務質(zhì)量，提高了人們的保險意識、保險深度和滲透率，最終提高了勞動生產(chǎn)率和就業(yè)水平?？傮w而言，保險業(yè)的發(fā)展和對外開放能提升本國的技術效率，促進該國經(jīng)濟發(fā)展。

國內(nèi)學者孫祁祥等（2012）[12]認為開放戰(zhàn)略是中國保險業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展的基礎，系統(tǒng)分析了保險業(yè)對外開放的六大戰(zhàn)略即股權結(jié)構(gòu)、業(yè)務準入、外資保險區(qū)域平衡、供給結(jié)構(gòu)平衡、走出去戰(zhàn)略和金融業(yè)協(xié)同開放戰(zhàn)略，并劃分三個階段分析推進對外開放的步驟。朱雋（2017）[13]認為保險業(yè)對外開放帶來的機遇大于挑戰(zhàn)，開放能夠提高我國保險業(yè)的專業(yè)化水平，提高保險市場的效率，豐富保險產(chǎn)品供給，滿足保險消費者多樣化的需求。魏華林（2018）[14]系統(tǒng)總結(jié)了中國保險業(yè)改革開放40年的得與失，強調(diào)保險業(yè)的改革開放對于經(jīng)濟穩(wěn)定、金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

綜合國內(nèi)外學者的前期文獻可知，金融保險業(yè)對外開放的經(jīng)濟效應和影響機制主要是通過金融保險業(yè)的主要職能，即資金融通、風險管理、經(jīng)濟補償和投資等功能，影響社會經(jīng)濟主體的消費、儲蓄和投資，最終影響宏觀經(jīng)濟的增長。實證方面，國內(nèi)外學者使用不同國家數(shù)據(jù)，運用不同的估計方法進行實證分析，發(fā)現(xiàn)在不同的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制度質(zhì)量和金融開放程度下，金融保險業(yè)開放的經(jīng)濟效應出現(xiàn)了差異性。本文擬使用經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）36個國家和8個新興市場國家的2014年至2017年的最新面板數(shù)據(jù)，利用最新公布的服務貿(mào)易限制指數(shù)中保險業(yè)的分類指標，采用固定效應估計方法實證分析保險業(yè)的對外開放程度對于一國宏觀經(jīng)濟增長的影響效應。特別是考察制度質(zhì)量指標對于保險業(yè)開放效應的影響，從而系統(tǒng)地厘清保險業(yè)開放后服務實體經(jīng)濟增長的實際成效，以期對未來我國保險業(yè)深化改革和擴大開放提供理論支撐和政策啟示。

三、理論模型和實證分析

（一）模型設計

根據(jù)索洛和斯旺新古典模型，在總生產(chǎn)函數(shù)中引入金融市場開放變量。金融市場的開放效應根據(jù)文獻綜述可知，主要體現(xiàn)為引入外資后，發(fā)揮鯰魚效應，提升本國的資金使用效率、提高微觀企業(yè)的公司治理、投資、風險管理和社會治理能力，促進金融資源的合理配置，從而促進經(jīng)濟增長。傳統(tǒng)的柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)表達式Y(jié)=F(K,L)，理論模型可擴展表示為Y=F(K,L,B)，具體表達式變化為Y=A(t)?B(t)?K(t)?L(t)，進行人口平均化和對數(shù)處理，A代表一定的技術水平，為相對穩(wěn)定的外生變量。根據(jù)實證分析需要，金融市場開放變量（B）主要用保險業(yè)對外開放程度變量（ins）和資本項目對外開放程度（open）表示，勞動力數(shù)量指標用要素變量（L）表示，物質(zhì)資本要素指標用變量（K）表示。實際實證分析的理論模型最終形式如下模型1：

其中Y表示實際GDP 總量，以衡量一國一年期內(nèi)的實體經(jīng)濟總產(chǎn)出規(guī)模，對其取自然對數(shù)進行實證分析。下標i表示各國的標識變量，t表示時間變量以年為單位，X表示各項控制變量，εit表示不可觀測的隨機誤差項。

（二）指標選取和數(shù)據(jù)說明

核心解釋變量保險業(yè)對外開放程度變量（ins）來自于OECD 公布的保險業(yè)服務貿(mào)易限制指數(shù)（STRI），該指數(shù)越大，代表對外開放程度越低。資本項目對外開放程度（open）指標來自于Chinn 和Ito的資本管制指數(shù)，該指數(shù)包含了181個國家的資本項目管制強度和廣度的四個指標，涵蓋了一國是否存在多重匯率、經(jīng)常項目交易管制是否存在、資本項目交易管制程度、出口收入上繳的管制要求四個方面，將指數(shù)標準化為0到1之間，取值越高代表資本賬戶開放程度越大，能夠較好地衡量一國的金融開放程度。全要素生產(chǎn)率指標（tfp）來源于美國的佩恩表，以美國為標準1 進行對比分析，得到相應的取值，用于衡量一國的生產(chǎn)技術水平（A）。新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學理論提出金融結(jié)構(gòu)是影響經(jīng)濟增長的重要因素，因此引入金融發(fā)展的變量（fin），分別采用銀行金融機構(gòu)和資本市場在金融體系中的規(guī)模指標來分析，其中上市公司的股票市值占GDP的比例（smc）代表證券市場的發(fā)展狀況，用商業(yè)銀行發(fā)放的私人信貸/GDP的比例（pcb）代表銀行體系的發(fā)展狀況。X代表各種控制變量，包括一國的居民消費物價指數(shù)（cpi）、人口增長率（pop）、資本形成總額占GDP 比例（tci）等宏觀經(jīng)濟指標，?i代表不同國家的個體效應，εj,t作為隨機擾動項。控制變量數(shù)據(jù)主要來源于世界銀行的世界發(fā)展指標（WDI）數(shù)據(jù)庫。主要選取44個國家①2014至2017年的面板數(shù)據(jù)，各主要變量的描述性統(tǒng)計如下表1所示。

表1 各主要變量的描述性統(tǒng)計

（三）實證結(jié)果分析

1.金融保險業(yè)開放的經(jīng)濟效應實證分析

首先，根據(jù)OECD 和世界銀行數(shù)據(jù)庫構(gòu)建44個主要經(jīng)濟體2014—2017年的短面板數(shù)據(jù)，面板數(shù)據(jù)同時包含橫截面與時間兩個維度的信息，可較好地解決回歸分析中遺漏變量問題，有效提高估計的精確度。利用F 統(tǒng)計量用于比較固定效應模型（FE）和混合估計模型（OLS），使用Hausman 統(tǒng)計量用于比較個體固定效應（FE）與隨機效應模型（RE）。隨機效應模型能較好解決誤差的自相關問題，而固定效應模型可較好處理核心解釋變量與不可觀測的個體效應相關的內(nèi)生性問題，重點使用時間和國別的雙向固定效應進行對比實證分析。因此，實證分析分別使用上述估計方法進行回歸分析，具體實證分析金融保險業(yè)開放對于經(jīng)濟增長的作用效果如下表2所示。

表2 不同估計方法實證對比分析

注?、??、???分別表示10%、5%、1%的顯著性水平，表中各系數(shù)行下方為對應的t值。

從表2的實證結(jié)果來看，時間和國家的雙向固定效應估計（yr）與隨機效應估計（re）的豪斯曼檢驗P值為0.002，小于0.05，拒絕原假設，即不同個體間擾動項相關。因此，認為雙向固定效應估計最有效。雙向固定效應（yr）估計系數(shù)表明：第一，資本項目開放指標（open）的回歸系數(shù)為0.333，在5%水平上高度顯著，說明資本項目的開放總體有利于促進一國經(jīng)濟增長，具有正向效應。第二，考察保險業(yè)開放度指標（ins）的回歸系數(shù)為-4.811 在1%水平上高度顯著，由于STRI指數(shù)越高代表開放度越小，因此實證系數(shù)為負表明保險業(yè)對外開放度越高，管制越少，越有利于促進該國的經(jīng)濟增長。第三，從全要素生產(chǎn)率指標（tfp）看，回歸系數(shù)為0.554，統(tǒng)計上也高度顯著，表明隨著一國技術進步和全要素生產(chǎn)率的提高，對于經(jīng)濟增長的拉動作用十分顯著。第四，從金融體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標（fin）上市公司的股票市值占GDP的比例（smc）與私人信貸規(guī)模/GDP的比例（pcb），代表資本市場與信貸市場的對比狀況看，該指標的回歸系數(shù)為-0.04，統(tǒng)計上高度顯著，說明傳統(tǒng)的信貸渠道對于經(jīng)濟的拉動作用更加明顯。最后，控制變量中物價水平（cpi）的回歸系數(shù)為-0.001，說明物價的上漲不利于一國的經(jīng)濟增長，但統(tǒng)計上并不顯著。人口增長率（pop）的回歸系數(shù)為-0.045，但統(tǒng)計上不顯著，這說明一國人口規(guī)模因素對于經(jīng)濟增長的影響并不明顯。

2.穩(wěn)健性檢驗分析

對基準模型開展穩(wěn)健性檢驗，第一，使用人均GDP指標（pcy）替代國內(nèi)生產(chǎn)總值，考察金融保險業(yè)開放對于人均GDP 增長是否有穩(wěn)定促進作用；第二，使用政府干預經(jīng)濟的相關指標如一般政府最終消費占GDP 比例（govt）和稅收占GDP 比例（tax）；第三，使用其他宏觀經(jīng)濟指標作為控制變量如資本形成總額占GDP比例（tci）和實際利率水平（rr）分析金融保險業(yè)對外開放的經(jīng)濟效應是否穩(wěn)健。具體結(jié)果如表3所示。

表3 模型的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

注?、??、???分別表示10%、5%、1%的顯著性水平，表中各系數(shù)行下方為對應的t值。

首先，進行指標選擇偏誤檢驗，從人均GDP（pcy）指標，替換GDP指標后，上表中第（1）列保險開放指標（ins）的回歸系數(shù)為-3.909，在1%的水平上高度顯著，表明保險業(yè)擴大開放總體上有利于該國人均GDP的提升。其次，第（1）列中資本項目開放指標（open）的回歸系數(shù)為0.259，在5%的水平上都高度顯著說明，對國際資本的開放度越大對于經(jīng)濟增長的推動作用越大，與基準模型的固定效應分析第（6）列一致。再次，進行遺漏變量檢驗，從政府干預經(jīng)濟政策變量回歸第（3）和第（4）列的結(jié)果對比來看，稅收占比的回歸系數(shù)為0.026，統(tǒng)計上都顯著，表明擴大開放有利于稅收總規(guī)模的增長，從而增加經(jīng)濟總量。但是，從政府最終消費占比（govt）的回歸系數(shù)來看，統(tǒng)計上不顯著，說明政府替代市場經(jīng)濟主體的消費活動，促進經(jīng)濟增長的效果并不顯著。隨后，增加控制變量資本形成總額占比和宏觀經(jīng)濟的貨幣環(huán)境，實際利率指標（rr）回歸系數(shù)也不顯著，但金融保險業(yè)開放指標、金融結(jié)構(gòu)指標的回歸結(jié)果均保持與基準模型的回歸結(jié)果一致，具有較高的穩(wěn)健性。全要素生產(chǎn)率指標和控制變量物價指標、人口增長率指標回歸系數(shù)總體上保持一致，沒有發(fā)生大的變化。最后，使用加拿大費雷澤研究所公布的經(jīng)濟自由度指數(shù)作為保險業(yè)開放的工具變量進行內(nèi)生性檢驗，雙向固定效應分析結(jié)果如（FE）一致。識別不足的LM檢驗P值為0，高度拒絕原假設，即說明工具變量與內(nèi)生變量有關。弱工具變量Wald檢驗的F值16.38遠大于5%的臨界指標（10），表明工具變量與內(nèi)生變量有較強的相關性。過度識別的Hansen 檢驗的P值為0.309 接受原假設，工具變量與內(nèi)生變量相關而與干擾項不相關即工具變量選擇合理。

3.制度變量的拓展性分析

依據(jù)新制度經(jīng)濟學理論，重點考查一國制度環(huán)境（zhi）指標對于金融保險業(yè)開放的經(jīng)濟效果是否有影響，采用Kaufmann 等（2009）的六個指標分別衡量一國的民主程度（voice）、政權穩(wěn)定性（stable）、監(jiān)管質(zhì)量（requlate）、政府服務效率（effect）、法制化程度（law）、控制腐敗能力（corrupt）的六個指標，分別與保險開放度指標（ins）的乘積作為交互效應變量，進行固定效應估計的拓展性分析，結(jié)果如表4所示。

表4 制度變量與保險開放度交互效應拓展性分析

注?、??、???分別表示10%、5%、1%的顯著性水平，表中各系數(shù)行下方為對應的t值。

從制度變量六個維度的拓展性分析來看，第（2）列政權穩(wěn)定性指標（stable）與保險開放度交互效應的回歸系數(shù)為0.118，在5%的統(tǒng)計水平上顯著，說明一國政權的穩(wěn)定是保障該國長期發(fā)展的重要基礎條件，政治的穩(wěn)定有利于減少資本規(guī)模波動，有利于金融保險業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。第（4）列，一國的政府監(jiān)管質(zhì)量（requlate）指標的回歸系數(shù)為0.07，在5%的統(tǒng)計水平上高度顯著，說明一國的政府監(jiān)管制度越完善，保持境外與境內(nèi)機構(gòu)的合規(guī)經(jīng)營、公平競爭環(huán)境，越有利于該國金融和保險業(yè)開放效應的發(fā)揮。從其他的四個制度質(zhì)量指標來看，總體回歸系數(shù)統(tǒng)計上并不顯著?？傮w而言，一國制度質(zhì)量越高，政府的監(jiān)管效率越高、政權越穩(wěn)定越有利于該國金融體系穩(wěn)定，從而發(fā)揮金融保險業(yè)開放的促進經(jīng)濟增長效應。從資本項目開放度指標（open）的回歸系數(shù)來看，加入制度質(zhì)量因素后，回歸系數(shù)在0.273～0.299 之間，統(tǒng)計上都顯著為正；保險業(yè)開放度指標回歸系數(shù)都顯著為負，系數(shù)在-4.486～-4.176 之間，這說明一國金融與保險業(yè)的開放度越高，在制度質(zhì)量越高的國家，開放效應對于該國的經(jīng)濟增長作用越明顯。其他控制變量的回歸結(jié)果基本與基準模型的實證分析一致。

四、結(jié)論及政策啟示

本文在新古典增長模型的框架下，研究開放經(jīng)濟條件下金融保險業(yè)擴大開放的經(jīng)濟效應。首先，從經(jīng)濟增長效應模型的實證分析來看，資本項目開放和保險業(yè)擴大開放都有利于促進該國的經(jīng)濟增長。金融保險業(yè)開放促進經(jīng)濟增長的渠道，主要通過實體經(jīng)濟獲得的信貸資金規(guī)模、降低融資成本和資本市場的投融資行為來傳導。其次，從制度質(zhì)量六個維度的實證分析表明，一國制度的完善，特別是政權的穩(wěn)定和政府監(jiān)管質(zhì)量對于金融體系的穩(wěn)定有重要意義，對于一國金融保險業(yè)加快對外開放，充分利用國外資金和技術，提高本國的全要素生產(chǎn)率，從而促進經(jīng)濟增長起到重要的保障作用。

我國經(jīng)濟發(fā)展進入新的發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展中的不平衡和不充分問題是當前要解決的重要課題。面對更加復雜的國際經(jīng)濟形勢，要提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量，促使金融保險業(yè)更好地服務實體經(jīng)濟的發(fā)展，必須繼續(xù)深化改革，擴大金融保險業(yè)的開放，充分利用國內(nèi)國際兩個市場，優(yōu)化資源配置效率，提高我國金融體系的競爭力。結(jié)合理論和實證分析的結(jié)果，我國金融保險業(yè)未來應注意從以下幾個方面進行推進完善：

第一，堅持市場化原則，推進擴大金融保險業(yè)開放步伐。對外資以準入前國民待遇和負面清單為核心，繼續(xù)縮減金融保險業(yè)負面清單項目，提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)市場競爭程度，用審慎監(jiān)管代替準入限制。按照內(nèi)外資同等對待的原則，放寬對外資在華保險機構(gòu)資本金等的限制。鼓勵引導有實力的外資保險機構(gòu)進入健康、養(yǎng)老、巨災保險等專業(yè)領域，促進保險市場有序競爭，提高保險市場的供給效率。

第二，在金融保險業(yè)加快對外開放的同時，完善金融保險業(yè)的監(jiān)管，防止系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生。金融保險業(yè)改革發(fā)展要強調(diào)以服務實體經(jīng)濟為宗旨，利用國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和“一帶一路”倡議的框架，積極構(gòu)建對外投融資體系。改變目前金融保險機構(gòu)走出去滯后于企業(yè)走出去的現(xiàn)狀，更好地服務我國企業(yè)跨國投資便利、防范海外投資風險，提升保險公司的海外風險管理能力。要以風險為導向，完善資本、行為、功能的監(jiān)管，營造良好的營商環(huán)境和法制環(huán)境。完善與開放金融保險體系相匹配的宏觀審慎監(jiān)管框架，完善監(jiān)測評估機制和償付能力監(jiān)管等規(guī)則監(jiān)管工具，確保監(jiān)管能力和對外開放水平相適應。

第三，注重保險市場開放與資本市場協(xié)同。協(xié)同推進金融保險業(yè)開放，減少資本管制，促進資本項目可兌換和服務貿(mào)易投資的便利化。實施“引進來與走出去”并舉戰(zhàn)略，利用一帶一路建設契機，拓展海外保險市場，為我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略提供保險相關服務，參與國外競爭，不斷提高我國保險機構(gòu)的競爭力。

[注 釋]

①44個國家包括OECD 組織的36個國家和8個新興經(jīng)濟體國家，具體如下：澳大利亞、奧地利、比利時、加拿大、捷克、丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、法國、德國、希臘、匈牙利、冰島、愛爾蘭、以色列、意大利、日本、韓國、盧森堡、墨西哥、荷蘭、新西蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其、英國、美國、立陶宛、拉脫維亞、智利、巴西、中國、印度、印度尼西亞、俄羅斯、南非、馬來西亞、哥倫比亞。