文│朱燈花
我國金融市場改革開放腳步加快,內(nèi)外壓力驅(qū)使券商提高競爭能力,“換帥”需求應(yīng)運而生,以期提升自身經(jīng)營管理水平,推動券商各業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。
2020年以來,國內(nèi)券商高管人事變動頻繁,至少有20 家券商出現(xiàn)副總裁以上級別的高管調(diào)整。比如,年初,中金公司投行部原負責(zé)人黃朝暉接任首席執(zhí)行官;證監(jiān)會會計部原副主任焦曉寧出任華泰證券首席財務(wù)官。2 月,楊海燕正式履行紅塔證券副總裁、首席風(fēng)險官職責(zé);中銀國際證券聘任亓磊為合規(guī)總監(jiān)。西南證券在3月聘任具有20余年證券信息技術(shù)相關(guān)工作經(jīng)驗的林林為首席信息官,10月又聘任趙天才為合規(guī)總監(jiān),張宏偉為首席風(fēng)險官。人事變動涉及的崗位包括總裁、董事、合規(guī)總監(jiān)、首席信息官、首席風(fēng)險官、首席財務(wù)官等,新高管具備的監(jiān)管從業(yè)經(jīng)歷、信息技術(shù)背景頗受關(guān)注。而國資委鼓勵推行職業(yè)經(jīng)理人制度,有券商機構(gòu)已經(jīng)落地執(zhí)行。
如何看待券業(yè)高管“換帥潮”現(xiàn)象?上海國家會計學(xué)院金融系副教授、碩士生導(dǎo)師葉小杰表示,結(jié)合2020 年資本市場改革的動向,以及當(dāng)前所處的市場環(huán)境,券商高管“換帥”數(shù)量有所增多也還算正常。從供給端來看,注冊制的不斷推進增厚券商營收,尤其在2020年疫情沖擊之下,券商是少有的能夠維持較高增長的行業(yè),券商高管職位當(dāng)屬市場“香餑餑”,能夠吸引到優(yōu)質(zhì)人才。從需求端來看,我國金融市場改革開放腳步加快,內(nèi)外壓力驅(qū)使券商提高競爭能力,“換帥”需求應(yīng)運而生,以期提升自身經(jīng)營管理水平,推動券商各業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。此外,有些券商“換帥”是由于年齡因素,或者是股權(quán)變更所導(dǎo)致的,這些都屬于正?,F(xiàn)象。
對券商發(fā)展帶來哪些利好與弊端?中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林表示,2020年券商業(yè)績總體較好,尤其是注冊制催化券商投行崛起,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整。換帥是行業(yè)正常現(xiàn)象,新任高管從業(yè)經(jīng)歷與券商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變實現(xiàn)匹配,券商能夠更好把握市場機遇,在合規(guī)方面更進一步。但同時也會有一些問題,不穩(wěn)定的高層有可能動搖軍心,一些部門業(yè)務(wù)未來投入比重可能下降,而這些邊緣化的業(yè)務(wù),在長周期上可以為券商提供穩(wěn)定的業(yè)績支持。
“‘換帥’能夠為券商輸入新鮮血液,通過‘鯰魚效應(yīng)’激發(fā)內(nèi)部活力,從而更好地應(yīng)對外部的挑戰(zhàn)。”葉小杰表示,新上任的券商高管普遍具有豐富的職業(yè)履歷,這些跨界經(jīng)驗?zāi)軌驗槿痰霓D(zhuǎn)型升級帶來新的思路和視角,從而為其戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)調(diào)整帶來更多選擇。此外,新上任的券商高管有助于促進券商內(nèi)部的良性競爭,提升其在市場上的競爭力。但從外部“空降”的高管往往會遭遇一些內(nèi)部阻力,如果處理不好,甚至?xí)l(fā)內(nèi)部的反彈,導(dǎo)致核心員工的流失。
如何提高人事變動帶動業(yè)務(wù)發(fā)展的效率?葉小杰提出建議,從事前來看,“換帥”前需要充分考慮自身的利益訴求,從市場上尋找最為匹配的人才。從事中和事后來看,應(yīng)該充分發(fā)揮新任高管的優(yōu)勢,基于券商的戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展需要,盡可能降低“換帥”所帶來的“震蕩”。
券商一直很重視合規(guī)風(fēng)險,證券公司經(jīng)營管理和職業(yè)行為違反法律法規(guī)和準(zhǔn)則,會被依法追究法律責(zé)任、采取監(jiān)管措施,給予紀(jì)律處分、帶來財產(chǎn)損失或信譽損失等風(fēng)險。此外,信息技術(shù)建設(shè)也日益重要,2020 年A股交投極其活躍時期,不少券商APP出現(xiàn)宕機,給投資者帶來損失等不好的服務(wù)體驗,券商機構(gòu)也在增加相關(guān)投入。根據(jù)信息技術(shù)發(fā)展和監(jiān)管要求,證券公司首席信息官崗位應(yīng)運而生。因此,合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險官成為今年聘任的熱門職位。
值得一提的是,不少券商高管具有證監(jiān)會系統(tǒng)從業(yè)經(jīng)歷,比如國信證券現(xiàn)任總裁鄧舸、華泰證券首席財務(wù)官焦曉寧。于2020年5月走馬上任的鄧舸是一位證監(jiān)系統(tǒng)老兵,曾先后擔(dān)任證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部公司治理監(jiān)管處主任科員、助理調(diào)研員、政策法規(guī)處副處長、監(jiān)管二處調(diào)研員、并購重組委工作處處長、證監(jiān)會新聞發(fā)言人、上市公司監(jiān)管部副主任等職務(wù)。
在注冊制改革大背景下,具有監(jiān)管經(jīng)驗的高管對券商戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展有何益處?葉小杰分析,一方面,高管所具有的豐富監(jiān)管經(jīng)驗?zāi)軌驇椭桃?guī)避風(fēng)險。隨著我國注冊制改革不斷推進,券商作為最重要的中介機構(gòu),所承受的監(jiān)管壓力不言而喻,而具有監(jiān)管經(jīng)驗的高管能夠更好地梳理和判斷業(yè)務(wù)中可能存在的問題,及時避開“雷區(qū)”,從而提高券商的安全系數(shù)。另一方面,高管所具有的豐富監(jiān)管經(jīng)驗有助于券商發(fā)展新的業(yè)務(wù)。具有監(jiān)管經(jīng)驗的高管基于自身的職業(yè)履歷,對于我國資本市場改革的進程及趨勢普遍具有更深的理解,這有助于券商及時開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,推動自身的轉(zhuǎn)型升級。
盤和林也告訴記者,隨著注冊制的落地與推廣,企業(yè)上市速度明顯加快,券商投行業(yè)務(wù)爆發(fā)。券商普遍需要了解監(jiān)管發(fā)展方向,防微杜漸,同時積累一些監(jiān)管層方面的人脈,所以具有證監(jiān)會系統(tǒng)從業(yè)經(jīng)歷的高管頗受歡迎。
國資委提出,企業(yè)要加大授權(quán)放權(quán)力度,推行職業(yè)經(jīng)理人制度。在證券公司當(dāng)中,華泰證券混改下的職業(yè)經(jīng)理人制度推行一直備受關(guān)注,于2020 年逐漸落地。
職業(yè)經(jīng)理人制度的推行源自國企混改。2018 年8 月,華泰證券深化混合所有制改革試點總體方案獲批。之后在2019 年3 月底,華泰證券高級管理層實施職業(yè)經(jīng)理人制度的議案獲得通過。實行市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出。同時設(shè)立執(zhí)行委員會,負責(zé)日常經(jīng)營管理,不設(shè)總裁、副總裁崗位。面向全球選聘若干名執(zhí)行委員會委員和其他高級管理人員(統(tǒng)稱“職業(yè)經(jīng)理人”),打造市場化、國際化、專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人隊伍。
2019 年10 月29 日,華泰證券聘任周易為公司首席執(zhí)行官、執(zhí)行委員會主任。同年12 月6 日,具有國有創(chuàng)投混改工作經(jīng)驗的張偉接任華泰證券董事長。隨后,華泰證券董事會同意聘任李世謙、陳天翔等為執(zhí)行委員會委員,聘任焦凱為合規(guī)總監(jiān)、總法律顧問。2020 年1 月,華泰證券正式聘任焦曉寧為首席財務(wù)官。2 月,焦凱正式履行合規(guī)總監(jiān)職責(zé),陳天翔正式履行執(zhí)行委員會委員職責(zé);3 月,焦曉寧正式履行首席財務(wù)官職責(zé),李世謙正式履行執(zhí)行委員會委員職責(zé)。關(guān)于高管薪酬,華泰證券在2020 年半年報中指出,公司注重薪酬激勵的外部競爭性和內(nèi)部公平性,實行以市場水平為定薪依據(jù)、以業(yè)績考核結(jié)果為分配導(dǎo)向的薪酬分配體系。薪酬由基本薪酬、績效獎金和福利體系構(gòu)成。
如何看待券商機構(gòu)實行職業(yè)經(jīng)理人制度?如何用好該制度?在盤和林看來,對于穩(wěn)定期、增長幅度不大的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)而言,實行職業(yè)經(jīng)理人制度是比較適合的。職業(yè)經(jīng)理人能夠強化國有企業(yè)的競爭力,增強其企業(yè)屬性。但同時也要看到職業(yè)經(jīng)理人存在激勵和約束問題。職業(yè)經(jīng)理人有可能追求短期利益,過度融資。而如果激勵不足,職業(yè)經(jīng)理人開拓精神不足。因此要把握好度,既不能過度約束,也不能毫無監(jiān)管、放任自流;應(yīng)該進一步完善職業(yè)經(jīng)理人持股及期權(quán)激勵,并做好審計監(jiān)管工作。