田貴良，楊 濤

（1.河海大學(xué)商學(xué)院，211100，南京； 2.河海大學(xué)水文水資源學(xué)院，210098，南京）

一、引漢濟渭工程建立水銀行的必要性

1.水權(quán)交易和水銀行是促進水資源高效配置的市場手段

水權(quán)交易和水銀行是利用市場進行水資源優(yōu)化配置的常見形式。水銀行在水權(quán)交易中充當(dāng)賣方與買方的交易媒介，一般是從農(nóng)業(yè)灌溉用水戶取得水權(quán)，然后按照水權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的約定，將水資源輸送到水權(quán)買方所在地。這一過程中由于價格機制的作用，高效益主體購買水權(quán)的動機更強，低效益主體也愿意通過節(jié)水出售多余水權(quán)，水資源的利用效率一定程度上將有所提高。

由于關(guān)中地區(qū)同時存在水資源匱乏和利用效率較低兩方面問題，讓市場介入水資源的配置顯得尤為重要，以促進引漢濟渭工程調(diào)水的優(yōu)化和高效配置。水權(quán)交易可以通過完善的市場分配制度充分調(diào)動各主體的能動性，進而提升配置效率，而水銀行正是水權(quán)交易的一種特殊表現(xiàn)形式。

2.水銀行是連接水源地與受水區(qū)的紐帶

水銀行的運行原理與商業(yè)銀行類似。通過諸如建立水庫和地下儲水的方式，水銀行可以在水資源富余的時期儲水，在稀缺時再出售水量給需要的用戶。因此，水銀行將水源地（匯集、儲備）和受水區(qū)（分配）自然地聯(lián)系到一起。

水銀行利用市場化機制對受水區(qū)的水資源利用產(chǎn)生影響，同時通過有效的交易機制節(jié)約當(dāng)?shù)氐乃Y源。根據(jù)產(chǎn)業(yè)分布特點和城鎮(zhèn)化發(fā)展布局，優(yōu)先選擇缺水量大、當(dāng)?shù)厮礋o法滿足的地區(qū)。對于水源地而言，通過水權(quán)交易及水銀行，一方面可以利用水權(quán)交易所得收益進行引漢濟渭工程的維護及相關(guān)水源保護，并實施對水源地的補償；另一方面可以根據(jù)水源地來水變化，進行逆向收儲，即當(dāng)水源地水量豐沛時利用黃池溝配水樞紐等工程進行水權(quán)收儲，以便水源區(qū)水量減少時仍然能夠正常滿足受水區(qū)水權(quán)需求。

二、引漢濟渭工程水銀行運作模式構(gòu)建

1.引漢濟渭工程水銀行的定位

水銀行主營業(yè)務(wù)主要涉及水資源的匯集分配，以賺取水權(quán)存貸價格剪刀差和收取水權(quán)交易服務(wù)費作為主要經(jīng)濟利潤來源。在水銀行的運作模式中，從合理途徑獲得水權(quán)的特定主體可以按照公平的交易模式將水權(quán)存入水銀行，在收取合理的費用后水銀行就可以將水資源的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給買方。水銀行的模式拓展了水權(quán)的使用范圍，使權(quán)利主體能夠?qū)⑵渥杂山灰邹D(zhuǎn)讓。水資源的配置效率將會隨著水銀行的運作得到逐步提升。水銀行應(yīng)當(dāng)采取股份合作制運營模式，這不僅切合我國目前的發(fā)展現(xiàn)狀，也有國外的成功經(jīng)驗可以借鑒。

2.引漢濟渭工程水銀行的參與主體

（1）發(fā)起人

水銀行以引漢濟渭工程建設(shè)有限公司作為發(fā)起人，以黃池溝配水樞紐作為載體。后期運營中除了水銀行的控股企業(yè)引漢濟渭工程建設(shè)有限公司外，其他工程管理單位，如黃金峽水利樞紐、三河口水利樞紐、引漢濟渭輸配水工程長安分公司、引漢濟渭輸配水工程空港分公司等，均可以參股水銀行。

（2）水權(quán)的儲戶

引漢濟渭工程的一期 （調(diào)水）工程和二期（輸配水）工程分別是水銀行的“儲蓄”與“信貸”兩個基本業(yè)務(wù)渠道。同時在需水端也存在著零散的儲戶，即獲得引漢濟渭工程取水權(quán)的用水主體，在其水權(quán)有富余的情況下可將水權(quán)儲備在水銀行，或通過水銀行將富余的水權(quán)出讓。水銀行的兩個主要儲戶如下：

①黃金峽水利樞紐。位于漢江干流上游，多年平均徑流量為76.17億m3，所涉及的流域總面積達1.71萬km2。黃金峽水庫擁有2.21億m3的庫容量。黃金峽水庫泵站總裝機12.6萬kW，設(shè)計流量為70.0 m3/s，年平均調(diào)水10 億 m3。

②三河口水利樞紐。位于漢江支流子午河中游，負責(zé)調(diào)節(jié)引調(diào)水過程中的水量，多年平均徑流量為8.70億m3。三河口水庫擁有7.1億m3的庫容量。三河口泵站可通過水庫壩后的連接洞將黃金峽水庫中多余的水引入三河口水庫，從而實現(xiàn)調(diào)節(jié)水量。

（3）水權(quán)的貸方

水銀行通過南干線黃池溝至灞河分水口段和北干線黃池溝至涇河新城分水口段等骨干工程向水權(quán)的貸方發(fā)放水權(quán)，其中分水口處也可以看作是水銀行的現(xiàn)貨和期貨交割地點。水權(quán)的貸方包括關(guān)中地區(qū)4座主要城市、兩個工業(yè)園區(qū)以及5座新城用水戶（表 1）。

（4）監(jiān)管者

水銀行區(qū)別于傳統(tǒng)水權(quán)交易平臺的本質(zhì)特征在于，水銀行不僅是水權(quán)交易的中介機構(gòu)，還有水權(quán)跨期收儲轉(zhuǎn)讓，甚至拓展水期貨、水期權(quán)等水金融衍生品的金融機構(gòu)。引漢濟渭工程跨越不同的設(shè)區(qū)市，陜西省水行政主管部門和金融監(jiān)管部門應(yīng)對水銀行進行監(jiān)督管理。

3.引漢濟渭工程水銀行運作模式和業(yè)務(wù)流程

參照商業(yè)銀行，水銀行可以建立一套具有水資源管理特色的運行模式。引漢濟渭工程水銀行首先審核取水戶貸水申請是否合理正當(dāng)，審核通過后，取水戶將會得到水銀行的水權(quán)憑證，從而得到水權(quán)。水銀行可以通過引調(diào)水和設(shè)立水量儲備計劃的方式對水資源總量和水權(quán)交易價格在一定控制范圍內(nèi)進行調(diào)控。

（1）水銀行獲得原水水權(quán)

水銀行憑借黃池溝配水樞紐作為空間載體，將黃金峽水利樞紐、三河口水利樞紐的水資源匯集到一起集中存儲，并在此基礎(chǔ)上劃分水權(quán)。水資源供應(yīng)方則會從水銀行得到一筆體現(xiàn)水權(quán)經(jīng)濟價值的經(jīng)濟補償。

（2）水銀行存、貸水業(yè)務(wù)

申請、審核、審批、登記、結(jié)算等環(huán)節(jié)組成全部的存、貸水業(yè)務(wù)流程。

申請：在正式使用水權(quán)之前，權(quán)利主體需向水銀行提出具體申請，在遞交的材料中需要囊括企業(yè)業(yè)務(wù)范圍、生產(chǎn)技術(shù)特點、貸水需求（存水需求）、取（退）水地點、用水情況。

審核：水銀行業(yè)務(wù)部門對存（?。┧畱魳I(yè)務(wù)申請進行評估審核。

審批：審核通過的發(fā)放相應(yīng)憑證。

登記：取水戶在通過審批后，水銀行將會對其使用水資源的具體情況進行備案登記。

結(jié)算：按期對存、貸水金額進行結(jié)算。

（3）水權(quán)權(quán)利主體間的交易

引漢濟渭工程水銀行同時搭建水權(quán)交易平臺，對水權(quán)交易的公平性進行監(jiān)督。

申請：水權(quán)權(quán)利主體向水銀行提出水權(quán)交易申請并提交相應(yīng)材料。

審核：水銀行相關(guān)部門對該項業(yè)務(wù)是否合理合規(guī)可行進行嚴格審核。

公示：交易雙方的相關(guān)信息以及交易細節(jié)在通過審核后，在交易平臺進行公示。

匹配：系統(tǒng)將自動搜尋買賣雙方，并隨即進行匹配。

成交：匹配成功后，買賣雙方在均無意見的情況下，簽訂合同。在雙方合同履行完畢后，雙方將得到交易憑證。

綜上，引漢濟渭工程水權(quán)交易內(nèi)容及流程見圖1。

表1 引漢濟渭工程水銀行的水權(quán)貸方行政區(qū)域

4.水銀行的成本收益分析

引漢濟渭工程水銀行主要包括以下收入來源：①水權(quán)價格剪刀差或水權(quán)的跨期增值收益。在水量充足的季節(jié)，水銀行從水源區(qū)抽調(diào)水資源，并在黃池溝配水樞紐等骨干工程中儲存。用水高峰期可用市場調(diào)節(jié)的價格機制，在原水成本核算定價基礎(chǔ)上，根據(jù)供需狀況，通過競價等方式形成市場價格。購水、售水兩端的水權(quán)價格剪刀差，或水權(quán)的跨豐水期和枯水期的增值收益將是水銀行的主要利潤來源。②水權(quán)交易的服務(wù)費。取得引漢濟渭工程取水權(quán)的用水戶在水銀行進行市場交易繳納的服務(wù)費是水銀行的另一個重要利潤來源。

水銀行的主要支出：對水源區(qū)的補償；抽水的電費支出；工程的建設(shè)和維護費用。

三、引漢濟渭工程水銀行運作機制

1.水權(quán)存貸平衡機制

如同商業(yè)銀行需要注意存貸款之間的平衡以維持長期穩(wěn)定運作，引漢濟渭工程水銀行也一樣，需要對水權(quán)的存、貸情況進行預(yù)測和平衡。預(yù)測即做好受水區(qū)需水量和用水行業(yè)預(yù)測，以及水庫來水的預(yù)測。平衡即水權(quán)的存貸平衡機制，要確保調(diào)水工程與受水區(qū)聯(lián)合配置后的時段生活供水保證率不低于95%，時段工業(yè)供水保證率不低于90%。

2.水權(quán)動態(tài)調(diào)配機制

引漢濟渭工程水銀行運行中會受到外界因素以及突發(fā)性事件的影響，如何保證對需水區(qū)的正常供給是水銀行制度的研究重點。水銀行的動態(tài)調(diào)配由以下方面組成。

（1）水權(quán)的儲備

黃金峽水庫供水采用壩前抽水的方式，經(jīng)泵站過三河口水庫下游連接洞沿著秦嶺隧洞輸水到達黃池溝配水樞紐。在黃金峽水庫的儲水量不足時，三河口水庫會通過連接洞控制閘向前者輸水，彌補供水缺口。

在黃金峽水庫的總儲水量供大于需時，三河口泵站作為重要的調(diào)節(jié)樞紐，可以將富余的水量抽走并儲存起來，以備水權(quán)需求高峰期時再次激活這部分水權(quán)的價值，實現(xiàn)水銀行水權(quán)的跨期優(yōu)化配置。

（2）受水區(qū)的水權(quán)交易

受水區(qū)不同用水戶對水權(quán)的需求時點、需求量以及需求彈性不同，因此引漢濟渭工程水銀行可在需求側(cè)施加影響調(diào)節(jié)水權(quán)的分配。

圖1 引漢濟渭工程水銀行運作模式及流程圖

3.水銀行的價格機制

在整體工程規(guī)劃和各個環(huán)節(jié)的論證與最終具體建設(shè)中，合理核算成本是關(guān)鍵因素。傳統(tǒng)的全成本定價法一般認為水權(quán)交易總成本包括工程成本以及交易可能引發(fā)的風(fēng)險、生態(tài)破壞、經(jīng)濟損失等問題的補償。根據(jù)總經(jīng)濟價值理論，建議引漢濟渭工程水權(quán)交易總成本重新劃分為工程成本、水資源價值成本以及生態(tài)環(huán)境成本。其中，建設(shè)成本、運行維護成本、更新改造成本組成輸水工程的工程成本。

《水權(quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定，交易各方一般應(yīng)當(dāng)以水權(quán)交易平臺或者其他具備相應(yīng)能力的機構(gòu)評估價為基準價格，進行協(xié)商定價或者競價。通過區(qū)域水權(quán)交易雙邊壟斷的市場結(jié)構(gòu)分析以及主要定價方法的優(yōu)缺點比較，建議綜合運用全成本定價法和協(xié)商定價法確定水權(quán)交易價格。在兼顧水權(quán)“準市場”特征的同時，充分發(fā)揮水權(quán)定價中市場機制的作用，使運用該定價模型計算出的水權(quán)價格既能照顧到各相關(guān)主體的利益需求，又有助于提高交易主體的積極性。

四、引漢濟渭工程水銀行的保障機制

1.加強統(tǒng)籌引領(lǐng)

引漢濟渭工程水銀行是一項系統(tǒng)性的改革創(chuàng)新制度，涉及多個政府部門的職能，需要各相關(guān)部門緊密配合。建議陜西省水利、金融、物價、法制等相關(guān)部門做好引漢濟渭工程水權(quán)交易改革相關(guān)政策指導(dǎo)工作。

2.加大資金支持

水銀行作為水治理領(lǐng)域的重大創(chuàng)新，應(yīng)當(dāng)積極爭取來自政府的財政支持，同時在引漢濟渭工程建設(shè)公司內(nèi)部設(shè)立專項資金，并在水銀行機制研究、工作經(jīng)費及能力建設(shè)等方面予以必要保障。對于政府 的財政投入與自有資金必須審慎使用，將其用于水銀行建設(shè)、交易工作開展、交易監(jiān)督管理、確權(quán)登記、法律法規(guī)制定、相關(guān)制度和技術(shù)論證體系的研究等，并積極引入社會資金參與。

3.加強能力建設(shè)

引漢濟渭工程建設(shè)有限公司要建立健全管理機制，開展水銀行相關(guān)理論研究工作。充分利用多種媒體手段提高全社會尤其是工程受水區(qū)對水權(quán)制度建設(shè)的認知度和關(guān)注度，贏得社會各界對水權(quán)試點的理解、支持和參與，確保引漢濟渭工程水銀行工作順利推進。