李永蘭

摘要：資產(chǎn)重組是一種常見的資產(chǎn)投資、經(jīng)營活動(dòng)，特別是隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，很多企業(yè)都逐步地認(rèn)識(shí)到做好資產(chǎn)重組管理的重要性，若是資產(chǎn)重組有效便能夠推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展，筆者主要分析了財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用和存在的問題，并提出了一些優(yōu)化措施，希望能夠推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理 資產(chǎn)重組 企業(yè) 作用

資產(chǎn)重組指的是企業(yè)在發(fā)展過程中，利用合并、分立和收購等辦法來優(yōu)化配置企業(yè)的資產(chǎn)主體，通過資源的優(yōu)化配置能夠切實(shí)提高企業(yè)本身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，幫助企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。若是資產(chǎn)重組有效，能夠很好的整合管理各種資源，為企業(yè)更好的發(fā)展提供足夠的資金，幫助企業(yè)擴(kuò)張的同時(shí)，降低企業(yè)的成本。但是通過分析研究可以發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)重組的過程中，很多企業(yè)并不重視財(cái)務(wù)管理，這也給企業(yè)資產(chǎn)重組的實(shí)際效果造成了極大的影響。筆者主要分析了財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用和措施，希望能夠?qū)⒇?cái)務(wù)管理的作用發(fā)揮出來，幫助企業(yè)更好地進(jìn)行資產(chǎn)重組，為企業(yè)更好的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、企業(yè)資產(chǎn)重組的內(nèi)涵方式和意義

（一）企業(yè)資產(chǎn)重組的內(nèi)涵分析

企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組指的是對(duì)人才、資產(chǎn)、所有權(quán)以及負(fù)債等一系列的關(guān)系進(jìn)行優(yōu)化組合，通過這種組合方式更好地利用各項(xiàng)資源，幫助企業(yè)提高其發(fā)展的實(shí)際效果，幫助企業(yè)提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善，各個(gè)企業(yè)愈加認(rèn)識(shí)到了資產(chǎn)重組的重要性，狹義的資產(chǎn)重組指的是企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和法律結(jié)構(gòu)出現(xiàn)非常大的變化，其中包含企業(yè)的股權(quán)收購、債務(wù)重組、企業(yè)合并以及企業(yè)資產(chǎn)收購等一系列的方式[1]。廣義的資產(chǎn)重組不但包含狹義資產(chǎn)重組的內(nèi)容，還包含了人員重組、機(jī)構(gòu)重組以及業(yè)務(wù)重組幾種方式。

（二）企業(yè)資產(chǎn)重組的方式

首先是財(cái)務(wù)型重組。財(cái)務(wù)重組在企業(yè)資產(chǎn)重組中無論是過程還是目標(biāo)都比較容易實(shí)現(xiàn)，具有明顯的短期性特點(diǎn)。財(cái)務(wù)型重組可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作開展的質(zhì)量，幫助企業(yè)更好的擺脫發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);其次是戰(zhàn)略性重組。企業(yè)通過戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組能夠幫助企業(yè)對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，可以有效地利用企業(yè)的各種資源，幫助企業(yè)提高其財(cái)務(wù)管理發(fā)展的質(zhì)量，為企業(yè)更好的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（三）企業(yè)資產(chǎn)重組的意義分析

若是企業(yè)資產(chǎn)重組有效，能夠幫助企業(yè)降低發(fā)展過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)重組能夠幫助企業(yè)改變其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組能夠幫助企業(yè)高度集中其產(chǎn)權(quán)，幫助企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，從而更好地緩解企業(yè)發(fā)展的壓力，降低因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不順暢導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。此外，資產(chǎn)重組的進(jìn)行也可以幫助企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展目標(biāo)和財(cái)務(wù)的主體，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)市場(chǎng)信譽(yù)。若是資產(chǎn)重組有效，還可以幫助企業(yè)提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，吸引更多投資者和人才參與進(jìn)來，幫助企業(yè)提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)資產(chǎn)重組的影響

通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)管理情況可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理的進(jìn)行會(huì)給企業(yè)資產(chǎn)重組造成極大的影響，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查以及資產(chǎn)重組成本兩點(diǎn)。

（一）財(cái)務(wù)管理對(duì)資產(chǎn)重組盡職調(diào)查造成的影響

管理層在制定投資決策前，需要做好財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，從而全面地了解目標(biāo)公司或者標(biāo)的物的情況，從而提高企業(yè)管理者決策的正確性和合理性。將財(cái)務(wù)管理運(yùn)用到企業(yè)資產(chǎn)重組中，會(huì)直接影響資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)盡職調(diào)查情況。其主要體現(xiàn)在下面幾點(diǎn)：資產(chǎn)事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)方交易、負(fù)債事項(xiàng)、或有負(fù)債。首先，需要對(duì)資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)行分析，在資產(chǎn)重組的時(shí)候，相關(guān)人員需要做好應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率方面的分析，并發(fā)揮其作用，通過分析相關(guān)的數(shù)據(jù)找到波動(dòng)比較大的因素，但是在進(jìn)行應(yīng)收賬款分析的時(shí)候，需要將賬齡分析法或者個(gè)別認(rèn)定法運(yùn)用進(jìn)去，認(rèn)真分析是否可能會(huì)出現(xiàn)壞賬的情況。若是應(yīng)收賬款已經(jīng)到期，那么必須及時(shí)地詢證債務(wù)人，并進(jìn)行賬款的追討。并且，在對(duì)房產(chǎn)等固定資產(chǎn)預(yù)估時(shí)，必須保證資產(chǎn)評(píng)估的有效性[2];其次，做好負(fù)債相關(guān)事項(xiàng)的分析工作。在針對(duì)負(fù)債開展一系列工作的時(shí)候，必須先做好負(fù)債的確認(rèn)工作，在進(jìn)行負(fù)債確認(rèn)并得到詢證函后，需要做好詢證工作。并且操作時(shí)，工作人員還需要根據(jù)負(fù)債無息或者是利息情況來做好分類，分類主要包含了短期借貸、長(zhǎng)期借貸、預(yù)計(jì)負(fù)債以及應(yīng)交稅金等一系列的項(xiàng)目;再次，需要對(duì)關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行分析，對(duì)公司和關(guān)聯(lián)公司之間的定價(jià)機(jī)制和交易情況進(jìn)行分析，了解其公允性，在資產(chǎn)重組后，要確定這些關(guān)聯(lián)交易可否繼續(xù)進(jìn)行，若是可以繼續(xù)進(jìn)行，那么將來定價(jià)機(jī)制是怎么樣的;最后，需要做好有負(fù)債方面的分析，查閱重大合同和協(xié)議，對(duì)采購承諾、對(duì)外抵押擔(dān)保、未決訴訟以及法律糾紛進(jìn)行全面地了解，分析是不是存在未入賬工程負(fù)債以及賬外資產(chǎn)。

在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，經(jīng)常存在的問題包含下面幾點(diǎn)：首先，被收購企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表若是直接由會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，并進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的出具，那么是不是還需要進(jìn)行盡職調(diào)查。我們必須認(rèn)識(shí)到審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查關(guān)注點(diǎn)存在明顯的差異，審計(jì)報(bào)告?zhèn)戎氐氖秦?cái)務(wù)報(bào)表本身的公允性以及真實(shí)性，發(fā)表的審計(jì)意見也是和財(cái)務(wù)報(bào)表公允性和真實(shí)性一樣的。而盡職調(diào)查是對(duì)公司交易架構(gòu)、公司估值以及重組后效益整合造成影響的事項(xiàng)和因素重點(diǎn)關(guān)注，所以，即便是會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，也必須做好盡職調(diào)查工作;其次，資產(chǎn)重組存在的誤區(qū)，特別是在進(jìn)行資產(chǎn)收購的時(shí)候，不需要關(guān)注資產(chǎn)本身的歷史盈利能力，在收購資產(chǎn)的時(shí)候，需要確定交易的形式，重組目的也是收購資產(chǎn)本身的盈利能力和收益能力，收購時(shí)，資產(chǎn)盈利能力往往和歷史盈利能力關(guān)系密切，這便需要全面地了解資產(chǎn)本身的歷史盈利能力;最后，若是被重組方已經(jīng)對(duì)存在的負(fù)債或者潛在的負(fù)債作出了陳述保障以及賠償，那么重組方便不需要關(guān)注被收購方的歷史遺留問題，也不需要進(jìn)行認(rèn)真的調(diào)查，因?yàn)檫M(jìn)行歷史遺留問題的調(diào)查過程非常復(fù)雜，調(diào)查的時(shí)候也會(huì)消耗很多的精力，這個(gè)過程中也存在很大的復(fù)雜性。但是我們也必須認(rèn)識(shí)到索賠過程非常的漫長(zhǎng)和復(fù)雜，具體執(zhí)行的難度也比較大。如果沒有做好歷史遺留問題的調(diào)查可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的收購風(fēng)險(xiǎn)，這就需要我們認(rèn)真、全面地調(diào)查清楚相關(guān)的問題和存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，將其列入到投資風(fēng)險(xiǎn)中去，或者在投資收購協(xié)議中做特別約定。

（二）財(cái)務(wù)管理給資產(chǎn)重組成本內(nèi)容造成的影響

企業(yè)資產(chǎn)重組中，財(cái)務(wù)管理的作用是非常重要的，除了需要進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，還需要做好收購成本、前期籌劃費(fèi)用、稅收籌劃以及成本整合方面的工作。首先，必須分析前期籌劃費(fèi)用[3]。前期籌劃費(fèi)用成本往往指的是被重組方實(shí)際情況，需要對(duì)被重組方的行業(yè)發(fā)展情況以及盈利情況進(jìn)行分析，并且，還需要全面地了解其規(guī)章制度和人員實(shí)際情況，合理的計(jì)算設(shè)計(jì)成本費(fèi)用;其次，分析收購所需要的成本，在開展相關(guān)工作的時(shí)候，基礎(chǔ)應(yīng)該是重組方擬定的重組價(jià)格，并且選擇不同的重組方式，發(fā)生成本費(fèi)用也存在較大的差別;最后，需要做好整合成本的分析。在交易結(jié)束后，重組也未必會(huì)獲得成功，重組時(shí)，購買法不但需要分析全部成本費(fèi)用，還需要對(duì)收購之后企業(yè)需要支付的長(zhǎng)期成本進(jìn)行分析，并且還必須整合好重組后企業(yè)存量以及增量資產(chǎn)，這樣才能夠幫助企業(yè)提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。在整合存量資產(chǎn)時(shí)，投入較少，但是整合增量資產(chǎn)的時(shí)候，投入成本比較多，不但對(duì)資金方面有需求，還需要規(guī)劃好回收期。購買方還需要做好培訓(xùn)工作，通過培訓(xùn)提高員工的向心力，幫助企業(yè)提高其整合效益。

評(píng)估收購成本時(shí)，主要方法有下面幾種：收益法、市場(chǎng)法以及成本法。其中市場(chǎng)法最有效和簡(jiǎn)單，在市場(chǎng)上若是能夠找到和被收購資產(chǎn)完全一樣的參照物，那么收購時(shí)便可以直接將參照物價(jià)格看成被收購企業(yè)的價(jià)值，但一般情況下，找到的參照物價(jià)格是相似的，并不是完全相同，這種情況下，便應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況和需要來進(jìn)行價(jià)格的調(diào)整。成本法指的是，需要對(duì)被重組資產(chǎn)所需要的重置成本進(jìn)行預(yù)估，這種情況下，被估測(cè)的資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了貶損因素，那么便需要做好扣除工作。這種情況用在會(huì)繼續(xù)使用的資產(chǎn)重整中比較適用。其包含的基本要素主要有四個(gè)，分別是資產(chǎn)重置成本、資產(chǎn)功能性陳舊貶值、資產(chǎn)有形損耗以及資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值。成本法所考慮到的主要是資產(chǎn)損耗情況，這種情況下獲得的結(jié)果往往比較公平合理，在特定用途資產(chǎn)重組以及單向資產(chǎn)重組中能很好的運(yùn)用進(jìn)去。收益法指的是通過分析被重組資產(chǎn)將來的收益來分析和估算資產(chǎn)的價(jià)值。收益情況會(huì)直接影響資產(chǎn)價(jià)值，若是收益比較高，這種情況下，資產(chǎn)價(jià)值也比較高[4]。收益的測(cè)算也存在時(shí)間價(jià)值，我們必須將未來一定時(shí)期內(nèi)獲得的收益折算成為現(xiàn)值。收益法能夠?qū)⑵髽I(yè)未來現(xiàn)金價(jià)值反映出來，將其運(yùn)用到投資決策中去，無論是買方還是賣方都比較容易接受。但是我們必須認(rèn)識(shí)到進(jìn)行收益預(yù)算的時(shí)候，難度比較大，受到主觀判斷和將來不可預(yù)見因素的影響比較大。

三、將財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用發(fā)揮出來的措施分析

企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的時(shí)候，財(cái)務(wù)管理的作用是非常大的，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，能夠?qū)⒇?cái)務(wù)管理在資產(chǎn)重組過程中的作用發(fā)揮出來，深入地進(jìn)行分析，提高調(diào)查有效性，構(gòu)建管理目標(biāo)。明確責(zé)任，對(duì)運(yùn)行體系進(jìn)行健全，這樣能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理開展的質(zhì)量，發(fā)揮其作用。

（一）提高調(diào)查工作開展的質(zhì)量

企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的時(shí)候，想要提高財(cái)務(wù)管理工作開展的質(zhì)量，最為重要的便是做好財(cái)務(wù)盡調(diào)工作。財(cái)務(wù)盡調(diào)工作質(zhì)量的提高，不但可以幫助企業(yè)重組資產(chǎn)，還能夠支撐企業(yè)資產(chǎn)重組更好的進(jìn)行。這種情況下，財(cái)務(wù)管理部門需要重視財(cái)務(wù)調(diào)查工作的開展，全面的分析和了解企業(yè)資產(chǎn)重組的潛在風(fēng)險(xiǎn)。并且，企業(yè)財(cái)務(wù)部門還需要做好不良資產(chǎn)的調(diào)查工作，并根據(jù)調(diào)查的情況進(jìn)行解決方式的提出。只有企業(yè)能夠進(jìn)行不良資產(chǎn)的處理，才能夠幫助企業(yè)合理的處理重組并購中存在的債務(wù)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，對(duì)資產(chǎn)重組成本進(jìn)行控制，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（二）進(jìn)行管理目標(biāo)的構(gòu)建

企業(yè)必須明確資產(chǎn)重組管理的目標(biāo)，分析企業(yè)情況，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作方針的制定。此外，還應(yīng)該重視現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念的結(jié)合，對(duì)財(cái)務(wù)管理工作開展要求進(jìn)行明確，設(shè)定財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，確保制定的目標(biāo)不但符合企業(yè)當(dāng)前發(fā)展的需要，還符合企業(yè)將來發(fā)展的需要[5]。在這個(gè)過程中，企業(yè)還需要對(duì)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)管理職能進(jìn)行明確，將財(cái)務(wù)管理相關(guān)信息的作用真正地發(fā)揮出來。此外，企業(yè)還必須根據(jù)當(dāng)前的實(shí)際情況進(jìn)行層次不同的財(cái)務(wù)管理形式構(gòu)建，這樣也能夠幫助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)營范圍的拓展。

（三）對(duì)管理的責(zé)任進(jìn)行明確

企業(yè)管理重組資產(chǎn)時(shí)，需要認(rèn)識(shí)到投資者的核心作用，其對(duì)于企業(yè)資本獲得非常重要。這便要求企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的時(shí)候，必須保證投資者的決策權(quán)有保證，只有這樣才能夠?qū)ζ髽I(yè)重組時(shí)存在的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行合理的把控和處理，對(duì)投資者企業(yè)重組過程中的管理責(zé)任進(jìn)行明確，只有這樣才能夠?qū)⒇?cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用更好地發(fā)揮出來，從而給企業(yè)更好的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）幫助企業(yè)打造健全的運(yùn)行體系

企業(yè)重組資產(chǎn)時(shí)，需要對(duì)企業(yè)當(dāng)前發(fā)展情況進(jìn)行全面的思考，并根據(jù)發(fā)展情況及需要進(jìn)行有效重組措施的提出，并根據(jù)企業(yè)重組的需要進(jìn)行合理重組方案的選擇，制定有效的支付方式和融資方式[6]。對(duì)重組的價(jià)格進(jìn)行合理的計(jì)算，從而更好地整合相關(guān)的資產(chǎn)，切實(shí)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率和質(zhì)量。在這個(gè)過程中，還需要保證財(cái)務(wù)運(yùn)行的有效性，將企業(yè)中不同的資源合理地整合在一起，將各種資源的作用和凝聚力更好地發(fā)揮出來，從而推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展。

四、結(jié)語

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)為了跟上市場(chǎng)的發(fā)展腳步也進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)體制的創(chuàng)新，這雖然能夠給企業(yè)很好的發(fā)展帶來較大的機(jī)遇，也給企業(yè)的發(fā)展帶來了非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。比如企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，這種情況下，企業(yè)想要更好的發(fā)展，就必須重視企業(yè)資產(chǎn)的重組，通過企業(yè)資產(chǎn)重組能夠幫助企業(yè)提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，給其長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。但就目前而言，企業(yè)資產(chǎn)重組面臨的問題和阻礙還比較多，這要求企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)重組中財(cái)務(wù)管理的作用，將其作用更好地發(fā)揮出來，提高企業(yè)資產(chǎn)重組的質(zhì)量，給企業(yè)生產(chǎn)效率的提高奠定基礎(chǔ)。

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作者單位：云南水務(wù)投資股份有限公司