王秋實

（《財經(jīng)》2021年第4期“鼎新而立”）

中國資本市場已走過30年歷程，從無到有，從小到大，從弱到強，實現(xiàn)了快速發(fā)展。2020年9月3日，A股市場迎來里程碑，A股歷史上上市公司數(shù)量突破4000家大關(guān)。

30年來，A股改革以新股發(fā)行制度改革為先導(dǎo)，并向退市制度、并購重組、信息披露等各個領(lǐng)域推進。對于未來完善基礎(chǔ)性制度的方向，專家認為當前資本市場的基礎(chǔ)制度“短板”之一是退市標準多，退市效率低。未來在完善制度方面有四個著力點：一是要抓緊為注冊制的配套規(guī)則全覆蓋提供法律支援;二是在代理人訴訟制度方面，要抓緊完善法律法規(guī);三是繼續(xù)完善公司治理結(jié)構(gòu)，特別是投票人制度;四是對違規(guī)違法行為的處罰標準，需要在法律層面繼續(xù)完善。

中國資本市場對外開放力度加大

（《財經(jīng)》2021年第4期“李迅雷：中國資本市場對外開放道阻且長”）

近年來，隨著中國資本市場對外開放力度的持續(xù)加大，以及A股市場改革的不斷深化與完善，外資對于A股市場的喜愛度也在同步提升。

中國金融市場成為全球金融資產(chǎn)配置中心已經(jīng)具備基礎(chǔ)條件。一是我國是全球基本面最穩(wěn)健的經(jīng)濟體之一，外匯儲備穩(wěn)居全球第一，國民儲蓄率更是領(lǐng)先全球主要經(jīng)濟體;二是我國宏觀政策空間較大，更有能力應(yīng)對經(jīng)濟金融風險;三是我國金融市場雙向開放力度加大，境外投資者參與中國金融市場資產(chǎn)配置的便利度大大提高;四是受債務(wù)、流動性以及資產(chǎn)通脹影響，目前海外股票和債券的價格一路高升，全球資產(chǎn)荒下中國相對便宜的核心資產(chǎn)吸引力較強?？傮w上，考慮到目前A股仍然處于外資配置的第一階段，外資趨勢性流入的邏輯不變。

（北京 劉暢）

穩(wěn)妥推進注冊制

（《財經(jīng)》2021年第4期“IPO募資3.7萬億元，注冊制提升直接融資規(guī)?！保?/h4>

2019年設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，直接融資呈現(xiàn)加快發(fā)展的積極態(tài)勢。直接融資是資本市場的重要使命。提高直接融資比重，對于深化供給側(cè)改革、推進需求側(cè)改革，加快實現(xiàn)經(jīng)濟新發(fā)展格局，實現(xiàn)更高質(zhì)量、更高效率、更可持續(xù)發(fā)展，具有十分重要的意義。

但注冊制下的股市并非毫無風險。從國際經(jīng)驗看，資本市場定價模式的變化、信用體系的完善、市場各項功能的發(fā)揮，都需要改變舊有模式，可能產(chǎn)生新股供給波動、上市企業(yè)數(shù)量沖高回落、無交易“仙股”增多、退市公司數(shù)量變化、ST概念指數(shù)下跌、避險資金短期“扎堆”龍頭股等問題和風險。

（上海 王亞杰）

猜你喜歡

金融市場A股資本

金融市場：寒意蔓延【精讀】

英語文摘(2022年12期)2022-12-30

假如金融市場崩潰，會發(fā)生什么？ 精讀

英語文摘(2022年6期)2022-07-23

資本策局變

商周刊(2018年18期)2018-09-21

1月A股市場月統(tǒng)計

證券市場紅周刊(2018年5期)2018-05-14

第一資本觀

商周刊(2017年25期)2017-04-25

A股各板塊1月漲跌幅前50名

股市動態(tài)分析(2016年5期)2016-09-29

VR 資本之路

中國科技信息(2016年16期)2016-09-10

Copula模型選擇及在金融市場的應(yīng)用

西安工程大學學報(2016年3期)2016-06-05

“零資本”下的資本維持原則

商事法論集(2015年2期)2015-06-27

讓金融市場發(fā)力

中國外匯(2015年11期)2015-02-02

財經(jīng)2021年5期

財經(jīng)的其它文章

重整國家資產(chǎn)負債表

“就地過年”下的線上消費新特征

2021政府工作報告?zhèn)鬟f重要經(jīng)濟新動向

2021社會融資如何配套供給

阿里云和其他云｜創(chuàng)新大視野

華南地產(chǎn)業(yè)多元化競速