“保險+期貨”模式創(chuàng)新及推廣研究

陳俏薇 鄒湘妮 譚姜鑫 向青琪

摘 要：目前，如何鞏固脫貧成果，成為下一步要解決的重要問題。本文在結合前人研究的基礎上對現(xiàn)有“保險+期貨”模式的現(xiàn)實應用進行分析，明確其存在的問題，對此提出“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”的優(yōu)化模式，激發(fā)農(nóng)戶和保險公司的參與熱情，推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，形成多方利益共享格局。

關鍵詞：“保險+期貨”模式;優(yōu)化模式;多方利益共享格局

一、引 言

作為“造血式”扶貧中的一種，“保險+期貨”模式自提出以來，在學術界引起了廣泛的討論與研究。許多學者對該模式的運作機制及其作用、存在的問題、建議舉措等進行了細致的研究。本文旨在結合前人研究的基礎上對“保險+期貨”模式的實際試點情況進行分析，明確該模式在實際運行當中面臨的阻力，并對其進行相應優(yōu)化，提出“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”的新模式。對新的模式中的具體運作機制、新模式的推廣意義、各方獲益情況、新模式落實后的注意事項等進行詳細的介紹說明，旨在為我國鞏固脫貧攻堅成果、促進產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供新思路。

二、“保險+期貨”模式應用（以海南省白沙黎族自治縣天然橡膠項目為例）

（一）海南省白沙黎族自治縣天然橡膠項目試點效果

2017年以來，白沙黎族自治縣在海南省銀保監(jiān)局和上海期貨交易所的支持和幫助下，積極探索創(chuàng)新，從局部試點到全面鋪開，通過天然橡膠“保險+期貨+扶貧”項目有效帶動了膠農(nóng)增收、產(chǎn)業(yè)增效，為全省橡膠期貨保險工作提供了成功范例。

2018年，白沙黎族自治縣天然橡膠項目由中國人保財險海南分公司承保，由新湖期貨有限公司承擔白沙黎族自治縣的試點工作，承保天然橡膠總數(shù)量為16650噸，具體情況如表1所示。

按照白沙黎族自治縣縣政府的要求，全縣項目均采用新湖期貨方案實施對沖，效果如表2所示。

在全面推廣“保險+期貨”天然橡膠扶貧項目的同時，白沙黎族自治縣還推進項目機制創(chuàng)新。2018年，白沙黎族自治縣與中國人保財險海南分公司聯(lián)合開發(fā)了“天膠”收入保險，并選擇交通條件相對便利、收膠網(wǎng)點較為齊全的打安鎮(zhèn)作為試點，為該鎮(zhèn)2767噸天然橡膠投保，覆蓋4.6萬畝開割橡膠，惠及膠農(nóng)2777戶（貧困戶874戶）。

（二）海南省白沙黎族自治縣天然橡膠試點項目存在的問題

1.保費增長勢頭不強勁

2019年，白沙黎族自治縣天然橡膠項目繼續(xù)由中國人保財險海南分公司承保，試點工作卻由新湖期貨有限公司聯(lián)合格林大華、浙商、上海中期4家期貨公司聯(lián)合進行試點工作。其承保的噸數(shù)有了新的變化，增加至24000噸。承保的金額也有了新的變化，承保數(shù)量增加了1倍，可保費卻僅僅增加了372.89萬元，增加至1755萬元。賠付率降為82.77%，下降大約10個百分點。戶均賠付下降每人300元，降為每人735.4元，降低率為26.899%。此時承?？?cè)藬?shù)為23944戶，平均下來每戶投保1.0023噸，下降了0.294噸。按理來說，參與投保人數(shù)增加這么多，噸數(shù)也相應地增加了1倍，參與試點的公司也增加了1家，最少也應相應增加50%的保費，但是保費竟然僅僅增加了372.89萬元，上增比僅為26.97%。

2.膠農(nóng)收入保障有待加強

再來考慮膠農(nóng)收入。2018年，白沙黎族自治縣天然橡膠在“保險+期貨”的保障下，天然橡膠定價每噸1.6萬元，共投保16650噸，有12841戶農(nóng)民參與投保，平均下來每戶膠農(nóng)可收入2.07萬元。而2019年，由于2018年市場低迷，市場價格僅僅為每噸0.9萬元。此時保險公司規(guī)定2018年價格為每噸1萬元，共投保24000噸，參保人數(shù)為23944人，平均下來每戶僅可收入1萬元。農(nóng)民僅僅依靠割膠所獲的收入無法滿足其家庭一年的開支。

三、“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式運作機制

白沙黎族自治縣天然橡膠項目試點存在問題的原因主要歸結于農(nóng)戶和保險公司之間的聯(lián)系較少，二者的參與積極性均有待提高。為此，筆者對原有模式進行了優(yōu)化，在原有模式基礎上增加了兩個角色——銀行和當?shù)卣?/p>

銀行擔當農(nóng)戶和保險公司的中間聯(lián)系人角色，直接參與到了新模式的運行當中，而當?shù)卣畡t以“補貼人”的身份間接參與到新模式中，使得“保險+期貨”模式轉(zhuǎn)變成“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式。

如圖1所示，政府將補貼分別撥給銀行和保險公司。銀行用于對農(nóng)戶購買保單行為進行激勵，保險公司將補貼款項用于模式的運營。分散的農(nóng)戶通過銀行購買保單。銀行對所有保單進行整理形成一個大單合同轉(zhuǎn)讓給保險公司，保險公司需支付銀行一定的手續(xù)費。拿到保單后保險公司通過購買場外看跌期權將風險轉(zhuǎn)移給期貨風險管理子公司。期貨風險管理子公司在場內(nèi)復制看跌期權將風險分散到期貨市場上，最終風險由期貨市場的投資者承擔。

四、“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的價值分析及推廣建議

（一）“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的價值分析

本文從各方主體受益情況來分析“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的推廣價值，具體得益如圖2所示。在原有農(nóng)戶、保險公司、期貨公司三方的參與上加入銀行和政府，不僅能使五方主體共同受益，還能從長遠角度推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，形成六方利益共享格局。

（二）“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的推廣建議

1.補貼款項?？顚Ｓ茫_保使用過程透明。當政府將補貼款撥到銀行手中時，需要落實銀行將補貼款補貼給農(nóng)戶，防止在這過程中出現(xiàn)銀行私吞款項的現(xiàn)象。因此，要加大對補貼款使用過程的監(jiān)管力度。對于給保險公司運營補貼的這部分款項，政府應督促保險公司把款項落實到參與“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式中的各方手上。

2.加強對相關業(yè)務人員培訓。銀行、保險公司、期貨公司要加強對相關業(yè)務人員的培訓，防止因業(yè)務人員不熟悉相關操作而帶來的不必要的損失與風險。

3.加大監(jiān)管力度，完善監(jiān)管體系。銀行和保險公司受中國銀保監(jiān)會的監(jiān)管，但期貨公司受到中國期貨市場監(jiān)控中心監(jiān)管，三方監(jiān)管主體不一致[4]，可能帶來效率不高、監(jiān)管不嚴等問題。應從立法層面針對這一模式成立一個特別監(jiān)管部門，完善監(jiān)管體系，推動模式更好地應用到實際當中。

4.期貨市場應完善期貨期權品種。加快期貨市場農(nóng)產(chǎn)品期貨品種創(chuàng)新。如果沒有相對應的場內(nèi)期貨交易產(chǎn)品，那么“期貨+保險”模式的成功運作也就無從談起[5]。同樣，優(yōu)化后的模式也需要把期貨市場品種多樣化作為條件。目前，我國期貨市場中農(nóng)產(chǎn)品品種有限，期權合約僅有5種，分別是豆粕、玉米、棉花、白糖和天然橡膠，但我國農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量卻高達幾十種，應采取措施豐富農(nóng)產(chǎn)品期權合約品種，以滿足種植多樣化的農(nóng)戶的個性化需求。

參考文獻：

[1]韓小玉，陳旭剛.對“保險+期貨”模式助力精準扶貧、推動金融服務“三農(nóng)”的思考——以天水市秦安縣為例[J].甘肅金融，2019（07）：10-13.

[2]蔡勝勛，秦敏花.我國農(nóng)業(yè)保險與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的連接機制研究——以“保險+期貨”為例[J].農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化研究，2017，38（03）：510-518.

[3]潘逸飛.農(nóng)戶間接參與農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場的模式對比研究[D].武漢輕工大學，2019.

[4]邱平，彭鈺雄.淺談“期貨+保險”模式在我國農(nóng)業(yè)保險中的應用——基于美國實踐經(jīng)驗的借鑒[J].現(xiàn)代商業(yè)，2018（22）：175-176.

基金項目：國家級大學生創(chuàng)新訓練項目“精準扶貧視角下“保險+期貨”扶貧模式研究——以云南、海南兩地天然橡膠項目為例”（S202010555085）

（作者均為南華大學經(jīng)濟管理與法學學院本科在讀生）