一、案件還原

2020年5月，證監(jiān)會對康美藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱康美藥業(yè)）及相關(guān)責任人信息披露違法違規(guī)行為作出行政處罰及市場禁入決定。2021年4月，投資者保護機構(gòu)中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱投服中心）接受黃梅香等56名康美藥業(yè)投資者委托，向廣州市中級人民法院（以下簡稱廣州中院）申請轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。2021年4月16日，廣州中院發(fā)布公告將適用特別代表人訴訟程序?qū)徖碓摪浮?/p>

2018年底，因康美藥業(yè)涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定立案調(diào)查。2020年5月14日，證監(jiān)會依法對康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場禁入決定。證監(jiān)會調(diào)查認定，2016至2018年期間，康美藥業(yè)虛增營業(yè)收入、貨幣資金和固定資產(chǎn)等，使康美藥業(yè)相關(guān)年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

2020年12月31日，廣州中院受理了康美藥業(yè)虛假陳述責任糾紛一案。顧華駿、劉淑君經(jīng)11名原告共同推選為擬任代表人，提起普通代表人訴訟。2021年2月10日，廣州中院經(jīng)審查決定適用普通代表人訴訟程序?qū)徖肀景浮?021年3月26日，廣州中院發(fā)布普通代表人訴訟權(quán)利登記公告。同日，投服中心公開接受投資者委托。2021年4月8日，投服中心向廣州中院申請轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。2021年4月16日，廣州中院正式發(fā)布特別代表人訴訟權(quán)利登記公告，首單特別代表人訴訟成功轉(zhuǎn)換。

二、案件評析

《證券法》以及《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》規(guī)定，人民法院發(fā)布普通代表人訴訟權(quán)利登記公告后，投資者保護機構(gòu)在公告期間受50名以上投資者的特別授權(quán)，可以依法作為代表人參加證券民事賠償訴訟。啟動特別代表人訴訟后，經(jīng)證券登記結(jié)算機構(gòu)確認的權(quán)利人名單中的投資者，除明確向法院表示不參加該訴訟的，都成為案件原告，分享訴訟“成果”，即“默示加入、明示退出”機制。

“默示加入、明示退出”機制能夠最大限度地增加原告投資者人數(shù)，“聚沙成塔、集腋成裘”的賠償效應(yīng)能夠?qū)ψC券違法犯罪行為形成強大的威懾力和高壓態(tài)勢;另外，還可以將眾多投資者的索賠請求通過一個訴訟程序一攬子解決，極大提升訴訟效率。

在康美藥業(yè)案中，廣州中院明確了此案權(quán)利人范圍為：自2017年4月20日（含）起至2018年10月15日（含）期間以公開競價方式買入、并于2018年10月15日閉市后仍持有康美藥業(yè)股票，且與本案具有相同種類訴訟請求的投資者，但具有《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》規(guī)定的虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系情形的除外。符合前述權(quán)利人范圍的投資者如不愿意參加此次特別代表人訴訟，應(yīng)當在公告期間屆滿后十五日內(nèi)向該院提交書面聲明退出訴訟。投服中心已于2021年4月23日向中國證券登記結(jié)算有限責任公司調(diào)取康美藥業(yè)案權(quán)利人名單，并于4月30日向廣州中院提交。

證券糾紛特別代表人訴訟制度是我國民事訴訟制度的重要創(chuàng)新。這一具有中國特色集體訴訟制度的建立和順利落地，是證監(jiān)會黨委加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要成果，也是深入貫徹對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求的重要舉措，對于保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益、保障資本市場全面深化改革、維護市場“三公”秩序、促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。