加強(qiáng)投資公司投資預(yù)算管理的研究

劉艷英

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新興市場展露出發(fā)展?jié)摿Γ瑐鹘y(tǒng)企業(yè)也在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，吸引著大批投資者、投資公司的關(guān)注。但對于投資公司而言，資金投資的最終目的是獲得投資收益，以最小的成本獲得最大的收益，這便需要投資公司提前做好投資預(yù)算管理工作，科學(xué)計算所投項目的預(yù)算額度，設(shè)定合理的預(yù)算目標(biāo)，以幫助企業(yè)獲得投資預(yù)算收益。本文首先分析投資預(yù)算對投資公司投資決策的影響，再結(jié)合實踐分析投資公司在投資預(yù)算管理中存在的問題，并提出解決問題的策略，以及優(yōu)化企業(yè)投資預(yù)算管理體系的配套措施，以期提升投資公司投資預(yù)算管理水平。

關(guān)鍵詞：投資公司 預(yù)算管理 改進(jìn)

一、投資預(yù)算對投資公司投資決策的影響分析

投資預(yù)算也被稱為資本預(yù)算或資本支出預(yù)算，投資公司在投資一項項目時，需要對該項目進(jìn)行投資可行性、效益性以及效率性分析，全面開展投資預(yù)算，結(jié)合項目實況、市場經(jīng)濟(jì)等多項數(shù)據(jù)的分析，預(yù)測項目開展所需資金，明確項目實施中各成本支出節(jié)點，才能制定出合理的投資預(yù)算，協(xié)助管理者分析投資回報率和投資風(fēng)險?？茖W(xué)的投資預(yù)算管理從事前預(yù)測、事中控制以及事后評估管理等全方位支撐投資公司投資活動，在事前階段，投資公司可以通過預(yù)算分析詳細(xì)地了解到投資預(yù)算目標(biāo)、預(yù)期收益，為企業(yè)投資決策提供更加全面、細(xì)致的項目投資信息，幫助企業(yè)綜合考慮項目投資的可行性以及效益性，減少企業(yè)投資“試錯”成本，也能幫助投資公司從諸多投資項目中選擇出適宜的組合，提高投資公司的資源利用率;在事中階段，通過對企業(yè)投資預(yù)算目標(biāo)和實際項目進(jìn)展數(shù)據(jù)的對比，及時發(fā)現(xiàn)項目投資過程中存在的問題，發(fā)現(xiàn)實際活動和預(yù)期計劃偏離的成因，及時調(diào)整投資行為，比如在實際實施中，項目進(jìn)展偏差過多，和市場走勢相悖的項目，應(yīng)及時停止投資，及時止損;在事后階段，通過對投資預(yù)算管理活動的評估，可以幫助投資公司分析其投資預(yù)算管理效率以及其中存在的問題，促使企業(yè)不斷改進(jìn)，從而更好地發(fā)揮預(yù)算分析和控制活動等作用[1]。

二、投資公司投資預(yù)算管理中存在的問題

（一）投資預(yù)算編制較為片面

科學(xué)有效的投資預(yù)算分析、目標(biāo)的制定等，需要投資公司對項目數(shù)據(jù)、市場數(shù)據(jù)等信息進(jìn)行嚴(yán)密的采集和分析，但目前，投資預(yù)算管理在我國企業(yè)中的應(yīng)用還不夠成熟，投資公司在編制投資預(yù)算時容易受人員主觀意識、以往經(jīng)驗的影響，所采用的投資預(yù)算方法較為單一，不夠契合企業(yè)項目選擇、投資規(guī)模等，而且企業(yè)在投資預(yù)算時，對數(shù)據(jù)信息的搜集主要集中在項目計劃書、財務(wù)數(shù)據(jù)等方面，容易忽視市場、經(jīng)濟(jì)變動的信息，導(dǎo)致投資預(yù)算分析、目標(biāo)編制容易偏離大環(huán)境，再加上受企業(yè)財務(wù)人員、投資分析人員專業(yè)能力的制約，項目投資方案設(shè)定并非最佳，存在夸大優(yōu)點、隱藏缺點的現(xiàn)象，實際所編制的投資預(yù)算目標(biāo)不夠科學(xué)。另外，部分企業(yè)為使得項目獲得上級或銀行的批準(zhǔn)和支持，常采用虛假預(yù)設(shè)的方法來選擇項目，但和實際投資預(yù)算分析相比，虛假預(yù)設(shè)得到的結(jié)果失真。

（二）預(yù)算執(zhí)行力較弱

預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)管不到位是投資項目最終結(jié)果和預(yù)期效果出現(xiàn)偏差的重要因素?，F(xiàn)階段，我國投資公司雖然較為重視投資預(yù)算管理，但一方面，企業(yè)投資預(yù)算管理工作主要還是由財務(wù)人員負(fù)責(zé)，管理者未起到有效的帶頭作用，再加上缺乏完善的監(jiān)管機(jī)制，其他部門人員基于“本位主義”，在工作中還是以自身崗位職責(zé)為主，沒有給財務(wù)人員提供有效支撐，財務(wù)人員一人難兼多職，影響企業(yè)投資分析、預(yù)算執(zhí)行分析的效率;另一方面，受投資分析團(tuán)隊綜合能力的影響，企業(yè)對投資項目進(jìn)展的追蹤不夠及時，投資公司對項目進(jìn)展信息的了解具有時滯性，難以及時針對問題作出決策調(diào)整，實際投資預(yù)算調(diào)整不夠靈敏，問題難以及時解決，出現(xiàn)預(yù)算超支、投入成本比低于預(yù)期等情況，影響企業(yè)投資收益。

（三）預(yù)算評估和反饋機(jī)制不健全

預(yù)算評估和反饋是投資公司在投資預(yù)算管理中最容易忽視的一個環(huán)節(jié)，雖然不同時期企業(yè)投資項目具有差異性，甚至同一時期不同行業(yè)投資項目的管理重點也不同，但對投資預(yù)算管理的評估能夠幫助投資公司識別項目投資中存在的風(fēng)險，分析影響企業(yè)投資效率的普遍因素和特殊因素，比如投資人員能力屬于普遍影響因素，所投項目的特殊風(fēng)險屬于特殊影響因素。然而受傳統(tǒng)管理理念的影響，投資公司對投資預(yù)算評估的重視不足，投資預(yù)算評估分析流程通常被省略或簡化，所得出的評估報告也難以反饋出真實的投資預(yù)算管理效率和其中存在的問題，影響投資企業(yè)預(yù)算管理體系的完善[2]。

三、投資公司優(yōu)化投資預(yù)算管理的策略

（一）科學(xué)編制投資預(yù)算

1.合理選擇投資預(yù)算方法。目前，常用的投資預(yù)算方法大體有凈現(xiàn)值法、還本期間法、平均會計報酬率法、折現(xiàn)還本期間法、內(nèi)部報酬率法等。凈現(xiàn)值法是企業(yè)應(yīng)用最廣泛的方法之一，主要通過對投資所折現(xiàn)的凈現(xiàn)值來評判投資的市價和成本之間的差額，若該差額為正，則該項投資可以被準(zhǔn)許。內(nèi)部報酬率法和凈現(xiàn)值法相似，一般企業(yè)管理者更喜歡內(nèi)部報酬率這種呈現(xiàn)方式。雖然其他投資預(yù)算方法或多或少存在一定的缺陷，但其各有優(yōu)勢，投資公司應(yīng)根據(jù)具體投資項目、規(guī)模大小等來合理選擇和確定投資預(yù)算方法。

2.加大事前調(diào)研力度。投資公司在項目投資前期，應(yīng)組建一支經(jīng)驗豐富的投資分析團(tuán)隊，擴(kuò)大前期調(diào)研范圍，除利用比率分析、趨勢分析等多樣化的分析方法來分析擬投資企業(yè)利潤表、負(fù)債表以及資產(chǎn)表外，還應(yīng)結(jié)合市場動向來對擬投資企業(yè)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、項目發(fā)展前景等進(jìn)行分析，多維度估量公司各投資項目的盈利情況、投資風(fēng)險以及預(yù)算目標(biāo)等，再結(jié)合投資公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，合理選擇具有投資可行性、效益性以及必要性的項目，避免盲目擴(kuò)張。另外，在前期調(diào)研中，為盡可能保證調(diào)研信息的真實性，投資公司的投資分析團(tuán)隊?wèi)?yīng)深入到擬投資企業(yè)實際經(jīng)營或項目實際計劃中，做好財務(wù)盡調(diào)工作[3]?；蛘咄顿Y公司可以直接邀請資質(zhì)良好的會計師事務(wù)所，在企業(yè)財務(wù)人員的配合下，有機(jī)結(jié)合現(xiàn)場調(diào)查和內(nèi)部訪談手段，進(jìn)一步充實投資分析數(shù)據(jù)，保證財務(wù)盡調(diào)報告等資料的有效性，為投資決策、投資預(yù)算方案等的制定提供有效支撐，提高投資預(yù)算目標(biāo)的科學(xué)性。

（二）提升預(yù)算執(zhí)行力

為保證投資預(yù)算執(zhí)行力，投資公司應(yīng)形成以預(yù)算部門為領(lǐng)頭，以投資項目審核管理中心為平臺，各部門為支撐，預(yù)算執(zhí)行和項目管理有機(jī)結(jié)合的預(yù)算執(zhí)行管理體系。一方面，投資公司應(yīng)建立健全預(yù)算管理組織結(jié)構(gòu)，設(shè)立獨(dú)立的預(yù)算管理部門，并配備綜合能力強(qiáng)，具有分析、管理以及決策等方面才能的財務(wù)人才，專職負(fù)責(zé)投資預(yù)算執(zhí)行工作的開展。另一方面，投資公司投資預(yù)算執(zhí)行管理應(yīng)和投資項目企業(yè)管理相結(jié)合，推進(jìn)部門合作，精簡項目預(yù)算管理流程。在具體流程上，首先，投資公司應(yīng)促使財務(wù)人員深入到投資項目開展中，并要求投資項目單位和投資公司進(jìn)行項目相關(guān)進(jìn)展信息的共享，協(xié)助財務(wù)人員及時追蹤投資項目實際成本支出數(shù)據(jù)，并和預(yù)期預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行比對，分析偏差點關(guān)鍵影響因素，以及分析投資項目各異常點的投資可行性，進(jìn)一步預(yù)估投資回報率，對項目管理單位預(yù)算控制提出意見，促使其優(yōu)化項目成本控制，從而落實公司的投資預(yù)算計劃;其次，在預(yù)算執(zhí)行力強(qiáng)化上，投資公司還應(yīng)健全監(jiān)管制度，一方面監(jiān)督各部門人員對投資預(yù)算管理工作的配合程度，一方面監(jiān)督投資預(yù)算目標(biāo)設(shè)定后，后續(xù)追蹤工作的開展是否及時、有效。當(dāng)前，投資公司應(yīng)將預(yù)算監(jiān)管的重心從以審核為主推向監(jiān)管和審核并重，投資公司可以利用內(nèi)部審計部門，對投資項目預(yù)算安排、執(zhí)行等環(huán)節(jié)進(jìn)行全過程審計，動態(tài)監(jiān)管投資項目預(yù)算執(zhí)行情況，協(xié)助財務(wù)人員分析投資預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，督促企業(yè)及時改進(jìn)。若投資公司考慮到自身工作安排不足，可以將部分項目審核、監(jiān)管工作委托給專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)，既可縮短整體監(jiān)管審核時間，也能提高預(yù)算監(jiān)管的全面性和客觀性。

（三）健全預(yù)算評估和反饋機(jī)制

投資公司應(yīng)重視投資預(yù)算管理評估和反饋工作，借鑒同業(yè)其他企業(yè)建設(shè)經(jīng)驗，完善預(yù)算管理評估流程、程序等，在企業(yè)項目投資收回后，結(jié)合投資項目預(yù)算目標(biāo)達(dá)成率，應(yīng)及時對當(dāng)期企業(yè)各項目投資預(yù)算管理效率進(jìn)行評價，并編制評估報告，及時反饋給管理者作為參考，對企業(yè)現(xiàn)有投資預(yù)算管理體系進(jìn)行優(yōu)化和完善。預(yù)算評估和反饋機(jī)制的構(gòu)建，促使投資公司投資預(yù)算管理的優(yōu)化形成閉環(huán)，以問題為導(dǎo)向，持續(xù)進(jìn)行“發(fā)現(xiàn)問題——解決問題”的流程，不斷提升投資公司預(yù)算管理水平[4]。

四、投資公司完善投資預(yù)算管理體系的配套措施

（一）加強(qiáng)績效考核監(jiān)督力度

投資公司投資預(yù)算管理工作的開展離不開內(nèi)部人員的支持，開展績效管理能夠幫助投資公司實現(xiàn)人員自主學(xué)習(xí)以及主動配合預(yù)算工作的開展。在預(yù)算績效管理時，投資公司首先應(yīng)在投資項目管理中推行績效評價工作，明確劃分各部門、各崗位職責(zé)，并將企業(yè)各層級、各部門的考核以及獎懲和預(yù)算有機(jī)結(jié)合，落實權(quán)責(zé)發(fā)生制。在此基礎(chǔ)上，投資公司還要合理應(yīng)用評價結(jié)果，保證績效評價工作的實效。實踐中，企業(yè)可以設(shè)定專門的績效考核管理小組，先由其根據(jù)績效評價指標(biāo)來進(jìn)行自我評價，再定期邀請會計師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行外部評價，綜合內(nèi)外部評價報告，為投資公司管理者提供較為客觀、真實的各人員履職情況，并以此為依據(jù)，合理進(jìn)行獎懲，以此來實現(xiàn)對各部門人員工作的激勵和約束，提高各人員參與和配合投資預(yù)算管理的主動性和積極性。

（二）加強(qiáng)預(yù)算管理的信息化建設(shè)，推進(jìn)業(yè)財融合

在當(dāng)前大數(shù)據(jù)時代，推進(jìn)預(yù)算管理實現(xiàn)信息化、數(shù)字化是大勢所趨，尤其是隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，不但數(shù)據(jù)搜集和整合加工的工作量巨大，而且預(yù)算管理流程也較為繁瑣。為此，投資公司應(yīng)重視財務(wù)信息化建設(shè)，一方面持續(xù)推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)共享中心的建設(shè)，引入先進(jìn)的信息技術(shù)、數(shù)據(jù)處理和加工手段等，在保證數(shù)據(jù)共享的同時，優(yōu)化系統(tǒng)功能，提高核算效率并實現(xiàn)業(yè)財一體化，促使投資公司財務(wù)和業(yè)務(wù)活動的有機(jī)結(jié)合，推進(jìn)財務(wù)人員轉(zhuǎn)型，使財務(wù)深入到業(yè)務(wù)一線。另一方面，投資公司也要根據(jù)投資項目實際情況，和擬投資企業(yè)項目管理系統(tǒng)間構(gòu)建聯(lián)系，實現(xiàn)投資項目數(shù)據(jù)和公司數(shù)據(jù)的共享，盡可能消除投資公司和擬投資企業(yè)之間的信息不對稱問題，促使投資公司可以實現(xiàn)對投資項目進(jìn)展情況的實時掌握，監(jiān)管投資預(yù)算方案的落實和執(zhí)行情況，扼制風(fēng)險點給投資公司帶來的損失[5]。另外，在信息化建設(shè)中，信息安全問題也是需要重視的一點，數(shù)據(jù)的安全、完整直接影響到整個財務(wù)工作的有效性。目前，企業(yè)面臨的信息安全問題主要是由外部惡意攻擊和人員失誤或惡意篡改數(shù)據(jù)造成的，所以投資公司需要及時優(yōu)化防火墻，或使用軟件開發(fā)企業(yè)建立未授權(quán)訪客登錄攔截機(jī)制。同時，編制系統(tǒng)操作手冊，明確數(shù)據(jù)錄入和登錄權(quán)限劃分等規(guī)定，并組織企業(yè)人員學(xué)習(xí)法律知識，培養(yǎng)其法治思維，不觸碰法律紅線，不隨意篡改、出賣企業(yè)重要數(shù)據(jù)。

（三）加強(qiáng)投資預(yù)算與內(nèi)部控制有機(jī)結(jié)合

內(nèi)部控制作為企業(yè)常用的控制和規(guī)范企業(yè)各項經(jīng)營活動的手段，投資公司也可以通過將內(nèi)部控制融入投資預(yù)算管理，以此來規(guī)范企業(yè)投資預(yù)算管理活動。首先，投資企業(yè)應(yīng)建立健全控制體系，明確投資預(yù)算管理的第一、第二責(zé)任人;其次，協(xié)調(diào)公司總預(yù)算目標(biāo)和投資項目目標(biāo)，避免出現(xiàn)盲目投資導(dǎo)致投資公司原有業(yè)務(wù)受影響的問題，合理劃分投資公司各項資源，在保證原來收入的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)額外收入進(jìn)賬;再次，協(xié)調(diào)企業(yè)部門權(quán)責(zé)，在各部門、各崗位間形成相互制約、相互制衡的格局，促使投資預(yù)算管理工作中各人員相互監(jiān)督彼此工作的開展，規(guī)范人員行為，為投資預(yù)算管理方針、制度等落實提供保障;最后，注意內(nèi)部控制對預(yù)算執(zhí)行的規(guī)范性問題。例如，對于超預(yù)算、預(yù)算外的相關(guān)支出以及投資預(yù)算的調(diào)整等，都必須通過規(guī)定的內(nèi)部控制權(quán)限與流程來予以審批，確保預(yù)算的執(zhí)行本身處于規(guī)范狀態(tài)，一定程度上管控投資風(fēng)險。

五、結(jié)語

預(yù)算管理是投資公司保證項目投資合理和科學(xué)的重要手段，投資公司在項目投資預(yù)算管理中，需重視項目投資的必要性、可行性以及效益性，從投資預(yù)算管理的事前、事中以及事后全過程出發(fā)，不斷完善預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行以及預(yù)算評估和反饋等管理工作，推進(jìn)企業(yè)預(yù)算管理體系的完善。并從績效管理、信息化建設(shè)以及內(nèi)部控制等角度來支撐全面預(yù)算管理體系的優(yōu)化，更好地助力投資公司持續(xù)健康的發(fā)展，提高企業(yè)投資收益，降低投資風(fēng)險。

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作者單位：同煤大友資本投資有限公司