白利倩
基金經(jīng)理出圈
自2020年以來,基金頻繁上熱搜。2020年以來,由于疫情的影響,各個(gè)機(jī)構(gòu)基金銷售由線下也轉(zhuǎn)為線上,開直播,推自家的網(wǎng)紅經(jīng)理和產(chǎn)品。
在市場行情和網(wǎng)絡(luò)的助推下,各大明星基金經(jīng)理和網(wǎng)紅基金開始遍地而生。例如,易方達(dá)基金基金經(jīng)理張坤和蕭楠、華夏基金基金經(jīng)理蔡向陽、上投摩根基金經(jīng)理孫芳、廣發(fā)基金劉格菘、睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、交銀施羅德基金楊浩和何帥、景順長城基金劉彥春、工銀瑞信基金袁芳……
我們都知道,娛樂圈追星很瘋狂,頂流明星更是能夠靠背后粉絲的力量產(chǎn)生現(xiàn)象級效應(yīng)。而明星基金經(jīng)理們在近一年也相繼飯圈化。例如,支持張坤的投資者,還專門成立了張坤粉絲后援會(huì)。
優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理一直都有,為什么現(xiàn)在卻能爆火,特別是近一年扎堆出圈?
首先是有亮眼的業(yè)績,如展恒基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015-2019年5年期間,排名前10的明星基金經(jīng)理,5年的區(qū)間業(yè)績回報(bào)率都在190%以上,甚至最高的能夠達(dá)到250%以上,而近3年的業(yè)績回報(bào)率,也都在100%以上。
這就使得很多投資者會(huì)把“選基金就是選基金經(jīng)理”奉為圭臬。
其次,近一年突然冒出那么多明星基金經(jīng)理,跟基金銷售模式的轉(zhuǎn)變不無關(guān)系,尤其是線下轉(zhuǎn)為線上。此前,基金銷售或者新基金的發(fā)行,往往只能通過銀行或者專門的投資網(wǎng)站才能看到相關(guān)信息,然而現(xiàn)如今,基金銷售的消息遍布網(wǎng)絡(luò):微信群、微信朋友圈、各社交平臺(tái)、支付寶理財(cái)平臺(tái)等。如果這些消息再以明星基金經(jīng)理為噱頭,那更是能為機(jī)構(gòu)吸金無數(shù)。
另外,基金經(jīng)理受到關(guān)注,其實(shí)也是基金這兩年備受關(guān)注的一個(gè)體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2019年6月至2020年6月,中國基民規(guī)模增長約2282萬,而2020年上半年,中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基民規(guī)模突破8000萬,新增基民超過2000萬。
這意味著,在去年行情走暖的背景下,半年內(nèi)超過2000萬人加入基金投資的大隊(duì)伍中。
有了基金投資者基數(shù),又有線上的宣傳造勢,再加上個(gè)別優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理亮眼的過往業(yè)績,基金經(jīng)理們不想出圈都難。
明星基金經(jīng)理“帶貨”吸金
跟明星、網(wǎng)紅一樣,明星基金經(jīng)理們也有了自己的一票粉絲和追隨者。
知名專欄作者皮海洲曾發(fā)表文章《基金業(yè)不能娛樂化 基金經(jīng)理成不了“薇婭”“李佳琦”》。他表示,不管基金經(jīng)理們有多出名,但成不了“薇婭”“李佳琦”。言外之意,他們不會(huì)像薇婭、李佳琦那樣,成為基金銷售的“帶貨者”。
然而,券商中國透露的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻顯示,截至3月31日,最新披露的基金年報(bào)顯示,一位管理資金超700億元的明星基金經(jīng)理,為基金公司貢獻(xiàn)的管理費(fèi)收入接近7個(gè)億。而上半年,該基金經(jīng)理所在的基金公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.67億元,同比增長約55%。如華南地區(qū)某基金公司披露的年報(bào)顯示,旗下明星基金經(jīng)理合計(jì)管理6只偏股型基金。在整個(gè)2020年內(nèi),該明星基金經(jīng)理合計(jì)為基金公司貢獻(xiàn)6.6億元的管理費(fèi)收入,其中單只基金獲得的基金管理費(fèi)收入為3.06億元,較2019年的管理費(fèi)收入有大幅增長。
再如,銀華基金公司明星基金經(jīng)理焦巍管理的銀華富裕主題基金, 2020年年報(bào)顯示,該基金年度管理費(fèi)收入高達(dá)1.7億元,較2019年的管理費(fèi)收入增長高達(dá)70%。
中小基金公司中,明星基金經(jīng)理陳一峰管理的安信價(jià)值精選基金,在披露的2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,這只基金盡管規(guī)模不足40億元,但在2020年內(nèi)獲得的管理費(fèi)收入接近7200萬元,較2019年的管理費(fèi)收入幾乎實(shí)現(xiàn)翻倍,在2019年內(nèi)該基金的管理費(fèi)收入為3800萬元。
基金大回撤 神話幻滅
可以說,在2月中旬以前,明星基金經(jīng)理無論是對投資者來說還是對基金公司來說,都是重要的賺錢通道。有了他們的加持,投資收益會(huì)更好,公司賺錢能力會(huì)更強(qiáng)。
然而,任誰也沒有想到,在“抱團(tuán)股”估值相繼回歸低位的時(shí)候,明星基金經(jīng)理們的畫風(fēng)開始變了。他們管理的明星基金開始大幅下跌,而明星基金經(jīng)理的人設(shè)也不斷崩塌。
例如,易方達(dá)張坤從“世界上最好的坤坤”,到淪為“菜坤”,被吐槽“只會(huì)炒白酒”。他管理的藍(lán)籌精選超80%的持有人虧損,虧5%以上的持有者占65%。而掙了5%以上的持有人,占比不到10%。
再如,另一只明星基金——蔡嵩松管理的諾安成長,支付寶統(tǒng)計(jì)的近一個(gè)月數(shù)據(jù)顯示,近70%的持有人是虧損的。要知道,過去兩年,該基金從2019年0.7元左右的凈值,一直干到了1.8元,漲幅高達(dá)157%左右。而如今七成以上的持有人虧損,蔡總也“歇菜”了。
事實(shí)上,除了上述兩位,近期大多數(shù)熱門基金都出現(xiàn)超20%的回撤。尤其是一些新進(jìn)入的投資者,嚴(yán)重被套。于是,投資者們開始驚呼:明星基金經(jīng)理不靈了。有些基金經(jīng)理甚至被“罵上熱搜”。
此前被捧得有多高,現(xiàn)在就被踩得有多狠。
為什么明星基金經(jīng)理會(huì)備受指責(zé)
3月31日,富國基金、景順長城基金、鵬華基金等10家基金公司聯(lián)合支付寶理財(cái)平臺(tái)發(fā)布的《一季度基民報(bào)告》顯示,持有基金時(shí)長在3個(gè)月以內(nèi)的用戶,超七成都是虧損的。
這背后是大多數(shù)基金都在虧損。例如,天天基金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,僅3月16日,股票型基金上漲18只,下跌552只;混合型基金上漲205只,下跌4106只;指數(shù)型基金上漲202只,下跌511只??梢哉f權(quán)益類基金損失慘重。
那這么多基金虧損,為什么偏偏明星基金經(jīng)理備受指責(zé)呢?
此前“抱團(tuán)股”的估值幾乎都實(shí)現(xiàn)了飛躍。而“抱團(tuán)股”事件以來,各種“茅”開始無差別大跌,例如白酒、食品、醫(yī)藥、家電、半導(dǎo)體等。去年,不少基金經(jīng)理正是因?yàn)榭恐貍}這類股票,實(shí)現(xiàn)所管理基金的凈值增長。而盈虧同源,此前獲益頗豐的、備受投資者關(guān)注的,現(xiàn)在恰恰是跌得最慘的。
同時(shí),明星基金經(jīng)理管理的基金,前期跟風(fēng)較多,一旦風(fēng)格轉(zhuǎn)換,那么受影響的比例也比較大。因此,明星基金經(jīng)理和他們管理的基金,才會(huì)體會(huì)到節(jié)前節(jié)后過山車式的評價(jià)變化。
可以說,在“網(wǎng)紅效應(yīng)”和投機(jī)者共同推動(dòng)下,成也因出名,被吐槽也因成名。而在這個(gè)明星的光環(huán)下,真正的英雄肯定不畏一時(shí)的波動(dòng)。而波動(dòng)過后,誰才是那個(gè)嘩眾取寵、徒有虛名的裸泳者,恐怕無法再繼續(xù)掩藏!