蔡燕輝

對于一個家庭在不同時期、不同階段對財富的新需求，家庭及個人財富的打理不僅要看“形”，在必要的時候還要看“勢”。

“形”是對結(jié)構(gòu)的要求，是對不同功能與風(fēng)險類型的資產(chǎn)進(jìn)行組合搭配，以做到風(fēng)險可控。不能把雞蛋都放到一個籃子里，就是這個道理;“勢”是對效率的訴求，是要讓資產(chǎn)去結(jié)合時勢，在大勢所趨的推動下，盡量實現(xiàn)效益的最大化。

近年來，隨著金融改革和技術(shù)升級的推進(jìn)，以大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的新科技正在塑造新的金融，顯著提升了金融服務(wù)效率，極大改變了金融服務(wù)業(yè)的面貌，打破了金融業(yè)傳統(tǒng)的行業(yè)界限和競爭格局，提供更為平等、便捷的金融服務(wù)，實現(xiàn)了新型普惠金融業(yè)態(tài)。

數(shù)據(jù)表明，我國人口10年來繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢。值得注意的是，老齡化進(jìn)程明顯加快，普查的數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上人口的比重達(dá)到18.70%，其中65歲及以上人口比重達(dá)到13.50%。

根據(jù)聯(lián)合國的標(biāo)準(zhǔn)，一個國家或地區(qū)65周歲以上老年人口數(shù)量，占總?cè)丝诒壤^7%時，就意味著這個國家或地區(qū)進(jìn)入“老齡化社會”，比例超過14%時就進(jìn)入“深度老齡化社會”，比例達(dá)20%時則進(jìn)入“超級老齡社會”。人口老齡化作為一個社會問題，必將對社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一系列的挑戰(zhàn)，包括醫(yī)療負(fù)擔(dān)加重、養(yǎng)老資源短缺、勞動力供給不足、生產(chǎn)效率下降等方方面面的社會問題，而個人和家庭作為社會構(gòu)成的一部分，也必將受其影響，包括對個人和家庭財富的影響。

《2021中國私人財富報告》指出，2020年中國個人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)241萬億元人民幣。與此同時，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的前提下，中國私人財富市場也迎來穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。根據(jù)報告，2019年—2021年資本市場波動及國際形勢震蕩，“千萬富翁”的高凈值人群投資風(fēng)格越加穩(wěn)健，優(yōu)先考慮風(fēng)險的人群占58%。另外，在監(jiān)管和市場雙重影響下，高凈值人群資產(chǎn)配置中，部分股票類及房地產(chǎn)投資進(jìn)一步縮減。同時，在金融供給和資本市場表現(xiàn)向好的雙重驅(qū)動下，投資資金向基金匯集，權(quán)益類資產(chǎn)占比在配置中有較大提升。

值得注意的是，現(xiàn)階段財富管理市場趨向穩(wěn)定，高凈值人群投資心態(tài)逐漸成熟，在面對瞬息萬變的財富市場時，“讓專業(yè)的人來做專業(yè)的事”越發(fā)成為他們規(guī)避投資風(fēng)險、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的核心訴求之一。總而言之，無論是高凈值人群還是普通、中產(chǎn)、高凈值家庭，在目前復(fù)雜的國際局勢下，防御型資產(chǎn)將是中國投資者在未來一段時間需要重點關(guān)注的核心所在。