科技型中小企業(yè)融資約束對(duì)策分析

徐高潔 胥倩 虞婉鑫 張利 劉暢

【摘 ?要】隨著社會(huì)的飛速發(fā)展，科技型中小企業(yè)逐步成為社會(huì)科技發(fā)展的中堅(jiān)力量，是我國(guó)科技創(chuàng)新的主力軍。但由于資本市場(chǎng)上的融資方式以及相關(guān)的融資模式多樣，在我國(guó)的資本市場(chǎng)還沒(méi)有完全建立，使得我國(guó)中小企業(yè)融資困難，缺少有效的融資手段，科技型中小企業(yè)的生存運(yùn)營(yíng)很受影響，主要表現(xiàn)為融資難、融資貴、融資慢。論文通過(guò)分析了解科技型中小企業(yè)融資的主要方式以及問(wèn)題，提出相應(yīng)的政策建議。

【Abstract】With the rapid development of society， technology-based small and medium-sized enterprises have gradually become the backbone of social science and technology development and the main force of China's science and technology innovation. However， due to the various financing methods and related financing modes in the capital market， the capital market in China has not been fully established， making it difficult for China's small and medium-sized enterprises to finance， the lack of effective financing means， the survival and operation of technology-based small and medium-sized enterprises are affected， mainly manifested as financing difficult， expensive， slow financing. By analyzing and understanding the main financing methods and problems of technology-based small and medium-sized enterprises， this paper puts forward corresponding policy suggestions.

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè);融資方式;融資策略

【Keywords】technology-based small and medium-sized enterprises; financing methods; financing strategies

【中圖分類(lèi)號(hào)】F276.44;F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2021）07-0087-02

1 引言

2020年政府工作報(bào)告中李克強(qiáng)提出“六穩(wěn)”和“六?！?，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)，保障就業(yè)和民生，盡力幫助中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)渡過(guò)難關(guān)。劉淑萍（2020）提出科技型中小企業(yè)是從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)的群體，是中小微企業(yè)的重要組成部分。根據(jù)《科技型中小企業(yè)評(píng)價(jià)辦法》，科技型中小企業(yè)是指依托一定數(shù)量的科技人員從事科學(xué)技術(shù)研發(fā)活動(dòng)，取得自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并將其轉(zhuǎn)化為高新技術(shù)產(chǎn)品或者服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)。

在實(shí)踐中，不僅是從落實(shí)新發(fā)展理念來(lái)講，還是從推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展來(lái)講，科技型中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題都值得我們?nèi)パ芯坎⒔鉀Q。楊玉新（2020）從融資渠道、融資結(jié)構(gòu)、自身制度、政策指導(dǎo)等方面給予了建議。劉淑萍（2020）則講述了提升市場(chǎng)的活力可以緩解科技型中小企業(yè)融資壓力。雖然各自有所側(cè)重，但都提出了解決方法。本文也將分析科技型中小企業(yè)融資困難原因并提出相應(yīng)意見(jiàn)。

2 中小企業(yè)融資困難原因

2.1 從企業(yè)自身來(lái)講——自身融資能力不足

就目前而言，我國(guó)的科技型中小企業(yè)基本處于初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，并且將大部分精力和資金用于技術(shù)研發(fā)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理缺乏規(guī)范性、內(nèi)部控制制度不完善、財(cái)務(wù)管理也不夠規(guī)范。這些不足使金融機(jī)構(gòu)無(wú)法通過(guò)這些科技型中小企業(yè)披露的財(cái)務(wù)信息得到真實(shí)的反饋，金融機(jī)構(gòu)在信貸資金時(shí)異常嚴(yán)格。科技型中小企業(yè)屬于知識(shí)密集型企業(yè)，企業(yè)可抵押固定資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)少，雖然企業(yè)所持知識(shí)產(chǎn)權(quán)豐富，但難以對(duì)這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估貨幣化。商業(yè)銀行對(duì)這類(lèi)評(píng)估過(guò)程煩瑣、沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范管理制度的知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押物興趣不高?？萍佳邪l(fā)周期長(zhǎng)，前期投資大，且科技型中小企業(yè)不具備合理規(guī)劃資金給新一輪研發(fā)和企業(yè)運(yùn)營(yíng)的能力和完善的自身信用體系，科技成果轉(zhuǎn)換嚴(yán)重受市場(chǎng)影響，業(yè)績(jī)波動(dòng)大，可能無(wú)法及時(shí)還款，造成新一輪的融資困難。

2.2 從金融機(jī)構(gòu)來(lái)講——成本過(guò)高渠道單一

在我國(guó)科技型中小企業(yè)融資的方式最常見(jiàn)的是通過(guò)銀行融資，但是光是銀行融資無(wú)法使企業(yè)的資金需求得到滿(mǎn)足。由于科技型中小企業(yè)基本上是沒(méi)有上市的中小企業(yè)，達(dá)不到我國(guó)的資本市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，難以用股票、債券方式融資。對(duì)于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類(lèi)企業(yè)還有一個(gè)重要的融資渠道：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。但是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都更加青睞處于成熟期發(fā)展的科技型企業(yè)，選擇更加穩(wěn)妥的成熟型產(chǎn)業(yè)以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。所以對(duì)這類(lèi)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、企業(yè)管理不完善、發(fā)展前景不確定的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，得到風(fēng)險(xiǎn)投資困難。此外，民間融資也是一個(gè)融資的渠道，民間融資雖然手續(xù)簡(jiǎn)單、獲取資金條件低，但是融資成本過(guò)高，容易引發(fā)糾紛，對(duì)企業(yè)來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)較高，給科技型中小企業(yè)提供便利的同時(shí)也帶來(lái)了許多不可避免的麻煩。

2.3 其他層面——政策缺失

面對(duì)具有這些特點(diǎn)的中小企業(yè)，政府應(yīng)該建立健全有效的保障及擔(dān)保體系，積極開(kāi)發(fā)與企業(yè)相關(guān)的信用以及貸款產(chǎn)品。另外，目前政府支援科技型中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的資金基本上是依靠科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新資金以及向政策性銀行進(jìn)行貸款等。但科創(chuàng)資金本身是有一定限額的，因而很難去滿(mǎn)足中小企業(yè)發(fā)展所需的大額資金。同時(shí)，想要成功向政策性銀行進(jìn)行貸款，免不了要進(jìn)行一項(xiàng)一項(xiàng)的審批，就如審批該企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，而這無(wú)疑加大了科技型中小企業(yè)貸款的難度。

3 解決科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策

3.1 構(gòu)建多元化融資渠道

目前我國(guó)科技型中小企業(yè)主要是依賴(lài)向民間借貸，這種融資方式的弊端就是手段單一、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、無(wú)法長(zhǎng)期可持續(xù)。正因此，我們應(yīng)該拓寬這類(lèi)企業(yè)的融資渠道，科技型中小企業(yè)應(yīng)該利用互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢(shì)，借助P2P、眾籌、資產(chǎn)證券化等方式解決融資困難，利用互聯(lián)網(wǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)使企業(yè)解決融資困難的問(wèn)題。同時(shí)為科技型中小企業(yè)拓寬融資渠道提供可能應(yīng)注重多層級(jí)股票市場(chǎng)體系，完善創(chuàng)業(yè)板塊功能，能多方面地多角度地衡量科技型中小企業(yè)。完善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)投資收益資本用于企業(yè)融資，將其投入高科技產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程，提高科研產(chǎn)品商業(yè)化和貨幣資金化效率，是科技型中小企業(yè)減輕融資壓力的同時(shí)，獲得投資收益。另外，可以考慮適當(dāng)提高企業(yè)內(nèi)部的留存盈余，這也一定程度上緩解了公司的融資壓力。

3.2 完善市場(chǎng)融資體系

完善優(yōu)化市場(chǎng)融資體系是解決科技型中小企業(yè)融資困難的必要措施。

第一，完善科技型中小企業(yè)征信體系，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)全面的科學(xué)分析判斷，完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立全國(guó)范圍內(nèi)的中小企業(yè)綜合信用服務(wù)平臺(tái)，方便銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。

第二，建立科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，政府扶持設(shè)立專(zhuān)門(mén)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理，積極引導(dǎo)民間資本建立面向科技型中小企業(yè)開(kāi)放的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)設(shè)立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，做好擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

第三，建立多層次金融機(jī)構(gòu)體系，將大、中、小各層次商業(yè)銀行聯(lián)成體系，尤其鼓勵(lì)資本投資與中小企業(yè)配適的中小銀行，增加銀行信貸供給。除此以外，政府可以建立支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資基金，以此緩解企業(yè)融資困境，支持科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

3.3 強(qiáng)化企業(yè)制度建設(shè)

加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)管理、重視信用建設(shè)的健全與完善是擺脫科技型中小企業(yè)融資困境的必經(jīng)之路。一是完善內(nèi)部管理機(jī)制。積極改善現(xiàn)有內(nèi)控制度，規(guī)范財(cái)務(wù)管理體制，最大化明晰產(chǎn)權(quán)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可信度，促進(jìn)科技型中小企業(yè)以實(shí)力贏得銀行及其他投資者的信任與支持。二是不斷修正管理機(jī)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)。重視強(qiáng)化企業(yè)管理人員的管理技巧與方法，不斷地對(duì)內(nèi)部管理崗位和管理人員進(jìn)行優(yōu)化與調(diào)整，合理分配各部門(mén)的權(quán)利，明確其義務(wù)，科學(xué)合理地制定決策。三是增強(qiáng)信用建設(shè)的構(gòu)建。強(qiáng)化信用準(zhǔn)則，貫徹落實(shí)誠(chéng)信合法經(jīng)營(yíng)的科學(xué)理念，從源頭上杜絕一切商業(yè)欺詐的隱患及其他不道德、不合法的經(jīng)營(yíng)行為。此外，科技型企業(yè)還應(yīng)該重視對(duì)債務(wù)關(guān)系的科學(xué)管控，力求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按規(guī)定要求消滅不良信用記錄的出現(xiàn)，樹(shù)立誠(chéng)信可靠的企業(yè)形象，為成功申請(qǐng)信貸資金打下牢固的基礎(chǔ)。

3.4 完善政策指導(dǎo)

自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展中的重中之重，并且企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)建設(shè)離不開(kāi)政府的扶持，政府可以在宏觀上加強(qiáng)控制，規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)則，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)買(mǎi)賣(mài)的規(guī)定，創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)更加規(guī)范安全的交易環(huán)境。政府還可以用積極的方式去指引，如完善法律法規(guī)，各地的政府可以根據(jù)中小型企業(yè)的融資的真實(shí)情況，出臺(tái)一系列有針對(duì)性的政策，建立不同層次的法律體系，確保能有效地解決融資的難題。此外還可以提供融資服務(wù)，出臺(tái)一定的優(yōu)惠政策，并且政府要多建設(shè)科技金融服務(wù)平臺(tái)，建設(shè)數(shù)據(jù)庫(kù)，整理科技型中小企業(yè)目前的經(jīng)驗(yàn)情況、財(cái)務(wù)情況和融資需求，提高此類(lèi)金融服務(wù)平臺(tái)在金融機(jī)構(gòu)的貸款時(shí)的速度與效率。通過(guò)這些舉措確保能夠減輕中小型企業(yè)融資困難的壓力，促使科技型中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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【3】2020年政府工作報(bào)告[EB/OL].https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1668095110513176593&wfr=spider&for=pc，2020-05-30.