商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展的路徑探究

紀(jì)智賢

[摘 要]隨著時(shí)代的變遷，大數(shù)據(jù)技術(shù)活躍于各行各業(yè)之中，優(yōu)化了社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)模式，提升了單位管理效率，金融衍生品層出不窮，但是商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展較為緩慢，且風(fēng)險(xiǎn)重重。為此，文章首先通過介紹我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的現(xiàn)狀，其次討論商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)，最后分析商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展存在的問題，即以“小微貸”為例，研究了在新形勢(shì)下商業(yè)銀行金融衍生品的可持續(xù)發(fā)展策略。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行;金融衍生品;風(fēng)險(xiǎn);發(fā)展

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.028

新時(shí)期，社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)更加趨于廣泛化，將會(huì)贏得越來越多的客戶，創(chuàng)造更多價(jià)值。引入金融衍生品業(yè)務(wù)，主要目的是拓展業(yè)務(wù)范圍，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為客戶帶來方便和盈利價(jià)值，確保商業(yè)銀行所有業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。當(dāng)然，任何事情都不是一帆風(fēng)順的，面對(duì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，商業(yè)銀行不可掉以輕心，而要勇往直前，不斷提高自身的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，而金融衍生品的開發(fā)正好可以使商業(yè)銀行搶占市場(chǎng)先機(jī)，獲得更好的發(fā)展。鑒于此，本文著重探究商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展的路徑，以便更好地促進(jìn)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的穩(wěn)定與健康發(fā)展。

1 我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的現(xiàn)狀

1.1 制度不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差

當(dāng)前，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)魚龍混雜，業(yè)務(wù)種類繁多，但是制度不夠規(guī)范，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理相當(dāng)混亂。在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面，管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，原因在于中國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚，無法與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，對(duì)金融市場(chǎng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)模糊不清，直接導(dǎo)致其對(duì)金融衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在很大的局限性，嚴(yán)重影響金融衍生品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，同時(shí)也加大了信用風(fēng)險(xiǎn)及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就連各大銀行的金融衍生品業(yè)務(wù)也倍受牽連。

1.2 基礎(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模不夠大

我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，由于種種因素的影響，基礎(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展緩慢，不管是交易規(guī)則，還是市場(chǎng)容量，都存在一系列的問題。在金融市場(chǎng)領(lǐng)域，引入金融衍生品業(yè)務(wù)，對(duì)于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)具有不可低估的作用，只是部分金融衍生品需要在一定的條件下發(fā)揮功能，否則就會(huì)失去其存在的意義?？v觀我國(guó)金融市場(chǎng)，其創(chuàng)新力度不足，大多數(shù)衍生品的創(chuàng)造只停留在品牌效應(yīng)方面，缺乏深層次的內(nèi)涵挖掘，直接造成了部分衍生品的風(fēng)險(xiǎn)與收益設(shè)計(jì)極不科學(xué)，形成了“不對(duì)稱性”的弊病，即基礎(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模不夠大，難以突破金融市場(chǎng)發(fā)展的“瓶頸”。

1.3 金融市場(chǎng)缺乏理性交易者

作為金融市場(chǎng)的主要交易者，國(guó)有銀行的交易結(jié)果和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不相匹配，權(quán)利與義務(wù)也不對(duì)稱，使得金融市場(chǎng)缺乏理性交易者，即大多數(shù)人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差。不僅如此，銀行的內(nèi)部管理也是馬馬虎虎， 沒有對(duì)金融衍生品業(yè)務(wù)實(shí)施強(qiáng)制性的約束，使得許多投資者盲目行事，不計(jì)后果，損失慘重。不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)金融市場(chǎng)的交易者不夠理性，對(duì)于金融衍生產(chǎn)品認(rèn)知不到位，完全憑借感覺進(jìn)行投資，結(jié)果只能過于依賴金融衍生品的理財(cái)增值功能。如此一來，金融資產(chǎn)收入激增，致使貨幣資產(chǎn)增長(zhǎng)速度超過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，這也是“經(jīng)濟(jì)泡沫”問題產(chǎn)生的原因之一。

2 商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)分析

近幾年來，我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展十分迅速，其金融衍生品業(yè)務(wù)層出不窮，為廣大客戶提供了多樣化的理財(cái)種類，但是其風(fēng)險(xiǎn)管理不到位。大體上講，商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)包括四大類：一是操作風(fēng)險(xiǎn)，就是在交易、結(jié)算中形成的損失，這些基本上都是由人為操作不當(dāng)而引發(fā)的;二是信用風(fēng)險(xiǎn)，主要指交易雙方不按約定來履行其職責(zé)，此類風(fēng)險(xiǎn)造成的損失不容忽視;三是法律風(fēng)險(xiǎn)，主要是相關(guān)業(yè)務(wù)不符合法律要求，有時(shí)也會(huì)違反法律規(guī)定，進(jìn)而造成不可避免的經(jīng)濟(jì)損失;四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是因市場(chǎng)變化而產(chǎn)生的各種損失，比如利率、匯率變動(dòng)，很可能造成交易損失。

3 商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展存在的問題——以“小微貸”為例

3.1 信息不對(duì)稱

“小微貸”業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行常見的金融衍生品類別，深受廣大消費(fèi)者的喜愛，但是其發(fā)展不夠完善，存在的問題依然較多。最為突出的是，“小微貸”與商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱，小微企業(yè)無還貸能力，商業(yè)銀行陷入“虛假授信”的圈套，面臨的放貸風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，進(jìn)而不再相信小微企業(yè)，雙方的關(guān)系惡化，其發(fā)展舉步維艱。例如：有的小微企業(yè)為了提升自己的貸款額度，不惜做出假資料，偽造經(jīng)營(yíng)材料，讓商業(yè)銀行進(jìn)行“虛假授信”，所冒的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。在這種情況下，商業(yè)銀行也會(huì)考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益，并不會(huì)大范圍地把錢借給小微企業(yè)，一切都在謹(jǐn)慎之中。不難想象，當(dāng)商業(yè)銀行不愿意資助小微企業(yè)時(shí)，小微企業(yè)就會(huì)陷入缺乏資金的困境，自然就會(huì)影響其日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3.2 貸款成本高

商業(yè)銀行之所以能夠長(zhǎng)期存在，就是因?yàn)橛欣麧?rùn)可賺，以盈利為目的是商業(yè)銀行運(yùn)行的本質(zhì)特點(diǎn)。然而，“小微貸”是一種小型企業(yè)的貸款，本身就沒有多少備用資金，其單筆貸款也是小數(shù)額，基本上沒有多大的資金回報(bào)，所以商業(yè)銀行絕不會(huì)大力支持小微企業(yè)。這樣，小微企業(yè)就會(huì)處于“小貸小賺”的處境之中，較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模格局難以形成，直接制約了商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展。不僅如此，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大，貸款缺乏充分的抵押物，甚至也沒有強(qiáng)大的擔(dān)保措施，稍不留神，就會(huì)面臨無法及時(shí)還款的壓力，助長(zhǎng)了商業(yè)銀行的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 品種較單一

從目前來看，商業(yè)銀行的“小微貸”品種不多，而且十分單一，無可挑選，迫使許多目標(biāo)消費(fèi)者轉(zhuǎn)移視線，制約了商業(yè)銀行金融衍生品的迅速發(fā)展。當(dāng)然，“小微貸”品種單一，也會(huì)讓小微企業(yè)寸步難行，很難找到與之相適應(yīng)的信貸產(chǎn)品，這也是商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展緩慢的重要因素。由于當(dāng)前所有商業(yè)銀行都大力投資“小微貸”業(yè)務(wù)，但是服務(wù)不到位，沒有細(xì)分不同行業(yè)的資金需求，也沒有關(guān)注小微企業(yè)的差異化，導(dǎo)致金融衍生品的服務(wù)處于空白區(qū)，“小微貸”產(chǎn)品沒有針對(duì)性，部分資金艱難的小微企業(yè)不得不錯(cuò)失發(fā)展機(jī)會(huì)。例如，一些經(jīng)營(yíng)批發(fā)業(yè)務(wù)的企業(yè)都會(huì)先發(fā)貨后付款，每天的現(xiàn)金流動(dòng)一點(diǎn)都不穩(wěn)定，很有可能在收到貨款之前就缺乏周轉(zhuǎn)資金。