商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究

孟晶

[摘 要]資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的一項綜合性管理工作，通過對自身表內(nèi)外資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行統(tǒng)一計劃、執(zhí)行和管理，合理配置資產(chǎn)負(fù)債，最終有效的實現(xiàn)銀行經(jīng)營管理目標(biāo)。面對新時代的發(fā)展變化，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨著轉(zhuǎn)型和提升的新要求，商業(yè)銀行需要持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理模式。文章在分析商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理重要性的基礎(chǔ)上，深入探討了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀和面臨的挑戰(zhàn)，并提出了商業(yè)銀行應(yīng)對新挑戰(zhàn)的資產(chǎn)負(fù)債管理對策措施。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行;資產(chǎn)負(fù)債管理;組合管理;LPR

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.034

1 引言

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)、利率市場化的逐步推進(jìn)以及行業(yè)監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險管控的重要性愈加突出。商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境的變化導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債的流動性、定價方式和收益水平等發(fā)生變化，傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式需要不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，構(gòu)建資產(chǎn)負(fù)債表基礎(chǔ)上的各種表內(nèi)外資產(chǎn)、負(fù)債的有效配置和管理機(jī)制，以適應(yīng)新形勢下銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展變化。

2 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀和面臨的挑戰(zhàn)

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展從高速度增長向高質(zhì)量發(fā)展的社會背景下，在利率市場化、金融脫媒及互聯(lián)網(wǎng)新金融的多重沖擊下，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生變化。資產(chǎn)方面，銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的占比呈逐步下降趨勢，非信貸類市場化業(yè)務(wù)比重日漸提升;負(fù)債方面，傳統(tǒng)中長期穩(wěn)定和低成本的存款流失加劇，同業(yè)負(fù)債、協(xié)議存款及大額存單等主動負(fù)債的規(guī)模不斷上升，負(fù)債結(jié)構(gòu)變得更加多元化，期限以短期為主、負(fù)債穩(wěn)定性變差、負(fù)債成本提高。在監(jiān)管趨嚴(yán)、利率市場化、基準(zhǔn)利率改革和新會計準(zhǔn)則實施的大環(huán)境下，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理也需要順勢調(diào)整。

2.1 監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)對資產(chǎn)負(fù)債管理的新挑戰(zhàn)

2008年金融危機(jī)后，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力和流動性指標(biāo)提出了更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，增加了杠桿率、流動性覆蓋率、表外高風(fēng)險資產(chǎn)加權(quán)換算及動態(tài)撥備等內(nèi)容，對資產(chǎn)負(fù)債管理要求設(shè)定了更高的門檻。2018年資管新規(guī)后，對于非保本理財產(chǎn)品，要打破剛性兌付，實現(xiàn)凈值化管理，而對于已納入銀行表內(nèi)核算視同存款管理的保本理財，與非保本理財資產(chǎn)管理的屬性存在本質(zhì)差異，兩者需清晰劃分。商業(yè)銀行發(fā)行的保本理財產(chǎn)品一直以來在負(fù)債結(jié)構(gòu)中充當(dāng)著臨時調(diào)節(jié)工具，在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，銀行保本理財業(yè)務(wù)將逐步下降，最終被其他負(fù)債產(chǎn)品如結(jié)構(gòu)化存款、大額存單等所替代。

2.2 利率市場化對資產(chǎn)負(fù)債管理的新挑戰(zhàn)

2015年10月，央行放開存款利率浮動上下限，中國利率市場化初步實施。2019年8月，央行推行貸款市場報價利率（LPR）改革，利率市場化又邁出了關(guān)鍵一步。LPR改革以來，利率呈下降趨勢，商業(yè)銀行貸款利率也明顯下行，導(dǎo)致資產(chǎn)收益減少，盡管銀行FTP價格也隨之下調(diào)，但利差收益收窄，使商業(yè)銀行降低負(fù)債成本的意愿加強(qiáng)，高息攬儲的動力下降，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增長的壓力與盈利的壓力增加。銀行將傾向于擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配，借短貸長，同時將貸款投放給愿意支付高利率的借款人以獲取高收益，增加高風(fēng)險資產(chǎn)。另外，利率市場化帶來的資金自主定價模式，對客戶資金的流動產(chǎn)生影響，客戶會在對商業(yè)銀行存款資金價格進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上選擇存款銀行，增加了銀行負(fù)債的不確定性，提升了銀行負(fù)債的成本。

2.3 新會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)負(fù)債管理的新挑戰(zhàn)

2018年1月1日實施的新會計準(zhǔn)則，改變了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的分類和計量方式，對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債配置、流動性管理和定價管理有一定影響。首先要考慮票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)管理計劃、股債權(quán)投資等在新準(zhǔn)則下需要重新分類的業(yè)務(wù)利率波動對資產(chǎn)負(fù)債公允價值的影響，并據(jù)此確定資產(chǎn)配置目標(biāo);其次是交易對手的預(yù)期信用風(fēng)險，由于新準(zhǔn)則下以攤余成本計量的金融資產(chǎn)和以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)范圍略有擴(kuò)大，所以計提減值的金融資產(chǎn)范圍也略有擴(kuò)大，需要從減值成本上考慮資產(chǎn)配置的必要性;最后是產(chǎn)品定價的影響，定價中要充分考慮對減值、資本的影響，以保證定價能夠有效覆蓋相關(guān)成本。

3 商業(yè)銀行應(yīng)對新挑戰(zhàn)的資產(chǎn)負(fù)債管理對策措施

在新形勢下，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)加速拓展，隨著監(jiān)管變化、利率市場化及與國際接軌等的推進(jìn)，金融市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容。隨著客戶金融服務(wù)需求的多元化，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理日趨綜合化，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理也從傳統(tǒng)表內(nèi)業(yè)務(wù)及單一授信模式占主導(dǎo)，逐步向表內(nèi)外和集團(tuán)客戶與子公司及上下游的全方位、全鏈條式資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。

3.1 建立涵蓋表內(nèi)外業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制

商業(yè)銀行資產(chǎn)配置需從主要面向信貸市場向金融市場等領(lǐng)域拓展，涵蓋包括表內(nèi)信貸資產(chǎn)與表外理財投資、投行發(fā)債等多元化的資產(chǎn)配置策略。目前，商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置大多以固定收益類資產(chǎn)占主導(dǎo)，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品及權(quán)益類資產(chǎn)占比較低。因此，商業(yè)銀行需要從資產(chǎn)多元化的角度，全方位改進(jìn)當(dāng)前的投資體系，逐步提升資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，通過證券化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加優(yōu)質(zhì)、高收益資產(chǎn)，提升資產(chǎn)組織與配置能力。在負(fù)債管理方面，以成本為導(dǎo)向，加強(qiáng)對各類表內(nèi)外負(fù)債的統(tǒng)籌管理，合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)和期限，通過貨幣市場、同業(yè)市場，做好負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。積極推進(jìn)融資工具創(chuàng)新，做好主動負(fù)債的結(jié)構(gòu)管理，加大金融債發(fā)行，以主動和靈活的負(fù)債管理，降低期限錯配程度，改善資產(chǎn)負(fù)債表“借短貸長”的狀況，降低流動性風(fēng)險與利率風(fēng)險。

3.2 探索適應(yīng)資管新規(guī)要求的資產(chǎn)負(fù)債管理模式

2018年4月“資管新規(guī)”發(fā)布以來，資管亂象得到有效遏制，影子銀行風(fēng)險顯著收斂，資管業(yè)務(wù)逐步回歸本源，資管新規(guī)過渡期延長至2021年年底，使因新冠肺炎疫情對商業(yè)銀行資金端和資產(chǎn)端產(chǎn)生的雙向沖擊壓力有所緩解。商業(yè)銀行在鎖定存量資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)自主調(diào)整資管業(yè)務(wù)整改計劃，完善配套政策安排，加大創(chuàng)新支持力度，為存量資產(chǎn)處置提供更多的方式和渠道。一是在負(fù)債管理中，商業(yè)銀行將部分表外理財轉(zhuǎn)移到表內(nèi)存款、貨幣基金等類固定收益產(chǎn)品上，調(diào)整銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu);通過增加大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品，主動把握產(chǎn)品推出節(jié)點，研判產(chǎn)品價格高低，為資管新規(guī)實施后留存理財客群、接續(xù)回流資金提供標(biāo)準(zhǔn)化投資產(chǎn)品;二是在資產(chǎn)管理中，在統(tǒng)籌協(xié)調(diào)資產(chǎn)組合風(fēng)險回報與優(yōu)化資本配比結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用EVA測算工具，調(diào)控資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，構(gòu)建以資本和收息率為中心的價值傳導(dǎo)資產(chǎn)管理模式，爭取資產(chǎn)收益最大化。同時，對于部分無法消化需要回表的存量非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)，商業(yè)銀行可根據(jù)融資項目的特點，創(chuàng)新符合監(jiān)管規(guī)定的信貸產(chǎn)品，以滿足企業(yè)的不同信貸需求。