劉鏈

8月10日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2021年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)。截至二季度末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)同比增長(zhǎng)8.6%至336萬(wàn)億元。上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 11409億元，同比增長(zhǎng) 11.12%，平均資本利潤(rùn)率為10.39%。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的主要監(jiān)管指標(biāo)，上半年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.12%（一季度同比增長(zhǎng)2.36%）;凈息差為2.06%（一季度為2.07%），同比下降3BP;平均資本利潤(rùn)率為 10.39%，環(huán)比下降89BP;平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.83%，環(huán)比下降7BP;二季度末總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)9.23%（一季度末同比增長(zhǎng)9.57%）;不良貸款率為1.76%，環(huán)比下降5BP;關(guān)注類貸款占比2.36%，環(huán)比下降6BP;撥備覆蓋率為193.23%，環(huán)比增長(zhǎng)6.09個(gè)百分點(diǎn);核心一級(jí)資本充足率為10.5%，環(huán)比下降14BP。

上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.14 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速較一季度提升 8.8個(gè)百分點(diǎn);二季度單季盈利同比增長(zhǎng)23.4%，盈利明顯提速。二季度盈利回升主要是由于營(yíng)收增速向好、資產(chǎn)質(zhì)量改善及撥備計(jì)提力度減弱所致。行業(yè)盈利增速回升幅度高于營(yíng)收及撥備前凈利潤(rùn)，撥備計(jì)提力度減弱和2020年的低基數(shù)效應(yīng)是重要影響因素。

行業(yè)息差降幅收窄

上半年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額為336萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%;其中，商業(yè)銀行總資產(chǎn)281.29萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.2%，國(guó)有大行資產(chǎn)總額增長(zhǎng)8.1%，股份制銀行增長(zhǎng)8.4%，城商行增長(zhǎng)10.3%，農(nóng)商行增長(zhǎng)11.2%。由此可見，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，城商行、農(nóng)商行增長(zhǎng)較快。

從貸款情況來(lái)看，上半年金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款累計(jì)新增12.76萬(wàn)億元，比2020年同期增長(zhǎng)5.58%，二季度累計(jì)新增5.09萬(wàn)億元，比2020年二季度小幅增長(zhǎng)。在2020年高基數(shù)的基礎(chǔ)上保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，貨幣政策將保持穩(wěn)定性，穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持正常的貨幣政策，以適度的貨幣增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，隨著貨幣政策增加跨周期性，資產(chǎn)擴(kuò)張更加穩(wěn)健，預(yù)計(jì)全年資產(chǎn)增速將保持穩(wěn)定。

商業(yè)銀行二季度凈息差為2.06%，雖然比一季度下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，但下降幅度較一季度收窄，凈息差有企穩(wěn)趨勢(shì)。除國(guó)有大行和股份制銀行凈息差繼續(xù)下降外，城商行和農(nóng)商行凈息差開始回升，股份制銀行凈息差下降幅度較大，比一季度下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，而農(nóng)商行比一季度提升0.04個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，銀行息差下降幅度收窄，資產(chǎn)端壓力減小。

從資產(chǎn)端看，隨著LPR利率趨于穩(wěn)定，商業(yè)銀行貸款重定價(jià)接近尾聲，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求旺盛，相比2020年資產(chǎn)端壓力減小，但同時(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)地產(chǎn)類貸款形成壓制，表外融資連續(xù)收縮，委托貸款、信托貸款減少或影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求波動(dòng)，票據(jù)、債券、同業(yè)等市場(chǎng)利率波動(dòng)也將影響投資類資產(chǎn)收益。

從負(fù)債端看，上半年新增人民幣存款累計(jì)值為14.04萬(wàn)億元，同比減少3.41%，仍面臨一定的攬儲(chǔ)壓力，隨著結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的壓降，負(fù)債端面臨規(guī)模收縮和結(jié)構(gòu)調(diào)整，同業(yè)存單等同業(yè)負(fù)債的利率下降有助于降低存款成本。與此同時(shí)，存款定價(jià)機(jī)制改革落地，存款利率上浮方式由“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，并根據(jù)存款類型設(shè)置不同的最高加點(diǎn)上限，推動(dòng)存款利率下降，一定程度上減輕負(fù)債成本，緩解凈銀行息差壓力。

值得一提的是，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，尤以國(guó)有大行和農(nóng)商行改善明顯。上半年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.12%，增速比一季度顯著提升8.75個(gè)百分點(diǎn);其中，大型銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行同比分別增長(zhǎng)13.07%、11.79%、4.54%和 9.82%，增速分別比一季度提升10.3個(gè)百分點(diǎn)、6.49個(gè)百分點(diǎn)、4.74個(gè)百分點(diǎn)和 10.23個(gè)百分點(diǎn)。二季度，商業(yè)銀行業(yè)績(jī)釋放明顯提速，創(chuàng)下近六年以來(lái)新高，主要是得益于2020年基數(shù)較低，以及資產(chǎn)質(zhì)量改善情況下的撥備反哺。

圖1：商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速延續(xù)回升態(tài)勢(shì)

資料來(lái)源：Wind， 光大證券研究所。單位：%

圖2：1Q20-1Q21各類銀行凈利潤(rùn)同比增速變化

資料來(lái)源：Wind， 光大證券研究所。單位：%

商業(yè)銀行凈息差環(huán)比微降，但行業(yè)息差降幅收窄，城商行、農(nóng)商行息差逆勢(shì)走高。上半年，商業(yè)銀行凈息差為2.06%，比一季度微降1BP，但降幅比一季度的3BP有所收窄;其中，國(guó)有大行和股份制銀行的凈息差環(huán)比分別下降1BP和4BP至2.02%和2.16%，城商行和農(nóng)商行的凈息差逆勢(shì)上行，環(huán)比分別擴(kuò)大1BP和4BP至1.9%和2.24%。近期發(fā)布的二季度貨幣執(zhí)行報(bào)告顯示，除房貸利率外，6月新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率下行。天風(fēng)證券判斷，城商行和農(nóng)商行凈息差提升主要得益于負(fù)債端成本率在壓降高息存款等措施下的改善。

與此同時(shí)，商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度放緩，大型銀行相對(duì)穩(wěn)健。截至上半年末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)9.23%，增速比一季度末下降34BP;其中，大型銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)同比分別增長(zhǎng)8.1%、8.38%、10.3%、11.18%，增速分別比一季度末下降4BP、71BP、43BP和70BP。

根據(jù)測(cè)算，截至上半年末，商業(yè)銀行的貸款總額同比增長(zhǎng)12.74%，增速比一季度末下降40BP;其中，大型銀行、股份制銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行貸款總額同比分別增長(zhǎng)11.56%、11.42%、15.76%，增速分別比一季度末下降15BP、1.21個(gè)百分點(diǎn)和1.32個(gè)百分點(diǎn)，城商行貸款增速逆勢(shì)上行，環(huán)比提升51BP至16.1%。