企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證的傳染效應(yīng)及動(dòng)機(jī)

翟華云,張 瑞(中南民族大學(xué) 管理學(xué)院, 湖北 武漢 430073)

習(xí)近平總書記“綠水青山就是金山銀山”的 “兩山”理念，其科學(xué)蘊(yùn)含是強(qiáng)調(diào)“生態(tài)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值”協(xié)調(diào)發(fā)展，核心要義是企業(yè)自我約束，達(dá)到生態(tài)和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。在以往環(huán)境規(guī)制研究中，對(duì)純粹的政府規(guī)制工具很關(guān)注，但自愿型環(huán)境規(guī)制研究較少。自愿型環(huán)境規(guī)制核心理念是為企業(yè)創(chuàng)造激勵(lì)，以促進(jìn)企業(yè)自發(fā)地提供環(huán)境公共物品，并允許企業(yè)根據(jù)自身情況制定適合自己的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國(guó)執(zhí)政理念由管理向治理轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)環(huán)境治理體系現(xiàn)代化，自愿型環(huán)境規(guī)制工具是實(shí)現(xiàn)環(huán)境治理體系建設(shè)必不可少的部分，是純粹政府規(guī)制工具的有效補(bǔ)充。在實(shí)踐中，企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證(ISO14001)則是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織制定的自愿型環(huán)境規(guī)制工具。截止到2018年年底，我國(guó)企業(yè)獲得國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證的數(shù)量為136715家，居于世界第一位。

有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證提高了環(huán)境績(jī)效[1]，而另有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證并未提高其環(huán)境績(jī)效[2]。那么，同行業(yè)之間的企業(yè)國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證到底會(huì)不會(huì)傳染？在同行業(yè)進(jìn)行國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證氛圍較高或缺失的情況下，企業(yè)進(jìn)行國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證是“順應(yīng)潮流”(跟風(fēng))，還是“獲取資源”(投機(jī)取巧)？Berliner和 Prakash認(rèn)為：企業(yè)有動(dòng)機(jī)通過參與自愿環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目向利益相關(guān)者傳遞“環(huán)境友好”的信號(hào)，從而獲得資金、出口等相關(guān)資源[3]。對(duì)于市場(chǎng)化程度較差、融資約束較嚴(yán)重地區(qū)的企業(yè)，是傾向于“投機(jī)取巧”進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證獲取資金支持，還是跟風(fēng)“順應(yīng)潮流”？ 如果是跟風(fēng)進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證，同行企業(yè)是“心甘情愿”進(jìn)行國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證，還是在制度壓力下進(jìn)行的國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證(被迫)？制度因素在企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證傳染效應(yīng)中發(fā)揮什么樣的作用？可見，研究企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證的動(dòng)機(jī)就顯得尤為重要。

本文以2004年ISO國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織對(duì)ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修訂為契機(jī)，用2005-2018年滬深兩市A股上市公司為樣本，檢驗(yàn)我國(guó)上市公司環(huán)境管理體系認(rèn)證是否具有行業(yè)傳染效應(yīng)，在不同市場(chǎng)化程度和融資約束地區(qū)，同行進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證是否具有差異性，以及制度因素在同行環(huán)境管理體系認(rèn)證傳染中的作用機(jī)理，以此檢驗(yàn)我國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證是“順應(yīng)潮流”(跟風(fēng))，還是“投機(jī)取巧”？是“心甘情愿”，還是“迫不得已”？

一、文獻(xiàn)與假設(shè)

(一)文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)中，對(duì)企業(yè)自愿型環(huán)境規(guī)制的研究主要集中在影響因素和經(jīng)濟(jì)后果兩個(gè)方面。在經(jīng)濟(jì)后果研究方面，有學(xué)者認(rèn)為，自愿型環(huán)境規(guī)制是有效的，自愿型環(huán)境規(guī)制工具用來激勵(lì)工業(yè)化國(guó)家超標(biāo)合規(guī)，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來講，是政府強(qiáng)制性規(guī)制的有效補(bǔ)充，促進(jìn)企業(yè)遵守環(huán)境法律規(guī)定[4]。Blackman認(rèn)為，自愿型環(huán)境規(guī)制能顯著提升環(huán)境績(jī)效，促進(jìn)企業(yè)減排和資源的減量化使用[5]，任勝鋼等運(yùn)用中國(guó)企業(yè) ISO14001 采用情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)采用環(huán)境管理體系認(rèn)證可以促進(jìn)綠色創(chuàng)新行為，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)更容易通過信息擴(kuò)散和核查帶來的差異化威懾機(jī)制提高水污染防治技術(shù)方面的專利申請(qǐng)[6]；Lim和Prakash檢驗(yàn)各國(guó)企業(yè)實(shí)施環(huán)境管理體系認(rèn)證對(duì)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)企業(yè)采取環(huán)境管理體系認(rèn)證提高了其創(chuàng)新水平[7]；龍小寧和萬威研究發(fā)現(xiàn)，自愿型環(huán)境規(guī)制工具可以提高企業(yè)利潤(rùn)[8]。

在企業(yè)采用自愿型環(huán)境規(guī)制工具的影響因素方面，Blackman 和Guerrero發(fā)現(xiàn)墨西哥國(guó)家企業(yè)受處罰是其采用環(huán)境管理體系認(rèn)證的重要影響因素[4]；Darnall等研究發(fā)現(xiàn)向社會(huì)傳遞“環(huán)境友好”信號(hào)是企業(yè)采取自愿型環(huán)境規(guī)制工具的主要市場(chǎng)和社會(huì)動(dòng)力[9]；在內(nèi)部動(dòng)力方面，楊東寧和周長(zhǎng)輝發(fā)現(xiàn)組織能力、管理層、組織獲取資源的能力等方面都是企業(yè)采用自愿型環(huán)境規(guī)制的內(nèi)部動(dòng)力[10]，Darnall也發(fā)現(xiàn)了相似的動(dòng)因[9]；潘翻番等還發(fā)現(xiàn)提高企業(yè)聲譽(yù)和消費(fèi)者認(rèn)同也是其采取自愿型環(huán)境規(guī)制工具的內(nèi)部動(dòng)力[11]。

由此可見，目前相關(guān)研究主要集中在自愿型環(huán)境規(guī)制的經(jīng)濟(jì)后果和影響因素方面。那么，目前中國(guó)大量企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證是因?yàn)樾袠I(yè)傳染而導(dǎo)致的嗎？傳染的途徑是什么？企業(yè)進(jìn)行國(guó)際環(huán)境管理體系認(rèn)證是“順應(yīng)潮流”(跟風(fēng))，還是“投機(jī)取巧”(獲取資源)？如果是跟風(fēng)，同行企業(yè)是“心甘情愿”，還是被迫而為之？制度因素在企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證傳染效應(yīng)中發(fā)揮什么樣的作用？這些都值得探究。

(二)研究假設(shè)

動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)理論認(rèn)為：企業(yè)作為一類競(jìng)爭(zhēng)性組織，其行為與同行業(yè)其他企業(yè)之間存在著互動(dòng)關(guān)系，同行業(yè)其他企業(yè)行為有可能改變自己的行為[12]；Brown等研究發(fā)現(xiàn)，由于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，企業(yè)的避稅行為也會(huì)趨于一致[13]；鐘田麗和張?zhí)煊畎l(fā)現(xiàn)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策也會(huì)趨于相同[14]；劉柏和盧家銳認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行具有傳染效應(yīng)[15]，上述企業(yè)間互動(dòng)行為主要依賴于關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，包括董事會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)等方面，同一行業(yè)企業(yè)間也會(huì)形成關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)會(huì)使同行業(yè)間企業(yè)行為具有模仿性、同形性[16]。當(dāng)企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證的風(fēng)險(xiǎn)不確定時(shí)，就有可能模仿同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的行為決策，同行業(yè)企業(yè)之間的行為就表現(xiàn)出同行和模仿性，也就是“傳染效應(yīng)”，這種“傳染效應(yīng)”通過行業(yè)間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，同行業(yè)間信息傳遞通過企業(yè)披露的環(huán)境信息，當(dāng)一家企業(yè)披露了采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證信息時(shí)，其他企業(yè)也會(huì)根據(jù)該信息選擇自己是否進(jìn)行決策。在收益和成本(凈收益)不確定情況下，根據(jù)中國(guó)傳統(tǒng)的 “中庸”思想，其他企業(yè)可能會(huì)選擇采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證。依照委托代理理論，信息透明度可以有效緩解企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱情況，國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證作為一種環(huán)境信息，可以向外界傳遞企業(yè)良好聲譽(yù)。企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證向利益相關(guān)者傳遞了其良好形象，其他企業(yè)也會(huì)受此類行為的影響，在該行業(yè)大部分企業(yè)都采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證時(shí)，其他企業(yè)也會(huì)選擇“跟風(fēng)”方式采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證。

因此，從動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)理論和委托代理理論可以看出，如果一個(gè)行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)采用了國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證，將會(huì)影響該行業(yè)企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證，即企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證行為體現(xiàn)出“跟風(fēng)”現(xiàn)象。由此，提出如下假設(shè)：同行業(yè)企業(yè)國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證行為具有“傳染”效應(yīng)。所在行業(yè)企業(yè)采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證的數(shù)量越多，下一期同行業(yè)企業(yè)首次采用國(guó)際環(huán)境體系認(rèn)證的概率就越大。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

以2005-2018年滬深兩市A股上市公司為研究樣本。之所以始自2005年，是因?yàn)?004年ISO國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織對(duì)ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂；根據(jù)公司數(shù)據(jù)及認(rèn)證數(shù)據(jù)的可獲得性，樣本時(shí)間截至2018年。此外，還剔除了以下數(shù)據(jù)：一是主要變量缺失的樣本；二是ST、PT類公司；三是金融保險(xiǎn)行業(yè)。為降低極端值的影響，對(duì)所有連續(xù)變量在前后1%的水平上進(jìn)行了winsorize縮尾處理。最終構(gòu)建了觀測(cè)值為17011的面板數(shù)據(jù)。

在本文中，上市公司首次環(huán)境管理體系認(rèn)證數(shù)據(jù)通過手工收集于國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站、企業(yè)官網(wǎng)、企業(yè)年報(bào)；地區(qū)貿(mào)易總額、生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來自于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；樣本公司的其他財(cái)務(wù)信息均來自于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

(二)模型構(gòu)建

對(duì)企業(yè)首次環(huán)境管理體系認(rèn)證的溢出效應(yīng)的基本假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，用以下模型：

(1)

式(1)中，Iso為首次認(rèn)證比，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1為解釋變量首次認(rèn)證總數(shù)的回歸系數(shù)，用來分析首次環(huán)境管理體系認(rèn)證是否具有行業(yè)間的傳染效應(yīng)以及傳染效應(yīng)的方向；各個(gè)控制變量以Control代表，βi表示其對(duì)應(yīng)的控制變量的回歸系數(shù)。ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。如果β1顯著為正，說明具有正向傳染效應(yīng)；如果β1顯著為負(fù)，說明傳染效應(yīng)為負(fù)；如果β1系數(shù)不顯著，說明環(huán)境管理體系認(rèn)證在行業(yè)間不存在傳染效應(yīng)。

(三)變量定義

1.被解釋變量，“環(huán)境認(rèn)證比”(Iso)。首次環(huán)境管理體系認(rèn)證行為的傳染效應(yīng)表現(xiàn)為：某行業(yè)t期企業(yè)的認(rèn)證行為受t-1期該行業(yè)認(rèn)證數(shù)量的影響，因此本文以樣本企業(yè)的注冊(cè)時(shí)間為基礎(chǔ)，計(jì)算同一行業(yè)t年進(jìn)行首次環(huán)境體系管理認(rèn)證的企業(yè)數(shù)對(duì)前一期未進(jìn)行環(huán)境體系管理認(rèn)證的總企業(yè)數(shù)的占比作為被解釋變量，計(jì)算公式為：

(2)

其中，Iso(j,t)是j行業(yè)t年的首次認(rèn)證比，Rznu(j,t)為j行業(yè)t年進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證的企業(yè)總數(shù)，S(j,t)表示j行業(yè)t年已注冊(cè)的企業(yè)總數(shù)，∑Rznu(j,t-1)為j行業(yè)截止到t-1期的累計(jì)認(rèn)證企業(yè)總數(shù)。Iso(j,t)的值越大，說明j行業(yè)企業(yè)在t年進(jìn)行首次認(rèn)證的概率更大。

2.解釋變量，“首次認(rèn)證數(shù)”(Rznu)。將樣本企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證成功時(shí)間精確到年份，然而也可能存在企業(yè)上年開始認(rèn)證申請(qǐng)下年才審批成功的情況，因此采取t-1期首次通過環(huán)境管理體系認(rèn)證的企業(yè)數(shù)量作為解釋變量。

3.控制變量。參照楊東寧[10]和張兆國(guó)[1]的研究，在公司層面選取公司規(guī)模(Size)、盈利狀況(Roa)、賬面市值比(Bm)和兩權(quán)分離率(Sep)作為控制變量；此外，選取貿(mào)易開放度(Opdegree)為地區(qū)層面控制變量，貿(mào)易往來增加了國(guó)家間的聯(lián)系，環(huán)境規(guī)制工具選擇必然有溢出，因此將其納入控制變量。

表1 變量定義

三、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表2為所有變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。為防止量綱不同帶來的影響，對(duì)各變量進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。結(jié)果顯示：首次認(rèn)證比和首次認(rèn)證總數(shù)的平均值為0.08和0.23，表明進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證的企業(yè)數(shù)較少；結(jié)合中值和平均值來看，首次認(rèn)證比和首次認(rèn)證總數(shù)分布呈現(xiàn)右偏狀態(tài)，在樣本中，體量也呈現(xiàn)右偏分布，說明樣本數(shù)據(jù)的右偏分布狀態(tài)是由行業(yè)體量差異造成的。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

(二)首次認(rèn)證行為的傳染效應(yīng)

采用固定效應(yīng)模型對(duì)模型(1)進(jìn)行回歸分析，檢驗(yàn)首次進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證的企業(yè)數(shù)量對(duì)下一年該行業(yè)其他企業(yè)認(rèn)證行為的傳染效應(yīng)。表3中列(1)-(2)是回歸后的結(jié)果，其中，第(1)列未考慮控制變量，第(2)列加入控制變量?？梢园l(fā)現(xiàn)，不論回歸模型中是否加入控制變量，首次認(rèn)證總數(shù)的系數(shù)都顯著為正，說明某行業(yè)有首次認(rèn)證的企業(yè)數(shù)量越多，下一年該行業(yè)進(jìn)行首次認(rèn)證的企業(yè)數(shù)量也會(huì)增加，認(rèn)證行為存在正向傳染效應(yīng)，驗(yàn)證了假設(shè)。此外，以截至t-1期的首次認(rèn)證企業(yè)累計(jì)總數(shù)(Rzn)代替t-1期的首次認(rèn)證數(shù)進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，結(jié)果如(3)-(4)列所示，首次認(rèn)證累計(jì)總數(shù)的回歸系數(shù)為顯著為正，與前文結(jié)果一致。

表3 環(huán)境管理體系認(rèn)證傳染效應(yīng)的回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證模型(1)的回歸結(jié)果，進(jìn)一步對(duì)模型進(jìn)行了穩(wěn)健性測(cè)試，結(jié)果見表 4。

1.替換變量。替換被解釋變量的計(jì)算辦法。在前文中，被解釋變量“環(huán)境認(rèn)證比”的計(jì)算以注冊(cè)企業(yè)為樣本進(jìn)行篩選計(jì)算，為檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，現(xiàn)以樣本企業(yè)的上市時(shí)間作為計(jì)算基礎(chǔ)，重新計(jì)算首次認(rèn)證比，解釋變量和控制變量不變，采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表 4中列(1)-(2)所示。首次認(rèn)證總數(shù)的回歸系數(shù)仍然在1%水平上顯著為正，說明企業(yè)的首次認(rèn)證行為具有傳染效應(yīng)，即企業(yè)的首次認(rèn)證行為能夠在第二年增加其他企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證的概率，與前文結(jié)論相同，也說明本文的回歸結(jié)論具有穩(wěn)健性。

2.縮小樣本。剔除2015年及以后樣本數(shù)據(jù)。2015年ISO國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織對(duì)環(huán)境管理體系認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂，為避免認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)改變給企業(yè)認(rèn)證動(dòng)機(jī)帶來的影響，對(duì)2015年及以后的樣本進(jìn)行了剔除，回歸結(jié)果如表4列(3)-(4)，首次認(rèn)證總數(shù)與首次認(rèn)證比的回歸系數(shù)仍為正數(shù)，并且在1%的水平上顯著，與前文結(jié)果一致。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸分析結(jié)果

3.更換模型。模型更換為Tobit模型?？紤]到存在行業(yè)在某年沒有進(jìn)行首次認(rèn)證的企業(yè)，即該行業(yè)該年的首次認(rèn)證比為0，進(jìn)而數(shù)據(jù)存在一定左歸并問題。將雙向固定模型更換為Tobit模型，進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，結(jié)果如列(5)-(6)所示，首次認(rèn)證總數(shù)與首次認(rèn)證比的系數(shù)仍顯著為正，與前文結(jié)果相同。

(四)企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證動(dòng)機(jī)：“跟風(fēng)”，還是“投機(jī)”

前文中已經(jīng)證明企業(yè)的首次環(huán)境管理體系認(rèn)證在同行業(yè)間具有傳染效應(yīng)，那么，未進(jìn)行過認(rèn)證的企業(yè)究竟是因?yàn)榄h(huán)境管理體系認(rèn)證有利可圖而進(jìn)行首次認(rèn)證，還是僅僅順應(yīng)潮流跟風(fēng)認(rèn)證呢？一方面，環(huán)境管理體系認(rèn)證作為企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的一種表現(xiàn)，向利益相關(guān)者傳遞綠色環(huán)保信號(hào)，從而獲得資金或其他資源。另一方面，目前對(duì)于環(huán)境管理體系認(rèn)證是否能給企業(yè)帶來績(jī)效方面的提升尚有爭(zhēng)議，認(rèn)證帶來的短期內(nèi)績(jī)效的改變是否能持久也存在著不確定性，短期內(nèi)對(duì)認(rèn)證產(chǎn)生的投資成本和能夠得到的收益進(jìn)行權(quán)衡也因此更加復(fù)雜。可以說，企業(yè)進(jìn)行首次環(huán)境認(rèn)證是一種風(fēng)險(xiǎn)行為。若企業(yè)認(rèn)為能夠在首次環(huán)境管理體系認(rèn)證中得到某些方面的資源，那么相較于融資約束水平低和所在地市場(chǎng)化程度高的企業(yè)，融資約束水平高或者所在地市場(chǎng)化程度低的企業(yè)會(huì)更傾向于進(jìn)行首次認(rèn)證，以期獲得有利于企業(yè)發(fā)展的資源；若首次認(rèn)證是企業(yè)的一種跟風(fēng)行為，那么融資約束水平低或者所在地市場(chǎng)化程度高的企業(yè)會(huì)因?yàn)槠滟Y金活動(dòng)較為自由，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較大，進(jìn)而比融資約束水平高或者所在地市場(chǎng)化程度低的企業(yè)受行業(yè)內(nèi)認(rèn)證行為的影響更大。

因此，再以融資約束水平和市場(chǎng)化水平的高低為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行了分組回歸，進(jìn)一步探討企業(yè)為什么會(huì)接受同行業(yè)首次認(rèn)證行為的“傳染”。

融資約束水平參照鞠曉生的做法，以SA指數(shù)計(jì)算公式：-0.737×Size+0.043×Size2-0.04×Age，對(duì)樣本企業(yè)每個(gè)觀測(cè)年度的SA指數(shù)進(jìn)行計(jì)算[17]。SA指數(shù)絕對(duì)值越大，企業(yè)受到的融資約束越嚴(yán)重。本文以每年各行業(yè)的SA均值為依據(jù)進(jìn)行分組，樣本企業(yè)SA指數(shù)高于行業(yè)均值為強(qiáng)融資約束程度，否則為弱融資約束程度。市場(chǎng)化程度采用樊綱等編制的《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中的市場(chǎng)化指數(shù)進(jìn)行衡量，假設(shè)企業(yè)的注冊(cè)地即為企業(yè)所在地。由于樊綱等學(xué)者在2010年前后對(duì)市場(chǎng)化水平的衡量指標(biāo)進(jìn)行了修改，2008和2009年有修改前和修改后兩種方法測(cè)量的市場(chǎng)化指數(shù)，故筆者分別采用2005-2009年為同一衡量指標(biāo)、2010-2018年為同一衡量指標(biāo)和對(duì)當(dāng)年的市場(chǎng)化水平進(jìn)行測(cè)度，尚未公布的2017與2018年數(shù)據(jù)以2016年數(shù)值代替。市場(chǎng)化指數(shù)越大，說明企業(yè)注冊(cè)地的市場(chǎng)化水平越高。當(dāng)樣本企業(yè)注冊(cè)地的市場(chǎng)化水平高于全國(guó)均值時(shí)即為高市場(chǎng)化水平組，否則為低市場(chǎng)化水平組。

表5為分組考察“傳染效應(yīng)”是“跟風(fēng)”還是“投機(jī)”的結(jié)果。在融資約束程度組，弱融資約束程度和強(qiáng)融資約束程度首次認(rèn)證總數(shù)對(duì)首次認(rèn)證比的回歸系數(shù)分別為0.022和0.036，融資約束水平弱的樣本組在1%水平上顯著，融資約束程度強(qiáng)的組不顯著；由此表明，融資約束水平弱的企業(yè)受行業(yè)傳染效應(yīng)更加明顯，表明企業(yè)首次環(huán)境管理體系認(rèn)證行為是一種跟風(fēng)行為。在市場(chǎng)化水平組，低市場(chǎng)化水平和高市場(chǎng)化水平首次認(rèn)證總數(shù)的回歸系數(shù)分別為0.032和0.058，市場(chǎng)化水平低的組不顯著，市場(chǎng)化水平高的組在1%的顯著水平上顯著為正，注冊(cè)地市場(chǎng)化水平高的企業(yè)受到行業(yè)的傳染效應(yīng)更大，同樣說明企業(yè)的首次認(rèn)證并非出于投機(jī)，而是一種跟風(fēng)行為。

表5 進(jìn)一步分析回歸結(jié)果

(五)跟風(fēng)進(jìn)行的首次認(rèn)證：“主動(dòng)”，還是“被迫”？

根據(jù)前文分析，我們認(rèn)為，企業(yè)的首次環(huán)境管理體系認(rèn)證是一種跟風(fēng)行為，那么，這種跟風(fēng)行為是企業(yè)心甘情愿的自主選擇，還是在某種壓力下不得已而為之？基于此，以制度理論中制度同形的三類機(jī)制：強(qiáng)制同形、模仿同形和規(guī)范同形，分析企業(yè)首次環(huán)境管理體系認(rèn)證的動(dòng)因[17]。為研究強(qiáng)制同形、模仿同形和規(guī)范同形在企業(yè)從“未進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證”到“已通過環(huán)境管理體系認(rèn)證”的狀態(tài)變化中所起的作用，選取了半?yún)?shù)模型——cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型，以風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)f(t)作為被解釋變量，以強(qiáng)制同形(Coercive)、模仿同形(Rank3)和規(guī)范同形(Nomative)為解釋變量，以企業(yè)規(guī)模(Size)、盈利水平(Roa)、企業(yè)性質(zhì)(Nature)和股權(quán)分離率(Sep)為控制變量進(jìn)行回歸，得到表 6結(jié)果。以上變量均通過比例風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)。

1.強(qiáng)制同形。強(qiáng)制同形來自于企業(yè)所在環(huán)境中相關(guān)組織對(duì)其施加的壓力，采用企業(yè)注冊(cè)地的環(huán)境規(guī)制水平衡量企業(yè)受到的強(qiáng)制同形壓力，環(huán)境規(guī)制水平參照王勇等構(gòu)建的公式進(jìn)行計(jì)算[18]，當(dāng)企業(yè)注冊(cè)地的環(huán)境規(guī)制水平高于全國(guó)均值時(shí)，變量取值為1，表示企業(yè)受到的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)，否則視為企業(yè)受到的環(huán)境規(guī)制弱，變量取值為0。在表6列(1)中，政府進(jìn)行的環(huán)境規(guī)制給企業(yè)帶來的強(qiáng)制同形系數(shù)估計(jì)值顯著為正，即環(huán)境規(guī)制水平越高的地區(qū)，其企業(yè)進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證的概率更大，大約為水平低地區(qū)的1.108(e0.103=1.108)倍，表明政府的環(huán)境規(guī)制會(huì)推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證。

2.模仿同形。模仿同形來自于當(dāng)企業(yè)不確定某種行為的后果時(shí)，可能會(huì)對(duì)其行業(yè)領(lǐng)先者的行為進(jìn)行模仿，以行業(yè)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入前三的企業(yè)作為領(lǐng)先者，如果某行業(yè)有領(lǐng)先者或全部領(lǐng)先者在上年度進(jìn)行了首次認(rèn)證，則變量取值為1，否則為0。此外，還用行業(yè)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入前五名重新定義了領(lǐng)先者，以此進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。列(2)為檢驗(yàn)行業(yè)領(lǐng)先者帶來的模仿同形，系數(shù)估計(jì)值均顯著為正，行業(yè)內(nèi)有領(lǐng)先者進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證，行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行首次認(rèn)證的概率是沒有領(lǐng)先者進(jìn)行首次認(rèn)證企業(yè)的4.38倍，說明企業(yè)的首次認(rèn)證行為受領(lǐng)先者的影響較大。以行業(yè)前五的領(lǐng)先者認(rèn)證行為作為模仿同形變量，進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，得到表6列(3)，仍然顯著。

3.規(guī)范同形。規(guī)范同形源于社會(huì)的監(jiān)督壓力，用該地區(qū)的環(huán)境信訪總數(shù)衡量公眾對(duì)于環(huán)境問題的關(guān)注而帶來的社會(huì)監(jiān)督的壓力。環(huán)境信訪總數(shù)為環(huán)境污染與生態(tài)破壞類、建筑項(xiàng)目類、行業(yè)作風(fēng)類、發(fā)明建議類、咨詢類和其他類的來訪人次和來信的總和，當(dāng)企業(yè)注冊(cè)地的環(huán)境信訪數(shù)量大于全國(guó)均值時(shí)，視為社會(huì)監(jiān)督力度大，其規(guī)范同形的變量取值為1，否則為0。表6列(4)表明，由社會(huì)監(jiān)督給企業(yè)帶來的規(guī)范同形的系數(shù)估計(jì)值顯著為正，意味著社會(huì)監(jiān)督也能給企業(yè)帶來認(rèn)證壓力，促使企業(yè)進(jìn)行首次認(rèn)證。

最后，將影響企業(yè)認(rèn)證行為的強(qiáng)制同形、模仿同形和規(guī)范同形三個(gè)解釋變量進(jìn)行同一回歸，結(jié)果如表6列(5)顯示，各解釋變量的系數(shù)估計(jì)值增大且仍在1%的水平上顯著為正。替換行業(yè)領(lǐng)先者的定義進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表6列(6)所示，仍與前述檢驗(yàn)結(jié)論一致。

表6 cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型回歸結(jié)果

綜上，從強(qiáng)制同形的角度來看，政府的環(huán)境管制能推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證；可見，制度能夠給企業(yè)一種外部壓力，促使其進(jìn)行首次認(rèn)證；由模仿同形的結(jié)果來看，多數(shù)企業(yè)的首次認(rèn)證行為來自對(duì)行業(yè)領(lǐng)先者的模仿，表明行業(yè)領(lǐng)先者的首次認(rèn)證行為也能給跟隨企業(yè)帶來一種行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，推進(jìn)企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證；最后，公眾監(jiān)督給企業(yè)帶來的壓力(規(guī)范同形)也促進(jìn)了企業(yè)進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證，意味著公眾監(jiān)督也能給企業(yè)帶來外部壓力，從而進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證。因此，企業(yè)的認(rèn)證行為并不是主動(dòng)跟風(fēng)，而是在制度壓力下的被迫跟風(fēng)。

四、結(jié)論與啟示

以上從自愿型環(huán)境規(guī)制研究視角出發(fā)，就首次環(huán)境管理體系認(rèn)證行為的傳染效應(yīng)進(jìn)行了理論分析，以2004-2018年滬深兩市A股上市企業(yè)為樣本，驗(yàn)證了行業(yè)內(nèi)的企業(yè)環(huán)境管理體系認(rèn)證具有傳染效應(yīng)；在進(jìn)一步討論中，發(fā)現(xiàn)認(rèn)證行為的傳染效應(yīng)在融資約束程度強(qiáng)和注冊(cè)地市場(chǎng)化水平高的企業(yè)更明顯，表明企業(yè)的認(rèn)證行為是一種跟風(fēng)行為；最后從制度壓力的強(qiáng)制同形、模仿同形和規(guī)范同形三個(gè)方面，通過cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型，證明了企業(yè)認(rèn)證是一種被迫跟風(fēng)行為。

在政府面臨環(huán)境治理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重壓力下，促進(jìn)企業(yè)積極主動(dòng)實(shí)施綠色可持續(xù)發(fā)展已成為重中之重?；谘芯拷Y(jié)論，能夠得到以下啟示：一是企業(yè)進(jìn)行首次環(huán)境管理體系認(rèn)證不應(yīng)只為了順應(yīng)潮流，更需要通過環(huán)境管理體系認(rèn)證改善企業(yè)環(huán)境管理，提高環(huán)境績(jī)效，推動(dòng)全行業(yè)綠色發(fā)展；二是行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，積極參與資源型環(huán)境規(guī)制建設(shè)，帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)綠色發(fā)展；三是政府一方面可以進(jìn)行適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制，以施壓的方式推進(jìn)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境管理體系認(rèn)證，另一方面，也可以實(shí)行補(bǔ)貼等福利政策激勵(lì)企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行認(rèn)證，增強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行綠色行為的積極性。