劉吉洪

傳音控股（688036）近期受到185家機構(gòu)260人次的調(diào)研，人氣可謂是十分爆棚，其中不乏安聯(lián)、摩根斯坦利等著名外資機構(gòu)及正心谷、廣發(fā)基金等內(nèi)資大咖。主要圍繞了上半年業(yè)績、非洲移動互聯(lián)網(wǎng)前景及如何把握非洲數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展紅利等展開了積極溝通。

業(yè)績快速增長

2021年上半年傳音控股業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)定增長，營業(yè)利潤保持增長。公司整體看，實現(xiàn)營業(yè)收入228.53億元，較上年同期增長65.06%;營業(yè)利潤20.23億元，較上年同期增長53.79%;利潤總額20.26億元，較上年同期增長52.33%;歸屬于母公司所有者的凈利潤17.32億元，較上年同期增長58.71%;歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤15.50億元，較上年同期增長65.03%。

2021年上半年，傳音繼續(xù)致力于為全球新興市場的廣大用戶提供優(yōu)質(zhì)的智能終端及移動互聯(lián)服務(wù)。在夯實南亞市場拓展成果的同時，進一步對非洲以外的新興市場展開突破。公司在新興市場手機業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，推動“手機+移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)+家電、數(shù)碼配件”的商業(yè)生態(tài)模式逐步完善。

2021年上半年，傳音控股手機業(yè)務(wù)總收入為216.77億元，較上年同期增長69.88%;公司數(shù)碼配件、家電等擴品類業(yè)務(wù)繼續(xù)多品牌發(fā)展策略，通過擴品類業(yè)務(wù)核心團隊的打造，智能硬件品類生態(tài)模式的本地化探索，打造擴品類業(yè)務(wù)銷售平臺、核心爆品。

移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，隨著公司生產(chǎn)的智能手機出貨量持續(xù)增長，傳音OS系統(tǒng)用戶數(shù)量不斷提升?；谟脩袅髁亢蛿?shù)據(jù)資源的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，是公司發(fā)展移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心基礎(chǔ)。公司與網(wǎng)易、騰訊、閱文集團等多家國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司，在音樂、短視頻、內(nèi)容聚合及其他應(yīng)用領(lǐng)域進行出海戰(zhàn)略合作，積極開發(fā)和孵化移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。截至2021年上半年末，已經(jīng)有超過10款自主與合作開發(fā)的應(yīng)用程序月活用戶數(shù)達到1000萬以上。

非洲市場優(yōu)勢顯著

傳音深耕非洲多年，本著“全球化思維，本地化創(chuàng)新”的發(fā)展理念，在非洲打造了多維度的競爭壁壘，在品牌、本地化、研發(fā)、渠道、供應(yīng)鏈、售后、管理等方方面面，綜合構(gòu)筑了深廣的護城河。

以品牌為例，傳音“非洲手機之王”的形象深入人心，旗下TECNO、itel及Infinix三大手機品牌針對不同細分消費人群，覆蓋了非洲不同的消費群，對進入非洲的單一品牌而言，形成了堅固的競爭壁壘。在《AfricanBusiness》發(fā)布的“2021年度最受非洲消費者喜愛的品牌”百強榜中，TEC?NO、itel及Infinix分別位列第6、21及25名。其中，TECNO連續(xù)多年位居入榜的中國品牌之首。

對于非洲移動互聯(lián)網(wǎng)的前景，傳音認為將大有可為，也是公司未來發(fā)展的重要增長曲線。隨著非洲經(jīng)濟的崛起，基礎(chǔ)建設(shè)不斷加速，以及“一帶一路”政策和中非友好合作的不斷推進，互聯(lián)互通的數(shù)字出海政策紅利加持，都為非洲移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟的崛起提供了有利的宏觀條件。

根據(jù)GSMA數(shù)據(jù)顯示，到2025年，非洲4G和5G的接網(wǎng)率合計將達到31%，3G接網(wǎng)率58%，我們認為基于巨大的人口基數(shù)，這個市場是非常廣闊的。同時，非洲有非常年輕的人口結(jié)構(gòu)，平均年齡僅19歲，人均數(shù)據(jù)消耗量迅速增長，非洲用戶對于符合本地文化的移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品有極大的需求，非洲移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)價值和前景巨大。

憑借手機業(yè)務(wù)的基本盤，傳音的移動互聯(lián)業(yè)務(wù)在非洲已經(jīng)初具規(guī)模。除了上半年已經(jīng)有超過10款自主與合作開發(fā)的應(yīng)用程序月活用戶數(shù)超過1000萬，其它方面也表現(xiàn)不錯。截至2020年底，Boomplay擁有總用戶數(shù)1.26億，曲庫規(guī)模5000萬首，是目前非洲最大的音樂流媒體平臺。新聞聚合類應(yīng)用Scooper已在5個國家搭建起本地化運營團隊，在多個國家的新聞類APP的用戶數(shù)排名中名列前茅。

在產(chǎn)品方面，傳音密切跟蹤市場需求變化情況，前瞻性進行產(chǎn)品規(guī)劃和研發(fā)，憑借符合當?shù)匦枨蟮谋镜鼗瘎?chuàng)新，進一步提高了手機用戶的終端體驗，從而不斷提升手機產(chǎn)品的競爭力。

表：傳音控股主要財務(wù)指標

來源：2021年半年報

傳音自設(shè)立以來始終堅持深耕以非洲為代表的全球新興市場，堅持產(chǎn)品本地化創(chuàng)新，經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，已建立了領(lǐng)先的市場優(yōu)勢和較高的品牌知名度。

回歸到商業(yè)本質(zhì)，是要為消費者提供他們所需要的產(chǎn)品和服務(wù)?；谠谛屡d市場積累的先發(fā)優(yōu)勢，順應(yīng)本地市場的需求，傳音積極實施多元化戰(zhàn)略布局，在手機產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，逐步開發(fā)了數(shù)碼配件、家用電器業(yè)務(wù)以及移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，不斷提升自身運營和服務(wù)能力。

未來傳音將繼續(xù)堅持面向全球新興市場大眾消費者的產(chǎn)品品類多元化發(fā)展戰(zhàn)略，不斷提升持續(xù)盈利能力，提升自身的競爭力，以面對競爭加劇的手機行業(yè)市場。

如何把握非洲數(shù)字經(jīng)濟紅利？傳音表示，從移動支付到即時通訊，從音樂流媒體到短視頻社交，從在線游戲到線上閱讀，從電商平臺到移動出行，非洲正掀起移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展熱潮，在非洲移動互聯(lián)產(chǎn)品、運營和服務(wù)上不斷推陳出新。除了人口紅利、基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新團隊，資本也看好非洲各個賽道的發(fā)展前景，尤其在西非尼日利亞和東非肯尼亞整體互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚。

2013年前后，智能手機逐步走進非洲消費者的日常生活。傳音為非洲市場打造了符合本地需求的智能終端產(chǎn)品，提供好看、好用、好品質(zhì)的智能手機，獲得廣大非洲消費者的認可與喜愛。根據(jù)GSMA的數(shù)據(jù)，撒哈拉以南非洲的智能機普及率預計2025年將達到64%，人均數(shù)據(jù)消耗量將在未來5年內(nèi)翻8.50倍。

在基于用戶流量和數(shù)據(jù)資源的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，是傳音發(fā)展非洲移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心基礎(chǔ)：越過PC時代直接進入移動時代的非洲，智能機是最重要的流量入口。傳音在非洲擁有大量的智能手機入口資源，得以將一個傳音手機用戶，裂變?yōu)槎鄠€移動互聯(lián)網(wǎng)用戶。同時，深耕非洲多年，傳音累積了大量顯性資源（流量、渠道、本地資源、團隊）和隱性資源（成功經(jīng)驗、用戶洞察、本地化運營能力），公司將這些已有資源轉(zhuǎn)化為非洲數(shù)字經(jīng)濟的先發(fā)優(yōu)勢。