摘要：21世紀是文化快速發(fā)展的時代，每個人的生活與文化傳播息息相關，分析傳播與文化類上市公司的經營績效對進一步發(fā)展文化產業(yè)和國家民族弘揚文化自信精神有巨大的現實意義。本文選取了52家傳播與文化類上市公司為研究對象，使用因子分析法對其作出經營績效分析，主要結合償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標，得出各公司綜合績效得分及排名。通過分析綜合績效得分及排名發(fā)現我國傳媒與文化類產業(yè)公司的經營績效層次不齊，發(fā)展存在不均衡的問題，并提出有可行性的建議。

關鍵詞：因子分析法;傳播與文化產業(yè);經營績效

1.引言

經濟快速發(fā)展的時代，文化產業(yè)競爭成為各國競爭的重要內容，國內各地區(qū)政府也把文化產業(yè)視為增強綜合競爭力的利劍?！笆濉币詠?，為了實現“三二一”協調發(fā)展策略，不可忽視第三產業(yè)的發(fā)展，而傳播與文化類產業(yè)就歸屬于第三產業(yè)。因此，對傳播與文化類產業(yè)的經營績效研究，不僅能加深對產業(yè)的認知，提高產業(yè)競爭力，同時還能幫助調整第三產業(yè)內部結構，推動產業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

傳播與文化產業(yè)是一種創(chuàng)意產業(yè)，產業(yè)的整合和發(fā)展離不開新思想、新觀念、新方法，其本質是文化的產業(yè)化，運用新思想、新觀念、新方法去創(chuàng)造價值，以應對瞬息萬變的市場。傳播與文化產業(yè)上市公司的經營績效是衡量其創(chuàng)造價值的具體指標，標志著傳播與文化產業(yè)的發(fā)展水平，想要提高我國文化產業(yè)的競爭力，就需要從具體的指標入手，得出科學、準確的公司真實經營績效。[1]

2.研究設計

2.1樣本選擇

本文研究的傳播與文化類產業(yè)上市公司數據來源于國泰安數據庫，選取了公司中，剔除可能會影響研究結果的四家ST公司和財務數據不完整的四家公司，最終以52家傳播與文化類產業(yè)上市公司為樣本，進行綜合績效評價研究。

2.2財務績效評價指標體系構建

本文主要就傳播與文化類產業(yè)上市公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面，選取十三個具有代表性的指標，構成財務績效評價指標體系，具體指標如下。

2.2.1營運能力指標

營運能力指標是主要用來衡量公司資產的管理效率，是公司的經營管理能力和資金利用效率的體現。本文選取的代表性指標有應收賬款周轉率（X1）、存貨周轉率（X2）和總資產周轉率（X3）。[2]

2.2.2盈利能力指標

企業(yè)盈利能力就是公司賺取利潤的能力。企業(yè)為了站穩(wěn)腳跟，可持續(xù)發(fā)展，離不開利潤，盈利能力指標的大小很大程度上決定了企業(yè)的價值。本文選取了每股收益（X4）、資產報酬率（X5）、凈資產收益率（X6）和營業(yè)利潤率（X7）四個盈利能力指標。

2.2.3償債能力指標

償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力。企業(yè)的償債能力是反映企業(yè)的財務狀況和經營能力的重要標志，是企業(yè)償還到期債務的承受能力和保證程度，關系到企業(yè)的生存。本文選取了流動比率（X8）、速動比率（X9）和資產負債率（X10）三個償債能力指標。

2.2.4發(fā)展能力指標

發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。本文選取了總資產增長率（X11）、凈利潤增長率（X12）和營業(yè)收入增長率（X13）三個發(fā)展能力指標。

3.傳播與文化類上市公司經營績效實證檢驗分析

3.1傳播與文化類上市公司因子分析

3.1.1適度性檢驗

本文研究選取數據時，先對收集到的數據采取了無量綱化處理，以此來消除指標的不可比性，再進行適度性檢驗。結果表示，KMO的抽樣適度測定值為 0. 638，大于標準值0.5，巴特利特球形度檢驗統計量的近似卡方為 599.063，相應的概率 p 為0. 000，本文假設顯著性水平為0.05，p小于顯著性水平 0. 05，拒絕原假設，該數據具有顯著性，說明選取的數據適合采用因子分析法分析。

3.1.2因子提取

本文研究采用主成分分析法，提取了S1、S2、S3、S4、S5這五個公共因子，公共因子均大于1。結果表示，這些公共因子的貢獻率分別為32.254%、20.205%、10.611%、9.862%、7.93%，累計解釋貢獻率為80.862%，滿足選擇的主因子累計解釋的方差比例一般要求須達到70%以上的要求，說明提取的五個公共因子有較強的代表性，能夠反映十三個指標的真實狀況。

3.1.3因子旋轉

根據旋轉后的因子載荷矩陣，將五個公因子分為盈利能力因子、償債能力因子、營運能力因子和發(fā)展能力因子。公因子S1的載荷矩陣主要分布在資產報酬率、凈資產收益率和每股收益上，它們都是盈利能力指標，因此S1可以稱為盈利能力因子;公因子S2的載荷矩陣主要分布在流動比率、速動比率和資產負債率三個償債能力指標上，我們將其稱之為償債能力因子;公因子S3的載荷矩陣主要分布在總資產周轉率上，公因子S4的載荷矩陣主要分布在存貨周轉率和應收賬款周轉率上，我們將S3和S4稱為營運能力因子;公因子S5的載荷矩陣主要分布在凈利潤增長率和營業(yè)收入增長率上，因此稱之為發(fā)展能力因子。[3]

3.1.4因子綜合得分及排名

根據成分得分系數矩陣，得出S1、S2、S3、S4、S5五個公共因子的計算模型如下：

由此可得出傳播與文化類上市公司的經營績效模型為：

將各公司財務指標數據采用上述得出的傳播與文化類上市公司的經營績效模型中，得出各公司經營績效表。

3.2傳播與文化類上市公司經營績效分析

本文將52家傳播與文化類上市公司因子分析所得結果進行績效分析，以F值作為評價各上市公司的經營績效。

3.2.1整體分析

根據表中的結果可以得出，在52家傳播與文化類上市公司中上海電影、金逸影視等43家公司的F值為正數，而祥源文化、文投控股等9家公司F值為負數。一般地說，F值為正數代表公司經營績效水平較高，F值為負數的公司經營績效水平較低。傳播與文化類上市公司中82%以上公司經營績效較好，代表傳播與文化整個產業(yè)經營績效表現較好。排在第一位的上海電影和排在第二位的金逸影視經營績效綜合得分均接近1，而排在末位的祥源文化經營績效綜合得分接近-1，說明傳播與文化產業(yè)上市公司經營績效兩極分化嚴重，發(fā)展存在不平衡的問題。

3.2.2公司個體分析

整體分析和地區(qū)分析的結果表明傳播與文化類上市公司與公司之間發(fā)展較為不平衡，對公司的四個能力排名，選取排名較高的公司進行分析可以得出以下結果。浙江廣廈盈利能力排名第第一，償債能力排名第七，營運能力和發(fā)展能力缺排名倒數;歡瑞世紀盈利能力、償債能力、發(fā)展能力排名靠前，營運能力卻排名48位。其他公司的情況也基本類似。

通過上述的分析，傳播與文化類上市公司沒有一家公司盈利能力、償債能力、營業(yè)能力、發(fā)展能力都較好，均存在個別短板之處，這也就造成了傳播與文化產業(yè)發(fā)展的不均衡。若是無法均衡發(fā)展，那么終將走向下坡路。

4.結語

本文選取了52家傳播與文化類產業(yè)上市公司為研究對象，使用因子分析法對其作出經營績效分析，主要結合償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標，得出各公司綜合績效得分及排名。通過實證研究分析發(fā)現我國傳媒與文化類產業(yè)公司的經營績效層次不齊，發(fā)展存在不均衡的問題，缺乏帶動整個行業(yè)發(fā)展的能力。為了改善傳媒與文化類上市公司存在的問題，我們將以下方面提出建議。

首先，傳媒與文化類上市公司業(yè)績較好，其中的一個重要因素是，隨著社會的發(fā)展水平越高，人民對文化的追求程度越高，公司的受眾面越大。但許多公司經營績效不盡人意。為了解決這個問題，監(jiān)管部門可以加強會計信息披露，提高傳媒與文化類上市公司的信息披露水平，提高財務報表質量。

其次，鼓勵企業(yè)間良好合作競爭，避免發(fā)生內卷現象，形成惡性競爭的環(huán)境。企業(yè)的發(fā)展離不開產業(yè)內和諧發(fā)展，產業(yè)和諧有助于經濟和諧和社會和諧?？梢砸源藖硪?guī)范企業(yè)，推動企業(yè)均衡協調發(fā)展。

參考文獻：

[1]劉志杰，朱靜雯.傳播與文化產業(yè)上市公司高管薪酬與公司績效相關性研究[J].出版科學，2011，19（05）：69-73.

[2]陳義明.新時期高校財務績效評價指標體系的構建與分析[J].會計師，2011（03）：98-99.

[3]彭曉潔，高夢捷.基于因子分析法的農業(yè)類上市公司經營績效評價[J].財經問題研究，2014（11）：68-73.

作者簡介：程宇佳（1997-），女，江西南昌人，研究生在讀，研究方向：企業(yè)財務。