陳志堅　肖英東

金融市場雙向開放、互聯互通，建設國際金融樞紐是粵港澳大灣區(qū)建設的重中之重。在此背景下，銀行應立足粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃定位，充分利用境內外“兩個市場、兩種資源”，不斷提升粵港澳大灣區(qū)跨境融資、資本市場、資金管理、財富管理等綜合金融服務能力，打造“本幣+外幣”“境內+境外”“商行+投行”的跨境綜合金融服務體系，全力支持大灣區(qū)建設和實體經濟發(fā)展。

粵港澳大灣區(qū)金融互聯互通的機遇

監(jiān)管政策推進金融市場雙向開放。近年來，中國人民銀行、國家外匯管理局積極推動粵港澳大灣區(qū)外匯管理改革創(chuàng)新和擴大人民幣跨境使用，便利跨境貿易投資便利化，推動金融市場的雙向開放。一是率先在全國開展貨物、服務貿易便利化試點，允許試點銀行對符合條件的優(yōu)質企業(yè)簡化單證審核，可以憑收付款指令先行辦理收付，事后再進行抽查。并且逐漸優(yōu)化優(yōu)質企業(yè)的準入門檻，便利貨物、服務貿易收支，降低企業(yè)經營成本，使粵港澳之間的貨物、服務貿易資金收付更加方便、快捷。二是率先優(yōu)化外債管理，將外債注銷登記下放銀行辦理、允許大灣區(qū)企業(yè)進行一次性外債備案、支持高新技術企業(yè)跨境融資等試點，支持廣東企業(yè)更加高效、便利地從港澳地區(qū)獲得融資，企業(yè)可以擇優(yōu)選擇境內或境外進行融資降低融資成本，支持實體經濟轉型升級和大灣區(qū)建設。三是開展資本項目收入支付便利化改革試點，包括允許銀行免于審核材料直接為優(yōu)質企業(yè)的辦理資本項目外匯收入支付、搭建外匯管理區(qū)塊鏈服務平臺、允許非投資性外商投資企業(yè)資本項目收入可用于境內股權投資等改革措施，有效提升了資金使用效率和便利跨國集團跨境資金管理。四是推進人民幣在跨境投融資中的便利化，具體包括個人業(yè)務、跨境人民幣貸款業(yè)務、跨境雙向人民幣資金池業(yè)務、跨境人民幣債券發(fā)行業(yè)務、信貸資產跨境轉讓人民幣結算業(yè)務、債券雙向開放等。粵港澳大灣區(qū)成為全球人民幣使用最為活躍的區(qū)域，廣東省跨境人民幣結算量自2009年跨境貿易人民幣結算試點以來一直位居全國首位。

推出自由貿易賬戶分賬核算業(yè)務（以下簡稱“FT賬戶”）。2019年11月，FT賬戶正式在廣東自貿區(qū)落地。FT賬戶是粵港澳大灣區(qū)與自貿區(qū)金融改革的重要“試驗田”和各項金融創(chuàng)新的基礎，是金融監(jiān)管簡政放權和資本項目開放的重要探索。一是FT賬戶為本外幣一體化賬戶，如企業(yè)以往涉及不同國家的貿易往來，可能需要開立美元、歐元、港幣、日元等不同幣種的賬戶。有了FT賬戶以后，企業(yè)開立一個賬戶可以滿足不同幣種的結算需求，可以節(jié)省企業(yè)的賬戶管理成本。二是FT賬戶適用于境外匯率和利率，有利于企業(yè)利用境內外“兩個市場、兩種資源”降低融資和資金匯兌成本。三是基于FT賬戶可以搭建全功能資金池，方便企業(yè)進行全球的跨境資金管理。FT賬戶全功能資金池利用FT賬戶作為資金池主賬戶實現資金的封閉管理，對境內外入池企業(yè)沒有營業(yè)收入或國際收支的準入要求，更加便利于跨境投融資企業(yè)的跨境資金管理。四是在基于境內母公司或關聯公司資信或擔保的情況下，可通過FT賬戶為其境外子公司提供全球授信服務，助力企業(yè)“走出去”。

跨境雙向投融資需求旺盛。廣東省目前擁有境外上市公司323家，約占廣東省上市公司的三分之一，其中在香港上市的有276家。2018年，廣州市政府與港交所簽署了合作備忘錄，推動新興產業(yè)企業(yè)赴港上市。與此同時，東莞市出臺了“鼓勵企業(yè)利用資本市場扶持辦法”，建立上市后備企業(yè)隊伍，對于企業(yè)上市給予獎勵。廣東有國家級高新技術企業(yè)3.3萬家，每年有創(chuàng)業(yè)投資金額近800億元，還有一大批優(yōu)質科技企業(yè)擬赴港上市。根據《廣東省金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，到2025年廣東省要實現境內外上市公司突破1500家，其中境外上市公司約500家，赴港上市企業(yè)突破400家。隨著美國證監(jiān)會加強對股票發(fā)行人的監(jiān)管要求，預計越來越多已經發(fā)行的中概股會選擇回歸港股，準備海外上市的企業(yè)則會選擇在港上市。中國人民銀行2021年下半年工作會議再次明確工作重點是“進一步有序推進金融開放”。2020年境外機構增持我國債券超萬億元，截至2021年6月末，境外機構累計持倉3.84萬億元，年內凈增持5026億元（見圖1）。

跨境雙向財富管理需求旺盛。一是近年來廣東省金融機構中境外機構的本外幣存款呈現持續(xù)增加的態(tài)勢，在2020年末超過萬億元;到2021年6月末，余額達到1.14萬億元，增加1135億元（見圖2）。在境內存款利率高于境外的情況下，境外資金增值保值的需求會保持持續(xù)增長，這為銀行拓展境外存款業(yè)務提供了豐富的資源。二是隨著灣區(qū)宜居城市群建設的推進，以香港為中心的粵港澳大灣區(qū)勢必會成為全球高端產業(yè)和高收入人群的聚居地，衍生大量的多幣種、多形式的資產管理和投資需求，資產管理市場增量空間進一步擴大。另據貝恩2020年11月進行的市場調查，在尚未購買跨境金融產品的企業(yè)中，有分別高達75%及67%的個人表示未來三年會購買香港理財及保險產品。

提升跨境金融綜合服務能力的對策

銀行應充分利用粵港澳大灣區(qū)政策優(yōu)勢，全力提升跨境融資、資本市場、資金管理和財富管理服務能力，進而為粵港澳大灣區(qū)建設和國家開放“新格局”構建做出更多的貢獻。

提升跨境融資服務能力。一是充分利用粵港澳大灣區(qū)的境外項目貸款、NRA放款、FT賬戶等政策優(yōu)勢，爭取自貿區(qū)跨境業(yè)務各項先行先試資格，對接離岸企業(yè)，完善企業(yè)全球授信及跨境綜合金融服務，打造系列特色業(yè)務。二是具有FT賬戶資格的銀行應推動重點企業(yè)FT賬戶資產業(yè)務。推動廣東自貿區(qū)、廣州市高新技術企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)辦理FT賬戶貸款、貿易融資等業(yè)務，加大FT賬戶資產投放。三是建立健全、公平的全行FT賬戶授信聯動方案，將大灣區(qū)分行建設成對接全國分行的放款中心，灣區(qū)外兄弟分行發(fā)起當地集團公司在港、澳公司的授信，由大灣區(qū)分行借助政策便利來提供離岸貸款，優(yōu)化兄弟分行間的授信權責界定管理機制，形成全行合力做大灣區(qū)市場份額。如某銀行廣州分行利用FT賬戶，與其天津分行聯動，為某汽車工程承保企業(yè)的德國子公司提供了FT離岸授信支持，滿足其德國子公司境外項目建設的資金需求，為境外項目順利完工提供了有利的資金支持。該筆業(yè)務為銀行落實國家自貿區(qū)戰(zhàn)略的實踐，金融支持制造業(yè)“走出去”，助力企業(yè)開拓“一帶一路”沿線的境外工程服務項目，體現了銀行的政治站位與擔當。

提升跨境資本市場服務能力。一是緊抓粵企跨境融資機遇，積極做好境外上市和發(fā)債項下服務。中資銀行須重點加強與在港商業(yè)銀行和投資銀行機構協同合作，積極支持粵港澳大灣區(qū)內具有產業(yè)制高點優(yōu)勢的5G通信網絡、工業(yè)互聯網、人工智能等“新基建”項目，重點挖掘醫(yī)藥健康、消費電子、新能源汽車、智能制造、新材料等重點產業(yè)細分領域的隱形冠軍，抓住以移動辦公、互聯網醫(yī)療等“非接觸經濟”業(yè)務機遇，全力營銷企業(yè)在香港上市或發(fā)債的資金回流至在粵銀行。二是須積極探索QDII、QDLP、QDIE、QFII、QFLP等跨境資產托管業(yè)務，積極與金融管理局、外匯管理局等監(jiān)管部門溝通，努力建設跨境資產托管業(yè)務平臺，優(yōu)化資產托管業(yè)務結構。通過跨境業(yè)務“全方位、全鏈條、全流程”綜合服務的價值鏈條，探索推動跨境資產業(yè)務。三是擴大境外大宗商品套保交易品種，根據境外離岸人民幣市場發(fā)展情況，適時推出以人民幣結算的境外大宗商品套保業(yè)務。如某銀行廣州分行充分利用FT賬戶和粵港澳大灣區(qū)資本項目便利化支付的政策優(yōu)勢，為境外上市公司募集資金提供了FT賬戶衍生品套期保值和資本金用于境內股權投資的服務方案，提高了企業(yè)資金收益和使用效率。

提升跨境資金管理服務能力。一是充分利用FT全功能資金池優(yōu)勢，提升跨境資金管理服務能力。積極服務廣東省“走出去”和“引進來”企業(yè)，加快對接跨國公司在港澳的分公司，利用本外幣資金池業(yè)務優(yōu)勢，進一步便利跨國企業(yè)集團在境內外成員之間進行本外幣資金余缺調劑和歸集，提升結算性存款貢獻率。二是利用“資金池+FT資金交易”，為企業(yè)實現資金增值。利用FT資金池主賬戶可以用于資金保值增值以及FT賬戶可以自由劃轉的優(yōu)勢，可將境內資金調撥到境外，再辦理“近端購匯+美元存款+遠端結匯”的組合業(yè)務，從而提高企業(yè)的資金收益。三是積極開發(fā)跨境交易銀行產品，打造境內外一體化的交易銀行產品體系。在“以國內大循環(huán)為主體，國內國際雙循環(huán)相互促進”的新格局下，要積極研究開發(fā)基于境內核心企業(yè)和境外世界500強企業(yè)的跨境交易銀行產品體系。

提升跨境財富管理能力。一是把握大灣區(qū)跨境資產流動與財富配置需求，加快“跨境理財通”系統建設與對接，積極做好試點方案落地工作，探索港澳居民跨境理財業(yè)務營銷模式。提升客戶分層分群經營能力，深入推進私行客戶“一戶一策一團隊”建設。二是加強科技投入，實現跨境財富管理業(yè)務移動化、智能化、場景化及定制化，全面滿足客戶需求，提升客戶體驗。新冠肺炎疫情引致的客戶行為改變相當部分可長期持續(xù)，尤其是數字化金融服務需求具有剛性，必將成為業(yè)界競爭高地。三是積極推動財富管理生態(tài)圈建設。以電子支付為切入點，拓展交通、餐飲、零售等生態(tài)圈，以隱性化的服務滲透客戶生產、生活、工作的各個領域;通過系統優(yōu)化財富管理特別是私人銀行業(yè)務，為私行客戶提供專屬產品或服務，提升客戶體驗;應用創(chuàng)新科技成果建立客戶360度畫像，深入分析、預測和滿足客戶實際需要。

提升跨境金融綜合服務能力的建議

優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)授信政策。積極落實粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃，抓住大灣區(qū)發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，加大信貸資源投入力度，增加各項資源傾斜，確保大灣區(qū)業(yè)務的較快發(fā)展;結合當地經濟情況及同業(yè)授權情況，加大差異化授權和授信審批的支持力度，進一步優(yōu)化部分重點產品、行業(yè)等的授信審批授權。

設立跨境金融業(yè)務創(chuàng)新中心。借助大灣區(qū)政策優(yōu)勢，在大灣區(qū)設立跨境金融業(yè)務創(chuàng)新中心，配套相應的創(chuàng)新政策和流程，開辟產品創(chuàng)新綠色通道，對于監(jiān)管部門或當地政府推出的新政策，允許大灣區(qū)機構先行先試，以更好地滿足市場、企業(yè)對創(chuàng)新業(yè)務的需求。

全力做好科技賦能。為跨境財富管理、跨境資金管理等能力提升提供科技支撐，如針對跨境理財通的境內系統開發(fā)與境外銀行的系統對接、跨境財富管理的生態(tài)化場景建設、跨境資金池線上化系統優(yōu)化等;緊跟各地數字化政策建設進程，以金融服務場景構建為切入點，在合法合規(guī)與信息安全的前提下，探索通過整合政府數據、行業(yè)數據進行企業(yè)精準營銷、信貸風險管控、反洗錢監(jiān)管等金融業(yè)務模型構建，進一步發(fā)揮大數據對銀行經營決策、風險管控等方面的價值。

構建互聯互通的激勵機制。對于跨境融資、資本市場、資金管理和財富管理等涉及境內外聯動、兄弟機構聯動的，采用協同業(yè)務收益雙計、影子考核等方式，激勵大灣區(qū)銀行與港澳金融機構的境內外同業(yè)合作，激勵大灣區(qū)銀行與其他省市兄弟分行的“走出去”企業(yè)的聯動服務。

（作者單位：中信銀行廣州分行國際業(yè)務部）

責任編輯：楊生恒

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