周謙

摘 要：制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主體，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵和重點。隨著我國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的推出和側(cè)供給改革的逐年推動，實現(xiàn)湖北省制造業(yè)上市公司高質(zhì)量發(fā)展必須提高企業(yè)競爭力實現(xiàn)降本增效。本文以湖北省制造業(yè)上市公司2012-2018年數(shù)據(jù)為樣本，進(jìn)行了其成本粘性與企業(yè)績效的實證研究。研究結(jié)果表明，湖北省制造業(yè)上市公司普遍存在成本粘性，且國有控股企業(yè)的成本粘性大于民營企業(yè)，其與企業(yè)績效呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。通過上述研究，擬實現(xiàn)湖北省上市公司的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：成本粘性;企業(yè)績效;湖北省;制造業(yè)

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.30.034

0 引言

黨的十九大報告指出，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主體，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵和重點。縱觀近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，我國經(jīng)濟(jì)雖然增速放慢，但通過多年來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入一種新常態(tài)，企業(yè)增長的動力不斷發(fā)生改變，尤其是我國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的推出和側(cè)供給改革的逐年推動與深入，降成本、補短板成為先進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的宏觀經(jīng)濟(jì)政策指揮棒，成本費用的管理對企業(yè)經(jīng)營績效的作用毋庸置疑。本文擬對制造業(yè)企業(yè)成本粘性進(jìn)行探討，以期找出降低企業(yè)成本的策略。

1 文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外眾多學(xué)者對于成本費用粘性進(jìn)行了多方位的解釋和理解。Anderson（2003）首次提出“粘性”一詞，對期間費用的成本粘性現(xiàn)象進(jìn)行了解釋，Anderson 、Banker 和 Janakiraman（2003）首次通過大樣本的實證檢驗證實了公司存在粘性問題，將“粘性”擴(kuò)展到總成本并正式采用了這一概念。國內(nèi)學(xué)者孫錚、劉浩（2004）將成本粘性這一概念引入我國，并通過大量的數(shù)據(jù)證實了我國企業(yè)也存在成本粘性。其后，大量國內(nèi)外學(xué)者從不同領(lǐng)域?qū)Τ杀菊承赃M(jìn)行了深入研究，涉及的領(lǐng)域包括：對不同行業(yè)、不同地區(qū)是否存在成本粘性進(jìn)行了大量實證分析;對成本粘性經(jīng)濟(jì)后果的進(jìn)行了研究;對成本粘性對公司風(fēng)險等不同因素的影響進(jìn)行了探討，這些研究從成本粘性的存在性、影響因素、形成機(jī)理及經(jīng)濟(jì)后果等方面均進(jìn)行了較為全面的研究。國外眾多學(xué)者對于成本費用粘性進(jìn)行了存在性、產(chǎn)生動因、影響因素等多方位的解釋和研究。Anderson（2003）首次提出“粘性”一詞，對期間費用的成本粘性現(xiàn)象進(jìn)行了解釋，通過大樣本的實證檢驗證實了公司確實存在粘性問題，并將經(jīng)濟(jì)學(xué)中“粘性”語義擴(kuò)展到總成本并正式采用了這一概念。Weiss（2010）首次采用直接測度模型進(jìn)行成本粘性的測度。我國學(xué)者孫錚、劉浩（2004）將成本粘性這一概念首次引入我國，并通過大量的數(shù)據(jù)證實了我國企業(yè)也存在成本粘性。其次，大量國內(nèi)外學(xué)者從不同領(lǐng)域?qū)Τ杀菊承赃M(jìn)行了深入研究，對不同行業(yè)、不同地區(qū)是否存在成本粘性進(jìn)行了大量實證分析?？子裆热耍?007）通過對我國927家A股上市公司的數(shù)據(jù)測試提出我國上市公司不僅存在成本粘性，而且不同行業(yè)和不同公司屬性均影響其粘性水平。楊春麗等（2015）認(rèn)為，高新技術(shù)上市企業(yè)不僅存在成本粘性，其成本粘性與資本密集度、勞動密集度均成正比，且在經(jīng)濟(jì)繁榮期的成本粘性大于經(jīng)濟(jì)低迷期的成本粘性。張鵬凱（2016等）選取2009-2014年我國制造業(yè)公司六年數(shù)據(jù)證實了中國制造業(yè)上市公司存在成本費用粘性。再次，還有一些文獻(xiàn)分析了成本粘性的形成機(jī)理及影響因素。

眾多學(xué)者對于公司產(chǎn)生成本費用粘性的機(jī)理持有不同觀點，包括：調(diào)整成本觀點、管理者委托代理觀點、不完全契約觀點及管理者樂觀預(yù)期估計等。持調(diào)整成本觀點的學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)成本費用的變化不僅僅取決于當(dāng)期業(yè)務(wù)量的變化，還受到企業(yè)現(xiàn)有資源及預(yù)期業(yè)務(wù)量的變化。當(dāng)企業(yè)銷售量下降時，因企業(yè)資源調(diào)整會產(chǎn)生大量成本費用，包括顯性調(diào)整成本（如聘用、培訓(xùn)等成本）以及隱形調(diào)整成本（員工士氣損失、客戶服務(wù)質(zhì)量下降造成的銷售損失）。而這種因銷售量下降所引起的資源調(diào)整成本變動的影響遠(yuǎn)大于銷售量上升所帶來的影響，因此，企業(yè)管理者會在需求疲軟時延遲或避免削減相關(guān)成本和費用，從而產(chǎn)生成本粘性，即導(dǎo)致企業(yè)成本和費用隨銷售量上升或下降的變動幅度具有非對稱性。持管理者委托代理觀點的學(xué)者認(rèn)為，由于大多數(shù)企業(yè)管理者與所有者兩權(quán)分離，導(dǎo)致管理者會出于自身利益的追求而忽略或放棄有利于企業(yè)實際發(fā)展而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)，這種由于管理者自利性動機(jī)導(dǎo)致的代理成本會很大程度上影響企業(yè)績效的大小?；诠芾碚叩淖岳袨楹蜋C(jī)會主義動機(jī)，經(jīng)濟(jì)上行時會大幅度增加成本費用，而經(jīng)濟(jì)下行時卻為了維護(hù)自身利益，置企業(yè)所有者利益而不顧，未能大幅度減少成本費用，仍然維持其原有水平或稍低，很大程度上影響企業(yè)績效。持不完全契約性觀點的學(xué)者則認(rèn)為，由于市場存在不完全性且人的有限理性行為，會產(chǎn)生較多不確定因素，企業(yè)經(jīng)營層也不可能完全預(yù)期日后的經(jīng)濟(jì)情況，對于簽訂相關(guān)契約的完善性不能滿足條件。因此，企業(yè)簽訂的契約絕大部分時候均不完全，也會導(dǎo)致成本存在粘性。同時，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行，企業(yè)管理者傾向于繼續(xù)履行原有契約行為以維持原有成本費用，不調(diào)整原有契約產(chǎn)生成本粘性，從而影響企業(yè)績效。持經(jīng)營者樂觀預(yù)期觀點的學(xué)者認(rèn)為，由于代理成本和管理者自利行為的存在，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為景氣，企業(yè)業(yè)務(wù)量或產(chǎn)銷量上升時，企業(yè)管理者一般會對經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行樂觀估計，從而大幅度增加自身報酬及其所能控制的企業(yè)資源，大幅度提升相關(guān)的成本費用，以便日后獲得更大的利益。而經(jīng)濟(jì)環(huán)境萎縮，企業(yè)業(yè)務(wù)量或產(chǎn)銷量呈現(xiàn)下降趨勢時，企業(yè)管理層人員不愿意降低自身薪酬或大量對其所控制的企業(yè)資源進(jìn)行裁撤，成本費用未能大幅度下降，從而導(dǎo)致成本費用與業(yè)務(wù)量不呈現(xiàn)傳統(tǒng)的線性關(guān)系。因此，管理者樂觀預(yù)期也會因為對于成本費用的管理影響成本粘性的大小。

2 研究假設(shè)與設(shè)計

2.1 成本粘性存在性假設(shè)

前期研究成果顯示，企業(yè)成本粘性產(chǎn)生機(jī)理有多種觀點：調(diào)整成本觀點、管理者委托代理觀點、不完全契約觀點及管理者樂觀預(yù)期估計等。成本費用不僅僅存在著粘性行為，而且還存在成本費用反粘性（Weiss，2010）。謝獲寶等（2016）認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的情況下，企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與外部經(jīng)營風(fēng)險共存，成本粘性與企業(yè)風(fēng)險呈現(xiàn)顯著的整相關(guān)關(guān)系，而縱觀國內(nèi)外關(guān)于成本費用粘性的影響因素等文獻(xiàn)可知，即經(jīng)濟(jì)狀況良好，業(yè)務(wù)量或產(chǎn)銷量上升時，企業(yè)成本費用粘性由于因為某些原因并不大量增加;而經(jīng)濟(jì)狀況下行，導(dǎo)致業(yè)務(wù)量或產(chǎn)銷量下降時，企業(yè)為避免不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響會大量減少資源甚至大量處置過剩的資源導(dǎo)致成本費用大幅度下降，從而產(chǎn)生的成本反粘性的存在?；谏鲜龇治觯P者認(rèn)為先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)存在成本費用粘性的同時也存在成本反粘性。尤其是先進(jìn)制造業(yè)資本密集度較大，無論在營業(yè)收入增加或降低時與其他同類制造業(yè)相較而言會大幅度提升自身的研發(fā)投入，其成本費用粘性會明顯大于傳統(tǒng)制造業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)必須重視提高資產(chǎn)利用率才能即完成自身的轉(zhuǎn)型升級。綜上所述，本文提出假設(shè)1：