王靜

摘要：隨著國(guó)有集團(tuán)企業(yè)多元化業(yè)務(wù)不斷壯大，資金實(shí)力也越來(lái)越強(qiáng)大。集團(tuán)上下整體資金流的運(yùn)作直接關(guān)乎企業(yè)的生存與發(fā)展。這種背景下，越來(lái)越多的集團(tuán)高層已將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向集團(tuán)內(nèi)部的資金集中管理問題上。夯實(shí)集團(tuán)資金集中管理有助于國(guó)有集團(tuán)企業(yè)更好地保證資金安全，減少閑置資金。本文首先闡述了資金集中管理的內(nèi)涵以及相關(guān)的管理模式，其次深入挖掘了目前國(guó)有集團(tuán)企業(yè)在資金集中管理方面存在的問題，最后針對(duì)實(shí)際問題提出改進(jìn)對(duì)策和措施。論文旨在為國(guó)有集團(tuán)企業(yè)落實(shí)內(nèi)部資金集中管理提供參考。

關(guān)鍵詞：資金集中管理;資金管理模式;國(guó)有集團(tuán)企業(yè)

通過(guò)資金集中管理，集團(tuán)企業(yè)可以把控內(nèi)外資金風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)整體信用評(píng)級(jí)、融資能力和資金利用效率，為企業(yè)決策提供及時(shí)有效的信息支持。雖然目前國(guó)有企業(yè)集團(tuán)在資金集中管理實(shí)踐中已取得了一定的經(jīng)驗(yàn)和成果，但有些問題尚需完善。

一、資金集中管理的內(nèi)涵及模式

資金集中管理是指由集團(tuán)總部統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)、管理和運(yùn)作整個(gè)集團(tuán)的資金。報(bào)賬中心模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)公司模式和資金池模式，為常用的幾種資金集中管理模式。首先，結(jié)算中心模式是指下屬成員單位的投資決策、資金收付等事宜，均由總部結(jié)算中心統(tǒng)一承擔(dān)，成員單位的賬戶管理權(quán)和投資決策權(quán)歸屬集團(tuán)總部。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是不受外部監(jiān)督，能夠統(tǒng)一外部融資，降低財(cái)務(wù)成本。缺點(diǎn)是嚴(yán)重依賴商業(yè)銀行，且因不具備獨(dú)立法人資格而增加了管理工作和運(yùn)營(yíng)成本。作為集團(tuán)內(nèi)部機(jī)制缺乏外部監(jiān)督，由于歸屬于財(cái)務(wù)部，無(wú)法單獨(dú)對(duì)外處理事務(wù)，工作效率受到一定程度的限制。最高決策權(quán)掌握在集團(tuán)的決策層，高度集權(quán)使得成員單位參與管理的積極性受挫。籌融資受到上級(jí)部門的要求限制，無(wú)法充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，該模式適用于處于快速成長(zhǎng)期的中小型企業(yè)資金管理初級(jí)階段。

其次，財(cái)務(wù)公司是受銀監(jiān)會(huì)日常監(jiān)管的非銀行金融機(jī)構(gòu)，專門從事集團(tuán)內(nèi)部的融資、交易業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司可以為集團(tuán)內(nèi)部提供專業(yè)的金融服務(wù)，但其設(shè)立程序復(fù)雜、成立門檻較高、審批程序繁復(fù)、運(yùn)營(yíng)成本較高。作為一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，財(cái)務(wù)公司提供應(yīng)稅服務(wù)時(shí)，容易增加免稅單位的稅負(fù)壓力。與此同時(shí)，中國(guó)人民銀行也需要對(duì)財(cái)務(wù)公司的資金運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)管，無(wú)形中也就增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。財(cái)務(wù)公司模式服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部，具有很強(qiáng)的內(nèi)部性。一般成員單位多、管理層次復(fù)雜、資金使用密集的大型集團(tuán)、企業(yè)比較適合這類管理模式。

最后，資金池模式是指企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)一集中調(diào)配和管理成員單位的資金，保障成員單位日常運(yùn)營(yíng)?，F(xiàn)金池模式結(jié)合并利用了商業(yè)銀行的金融服務(wù)特性，為企業(yè)和銀行之間實(shí)現(xiàn)雙向共贏打通了渠道。此外，委托貸款方式實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)和成員單位間在資金收支結(jié)算方式上的獨(dú)立性。這種模式的缺點(diǎn)是，積極選擇這類模式的集團(tuán)企業(yè)通常會(huì)選擇與信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的商業(yè)銀行合作，這也就造成了集團(tuán)企業(yè)對(duì)合作銀行存有一定程度的依賴性。如果在操作過(guò)程中因商業(yè)銀行管理不善而泄露集團(tuán)信息，那么集團(tuán)將承擔(dān)巨大的數(shù)據(jù)和信息風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)度依賴銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和企業(yè)自身的信息化水平，將導(dǎo)致資本管理的風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部。因此，這個(gè)模式適合用于管理控制能力強(qiáng)、信息水平高、規(guī)模較小的企業(yè)集團(tuán)。綜上所述，不同的企業(yè)集團(tuán)在不同的發(fā)展階段和內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境之下，應(yīng)選擇更加適合自己管理特色的模式去運(yùn)作。

二、國(guó)有集團(tuán)企業(yè)資金集中管理存在的問題

（一）“兩金”壓控管理不到位，資金內(nèi)部流動(dòng)性受到影響

“兩金”主要是指被存貨及應(yīng)收賬款占用的資金。集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部主要表現(xiàn)為：第一，國(guó)有企業(yè)往往將過(guò)多的注意力投放在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模上，而忽視了資金使用的效益，導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)有效地解決運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資金問題;第二，企業(yè)在實(shí)際工作中缺乏多樣、可行的資金管控方式。國(guó)有企業(yè)在賬款催收方面常常會(huì)因?yàn)槿狈τ行Т呤占记?，而?dǎo)致資金收回不及時(shí)。此外，傳統(tǒng)國(guó)有集團(tuán)又往往由于層級(jí)限制致使其沒有從資金統(tǒng)籌調(diào)度、結(jié)合資金計(jì)劃來(lái)確定籌資管理方式，以及高效的銷售回款率這三個(gè)方面有效控制資金流入;也沒有從投資監(jiān)管、資金下?lián)?、資金拆借、大額采購(gòu)這四個(gè)方面嚴(yán)控資金流出。賒銷的回款低效率、呆賬、壞賬等資金流的不良循環(huán)的出現(xiàn)，直接導(dǎo)致了集團(tuán)企業(yè)資金受損，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。

（二）資金運(yùn)作效率不高

對(duì)于歸集資金的運(yùn)作能力是資金被統(tǒng)一歸集后最重要的管理。首先，在資金集中管理初期，由于資金池總數(shù)過(guò)多，導(dǎo)致分散和弱化了單個(gè)資金池的功能，增加了橫向管理的難度和企業(yè)的協(xié)調(diào)成本。同時(shí)，當(dāng)前寬松的貨幣市場(chǎng)環(huán)境限制了各類增值產(chǎn)品的收益率，企業(yè)選擇余地縮小，進(jìn)一步加劇了資金運(yùn)作收益持續(xù)走低的風(fēng)險(xiǎn)。其次，成員單位的資金使用必須基于資金預(yù)算，由基層成員單位向總部發(fā)起撥款申請(qǐng)。在此過(guò)程中，受到企業(yè)規(guī)模和組織架構(gòu)影響，國(guó)有集團(tuán)企業(yè)往往由于部門交錯(cuò)或?qū)徟湹膶哟畏爆嵉纫蛩?，?dǎo)致溝通不順暢進(jìn)而直接影響資金配置的效率;最后，在內(nèi)部資源配置過(guò)程中，出于企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)多樣性等因素考慮，會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部現(xiàn)金流從投資機(jī)會(huì)較多、凈流量為正的單位流入投資較少、凈流量為負(fù)的單位，這就難免導(dǎo)致企業(yè)過(guò)度投資，資本運(yùn)營(yíng)能力被削弱，進(jìn)而直接影響集團(tuán)的整體收益和企業(yè)價(jià)值。

（三）風(fēng)險(xiǎn)較為集中

資金集中管理的模式必然會(huì)增加集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)成本。由于下屬公司的資金歸集到了總部，這也就意味著相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也轉(zhuǎn)移到了集團(tuán)。如果集團(tuán)未能有效運(yùn)作所募集的資金，那么集團(tuán)企業(yè)整體資金回報(bào)率將會(huì)降低。譬如，集團(tuán)企業(yè)的一項(xiàng)規(guī)模較大的投資項(xiàng)目將牽涉整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部整體的資金調(diào)撥，頭寸管理等。如果因?yàn)閷?duì)于項(xiàng)目在執(zhí)行期間的收益周期、投資金額等任何一個(gè)環(huán)節(jié)考慮較少而出現(xiàn)問題，都將影響到集團(tuán)整體的資金流動(dòng)，縮小了集團(tuán)整體資金運(yùn)作的盈利空間，從而形成風(fēng)險(xiǎn)，影響集團(tuán)公司的發(fā)展。與此同時(shí)，由于集團(tuán)總部掌握著整個(gè)企業(yè)的對(duì)內(nèi)、對(duì)外融資的權(quán)限，這也就標(biāo)志著集團(tuán)必須承擔(dān)對(duì)申請(qǐng)資本配置的下屬企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的責(zé)任。有時(shí)集團(tuán)的資金管理制度與下屬單位的實(shí)際情況并不完全符合，照搬以前的相關(guān)制度并不能很好的適應(yīng)當(dāng)前的發(fā)展與管理要求，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制制度無(wú)法有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

（四）業(yè)財(cái)融合落實(shí)不完全，資金預(yù)算管理不到位

從業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)融合角度來(lái)看，由于不同部門之間缺少互動(dòng)往來(lái)，不同領(lǐng)域有著各自不同的目標(biāo)，在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)人員在制定資金預(yù)算前也很難獲得全面的數(shù)據(jù)信息，再加之企業(yè)內(nèi)部信息系統(tǒng)相互獨(dú)立，無(wú)法共享信息，導(dǎo)致相關(guān)人員獲取信息受限，信息數(shù)據(jù)收集不及時(shí)。

從資金預(yù)測(cè)管理角度來(lái)看，財(cái)務(wù)人員通常都是采用以前期歷史數(shù)據(jù)作為參考來(lái)編制資金預(yù)算，而不是通過(guò)與業(yè)務(wù)部門積極溝通，業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)匯總、比較之后才編制，這樣的操作往往會(huì)使得預(yù)算數(shù)據(jù)缺乏準(zhǔn)確性，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)判不足，甚至誤判的情況發(fā)生。但是由于信息受限，財(cái)務(wù)人員無(wú)法做到對(duì)集團(tuán)集中管控的資金結(jié)合資金計(jì)劃，在資金劃撥之后及時(shí)關(guān)注其用途、流向，以及對(duì)款項(xiàng)去向進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，嚴(yán)格內(nèi)部審批流程。其次，由于信息不對(duì)稱，致使財(cái)務(wù)人員難以實(shí)現(xiàn)對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流的有效掌握、監(jiān)管，無(wú)法事前對(duì)投資金額、數(shù)量、方式與時(shí)機(jī)等信息進(jìn)行合理規(guī)劃、安排，錯(cuò)失了有效規(guī)劃的時(shí)機(jī)。

（五）資金管理落實(shí)不夠細(xì)致成熟

在實(shí)踐過(guò)程中，資金管理工作具體落實(shí)中最明顯的問題在于其平臺(tái)自身功能模板的系統(tǒng)缺陷。由于一些資金信息沒能在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中披露，使得財(cái)務(wù)信息滯后。國(guó)有企業(yè)一般會(huì)根據(jù)自身的特點(diǎn)，在資金管理平臺(tái)上選擇銀企直聯(lián)系統(tǒng)，搭建網(wǎng)上結(jié)算平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)結(jié)算信息自動(dòng)傳遞。由于資金管理平臺(tái)對(duì)賬戶實(shí)行單一控制并且缺乏對(duì)資金精細(xì)化管理的規(guī)劃，進(jìn)而使得部分國(guó)有企業(yè)只能粗放式地進(jìn)行資金結(jié)算。一旦企業(yè)的銀行賬戶有余額，系統(tǒng)就會(huì)立馬進(jìn)行支付和轉(zhuǎn)賬，即使該筆余額很有可能已被計(jì)劃使用，不應(yīng)用作他用，但是系統(tǒng)操作前仍不會(huì)考慮和區(qū)分企業(yè)當(dāng)前和未來(lái)的資金使用計(jì)劃。此外，年度資金預(yù)算額度被不加以限制地使用，直接影響到資金預(yù)算和計(jì)劃的精確度和準(zhǔn)確性。資金信息的偏差和失真，將使得企業(yè)高層在做重大決策時(shí)難免出現(xiàn)偏差。

（六）資金報(bào)表的時(shí)效性過(guò)低

資金管理是非常重視財(cái)務(wù)信息時(shí)效性的，資金信息的對(duì)稱性、實(shí)效性和準(zhǔn)確性將給企業(yè)決策者帶來(lái)巨大幫助。60天內(nèi)的資金報(bào)表被認(rèn)為是及時(shí)的，否則是不及時(shí)的。然而，許多企業(yè)采用人工審核的資金結(jié)算方式，導(dǎo)致資金支付不及時(shí)，降低了資本運(yùn)營(yíng)效率。就一般國(guó)有企業(yè)資金管理而言，相關(guān)財(cái)務(wù)人員會(huì)在每天第一時(shí)間辦理普通支付業(yè)務(wù)，而對(duì)部分超限大額支付，需要呈交二審人員審批，中午暫停業(yè)務(wù)，下午一旦超過(guò)規(guī)定時(shí)效后，系統(tǒng)則不再審批任何新單子，這些超出時(shí)效期限的業(yè)務(wù)被留到次日完成，支付效率的降低，抑制了企業(yè)資金流動(dòng)的靈活性和創(chuàng)造性的發(fā)展。業(yè)務(wù)處理的不及時(shí)，也直接影響到當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表上反饋信息的及時(shí)性和有效性。

三、集團(tuán)企業(yè)資金集中管理問題的應(yīng)對(duì)措施

（一）加強(qiáng)對(duì)“兩金”的壓控管理，改善資金回籠效率

首先，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)庫(kù)存和應(yīng)收賬款占用資金的精細(xì)化管理，需要加大對(duì)員工在“兩金”管理方面的績(jī)效評(píng)價(jià)和考核激勵(lì)力度，以實(shí)現(xiàn)壓控管理目標(biāo);其次，可以借助信息共享的業(yè)務(wù)融合方式，為“兩金”壓控管理提供良好環(huán)境;最后，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行信用管理制度，通過(guò)管理和評(píng)估客戶信用等級(jí)確定賒售額和應(yīng)收賬款回收期，確保及時(shí)收款，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，避免不必要的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要及時(shí)催收，以免形成糟糕的債務(wù)狀況。加強(qiáng)對(duì)銷售合同的管理，及時(shí)跟蹤合同執(zhí)行情況，結(jié)清款項(xiàng)，提高資金收回效率。

（二）拓寬融資渠道，提升資金管理效率

首先，集團(tuán)企業(yè)為了確保和增強(qiáng)資金池的蓄水功能，應(yīng)該結(jié)合資金池規(guī)模與個(gè)數(shù)，控制資金池?cái)?shù)量，一般情況下不超過(guò)五個(gè)。其次，在企業(yè)可承受風(fēng)險(xiǎn)能力范圍內(nèi)，積極運(yùn)營(yíng)各類增值產(chǎn)品，配置流動(dòng)性強(qiáng)、收益率高的理財(cái)產(chǎn)品，提升閑置資金的收益。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道，從政府投資、融資租賃、股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化、員工股權(quán)激勵(lì)等方面選擇和確定合適的融資組合，嚴(yán)格規(guī)范資金使用。制定適合企業(yè)發(fā)展的最佳融資方案，力爭(zhēng)獲得更好的預(yù)期收益，避免過(guò)高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)流程，積極組織會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思維和工作方式，參與到資金管理工作當(dāng)中，提高資本運(yùn)營(yíng)效率。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制，降低資金集中管理風(fēng)險(xiǎn)

落實(shí)資金集中管理的集團(tuán)企業(yè)，需要明確集團(tuán)自身以及下屬各成員單位各自的資金管理的權(quán)限與責(zé)任。具體包括：①集團(tuán)總部必須實(shí)行“三重一大”決策機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資金管理風(fēng)險(xiǎn)管控的監(jiān)督，資金管理事項(xiàng)需實(shí)施正式授權(quán)制。另外，事前的重大資金投放決策報(bào)批、監(jiān)管;事中的資金歸集、調(diào)劑以及事后的收益分配、對(duì)外擔(dān)保等管理權(quán)限，需要有明確的制度規(guī)定和權(quán)限劃分;②加強(qiáng)結(jié)算過(guò)程的安全控制。集團(tuán)企業(yè)必須建立健全資金授權(quán)和審批的制度和流程，嚴(yán)格遵照制度操作，開展資金結(jié)算業(yè)務(wù);③用好資金系統(tǒng)平臺(tái)，實(shí)時(shí)關(guān)注資金動(dòng)向，預(yù)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等方面的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提供決策建議。

（四）全面推進(jìn)業(yè)財(cái)融合，加強(qiáng)資金預(yù)算管理

首先，財(cái)務(wù)工作不可以脫離前端實(shí)際業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)人員需要深入基層業(yè)務(wù)收集更詳細(xì)的數(shù)據(jù)和信息，了解真實(shí)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的同時(shí)參與業(yè)務(wù)管理。其次，財(cái)務(wù)人員還必須充分利用好信息管理系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)融合，借助系統(tǒng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)部門與不同業(yè)務(wù)部門之間的信息共享和溝通，進(jìn)而更好地完成資金預(yù)算管理平臺(tái)的數(shù)據(jù)采集工作。最后，財(cái)務(wù)人員需要積極主動(dòng)地了解并掌握業(yè)務(wù)需要，提供最及時(shí)以及準(zhǔn)確的資金支持。財(cái)務(wù)部門必須通過(guò)更加便捷、高效、精準(zhǔn)的溝通及管理方式全面落實(shí)的業(yè)財(cái)融合，既要保證預(yù)算數(shù)據(jù)的全面性，又要確保數(shù)據(jù)信息的及時(shí)性，力爭(zhēng)在可控范圍內(nèi)盡可能地提高企業(yè)預(yù)算計(jì)劃的可執(zhí)行性和準(zhǔn)確性。

（五）加強(qiáng)資金歸集精細(xì)化管理，發(fā)揮好資金池作用

集團(tuán)企業(yè)必須保證資金池中足夠的資金，以便更好地發(fā)揮資金在企業(yè)發(fā)展中的重要作用。在實(shí)際運(yùn)作中，所有成員單位的資金應(yīng)由集團(tuán)統(tǒng)籌管理，集團(tuán)需要結(jié)合下屬成員單位自身的資金計(jì)劃，充分合理預(yù)測(cè)資金動(dòng)向，以集團(tuán)總體計(jì)劃為基礎(chǔ)，統(tǒng)籌兼顧地管理資金的上收下?lián)軜I(yè)務(wù)。更好地發(fā)揮資金池的作用。

（六）加強(qiáng)執(zhí)行管理，提高資金工作的及時(shí)性

首先，企業(yè)需要基于當(dāng)下真實(shí)的公司情況完善和優(yōu)化資金管理系統(tǒng)。與此同時(shí)，組織有關(guān)人員學(xué)習(xí)，確保涉及人員可以按照資金管理規(guī)則來(lái)工作。此外，需要參照資金管理制度開展事前、事中、以及事后的資金監(jiān)督，特別是系統(tǒng)中的授權(quán)、審查以及批準(zhǔn)流程，嚴(yán)格要求資金管理人員根據(jù)系統(tǒng)工作，并設(shè)定相應(yīng)的問責(zé)制機(jī)制，一旦資金管理出現(xiàn)問題，則必須對(duì)有關(guān)人員調(diào)查問責(zé);同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加入信息管理，以通過(guò)系統(tǒng)管理控制人工管理中的一些薄弱環(huán)節(jié)，從而有效地改善制度落地的執(zhí)行力，增強(qiáng)管理的效果。

四、結(jié)束語(yǔ)

資金集中管理有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的綜合性管控，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)深化管理有著重要作用。資金集中管理的實(shí)現(xiàn)形式包括：加強(qiáng)對(duì)“兩金”的壓控管理，改善資金回籠效率;拓寬融資渠道，提高資金管理效率;加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)的資本風(fēng)險(xiǎn)管理和控制;全面推進(jìn)業(yè)財(cái)融合，加強(qiáng)資金預(yù)算管理;加強(qiáng)資金統(tǒng)籌和及時(shí)性管理，發(fā)揮好資金池作用等。在此基礎(chǔ)上，采用科學(xué)合理的對(duì)策來(lái)增強(qiáng)資金流的管控，保障終端現(xiàn)金流的安全完整。這對(duì)于推動(dòng)國(guó)有集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的進(jìn)一步成熟和行業(yè)的蓬勃發(fā)展均有著深遠(yuǎn)的影響。

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