中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)資產(chǎn)部 冶金價格信息中心

一、國內(nèi)鋼材價格指數(shù)由升轉(zhuǎn)降

進(jìn)入5月份以來，前兩周鋼材價格繼續(xù)上漲，CSPI綜合指數(shù)在5月14日沖上174.81點(diǎn)，達(dá)歷史最高點(diǎn)，比4月末上漲17.42%。針對鋼材價格上漲過快，國常會連續(xù)兩次聚焦大宗商品價格問題，發(fā)改委、工信部、國資委等部委聯(lián)合開展約談和市場監(jiān)管稽查。5月份第三周、第四周鋼材價格出現(xiàn)持續(xù)回落走勢，至5月末，CSPI綜合指數(shù)降至144.07點(diǎn)，比高點(diǎn)回落30.74點(diǎn)，跌幅為17.58%，已低于4月末水平，環(huán)比下降4.81點(diǎn)，降幅為3.23%（見圖1）。

圖1 2020-2021年5月中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）走勢圖

（一）長、板材價格均由升轉(zhuǎn)降，板材降幅大于長材

5月末，CSPI長材指數(shù)為147.65點(diǎn)，環(huán)比下降3.74點(diǎn)，降幅為2.47%；CSPI板材指數(shù)為143.28點(diǎn)，環(huán)比下降7.03點(diǎn)，降幅為4.68%，降幅大于長材2.21個百分點(diǎn)（見圖2、表1）。

表1 2021年5月中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）變化情況表

圖2 2020-2021年5月CSPI長材和板材價格指數(shù)走勢圖

（二）主要品種鋼材價格變化情況

5月末，在鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種中，除鍍鋅板和熱軋無縫管價格繼續(xù)上升，環(huán)比分別上升191元/噸和280元/噸，其它品種鋼材價格均由升轉(zhuǎn)降。其中，高線、螺紋鋼、中厚板和熱軋卷板下降幅度較大，環(huán)比分別下降143元/噸、205元/噸、257元/噸和476元/噸；角鋼和冷軋薄板下降幅度相對較小，環(huán)比分別下降72元/噸和32元/噸（見表2）。

表2 2021年5月主要鋼材品種價格及指數(shù)變化情況表 元/噸

（三）各周鋼材價格指數(shù)變化情況

5月份，CSPI鋼材價格指數(shù)大幅震蕩。其中第一、二周大幅上升，第三、四周價格大幅回落；進(jìn)入6月份以來，第一周鋼價指數(shù)小幅回升，第二周略有下降，總體呈窄幅波動走勢（見表3）。

表3 2021年5月中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）各周變化情況表

（四）主要區(qū)域市場鋼材價格變化情況

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，5月份，CSPI全國六大區(qū)域指數(shù)均由升轉(zhuǎn)降。其中華東地區(qū)降幅較大，環(huán)比下降4.38%；東北、中南、華北、西南和西北地區(qū)環(huán)比分別下降3.66%、3.01%、2.34%、1.80%和0.19%（見表4）。

表4 2021年5月CSPI分地區(qū)鋼材價格指數(shù)變化情況

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

（一）主要用鋼行業(yè)保持增長，鋼材市場需求平穩(wěn)

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長15.4%，兩年平均增長4.2%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長11.8%，兩年平均增長2.6%。制造業(yè)投資同比增長20.4%，兩年平均增速由1-4月份下降轉(zhuǎn)為增長0.6%。房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長18.3%，兩年平均增長8.6%;貨物進(jìn)出口總額同比增長28.2%。其中出口同比增長30.1%;機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長31.9%，占出口總額的59.5%；制造業(yè)用電量同比增長20.5%，較上年同期加快25.2個百分點(diǎn)。5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，比2019年同期增長13.6%，兩年平均增長6.6%；環(huán)比增長0.52%。從總體情況看，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢，國內(nèi)市場鋼材需求平穩(wěn)。

（二）鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，市場供需形勢未有明顯改觀

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，5月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為7815萬噸、9945萬噸和12469萬噸，同比分別下降0.2%、增長6.6%和7.9%；平均粗鋼日產(chǎn)320.81萬噸，日均環(huán)比下降1.6%，仍是歷史次高水平。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，5月份，全國出口鋼材527萬噸，同比增長19.8%；進(jìn)口鋼材121萬噸，同比減少5.8%；鋼材凈出口量為407萬噸，同比增長30.3%。從總體情況看，鋼鐵日產(chǎn)水平小幅下降，但仍保持高水平，市場供需形勢未有明顯改觀。

（三）國際市場大幅上漲，對國內(nèi)鋼價產(chǎn)生拉動作用

為應(yīng)對疫情對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，全球主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺大規(guī)模刺激方案，實(shí)施超寬松貨幣政策，推動了鋼材等大宗商品價格大幅上漲。據(jù)CRU數(shù)據(jù)，1-5月國際鋼材價格同比上69.2%，超過國內(nèi)升幅33.2個百分點(diǎn)。其中5月份CRU綜合指數(shù)升至301.1點(diǎn)，環(huán)比上升9.4%。國際市場鋼材價格漲幅明顯高于國內(nèi)，對國內(nèi)市場鋼材價格產(chǎn)生了拉動作用。

（四）原燃材料價格持續(xù)高位，對鋼價有推動作用

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，5月末，國產(chǎn)鐵精礦價格環(huán)比上升145元/噸，CIOPI進(jìn)口礦價格環(huán)比上升1.96美元/噸，煉焦煤和冶金焦價格環(huán)比分別上升318元/噸和558元/噸，廢鋼價格環(huán)比下降135元/噸。從同比情況看，國產(chǎn)鐵精礦和進(jìn)口礦分別上漲81.63%和97.70%，煉焦煤和冶金焦價格分別上漲49.09%和59.73%，廢鋼價格上漲35.47%。原燃材料價格持續(xù)高位，對鋼價形成推動作用（見表5）。

表5 2021年5月主要原燃材料價格變化情況表

（五）市場投機(jī)行為助推鋼材價格上漲

鋼材、鐵礦石等大宗商品具有金融屬性，全球流動性寬松為市場炒作提供了機(jī)會。由于市場資金較為充裕，在市場預(yù)期加強(qiáng)的氛圍下，投機(jī)行為助推鋼材價格的非理性上漲。在供需形勢沒有進(jìn)一步變化的情況下，金融資本借偏緊預(yù)期炒作，也是“五一”過后鋼材價格漲幅加大的一個重要原因。

三、國際市場鋼材價格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅有所收窄

5月份，國際鋼材價格指數(shù)（CRU）為301.1點(diǎn)，環(huán)比上升25.9點(diǎn)，升幅為9.4%，較上月收窄2.5個百分點(diǎn)；與上年同期相比上升161.8點(diǎn)，升幅為116.2%，大于國內(nèi)鋼價升幅73.5個百分點(diǎn)（見圖3、表6）。

表6 2021年5月國際鋼材價格指數(shù)（CRU）變化表

圖3 2020-2021年5月國際鋼材價格指數(shù)（CRU）走勢圖

（一）長材、板材價格均繼續(xù)上升，板材升幅大于長材

5月份，CRU長材指數(shù)為245.9點(diǎn)，環(huán)比上升12.1點(diǎn)，升幅為5.2%；CRU板材指數(shù)為328.57點(diǎn)，環(huán)比上升32.8點(diǎn)，升幅為11.1%，比長材升幅高5.9個百分點(diǎn)；與去年同期相比，CRU長材指數(shù)上升94.9點(diǎn)，升幅為62.8%；CRU板材指數(shù)上升194.9點(diǎn)，升幅為145.9%（見圖4）。

圖4 2020-2021年5月CRU長材和板材價格指數(shù)走勢圖

（二）北美升幅繼續(xù)加大，歐洲、亞洲升幅收窄

1.北美市場

5月份，CRU北美鋼材價格指數(shù)為348.9點(diǎn)，環(huán)比上升30.5點(diǎn)，升幅為9.6%，較上月加大2.7個百分點(diǎn)；美國制造業(yè)PMI為61.2%，環(huán)比上升0.5個百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)下降4.0個百分點(diǎn)，庫存指數(shù)回升4.3個百分點(diǎn)；5月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為81.5%，環(huán)比上升2.4個百分點(diǎn)。本月美國中西部鋼材價格繼續(xù)上升，且環(huán)比升幅有所加大（見表7）。

表7 2021年5月美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表 美元/噸

2.歐洲市場

5月份，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為308.4點(diǎn)，環(huán)比上升32.6點(diǎn)，升幅為11.8%，較上月縮小1.5個百分點(diǎn)；歐元區(qū)制造業(yè)PMI為62.8%，環(huán)比略降0.1個百分點(diǎn)。其中德國、意大利、法國和西班牙制造業(yè)PMI分別為64.4%、62.3%、59.4%和59.4%，總體保持?jǐn)U張態(tài)勢。本月德國市場主要鋼材品種中，線材、鋼筋、小型材和型鋼價格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，板帶材價格均繼續(xù)上升，且升幅有所加大（見表8）。

表8 2021年5月德國市場鋼材價格變化情況 美元/噸

3.亞洲市場

5月份，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為268.9點(diǎn)，環(huán)比上升19.6點(diǎn)，升幅為7.9%，升幅較上月收窄7.1個百分點(diǎn)；日本制造業(yè)PMI為53.0%，環(huán)比下降0.6個百分點(diǎn)；韓國制造業(yè)PMI為53.7%，環(huán)比下降0.9個百分點(diǎn)；中國制造業(yè)PMI為51.0 %，環(huán)比下降0.1個百分點(diǎn)?？傮w來看仍保持?jǐn)U張態(tài)勢。本月印度市場主要鋼材品種均持續(xù)上升（見表9）。

表9 2021年5月CRU印度市場鋼材價格變化情況表 美元/噸

四、后期鋼材市場價格走勢分析

（一）需求端有所減弱，供給端基本保持平穩(wěn)

從需求方面看，國內(nèi)市場鋼材需求總體依然強(qiáng)勁，但有季節(jié)性減弱的因素。建筑業(yè)中房地產(chǎn)“三道紅線”和供地“兩集中”使市場逐步降溫，再加上南方即將進(jìn)入高溫、梅雨季節(jié)，基建施工也將放緩；制造業(yè)中，汽車芯片短缺影響將進(jìn)一步加大，家電行業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)淡季。從供給方面看，鋼廠產(chǎn)能利用率較高，沒有主動減產(chǎn)意愿?？傮w來看，供需兩端并沒有出現(xiàn)整體性、趨勢性變化，鋼材價格不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)。

（二）鋼鐵生產(chǎn)保持較高水平，鋼價難以持續(xù)上漲

據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，6月上旬，會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)233.53萬噸，環(huán)比增長2.15%。據(jù)此估算全國日產(chǎn)粗鋼320.69萬噸，環(huán)比上旬增長0.04%。從供給端情況看，鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減以及環(huán)保督查等工作即將展開，后期粗鋼產(chǎn)量難以大幅增長。從需求端情況看，夏季是傳統(tǒng)的需求淡季，鋼材價格難以持續(xù)上漲。

（三）企業(yè)庫存有所上升，社會庫存持續(xù)下降

目前市場逐漸進(jìn)入盛夏時節(jié)，鋼材需求強(qiáng)度會有所減弱，企業(yè)庫存環(huán)比上升，社會庫存降幅收窄。據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，6月上旬，會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1423萬噸，比上旬增加82萬噸，增幅為6.1%。從社會庫存情況看，全國20個城市五種鋼材社會庫存自3月起就呈持續(xù)下降走勢。至6月上旬為1081萬噸，比上旬減少17萬噸，降幅為1.5%，比上旬降幅收窄5.7個百分點(diǎn)。后期高溫多雨天氣增多，戶外施工項(xiàng)目和交通運(yùn)輸受到影響，鋼材需求也會連帶受到影響。

（四）后期市場需要關(guān)注的主要問題

一是市場需求有所減弱，維護(hù)市場平穩(wěn)至關(guān)重要。從國內(nèi)市場情況看，受季節(jié)和下游行業(yè)變化影響，需求有減弱態(tài)勢，而目前日產(chǎn)水平仍處于高位。鋼鐵企業(yè)應(yīng)合理安排生產(chǎn)節(jié)奏，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

二是鐵礦石價格高位波動，企業(yè)降本增效壓力加大。據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，6月18日，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價格為216.67美元/噸，比5月末上漲10.04%，而同期鋼價僅上漲1.96%，遠(yuǎn)低于礦價漲幅，企業(yè)降本增效壓力進(jìn)一步加大。

三是鋼材出口退稅政策的調(diào)整對鋼材出口影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)。國家自5月1日起取消了部分鋼材的出口退稅，5月份鋼材出口量環(huán)比大幅減少270萬噸，降幅為33.9%，政策效果初顯。后期該政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，企業(yè)鋼材出口難度增大。