林承群

【摘要】“一帶一路”建設(shè)是我國擴(kuò)大對外開放的重大舉措，是構(gòu)建人類命運共同體的偉大實踐。隨著“一帶一路”從愿景到行動，從提出到全面深入發(fā)展，越來越多的的中國建筑工程企業(yè)伴隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、通信、礦產(chǎn)資源等項目從“走出去”到“走進(jìn)去”，不斷促進(jìn)相關(guān)國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，進(jìn)一步提升了中國企業(yè)在國際工程承包市場的影響力。文章以財務(wù)模型為基礎(chǔ)，就外經(jīng)企業(yè)不同經(jīng)營模式下企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)進(jìn)行了探討和研究，為企業(yè)經(jīng)營者有效決策提供了財務(wù)數(shù)據(jù)支撐。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)營模式組合模型；經(jīng)營戰(zhàn)略；目標(biāo)利潤；預(yù)期綜合收益率

【中圖分類號】F275

一、經(jīng)營模式組合模型的搭建背景

（一）傳統(tǒng)單一經(jīng)營模式無法支撐外經(jīng)企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)規(guī)模

目前傳統(tǒng)國際工程承包經(jīng)營是以現(xiàn)匯類市場為主，這類企業(yè)多為外經(jīng)商務(wù)平臺公司，往往是以追蹤項目為主，在項目落地時收取一定比例管理費用后，交由專業(yè)施工企業(yè)實施。受市場體量、競爭環(huán)境等因素影響，此類經(jīng)營模式存在以下弊病：一是項目合同額體量較小，無法實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。二是海外現(xiàn)匯類市場外部競爭日趨激烈，項目創(chuàng)利空間有限。三是無長期穩(wěn)定良好的合作關(guān)系，導(dǎo)致管理費議價空間有限。四是工程報價能力欠缺，境外投標(biāo)過多依靠合作單位，項目盈利空間把控不準(zhǔn)，收取費用比例沒有可靠依據(jù)。綜上，此類外經(jīng)企業(yè)亟需改善單一經(jīng)營模式，拓展政府間合作和投融資業(yè)務(wù)，在維持企業(yè)生存的基礎(chǔ)上，開展多元化經(jīng)營模式。

（二）后疫情時代外經(jīng)企業(yè)亟需多種經(jīng)營模式應(yīng)對挑戰(zhàn)和機(jī)遇

當(dāng)今世界，正在經(jīng)歷百年未有之大變局，暴發(fā)并不斷蔓延的新冠肺炎疫情使外經(jīng)行業(yè)未來發(fā)展之路充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇。立足2020年國際承包市場現(xiàn)狀，行業(yè)態(tài)勢瞬息萬變。政府間合作和投資項目引領(lǐng)主流，跨境并購成為快速發(fā)展的重要途經(jīng)，投建營一體化搶占未來發(fā)展先機(jī)。海外各國受新冠肺炎疫情影響經(jīng)濟(jì)增長乏力，故各國勢必在推進(jìn)新冠肺炎疫情防控的同時，加快推進(jìn)公共衛(wèi)生醫(yī)療、交通設(shè)施、水務(wù)電力、綠色環(huán)保等民生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以期利用國內(nèi)市場刺激本國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這正是外經(jīng)企業(yè)的市場機(jī)遇。

二、經(jīng)營模式組合模型含義

經(jīng)營模式組合模型是基于具體的基本假設(shè)、業(yè)務(wù)邏輯，將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動轉(zhuǎn)化為財務(wù)語言的數(shù)學(xué)模型，其最基本的功能是作為一種分析、預(yù)測工具，為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略提供決策支撐。構(gòu)建經(jīng)營模式組合模型的主要思路是：以經(jīng)營模式所占不同比例及對不同經(jīng)營模式假定預(yù)期綜合收益率為變量，以企業(yè)戰(zhàn)略確定凈利潤為目標(biāo)，考慮企業(yè)運營費用、其他收益等因素，反推企業(yè)預(yù)期應(yīng)達(dá)到的收入規(guī)模，從而為訂單追蹤提供數(shù)據(jù)依據(jù)?？傮w來說，預(yù)期實現(xiàn)以下功能：一是將企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行數(shù)字化表達(dá)，讓戰(zhàn)略能夠借助財務(wù)數(shù)據(jù)的形式予以落地；二是對戰(zhàn)略進(jìn)行反向修訂，通過經(jīng)營模式組合模型的模擬計算預(yù)測戰(zhàn)略的實施效果。

經(jīng)營模式應(yīng)從外經(jīng)企業(yè)參與項目的角色角度考慮：一是作為項目總包方收取分包方固定比例管理費，即鎖定總包方利潤的委托管理模式；二是與合作方共同參與項目實施、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的聯(lián)建合作模式；三是政府間合作項目，也就是常說的“兩優(yōu)”項目，即中國援外優(yōu)惠貸款和優(yōu)惠出口買方信貸項目；四是投資帶動工程總承包、投資并購等投融資運作模式。

三、經(jīng)營模式組合模型的作用

（一）戰(zhàn)略執(zhí)行的動態(tài)監(jiān)測工具

企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略具有穩(wěn)定性，但市場及國際經(jīng)濟(jì)形勢是不斷變化的，也是難以預(yù)測的，模型應(yīng)及時對市場的變化以財務(wù)數(shù)據(jù)的形式進(jìn)行反映，在總的戰(zhàn)略目標(biāo)不變的情況下，通過調(diào)整模型中變動的參數(shù)，反映市場變化對經(jīng)營和戰(zhàn)略執(zhí)行產(chǎn)生的影響，從而確保企業(yè)發(fā)展不偏離軌道。

（二）對項目運作進(jìn)行事前模擬

在項目開始前，通過經(jīng)營模式模型的預(yù)測能夠?qū)椖繑M采用的經(jīng)營模式、利潤率與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行可行性分析，為經(jīng)營開發(fā)提供事前決策支持，初步預(yù)測項目實施后的成果。

（三）對企業(yè)戰(zhàn)略決策進(jìn)行修正

經(jīng)營模式組合模型模擬的結(jié)果能夠印證企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是否能夠為企業(yè)帶來目標(biāo)效益，從而修正企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的戰(zhàn)略決策，在企業(yè)業(yè)務(wù)模式?jīng)Q策制定階段提供重要的數(shù)據(jù)支持。

四、經(jīng)營模式組合模型的模擬運用

（一）設(shè)定凈利潤目標(biāo)及運營費用

假設(shè)某外經(jīng)企業(yè)在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，做出如下基本假設(shè)：一是未來三年的目標(biāo)凈利潤分別為2億、4億和7億元人民幣。二是基于公司戰(zhàn)略目標(biāo)，確定委托管理項目、聯(lián)建合作項目、政府間合作項目和投融資類項目四種經(jīng)營模式。三是運營費用結(jié)合歷史平均水平、戰(zhàn)略布局進(jìn)行假定。四是充分考慮其他非主業(yè)經(jīng)營每年貢獻(xiàn)各類收益（見表1）。

（二）設(shè)定不同經(jīng)營模式收益率

假設(shè)委托管理項目收益率為2%、聯(lián)建合作項目收益率為5%、政府間合作項目收益率為7%以及投融資項目收益率為15%。

（三）設(shè)定經(jīng)營模式組合構(gòu)成比例

基于政府間合作項目和投融資項目經(jīng)營周期長，短期內(nèi)無法為企業(yè)提供效益支撐等特點，預(yù)計前兩年內(nèi)，委托管理項目和聯(lián)建合作項目將成為企業(yè)營業(yè)收入和利潤的主要來源（見表2）。

（四）測算經(jīng)營模式組合所需收入規(guī)模

根據(jù)以上設(shè)定，通過搭建“經(jīng)營模式組合模型”測算得出不同經(jīng)營模式收入規(guī)模及凈利潤構(gòu)成（見表3）。

1.企業(yè)未來3年收入規(guī)模需接近百億元甚至遠(yuǎn)超百億元以上，才可以實現(xiàn)目標(biāo)利潤。從外部環(huán)境來看，受全球經(jīng)濟(jì)影響，短期內(nèi)實現(xiàn)收入規(guī)?？缭绞皆鲩L還存在較大的壓力，外經(jīng)企業(yè)如果從傳統(tǒng)外經(jīng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦徒?jīng)營模式形成規(guī)模效益還將需要時間。

2.在現(xiàn)有市場存量下，企業(yè)如果想要實現(xiàn)既定利潤目標(biāo)，需增加高收益率經(jīng)營模式占比。以第一年為例，如果將委托管理項目與政府間合作項目比例從45%、10%分別調(diào)整至30%、25%，公司收入規(guī)模將從93.69億元降至78.41億元（見表4），反映出通過調(diào)節(jié)低收益率和高收益率經(jīng)營模式占比，公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)可能性將大幅增加。

（五）經(jīng)營模式組合的現(xiàn)實意義

1.提升高收益率模式比重

為了實現(xiàn)公司可持續(xù)健康發(fā)展，提升自身造血能力將是立根之本。結(jié)合模型分析，公司3年內(nèi)還需實現(xiàn)新簽合同額和收入規(guī)模大幅增長來實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)利潤，以目前來看，短期內(nèi)僅依靠經(jīng)營規(guī)模提升來帶動效益增長壓力巨大，而提升高收益率模式比重，在推動企業(yè)利潤快速增長的同時，可有效緩解公司經(jīng)營壓力。

2.收購并入優(yōu)質(zhì)企業(yè)

收購并入經(jīng)營效益高、持續(xù)盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，來提升高收益經(jīng)營模式占比，降低企業(yè)經(jīng)營壓力。經(jīng)測算，并入一家年收益率8%、利潤額5000萬元的企業(yè)，完成預(yù)期目標(biāo)利潤所需收入規(guī)模將減少6.25億元。因此，把握后疫情時代的發(fā)展機(jī)遇，搶抓跨境并購窗口期，深入研究國別政策，尋找與企業(yè)戰(zhàn)略及市場開發(fā)需要相契合的并購標(biāo)的，將優(yōu)質(zhì)境外企業(yè)并入企業(yè)，對企業(yè)充分賦能，將是外經(jīng)企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營模式的關(guān)鍵之舉。

3.合理控制非生產(chǎn)性支出

考慮到運營費用需要經(jīng)營模式提供收益支持，即企業(yè)運營費用支出越高所需高收益率經(jīng)營模式占比越大。立足自身降低運營費用支出，從短期來看將有利于減輕企業(yè)經(jīng)營壓力?？梢酝ㄟ^預(yù)算目標(biāo)分解，合理控制企業(yè)非生產(chǎn)性支出，減少管理費用總額投入，降低相關(guān)年度的收入規(guī)模壓力。

4.拓寬經(jīng)營模式渠道

一是緊抓新冠肺炎疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時機(jī)，探索投融資類項目帶動工程總承包項目模式，即企業(yè)通過比例合作方式參與建設(shè)期工程承包，分享工程承包利潤，實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，突破投融資項目建設(shè)期效益瓶頸；二是全面融入“新基建”發(fā)展領(lǐng)域，加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局，以“新基建”帶動高鐵、軌道交通和路橋等基礎(chǔ)基建項目，實現(xiàn)公司收入規(guī)模的多元化發(fā)展。

5.加速推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

在政府間合作項目、委托管理項目和聯(lián)建合作項目短期內(nèi)形成規(guī)模效益的同時，加速推動投融資項目落地，拉動企業(yè)利潤快速增長。

6.組建專家團(tuán)隊，開拓“二次經(jīng)營”

積極組建公司內(nèi)外部專家團(tuán)隊，充分發(fā)揮外經(jīng)平臺公司商務(wù)優(yōu)勢。一是重視商務(wù)談判、精研所在國的法律法規(guī)和工程合同，加強(qiáng)在建項目管理，積極與合作伙伴通過變更索賠等爭取“二次經(jīng)營”收入分成；二是研究所在國外匯、財經(jīng)和稅務(wù)政策法規(guī)，加強(qiáng)境外項目財稅過程管理，通過稅務(wù)籌劃與實施、資金匯兌規(guī)避風(fēng)險損失等方式為項目創(chuàng)造效益，為公司取得額外分成收入，最終進(jìn)一步提高利潤分成效益。

五、經(jīng)營模式組合模型的注意事項

（一）以戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)為首要任務(wù)

戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)未來的經(jīng)營行動綱領(lǐng)，經(jīng)營模式組合模型是企業(yè)基于戰(zhàn)略目標(biāo)預(yù)測未來經(jīng)營模式努力方向的重要工具，脫離了戰(zhàn)略的支撐，也就失去了其本來的意義。經(jīng)營模式組合模型不僅要清晰地反映戰(zhàn)略目標(biāo)，還要通過一系列財務(wù)數(shù)據(jù)模擬戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)路徑。

（二）以業(yè)財充分融合為基本前提

任何脫離業(yè)務(wù)的財務(wù)模型都是沒有現(xiàn)實意義的，無法為企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)決策提供數(shù)據(jù)引領(lǐng)。經(jīng)營模式組合模型也不例外，緊扣業(yè)務(wù)主線是經(jīng)營模式組合模型的基本要求。可通過國際業(yè)財共享平臺，有效將業(yè)務(wù)語言轉(zhuǎn)化為財務(wù)數(shù)據(jù)，即結(jié)合所在國市場存量項目構(gòu)成及市場前景、不同模式項目收益率以及企業(yè)運營費用等財務(wù)數(shù)據(jù)，讓經(jīng)營模式組合模型經(jīng)得起推敲、做得了決策。

（三）以向管理層決策支持為根本

經(jīng)營模式組合模型模擬結(jié)果的最終應(yīng)用，是為管理層提供決策依據(jù)，而不僅僅是徒托空言、紙上談兵，是要成為指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營計劃和發(fā)展規(guī)劃編制的重要工具，最終讓經(jīng)營模式組合模型的效果看得見、摸得著。

六、結(jié)語

綜上所述，基于企業(yè)目標(biāo)利潤搭建的經(jīng)營模式組合模型，在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)效益確定的情況下，已經(jīng)能夠隨著經(jīng)營模式所占不同比例、預(yù)期綜合收益率的變化，及時、準(zhǔn)確地反映企業(yè)不同經(jīng)營模式所需達(dá)到的收入規(guī)模以及總規(guī)模，但這也僅僅是企業(yè)戰(zhàn)略的一個表達(dá)層面。當(dāng)企業(yè)的戰(zhàn)略確定是以擴(kuò)大收入規(guī)模為目標(biāo)，而不僅僅是一味追求效益時，就需要我們在戰(zhàn)略目標(biāo)收入的基礎(chǔ)上重新構(gòu)建經(jīng)營模式組合模型，但其最終目的以及基本思路與本文所探討的模型是相同和一致的。