趙曉瞳 王娜

摘要：籌資風(fēng)險(xiǎn)，它指的是一家公司失去償還債務(wù)能力的可能性和利潤(rùn)的可變性?；I資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵所在，而企業(yè)在籌資過程中因?yàn)槎喾矫嬉赜绊?，?huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來極大不確定性，引起不必要的經(jīng)濟(jì)損失。本文基于籌資風(fēng)險(xiǎn)形成原因，根據(jù)大部分企業(yè)在籌資過程中存在的不足給出合理的解決措施，目標(biāo)于防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)方面的管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：籌資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;風(fēng)險(xiǎn)防范

一、加強(qiáng)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義

籌資活動(dòng)時(shí)刻影響著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)，不論哪個(gè)環(huán)節(jié)的不良操作都可能影響著企業(yè)的整體效益。企業(yè)想要獲得穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)應(yīng)全方面防范籌資所帶來風(fēng)險(xiǎn)的一切可能性。只有企業(yè)的管理層和財(cái)務(wù)人員能意識(shí)到防范籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的重要性，不一味地追求利益最大化，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)長(zhǎng)久的實(shí)現(xiàn)盈利。由于籌資風(fēng)險(xiǎn)在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中是不可避免的，因此，在公司日常經(jīng)營(yíng)管理過程中要防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1.金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是進(jìn)行資金融通、通過各式各樣的金融交易活動(dòng)實(shí)現(xiàn)彌補(bǔ)資金短缺的場(chǎng)所，于企業(yè)而言，主要是貨幣資金的借貸行為、外匯買賣、發(fā)行股票等，且目前我國(guó)金融市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜、市場(chǎng)體系尚不完善，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)受金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響具有很大不確定。如企業(yè)進(jìn)行進(jìn)出口相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，人民幣匯率水平的變化，直接影響著企業(yè)的籌資成本和利益。同時(shí)長(zhǎng)期借款利息率的提高，也會(huì)引起利息費(fèi)用劇增、財(cái)務(wù)費(fèi)用增多，很多企業(yè)可能由于無法支付高漲的利息費(fèi)用而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。此外，企業(yè)面臨銀行長(zhǎng)期借款限制條款的增多、籌資數(shù)量有限等情況限制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，資金使用效果不佳，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。

2.企業(yè)的信用度。企業(yè)的信用度是企業(yè)在日常中所擁有的社會(huì)公認(rèn)的信譽(yù)和名聲。在社會(huì)上享有的公認(rèn)度越高，企業(yè)在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)可以選擇的籌資渠道就越廣，企業(yè)籌資方式多元化有助于降低取得資金的成本，從而籌資風(fēng)險(xiǎn)不確定性就越小;相反，企業(yè)的公信度過低，就會(huì)受到種種外在條件的制約，導(dǎo)致籌資利息過高，籌資成本隨之也就較高，籌資風(fēng)險(xiǎn)就越大。由此可以看出，企業(yè)的信用可以對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)產(chǎn)生很大的影響良好的企業(yè)聲譽(yù)可以為企業(yè)在籌資過程中提供極大便利，降低籌資成本。

3.籌資方式單一。企業(yè)在進(jìn)行日常運(yùn)營(yíng)管理的過程中，融資行為是企業(yè)必不可少的環(huán)節(jié)之一，絕大多數(shù)企業(yè)都會(huì)存在負(fù)債，然而很多企業(yè)的融資渠道仍局限于銀行貸款，這意味著銀行貸款對(duì)于企業(yè)而言是最主要的融資來源，因此融資形式過于單一，其資金狀況極大的受到各個(gè)因素的影響。如果銀行借款利率上漲，就會(huì)很大程度增加企業(yè)的籌資成本，如果企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)過于失衡，便會(huì)使企業(yè)陷入極其被動(dòng)的境地。大而且多數(shù)企業(yè)對(duì)資金要求很高，因此市場(chǎng)利率的改變，這無疑會(huì)影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而進(jìn)一步加大了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、控制企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

1.提高公司應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的能力。由于我國(guó)宏觀環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，如果企業(yè)不對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)因素加以重視，企業(yè)很可能由于對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)變能力不足導(dǎo)致企業(yè)籌資困難，在中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境多變的情況下，國(guó)家政策、法律環(huán)境和市場(chǎng)需求也不斷發(fā)生著變化，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來的影響也是不確定的。企業(yè)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的根本就在于應(yīng)對(duì)各種外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，只有這樣才能在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，不會(huì)因?yàn)橥獠凯h(huán)境多樣化給企業(yè)帶來無法預(yù)測(cè)的威脅。因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)外界環(huán)境的變化充分警惕起來，同時(shí)結(jié)合自身發(fā)展特點(diǎn)，進(jìn)而對(duì)自身的發(fā)展方向進(jìn)行改善。

2.實(shí)現(xiàn)籌資渠道多元化。企業(yè)籌資多樣化可有效分散企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛I資單一的依賴銀行借款彌補(bǔ)資金短缺的需求并不可靠，且銀行借款限制條件很多，在急需彌補(bǔ)資金空缺時(shí)可能無法及時(shí)獲取成本較低的資金。企業(yè)可以多專注國(guó)家扶持政策，努力爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼，享受國(guó)家優(yōu)惠政策帶來的福利。同時(shí)企業(yè)也可以通過增發(fā)股票、同等條件下更多偏重選擇公司內(nèi)部留存收益和所有者投資為主要的籌資方式等來降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，降低公司籌資成本。

3.合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在進(jìn)行資金的籌集應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模來全面科學(xué)地預(yù)估其所需要籌集的資金數(shù)量，根據(jù)企業(yè)自身需求籌集資金更能提高籌資風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性，因?yàn)檫^多的籌集資金會(huì)無形中增加企業(yè)的償債壓力，不合理的資本結(jié)構(gòu)也不利于企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展情況合理控制資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，充分考慮短期籌資和長(zhǎng)期籌資之間的關(guān)系，根據(jù)短期、中期、長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理搭配，做好籌資計(jì)劃，降低利息費(fèi)用，從而有效的分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免資金鏈斷裂，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

4.提高公司員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警惕。企業(yè)管理層在保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的整個(gè)過程中，必須要樹立正確的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，采取謹(jǐn)慎的態(tài)度全方位考慮公司可能面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在籌資過程中培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平，加大工作力度，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)各項(xiàng)工作的日常監(jiān)督管理，采用多元化的方法及時(shí)準(zhǔn)確的對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，避免因財(cái)務(wù)人員籌資風(fēng)險(xiǎn)控制不到位從而給企業(yè)造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。管理層應(yīng)將對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，避免因風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)導(dǎo)致潛在籌資風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)可乘。

四、結(jié)束語

籌資風(fēng)險(xiǎn)防范是保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)順利開展的關(guān)鍵。企業(yè)在不斷追求利益最大化的同時(shí)，企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)人員對(duì)內(nèi)外部籌資風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)予以高度重視，制定中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范措施有利于公司健康穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作力度，認(rèn)識(shí)到企業(yè)在籌資過程中存在的問題，如籌資渠道單一、資本結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)等，企業(yè)應(yīng)依據(jù)自身不足制定一系列合理的籌資計(jì)劃，科學(xué)有效的管控可能發(fā)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，通過積極采取應(yīng)對(duì)措施降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能減少籌資風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的威脅，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)的長(zhǎng)久繁榮創(chuàng)造良好的條件。

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