張景祎

(青島海上置業(yè)有限公司，山東 青島 266000)

女性在就業(yè)市場(chǎng)的弱勢(shì)地位一直以來(lái)都是全球性的議題，因此從性別多樣化的角度研究女性高管在企業(yè)內(nèi)部控制過程中產(chǎn)生的相關(guān)作用，對(duì)增加女性的社會(huì)就業(yè)機(jī)會(huì)具有重要的影響?；诖?，文章通過分析梳理國(guó)內(nèi)外有關(guān)企業(yè)內(nèi)部控制有效性與女性董事的相關(guān)性研究現(xiàn)狀，總結(jié)概括了女性董事對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響。

一、企業(yè)董事會(huì)性別多元化理論依據(jù)

(一)委托代理理論

在該理論中，企業(yè)的控制權(quán)以及所有權(quán)是相互分離的。這雖然能夠在一定程度上提高企業(yè)的相關(guān)平衡能力，但所有權(quán)與控制權(quán)的分離，也會(huì)導(dǎo)致股東與管理者之間的沖突。這是由于在代理理論的環(huán)境下，管理者存在不能為股東帶來(lái)最大利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，就要求董事會(huì)保持相關(guān)的獨(dú)立性，這不僅能夠促進(jìn)董事之間的平衡，還能減輕股東與管理者之間的沖突。要想使董事會(huì)保持較高的獨(dú)立性，提高董事會(huì)成員的多樣性是被越來(lái)越多的利益相關(guān)方認(rèn)同的一種手段。董事會(huì)的多樣性程度越高，董事會(huì)的獨(dú)立個(gè)體也就越多，這有助于保持董事會(huì)成員之間的相互制約關(guān)系，減少出于個(gè)人利益的動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的決策。任職董事的背景多樣化越高，彼此熟識(shí)了解的可能性就越低，也更容易秉公監(jiān)督，做出中立公允的判斷。在這種情況下，相對(duì)獨(dú)立的個(gè)人和團(tuán)體就不能對(duì)董事會(huì)產(chǎn)生有效控制[1]。同時(shí)由于女性董事不容易受男性董事觀念的影響，因此提高董事會(huì)成員的性別多樣化水平，能在一定程度上減少董事之間抱團(tuán)現(xiàn)象的發(fā)生，有效提高董事會(huì)的獨(dú)立性。董事會(huì)獨(dú)立性的提高有助于企業(yè)降低代理成本，提高企業(yè)治理效率和整體價(jià)值。

(二)利益相關(guān)者理論

該理論認(rèn)為，企業(yè)的利益相關(guān)者指的是能夠影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理行為或被該經(jīng)營(yíng)管理行為影響的各個(gè)群體，如供應(yīng)商、消費(fèi)者、企業(yè)員工、股民、當(dāng)?shù)卣取Ｆ髽I(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)需要資源的投入，利益相關(guān)者向企業(yè)投入資源的同時(shí)從企業(yè)中獲得相應(yīng)的回報(bào)。企業(yè)的內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)的管理具有很重要的作用，因此由于利益的聯(lián)系，企業(yè)的利益相關(guān)者也要參與相關(guān)的內(nèi)部控制建設(shè)，他們是內(nèi)部控制結(jié)果的重要受益人，同時(shí)也受到內(nèi)部控制的相關(guān)制約和監(jiān)督[2]。從企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展角度來(lái)看，內(nèi)部控制能從根本上幫助企業(yè)規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)，其本質(zhì)是制定一定的合法合規(guī)程序，使企業(yè)的相關(guān)管理業(yè)務(wù)流程能夠按照固定的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行，并且在運(yùn)行的過程中對(duì)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施，在最大程度上保證企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。有效的內(nèi)部控制程序可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，企業(yè)的利益相關(guān)者可以通過財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及盈利能力做出全面的把控，并為企業(yè)的管理層提供決策依據(jù)。

(三)資源依賴?yán)碚?/h3>

該理論認(rèn)為，企業(yè)必須要從所處的開放性環(huán)境中獲得特定的資源，并將這些資源與外部進(jìn)行交換，才能夠保持自身的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。詳細(xì)來(lái)說(shuō)就是在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，企業(yè)的高層管理者需要從外部獲取企業(yè)的行業(yè)發(fā)展信息以及競(jìng)爭(zhēng)者信息，為企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的制訂提供參考。同時(shí)企業(yè)的高層管理者還要為企業(yè)的發(fā)展提供相關(guān)戰(zhàn)略及技術(shù)營(yíng)銷方面的經(jīng)驗(yàn)。在這種情況下，就需要不同的管理者從不同的角度為企業(yè)的發(fā)展提供更多的參考。許多研究結(jié)果都指出，男女存在的先天性別差異使得他們?cè)跍贤ㄅc風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中表現(xiàn)出不同的方式，并能為企業(yè)帶來(lái)新的資源與視角。例如，在探討性別差異與倫理導(dǎo)向的關(guān)系時(shí)，發(fā)現(xiàn)在維持人際關(guān)系、溝通中保護(hù)他人情緒以及針對(duì)別人的需求進(jìn)行回應(yīng)方面，女性比男性更善用照顧推理。這是由于女性在與他人交流的時(shí)候，更能夠關(guān)注交往的細(xì)節(jié)以及相應(yīng)的人際關(guān)系，從而可以分析出需要做倫理判斷的相關(guān)情境，并且根據(jù)關(guān)注到的細(xì)節(jié)做出相對(duì)正確的判斷。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)接受度的研究表明，男性與女性在這方面也存在顯著不同。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，男性更傾向于迎接挑戰(zhàn)并持有在高風(fēng)險(xiǎn)中賺取豐厚回報(bào)的積極態(tài)度，而女性大多數(shù)會(huì)選擇較為保守的回避態(tài)度。對(duì)于男性與女性在決策方面的不同態(tài)度，資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為為了給企業(yè)內(nèi)部傳遞相應(yīng)的外部信息，應(yīng)該充分發(fā)揮董事會(huì)成員的多樣性，其中性別的多樣性是其中較為重要的一部分，它豐富了信息源，提高了信息集成的優(yōu)勢(shì)力量，有利于改善企業(yè)治理。在資源依賴的作用之下，企業(yè)的董事要重視企業(yè)外部信息傳遞性，借助性別多樣化的進(jìn)程來(lái)提升董事會(huì)的內(nèi)部多樣化，這樣才能夠?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部提供更加多元化的信息，為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)更豐富的決策依據(jù)，提高企業(yè)的發(fā)展及生存能力。

二、企業(yè)內(nèi)部控制的重要作用

內(nèi)部控制主要是指內(nèi)部管理控制和內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，內(nèi)部控制系統(tǒng)有助于企業(yè)達(dá)到自身規(guī)定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，企業(yè)內(nèi)部控制的作用與影響正在不斷擴(kuò)大。

在國(guó)外，Sabina分析了企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，通過對(duì)斯里蘭卡電信有限企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的質(zhì)量與財(cái)務(wù)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系[3]。Magara則對(duì)肯尼亞地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制活動(dòng)對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響進(jìn)行了相關(guān)分析，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的控制環(huán)境以及相關(guān)的控制活動(dòng)，包括在控制活動(dòng)中的相關(guān)監(jiān)督以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，都對(duì)該機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生了積極影響關(guān)系[4]。

在國(guó)內(nèi)有不少研究運(yùn)用各種方法和樣本證實(shí)了內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)績(jī)效之間的積極關(guān)系。許燦和徐煥章以紡織行業(yè)為研究基礎(chǔ)，調(diào)研了在2011年至2013年上市的紡織業(yè)企業(yè)后發(fā)現(xiàn):公司的內(nèi)部缺陷能夠?qū)е仑?cái)務(wù)績(jī)效降低[5]。葉陳剛等研究了內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)中內(nèi)部控制的質(zhì)量越高，企業(yè)的績(jī)效也就越高，同時(shí)企業(yè)的相關(guān)股權(quán)性質(zhì)可以有效地調(diào)節(jié)二者之間的關(guān)系[6]。徐麗軍等研究了財(cái)務(wù)績(jī)效與內(nèi)部控制五要素(內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通以及內(nèi)部監(jiān)督)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者呈正相關(guān)關(guān)系。

三、女性董事對(duì)企業(yè)績(jī)效與股東價(jià)值的影響

國(guó)外對(duì)女性董事與企業(yè)績(jī)效、股東價(jià)值相關(guān)性的研究較多，Erhardt等在較早期的研究中發(fā)現(xiàn)女性董事比例與企業(yè)績(jī)效關(guān)系呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。但是隨著研究的不斷深入，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)女性的董事比例與企業(yè)的績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系[7]。Burke研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)中有女性的企業(yè)具有更顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最基本的優(yōu)勢(shì)就在于可以擴(kuò)大銷售額；同時(shí)他提出在英國(guó)的企業(yè)中，企業(yè)的市值越高，其董事會(huì)中的女性比例也就越高[8]。Musher等對(duì)挪威企業(yè)進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)董事會(huì)中的性別多元化可以對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著的積極影響，尤其是在績(jī)效高的企業(yè)中，女性比例越高，對(duì)于績(jī)效的提高作用就越顯著[9]。Kalleberg等認(rèn)為在高績(jī)效的企業(yè)中，高技能的女性能夠給企業(yè)帶來(lái)更強(qiáng)的影響[10]。Rossi等研究了2011年意大利議會(huì)中批準(zhǔn)的“意大利上市企業(yè)董事會(huì)中女性董事比例不低于30%”的法律適當(dāng)性，通過分析意大利的154家上市企業(yè)，發(fā)現(xiàn)相對(duì)于傳統(tǒng)的男性來(lái)說(shuō)，女性能夠在企業(yè)的發(fā)展中提供一種全新的管理，她們是被低估的勞動(dòng)力資源，增加女性董事可以有效改善企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量[11]。Carter選取了財(cái)富榜上的前1000家企業(yè)作為研究樣本，發(fā)現(xiàn)企業(yè)女性董事的比例與企業(yè)的股東價(jià)值呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。Smith等選取了丹麥的企業(yè)作為研究樣本，得出了相同的結(jié)論[12]。當(dāng)然也有學(xué)者研究表明女性董事與企業(yè)績(jī)效、股東價(jià)值沒有明顯影響[4]。Adams等選取美國(guó)上市企業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本，研究并未發(fā)現(xiàn)顯著的女性董事比例與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系:在管理薄弱的企業(yè)中，當(dāng)董事會(huì)的女性比例較多的時(shí)候，僅顯示出了不顯著的相關(guān)關(guān)系；而對(duì)于那些管理水平較高的企業(yè)，董事會(huì)性別的多樣化引起了企業(yè)股東價(jià)值的降低。針對(duì)這種現(xiàn)象，研究認(rèn)為當(dāng)企業(yè)的女性董事比例較高的時(shí)候，在管理水平較高的企業(yè)中會(huì)導(dǎo)致過度監(jiān)督[13]。

而國(guó)內(nèi)有關(guān)研究較少，且以女性董事比例對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響為主。胡琦和周端明分析了2013年滬深股市的A股上市企業(yè)，借助最小二乘法進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)在有女性董事參與的情況下，企業(yè)的業(yè)績(jī)有顯著提升[14]。紀(jì)成君和鄒菡選取創(chuàng)業(yè)板2012~2013年上市的企業(yè)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)女性董事具備較高的教育水平以及專業(yè)能力水平時(shí)，可以對(duì)提升企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生較大的影響[15]。然而，況學(xué)文等研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)女性董事的比例越高，企業(yè)的總資產(chǎn)收益率、市凈率等相關(guān)盈利能力指標(biāo)反而越低[16]。

四、女性董事對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響

在國(guó)外，Chen等的研究證明了女性董事比例與內(nèi)部控制質(zhì)量之間的正向關(guān)系。他認(rèn)為，企業(yè)董事會(huì)性別多元化程度越高，其內(nèi)部控制的缺陷就越少，即使只有一名女性懂事，也能夠有效地降低企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷水平[17]。

在國(guó)內(nèi)，王書珍和王安利用2011~2013年上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究。為了探究女性董事對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制實(shí)施的影響，對(duì)女性董事相關(guān)的性別特征以及思維方式進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)女性董事可以有效提高企業(yè)的內(nèi)部控制水平[18]。董單單則對(duì)汽車行業(yè)中女性董事與行業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行了研究，選取2014~2019年的汽車制造業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，采用主成分分析法進(jìn)行計(jì)算，研究發(fā)現(xiàn):女性董事的平均比例在汽車制造業(yè)上市企業(yè)中占據(jù)7.9%，雖然女性董事的人數(shù)較少，但是在汽車制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，女性董事有效提高了企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量[19]。張黎和李文昌認(rèn)為在內(nèi)部控制方面，女性董事相對(duì)于男性董事來(lái)說(shuō)有著更加保守的性格，能更加有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；但是當(dāng)內(nèi)部控制在運(yùn)行的過程中出現(xiàn)缺陷的時(shí)候，男性董事在處理和糾正相關(guān)的缺陷方面具有顯著優(yōu)勢(shì)[20]。

五、女性董事對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的有效性影響

風(fēng)險(xiǎn)偏好理論認(rèn)為，女性大多謹(jǐn)慎保守，較為注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與規(guī)避。男性決策者雖然較女性來(lái)說(shuō)在治理以及整改缺陷方面具有一些優(yōu)勢(shì)，但是在做出財(cái)務(wù)決策的過程中，容易因過度自信而導(dǎo)致其他風(fēng)險(xiǎn)；而女性管理者在參與企業(yè)的治理決策時(shí)，表現(xiàn)一般相對(duì)謹(jǐn)慎。且在風(fēng)險(xiǎn)的偏好方面，女性高管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控可承擔(dān)的要求更高，這些因素都保證了女性高管在做出決策的時(shí)候，能夠有效控制投資決策的范圍以及財(cái)務(wù)決策的風(fēng)險(xiǎn)。

在道德規(guī)范的遵守方面，女性更具有道德敏感性。相比男性管理者而言，女性管理者會(huì)在道德規(guī)范的效果方面表現(xiàn)出更高的積極性，并且對(duì)提高商業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)出更多的信心。在參與公司治理過程中，女性高管比男性高管更加關(guān)注員工的利益以及利益相關(guān)者的利益，出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象的可能性較小。因而鼓勵(lì)女性董事參與決策過程，有助于充分反映不同利益相關(guān)方的利益訴求，減少董事會(huì)為了大股東利益而忽視中小股東訴求的現(xiàn)象，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的有效監(jiān)督和合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

在信息披露質(zhì)量的監(jiān)管方面，上市公司存在著因未能實(shí)現(xiàn)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)而受到相應(yīng)監(jiān)管部門處罰的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。男性在行為方面更加冒進(jìn)，他們?cè)谏朴谶m應(yīng)組織外部環(huán)境的同時(shí)，也可能產(chǎn)生打擦邊球的現(xiàn)象；而女性高管雖然相對(duì)較為保守，但更注重企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，減少了企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)。從社會(huì)心理學(xué)的視角來(lái)看，女性高管更加細(xì)致保守，而男性則強(qiáng)調(diào)任務(wù)導(dǎo)向。如果在企業(yè)的管理層中提高女性管理者的占比，可以借助女性管理者對(duì)其他人員的影響來(lái)提高整個(gè)管理層的謹(jǐn)慎性，從而保證管理團(tuán)隊(duì)做出更加合規(guī)的決策，幫助企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，減少違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，內(nèi)部控制系統(tǒng)與企業(yè)的生存與發(fā)展息息相關(guān)，如何提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性是企業(yè)家與學(xué)者們共同關(guān)注的重要問題?，F(xiàn)有研究表明，大多數(shù)情況下提高女性董事比例能在一定程度上增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，具體表現(xiàn)在提高企業(yè)績(jī)效與股東價(jià)值兩個(gè)方面。因此，企業(yè)在發(fā)展過程中要關(guān)注性別平權(quán)文化氛圍的建設(shè)，幫助女性董事擺脫主導(dǎo)性別(男性)所帶來(lái)的文化控制與性別認(rèn)同問題，真正為企業(yè)治理水平的提高建言獻(xiàn)策，同時(shí)也應(yīng)注重給予女性職工平等的職業(yè)發(fā)展與晉升機(jī)會(huì)。