數(shù)字普惠金融研究綜述和展望

林 玲

（福州工商學(xué)院，福州 350715）

在數(shù)字普惠金融提出之前，普惠金融已經(jīng)經(jīng)歷了長達(dá)十余年的發(fā)展，普惠金融的概念一經(jīng)提出，便受到了國際各界的廣泛關(guān)注，各國政學(xué)界陸陸續(xù)續(xù)展開普惠金融相關(guān)政策研究，我國也不例外。2013 年，發(fā)展普惠金融在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中被正式列出。2016 年1 月，在《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）》中又將數(shù)字化新興技術(shù)的應(yīng)用作為發(fā)展普惠金融的指引。2016 年3 月，多部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融助推脫貧攻堅(jiān)的實(shí)施意見》中指出，要積極探索新興電子支付方式填補(bǔ)基礎(chǔ)金融服務(wù)空白，鼓勵(lì)貧困地區(qū)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，開展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。2016 年6 月，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新浪潮中應(yīng)運(yùn)而生的《促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）》中提出利用大數(shù)據(jù)以及各類信息資源建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)。在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融的發(fā)展過程中，數(shù)字技術(shù)正在發(fā)揮著主導(dǎo)性的作用。2016 年9 月，鑒于數(shù)字化在普惠金融工作中的突出貢獻(xiàn)及其良好的發(fā)展勢頭，孵化出了數(shù)字普惠金融的概念，并在G20 國際峰會(huì)上通過了《G20 數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，以此來指導(dǎo)其在各國的具體行為。在全球化浪潮的帶動(dòng)下，數(shù)字普惠金融必將打破重重壁壘，引領(lǐng)世界范圍內(nèi)各階層和群體平等共享金融服務(wù)。本文在此背景下梳理并總結(jié)當(dāng)前關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究動(dòng)態(tài)，并據(jù)此提出未來可研究領(lǐng)域和研究重點(diǎn)。

一、數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵研究

2004 年支付寶賬戶體系上線被認(rèn)為是中國金融插上了數(shù)字化的翅膀，業(yè)界通常也把2013 年余額寶面世視為這次騰飛的起始點(diǎn)，隨后中國數(shù)字金融開始一路披荊斬棘，不僅帶領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，更是成為引領(lǐng)全球的一面旗幟。中國數(shù)字金融最大的貢獻(xiàn)在于不僅解決了傳統(tǒng)金融發(fā)展過程中的金融排斥問題，還化解了普惠金融發(fā)展過程中面臨的難題。錢海章[1]認(rèn)為數(shù)字普惠金融的概念是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融結(jié)合并演化而來的。在宋曉玲的研究文獻(xiàn)中直接將數(shù)字普惠金融解釋為以數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)的普惠金融實(shí)現(xiàn)形式。梁雙陸則深層次地對數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵進(jìn)行了解讀，他認(rèn)為，判別數(shù)字普惠金融關(guān)鍵在于是否利用數(shù)字互聯(lián)技術(shù)改造傳統(tǒng)金融，并認(rèn)為數(shù)字普惠金融有助于構(gòu)建一個(gè)包容性的金融發(fā)展體系，在這個(gè)體系里依托高效便捷的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，傳統(tǒng)的服務(wù)壁壘和空間成本約束都將不復(fù)存在。郭峰等認(rèn)為數(shù)字普惠金融是一個(gè)多維概念，借助信息化技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，從而在降成本和擴(kuò)服務(wù)方面效果顯著，使其成為普惠金融的重要?jiǎng)恿υ春驮鲩L點(diǎn)。

關(guān)于“數(shù)字普惠金融”的定義沒有一個(gè)官方的定論，但研究學(xué)者們對其內(nèi)涵卻有一致的認(rèn)同，那就是泛指一切使用數(shù)字金融服務(wù)以促進(jìn)普惠金融的行動(dòng)，這也是《G20 數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》中的書面表述。在這個(gè)定義里，普惠金融是目的，數(shù)字金融服務(wù)是手段，數(shù)字普惠金融就是一個(gè)具有明確指向性的概念，其指向互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以達(dá)到提高普惠金融水平的目的，這也是其核心內(nèi)涵。過去這幾年，數(shù)字金融服務(wù)方面的創(chuàng)新速度驚人，無論是服務(wù)群體還是服務(wù)空間，都得到有效的拓延，且在降低金融服務(wù)成本方面表現(xiàn)顯著，為商業(yè)可持續(xù)的普惠金融發(fā)展提供了廣闊的空間。

二、數(shù)字普惠金融的測度研究

對數(shù)字普惠金融進(jìn)行研究的一個(gè)關(guān)鍵問題就是如何度量數(shù)字普惠金融，理論上對數(shù)字普惠金融的測度需要涉及多維度的多個(gè)指標(biāo)。目前研究學(xué)者在構(gòu)建數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系時(shí)，會(huì)參照傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)的測算方法，也就是綜合考慮金融服務(wù)的地理滲透性、可獲得性、使用性三個(gè)維度，并在此基礎(chǔ)上加入了創(chuàng)新性數(shù)字金融的角度，具體在研究使用中又分為兩類：

一類是直接使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)。在螞蟻金服研究院底層數(shù)據(jù)的支持下，由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主導(dǎo)完成了這套數(shù)據(jù)的編制。在編制的過程中綜合了數(shù)字金融服務(wù)新特征和數(shù)據(jù)的有效獲取，通過覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度等3 個(gè)維度相關(guān)數(shù)據(jù)的搜集編制出整套數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系。目前該指數(shù)除了包含以上3 個(gè)維度之外，還有支付、貨幣基金、信貸等33 個(gè)具體指標(biāo)。目前大部分關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究都采用這套指數(shù)。

另外一類是自己構(gòu)建能夠測度數(shù)字普惠金融水平的指數(shù)。劉鍔（2017）認(rèn)為數(shù)字支付能夠有效提高金融的惠及面，因此，選擇從數(shù)字支付的視角構(gòu)建縣域數(shù)字支付評(píng)價(jià)體系，涵蓋了核心指標(biāo)和基礎(chǔ)指標(biāo)共計(jì)8 個(gè)。分析結(jié)果表明，當(dāng)?shù)卣畬?shí)際上有力促進(jìn)了該市數(shù)字支付乃至數(shù)字普惠金融的發(fā)展，但是縣域之間不平衡。孫璐璐（2019）為比較分析縣域之間的數(shù)字普惠金融水平，自行構(gòu)建了一套縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)。

三、數(shù)字普惠金融的效用研究

數(shù)字普惠金融的發(fā)展在國際上儼然成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，中國又是數(shù)字普惠金融的先驅(qū)者，其發(fā)展和研究都處于國際前列。目前國內(nèi)學(xué)者關(guān)于數(shù)字普惠金融的效用研究主要集中在四個(gè)方面：對城鄉(xiāng)收入差距的影響、對減緩貧困的影響、對經(jīng)濟(jì)增長的影響和對居民消費(fèi)的影響。

（一）關(guān)于數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響研究

基于大部分學(xué)者的實(shí)證研究，普遍認(rèn)為數(shù)字普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)收入差距，其理論分析都是圍繞門檻效應(yīng)、減貧效應(yīng)和排除效應(yīng)展開，如宋曉玲（2017）在研究中直接使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)作為其面板數(shù)據(jù)模型中的解釋變量，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融在縮小城鄉(xiāng)收入差距方面作用顯著。但在具體分析中，這種影響力又有不同的側(cè)重點(diǎn)，李牧辰等（2020）同樣得出了數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距，但進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)這種作用主要是由數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度帶來的。張子豪（2018）通過實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融在縮小城鄉(xiāng)收入差距方面的貢獻(xiàn)，深入研究發(fā)現(xiàn)，相較于使用深度方面和數(shù)字技術(shù)支持方面的提升，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度的提升作用更大。吳學(xué)峰等（2020）考慮到空間溢出效應(yīng)，采用空間杜賓模型，實(shí)證研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展縮小了本省份城鄉(xiāng)收入差距，但對鄰接省份卻起到負(fù)向影響。梁雙陸等（2018）通過構(gòu)建面板回歸模型發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融是可以有效地收斂城鄉(xiāng)收入，但這種收斂效應(yīng)效力的發(fā)揮存在教育門檻，即受教育水平越高的地區(qū)收斂效應(yīng)越大。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展型、消費(fèi)型數(shù)字普惠金融在高教育水平地區(qū)更能發(fā)揮效力，而在低教育水平地區(qū)，發(fā)揮作用的主要是生存型、保障型數(shù)字普惠金融。張賀等（2018）和趙丙奇（2020）也做了類似的實(shí)證分析，不同之處在于把經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平設(shè)為門檻值，并得出了經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的收斂效力越大。

（二）關(guān)于數(shù)字普惠金融對減緩貧困的影響

多數(shù)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融在減緩貧困方面發(fā)揮了積極作用。董玉峰等（2020）梳理了數(shù)字普惠金融減緩貧困的理論邏輯，指出數(shù)字普惠金融可以通過增信、降成本和穿透時(shí)空達(dá)到減緩貧困的目的。

從減貧路徑分析，黃倩等（2019）認(rèn)為數(shù)字普惠金融的減貧路徑包括直接和間接，總體上數(shù)字普惠金融發(fā)展有利于貧困減緩，但其減緩的路徑中，收入增長和收入分配改善這兩種間接影響機(jī)制可以有效減緩貧困。劉錦怡等（2020）利用中國內(nèi)地31個(gè)省的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建計(jì)量模型，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融總體上看能夠顯著減緩農(nóng)村貧困，但具體考察其傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)現(xiàn)：直接增加貧困農(nóng)戶金融可得性的減貧效果整體上優(yōu)于通過增加個(gè)體就業(yè)和私營企業(yè)就業(yè)的間接減貧效果。謝絢麗等（2018）也根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字金融確實(shí)能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)。從減貧效果分析，張長全等（2020）通過收入效應(yīng)驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)，并發(fā)現(xiàn)其減貧效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性，中西部的減貧效果顯著。

也有部分學(xué)者基于地方的調(diào)研數(shù)據(jù)分析數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)，吳金旺等（2019）通過考察浙江嘉興微觀個(gè)體行為并以此調(diào)研數(shù)據(jù)搭建數(shù)字普惠金融和自我經(jīng)濟(jì)水平指標(biāo)體系，實(shí)證結(jié)果表明數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)顯著。馬凱榕等（2020）通過湖北省?？悼h的田野調(diào)查數(shù)據(jù)構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型，研究發(fā)現(xiàn)：提高金融服務(wù)的可得性可以帶動(dòng)農(nóng)戶去使用數(shù)字支付和投資理財(cái)服務(wù)，進(jìn)而影響農(nóng)戶的行為態(tài)度，促進(jìn)農(nóng)戶對數(shù)字普惠金融行為意向的提升。

（三）關(guān)于數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響

葉大清（2018）認(rèn)為數(shù)字金融是國家的核心競爭力，將引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。目前這方面的實(shí)證研究較少，賀健等（2020）構(gòu)建動(dòng)態(tài)面板模型，深入研究后得出數(shù)字普惠經(jīng)濟(jì)確實(shí)能夠促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，但這種促進(jìn)作用存在區(qū)域差異，對中西部地區(qū)更為明顯。錢海章等（2020）研究兩者的關(guān)系得出同樣的結(jié)論，并進(jìn)一步地論證中介效應(yīng)得出，數(shù)字普惠金融通過提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

（四）關(guān)于數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)的影響

易行健等（2018）的研究從微觀視角出發(fā)，實(shí)證檢驗(yàn)表明，數(shù)字普惠金融是通過緩解居民流動(dòng)性與便利支付顯著促進(jìn)居民消費(fèi)，并且對農(nóng)村居民、中低收入者和欠發(fā)達(dá)地區(qū)的影響更顯著。南永清等（2020）從多維角度探討了數(shù)字金融發(fā)展對城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的影響，實(shí)證結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融在中西部地區(qū)能夠更顯著地促進(jìn)居民消費(fèi)，進(jìn)一步細(xì)分?jǐn)?shù)字普惠金融的不同維度發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融使用深入這種消費(fèi)效應(yīng)更突出。

（五）其他關(guān)于數(shù)字普惠金融影響研究

邱晗等（2018）選用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融作為衡量金融科技發(fā)展程度的指標(biāo)，構(gòu)建回歸模型得出金融科技的發(fā)展會(huì)對銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響銀行的資產(chǎn)選擇行為。傅秋子等（2018）實(shí)證研究得出數(shù)字普惠金融的發(fā)展刺激了農(nóng)村消費(fèi)性金融需求，改變了農(nóng)戶對正規(guī)信貸的需求結(jié)構(gòu)。周雨晴等（2020）也通過實(shí)證檢驗(yàn)，得出數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠影響農(nóng)戶的金融行為，體現(xiàn)在更多地配置風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。

四、發(fā)展數(shù)字普惠金融的對策

從宏觀層面看，多數(shù)學(xué)者一致認(rèn)為，發(fā)展數(shù)字普惠金融首當(dāng)其沖就是加強(qiáng)數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括硬件和軟件。其中硬件就是要進(jìn)行基礎(chǔ)硬件設(shè)施的鋪設(shè)，提高數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度；軟件就是普及金融知識(shí)，提高農(nóng)村人口的受教育水平，這既是數(shù)字普惠金融長期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)（梁雙陸，2018），也可以有效提升數(shù)字普惠金融的使用深度，同時(shí)，帶動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融行業(yè)的結(jié)合，推廣數(shù)字普惠金融的數(shù)字支持服務(wù)（錢海章，2020）。其次是政府要因地施策，根據(jù)各地區(qū)的發(fā)展特征來設(shè)計(jì)相應(yīng)數(shù)字普惠金融發(fā)展模式，并制定相應(yīng)的政策予以支持（賀健，2020）。第三，構(gòu)建數(shù)字普惠金融體系，這個(gè)體系里不僅營造了一個(gè)包容性的數(shù)字金融發(fā)展體系，還包含了有效可行的數(shù)字普惠金融監(jiān)管體系。

從微觀層面看，趙丙奇認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)積極參與到數(shù)字普惠金融的推進(jìn)中，加大數(shù)字化投入，以便更好地服務(wù)農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)的中小微企業(yè)和居民。張長全等從數(shù)字金融提供商角度給出了各類金融機(jī)構(gòu)的細(xì)分功能強(qiáng)化建議。

五、研究述評(píng)及展望

縱觀現(xiàn)有的關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究文獻(xiàn)，一方面，數(shù)字普惠金融近幾年強(qiáng)勁的發(fā)展趨勢受到政界和專家學(xué)者的廣泛關(guān)注，相應(yīng)的研究成果也在不斷地豐富，這些能為數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展提供理論支撐和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。另一方面，數(shù)字普惠金融雖然近幾年發(fā)展勢頭迅猛，但其概念的提出實(shí)際上才短短四五年，其整個(gè)發(fā)展階段還屬于嬰兒期，對其研究更是處于探索和起步階段，具體表現(xiàn)在：首先，在研究對象上，現(xiàn)有的文獻(xiàn)都是以農(nóng)戶、城鄉(xiāng)區(qū)域或者國家層面為研究對象展開的，沒有針對中小微等其他弱勢群體的影響研究，也就是沒有達(dá)到數(shù)字普惠金融中的“普”的要求。其次，在研究內(nèi)容上，大部分的研究文獻(xiàn)都從數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵、水平測度、效用和發(fā)展對策這幾個(gè)方面入手。關(guān)于數(shù)字普惠金融水平測度，學(xué)術(shù)界基本已達(dá)成共識(shí)，其編制原則和方法已被廣大學(xué)者采用。關(guān)于數(shù)字普惠金融效用的研究，主要集中在宏觀層面的經(jīng)濟(jì)增長、減緩貧困和城鄉(xiāng)收入差距，微觀層面的居民消費(fèi)支出。關(guān)于其發(fā)展對策的研究，主要基于宏觀層面和微觀層面，但缺少針對空間異質(zhì)和不同對象的具體建議。第三，在研究方法上，大部分學(xué)者的實(shí)證分析都是直接采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，鮮少文獻(xiàn)對這套指數(shù)進(jìn)行驗(yàn)證或輔以佐證。

基于以上的綜合評(píng)述和我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀，本文認(rèn)為可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行更深入的研究：第一，在研究對象上，可加入其他研究對象如中小微企業(yè)，真正實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的普惠價(jià)值；第二，在研究內(nèi)容上，可加入數(shù)字普惠金融和傳統(tǒng)金融部門之間的關(guān)系研究，關(guān)于數(shù)字普惠金融的效用研究，數(shù)字普惠金融的影響面不局限于文中的幾個(gè)方面，還有其他包括就業(yè)、創(chuàng)新、收入分配、國際收入等，我們需要更多關(guān)于數(shù)字普惠金融影響面的理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。第三，在研究方法上，無論是直接采用還是自己構(gòu)建指標(biāo)體系，應(yīng)不斷結(jié)合數(shù)字金融發(fā)展的時(shí)代特征，增加輔助指標(biāo)進(jìn)行驗(yàn)證，使得整個(gè)數(shù)字普惠金融的評(píng)價(jià)體系更加全面真實(shí)，研究結(jié)果更加客觀且有說服力。