文/孫淑韋（南京信息工程大學(xué)）

由于公司盈余管理方法的隱蔽性以及當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)運(yùn)用的兩權(quán)分離制度，管理者通常會(huì)為了將自己的利益最大化或者達(dá)到預(yù)期的績(jī)效水平而進(jìn)行過(guò)度的盈余管理。同時(shí)在資本市場(chǎng)的快速發(fā)展下，企業(yè)籌資的空間更大，但是投資者的投資行為需要根據(jù)企業(yè)歷年的經(jīng)營(yíng)狀況做出決定，為了獲得更多資本，企業(yè)也會(huì)用盈余管理的方法來(lái)粉飾報(bào)表，以吸引更多投資。在這樣的背景下，正確識(shí)別過(guò)度的盈余管理可以幫助利益相關(guān)者做決策，避免權(quán)益受到傷害。樂(lè)視網(wǎng)作為其行業(yè)內(nèi)在國(guó)內(nèi)上市的首家企業(yè)，本來(lái)應(yīng)當(dāng)是行業(yè)內(nèi)的佼佼者，而今卻面臨嚴(yán)重的業(yè)績(jī)困境。本文以樂(lè)視網(wǎng)為例對(duì)其盈余管理手段進(jìn)行分析，有助于了解樂(lè)視網(wǎng)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，也能對(duì)其他企業(yè)起到一定的提示作用。

一、相關(guān)概念

（一）盈余管理

在眾多學(xué)者的研究和分析后，現(xiàn)在普遍認(rèn)為盈余管理可以分為廣義上的和狹義上的。狹義的盈余管理指企業(yè)管理者利用會(huì)計(jì)方法的可選擇性人為調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)的過(guò)程；而廣義的盈余管理不但包括對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的操控，還包括對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)報(bào)告中其他信息的管理。而現(xiàn)在各企業(yè)為了粉飾報(bào)表或者更改企業(yè)的盈利情況從而對(duì)企業(yè)自身使用的會(huì)計(jì)方法進(jìn)行選擇，這樣的行為實(shí)際上就體現(xiàn)為狹義上的盈余管理。

（二）遞延所得稅

我國(guó)現(xiàn)在采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法對(duì)企業(yè)所得稅費(fèi)用進(jìn)行核算，所得稅費(fèi)用包括當(dāng)期所得稅和遞延所得稅。由于會(huì)計(jì)和稅法在核算所得稅時(shí)所遵循的原則不同，所以產(chǎn)生了永久性差異和暫時(shí)性差異，由這些差異進(jìn)一步劃分為遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債。遞延所得稅的值等于遞延所得稅負(fù)債當(dāng)期增加額減去遞延所得稅資產(chǎn)當(dāng)期增加額，若計(jì)算得出的遞延所得稅為正，則成為企業(yè)當(dāng)期的一項(xiàng)費(fèi)用，即當(dāng)期所得稅加上該數(shù)值才是所得稅費(fèi)用；但如果計(jì)算出的遞延所得稅為正，即視作企業(yè)當(dāng)期的收益，可以增加企業(yè)的凈利潤(rùn)。

二、樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)概況

樂(lè)視網(wǎng)于2004年11月在北京市成立，注冊(cè)資本為人民幣5000萬(wàn)元，是國(guó)內(nèi)最早的正版視頻網(wǎng)站之一，上市時(shí)間是2010年8月12日，是行業(yè)內(nèi)全球首家IPO上市公司。

樂(lè)視網(wǎng)致力打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”完整生態(tài)系統(tǒng)，成立之初，樂(lè)視把與網(wǎng)絡(luò)視屏相關(guān)的服務(wù)以及視頻平臺(tái)增值服務(wù)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)，而成立后不久，樂(lè)視網(wǎng)就把自身在互聯(lián)網(wǎng)高清視頻行業(yè)做到了國(guó)內(nèi)行業(yè)數(shù)一數(shù)二的位置。在2013年之前，樂(lè)視網(wǎng)依靠自身的變現(xiàn)能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)攬收了很多的資本，但是由于企業(yè)擴(kuò)張?zhí)^(guò)迅猛，這些資金流難以滿足樂(lè)視網(wǎng)的需求。雖然2013年-2016年樂(lè)視網(wǎng)的資產(chǎn)總額有所增加，且營(yíng)業(yè)收入也在上漲，但是其負(fù)債總額也有大幅的上漲，并且企業(yè)營(yíng)業(yè)成本也不斷上升。樂(lè)視網(wǎng)的利潤(rùn)卻并沒(méi)有像營(yíng)業(yè)收入一樣上漲，甚至在2014年出現(xiàn)了大幅度的下跌：由2013年度的24640.09萬(wàn)元跌至7289.91萬(wàn)元。2016年樂(lè)視網(wǎng)開(kāi)始出現(xiàn)虧損，2017年度營(yíng)業(yè)虧損1740884.72萬(wàn)元。

也是在2017年，樂(lè)視網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題暴露于公眾視野中：企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入不能覆蓋營(yíng)業(yè)成本，并且為了維持正常運(yùn)行該企業(yè)不斷舉借債務(wù)，累積了巨額負(fù)債，資產(chǎn)總額大幅縮水。由于之前企業(yè)“瘋狂” 擴(kuò)張，累積了巨大額度的負(fù)債，此時(shí)就連企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用也已經(jīng)成為一個(gè)重?fù)?dān)，樂(lè)視網(wǎng)陷入了經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

三、樂(lè)視網(wǎng)的盈余管理行為分析

（一）樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)

1.維持盈利狀態(tài)，避免退市

同非上市企業(yè)比較，上市公司在資本市場(chǎng)更容易籌獲資金。介于樂(lè)視網(wǎng)的擴(kuò)張發(fā)展模式以及較大的償債壓力，企業(yè)不僅需要持續(xù)投入大量的資金，而且需要改善自身的盈利現(xiàn)狀。由于會(huì)計(jì)和稅法在對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量上存在差異，賬面價(jià)值和計(jì)稅基礎(chǔ)就有所不同，自2007年我國(guó)實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第18號(hào)——所得稅》以來(lái)，我國(guó)上市公司更加傾向于利用遞延所得稅調(diào)整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。在2014至2016年樂(lè)視網(wǎng)所確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)均遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

2.順利進(jìn)行債務(wù)融資

樂(lè)視網(wǎng)一直以來(lái)采用的是擴(kuò)張的發(fā)展模式，在這樣的發(fā)展模式下樂(lè)視網(wǎng)需要大量的、源源不斷的資金。為了順利獲得外部融資，尤其是向非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)押獲得融資，樂(lè)視網(wǎng)不得不利用盈余管理方式來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。非金融機(jī)構(gòu)會(huì)綜合考慮企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)狀況并分析其各項(xiàng)指標(biāo)，樂(lè)視網(wǎng)利用遞延所得稅資產(chǎn)人為地提高了企業(yè)的凈利潤(rùn)，為獲得外部融資提供了充分的條件。

3.大股東拋售股份套現(xiàn)

樂(lè)視網(wǎng)自創(chuàng)立以來(lái)的迅速擴(kuò)張發(fā)展在前期的確受到了人們的贊同，并且前期的良好經(jīng)營(yíng)也吸引了很多投資。由最初的互聯(lián)網(wǎng)視頻到后來(lái)的電視、手機(jī)、汽車等行業(yè)，也可能正是因?yàn)檫^(guò)于夸張的跨界和盲目的擴(kuò)張，加上企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略在某處出現(xiàn)問(wèn)題，樂(lè)視網(wǎng)的資金鏈終于還是出現(xiàn)了嚴(yán)峻的危機(jī)，并且修復(fù)困難。在2017年樂(lè)視第一大股東拋售股份后，共套現(xiàn)117.41億元，并且其自身不再持有該企業(yè)股份。如果樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有利用包括遞延所得稅在內(nèi)的一系列盈余管理手段，企業(yè)的大股東可能并不會(huì)套現(xiàn)如此順利。

（二）樂(lè)視利用遞延所得稅進(jìn)行盈余管理的方法分析

1.利用子公司確認(rèn)可抵扣虧損

當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損時(shí)，企業(yè)管理者可以主觀上認(rèn)為未來(lái)五年內(nèi)企業(yè)一定盈利，從而確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)。通過(guò)分析合并報(bào)表當(dāng)中的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2014年至2016年樂(lè)視網(wǎng)所確認(rèn)的巨額的遞延所得稅資產(chǎn)當(dāng)中絕大部分來(lái)自其子公司：2014年，該企業(yè)確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)總額為1.96億元，由子公司可抵扣虧損形成的占1.8億元；2015年，該企業(yè)確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)總額為5.07億元，由子公司可抵扣虧損形成的占4.24億元；2016年，該企業(yè)確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)總額為7.63億元，由子公司可抵扣虧損形成的占6.51億元。子公司可抵扣虧損形成的遞延所得稅資產(chǎn)，隨著樂(lè)視網(wǎng)每年確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)總額也在大幅度增加，企業(yè)管理層對(duì)于子公司未來(lái)盈利的預(yù)期抱有非常樂(lè)觀的態(tài)度，并且利用遞延所得稅進(jìn)行盈余管理的意圖也很明顯。在合并報(bào)表時(shí)，由于這些虧損子公司中確認(rèn)的可抵扣的所得稅費(fèi)用總額過(guò)高，甚至已經(jīng)超過(guò)了當(dāng)期應(yīng)納所得稅的數(shù)額，報(bào)表中便出現(xiàn)了雖然樂(lè)視網(wǎng)年度報(bào)表中凈利潤(rùn)為正，但是所得稅卻為負(fù)的情況。樂(lè)視網(wǎng)在2014年至2016年確認(rèn)巨額的遞延所得稅的同時(shí)，這些子公司的經(jīng)營(yíng)均為虧損狀態(tài)。在合并報(bào)表時(shí)樂(lè)視網(wǎng)將這些非全資子公司所確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債全部并入報(bào)表，但是對(duì)于股東權(quán)益，是按照持股比例進(jìn)行合并，這樣一來(lái)，這些非全資子公司報(bào)表中的遞延所得稅以及所得稅費(fèi)用全部被合并，而對(duì)于當(dāng)期的虧損，母公司僅僅按照比例承擔(dān)一部分。2014年和2015年樂(lè)視網(wǎng)的利潤(rùn)總額雖然在下降，但是在合并報(bào)表之后，扣除少部分股東權(quán)益，該企業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這其中樂(lè)視網(wǎng)利用子公司可抵扣虧損進(jìn)行盈余管理起到了很大作用。

2.利用內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)

內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在會(huì)計(jì)處理中要抵消，但是在稅法中依然需要征稅，這樣的政策雖然可以在一定程度上避免企業(yè)利潤(rùn)虛增，也是由于稅法與會(huì)計(jì)處理的差異產(chǎn)生了遞延所得稅，由遞延所得稅產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)或者遞延所得稅負(fù)債從而進(jìn)一步影響企業(yè)對(duì)外公示的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與擴(kuò)張已經(jīng)擁有比較多的子公司，每年度樂(lè)視網(wǎng)都會(huì)發(fā)生大量的關(guān)聯(lián)方交易，包括銷售商品、提供勞務(wù)等，并且確認(rèn)了大量的應(yīng)收賬款。

2016 年樂(lè)視網(wǎng)由于關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款有36.74億元，而其應(yīng)收賬款總額大約有86億元。從2015年起，樂(lè)視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方交易的收入開(kāi)始出現(xiàn)了較大幅度的增加，到2016年關(guān)聯(lián)方交易收入占比已經(jīng)超過(guò)總收入的一半，另外，由關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款在2016年也已經(jīng)達(dá)到了應(yīng)收賬款總額的42.3%。面對(duì)內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的激增，樂(lè)視網(wǎng)卻將其歸因于企業(yè)銷售模式的改變。雖然樂(lè)視網(wǎng)公告稱改變銷售模式是為了使整條產(chǎn)業(yè)鏈上的資源可以互通和優(yōu)化，此外現(xiàn)在的電商平臺(tái)大多采用了這樣的模式，及在整個(gè)銷售過(guò)程中另外成立一個(gè)銷售公司。但是由于與樂(lè)視網(wǎng)是直接與其子公司進(jìn)行交易，關(guān)聯(lián)方交易的過(guò)程中究竟讓利多少給母公司，這些對(duì)于母公司的收入和利潤(rùn)有很大影響的事項(xiàng)則大部分由母公司主觀決定了。當(dāng)母公司低價(jià)購(gòu)入子公司商品時(shí)，如果母公司并沒(méi)有繼續(xù)將商品銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)的企業(yè)，那么一方面可以作為內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)將庫(kù)存商品恢復(fù)賬面價(jià)值，另一方面可以將已經(jīng)當(dāng)期交稅的部分確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)。

3.利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理

現(xiàn)在企業(yè)銷售通常會(huì)采用賒銷的方式，應(yīng)收賬款是企業(yè)在賒銷過(guò)程中形成的一項(xiàng)債權(quán)，而出于對(duì)交易對(duì)象的信譽(yù)、款項(xiàng)未收回的時(shí)長(zhǎng)等各個(gè)因素的考慮，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)收賬款合理地計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。壞賬準(zhǔn)備是應(yīng)收賬款科目的備抵類科目，通常情況下應(yīng)收賬款的計(jì)量產(chǎn)生會(huì)稅差異是因?yàn)槠髽I(yè)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致賬面價(jià)值會(huì)小于計(jì)稅基礎(chǔ)，從而產(chǎn)生可抵扣暫時(shí)性差異并確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)。樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率一直都很高，從2014年起，企業(yè)的應(yīng)收賬款總額一直在增加，而到了2017年末，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提了大額的減值，因此應(yīng)收賬款的總額急劇減少。觀察該企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的占比一直在增加，并且樂(lè)視網(wǎng)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化率在這幾年內(nèi)增加速度也很快：2014年為29.19%，2015年為36.65%，2016年為54.99%。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化率是指第一年沒(méi)收到的貨款第二年依然沒(méi)有收款的比率，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化率的增加意味著樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)收賬款的質(zhì)量也在下降。2017 年之前樂(lè)視網(wǎng)僅僅采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，這種方法計(jì)提還賬準(zhǔn)備會(huì)使壞賬隨著應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)以及時(shí)間的推移會(huì)越來(lái)越多，因此由應(yīng)收賬款會(huì)稅差異所確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)也會(huì)隨之增加。另外，樂(lè)視網(wǎng)在2017年突然對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提大量的壞賬，除了考慮對(duì)遞延所得稅的影響，不排除該企業(yè)有“洗大澡”的嫌疑進(jìn)行盈余管理，為以后的轉(zhuǎn)回做準(zhǔn)備。

四、結(jié)論與建議

為了獲得融資，樂(lè)視網(wǎng)選擇運(yùn)用各種盈余管理手段來(lái)維持財(cái)務(wù)信息表面上的穩(wěn)定，以此來(lái)吸引投資。可是也正是因?yàn)檫@些盈余管理行為，企業(yè)管理者難以真正發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，如果管理層能夠及時(shí)認(rèn)清虧損的現(xiàn)狀，并及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，適當(dāng)放緩擴(kuò)張速度，也許可以緩解企業(yè)的壓力。盈余管理的手段容易使企業(yè)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，特別是財(cái)務(wù)方面的，企業(yè)發(fā)展到最后會(huì)發(fā)現(xiàn)盈余管理手段給其帶來(lái)的影響并不是有利的，甚至?xí){到企業(yè)的生存。

企業(yè)應(yīng)該面對(duì)較為真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，看到自身發(fā)現(xiàn)過(guò)程中的劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)，正確制定發(fā)展戰(zhàn)略，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的目標(biāo)。為了幫助企業(yè)能夠長(zhǎng)期良好發(fā)展，本文提出以下建議：完善相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一直在不斷地修改和完善過(guò)程中，但是對(duì)于一些行業(yè)的具體準(zhǔn)則仍然需要與時(shí)俱進(jìn)。為了避免企業(yè)利用信息不對(duì)稱性進(jìn)行過(guò)度的盈余管理，避免外部信息使用者的權(quán)益受到傷害，細(xì)化和完善相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是很必要的。隨著資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法在我國(guó)的運(yùn)用，遞延所得稅的概念不但被提出，而且在企業(yè)內(nèi)的確認(rèn)程度也很高。但是如何在當(dāng)前的會(huì)計(jì)法的指導(dǎo)下讓遞延所得稅資產(chǎn)成為促使企業(yè)健康發(fā)展以及加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的因素，也應(yīng)當(dāng)引起準(zhǔn)則制定者足夠的重視。規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)方法。樂(lè)視網(wǎng)的一系列會(huì)計(jì)方法的選擇其實(shí)是具有較高的風(fēng)險(xiǎn)的。過(guò)度的盈余管理一定會(huì)損害利益相關(guān)者的利益并且給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)需要規(guī)范內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)方法。比如對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合考慮應(yīng)當(dāng)從哪一方面確認(rèn)遞延所得稅更利于財(cái)務(wù)信息的謹(jǐn)慎性以及可靠性。加強(qiáng)政府監(jiān)督。我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展得越來(lái)越好，雖然相應(yīng)的法律法規(guī)也在不斷地制定和更新中，但是在灰色地帶涉險(xiǎn)的企業(yè)卻依然有很多。有關(guān)部門一定要按照規(guī)定嚴(yán)格監(jiān)管上市公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)我國(guó)上市公司進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，監(jiān)管其有無(wú)刻意隱瞞企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)情況，是否遵循我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露，同時(shí)對(duì)于那些有損害利益相關(guān)者權(quán)益的企業(yè)及時(shí)做出處罰，對(duì)市場(chǎng)的資源進(jìn)行優(yōu)化，時(shí)刻保障我國(guó)的資本市場(chǎng)有效運(yùn)行、維持良好秩序。