龍春娥（湖北三峽職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

中小企業(yè)由于流動(dòng)資金不足、信用水平不高、傳統(tǒng)信貸難，面對(duì)危機(jī)通常沒有足夠的抵抗能力。動(dòng)產(chǎn)抵押貸款是改善我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流、緩解其融資難的一條有效途徑，但傳統(tǒng)意義上的動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，在管理上和操作上都存在一些瓶頸因素，導(dǎo)致其發(fā)展受到了很大的制約。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展，由其作為第三方擔(dān)保，參與監(jiān)管的存貨融資業(yè)務(wù)，可有效帶動(dòng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押類業(yè)務(wù)的有效發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)雙贏。

■ 擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)發(fā)展的重要意義

（一）有利于拓寬金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)渠道

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來講，傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)渠道無非是固定資產(chǎn)抵押貸款、擔(dān)?；蛘呗?lián)保等保證貸款。在企業(yè)固定資產(chǎn)抵押價(jià)值不夠、擔(dān)保貸款需要提供反擔(dān)保措施、聯(lián)保貸款在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)風(fēng)險(xiǎn)放大的情況下，金融機(jī)構(gòu)需要在嚴(yán)格控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下開拓業(yè)務(wù)渠道，需要企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同推進(jìn)融資創(chuàng)新。例如使沉淀的企業(yè)存貨轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)貸款的有效保證，這種方式能有效緩解企業(yè)融資難題,成為傳統(tǒng)融資手段的補(bǔ)充，可替換擔(dān)?；蛘呗?lián)保貸款。這樣不僅能拓寬企業(yè)融資渠道，豐富金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)容，完善融資服務(wù)體系，同時(shí)也能間接推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）有利于緩解中小企業(yè)融資難的困局

“融資難、融資貴”已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。據(jù)了解，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、信用水平低、固定資產(chǎn)少是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，是吸納社會(huì)就業(yè)的中堅(jiān)力量。如何在防控信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)支持中小企業(yè)發(fā)展是金融機(jī)構(gòu)普遍需要探索研究的難題。中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)較多的現(xiàn)狀，為金融機(jī)構(gòu)利用存貨為其提供金融服務(wù)提供了條件。選擇那些價(jià)值穩(wěn)定、易于盤點(diǎn)、保質(zhì)期長(zhǎng)、易于變現(xiàn)的貨物作為押品，借助有資質(zhì)的專業(yè)第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)押品進(jìn)行有效監(jiān)管，既有利于金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)，又有利于緩解部分中小企業(yè)融資難的困局。

（三）有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展

產(chǎn)業(yè)鏈金融，顧名思義就是金融機(jī)構(gòu)以產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)為依托，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)個(gè)性化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)產(chǎn)品，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的所有企業(yè)提供綜合解決方案的一種服務(wù)模式。以建筑行業(yè)為例，涉及到建筑中用的鋼材、電纜、瓷磚、玻璃、砂石等商貿(mào)企業(yè)，可以為其提供擔(dān)保存貨融資服務(wù)；對(duì)于房屋開發(fā)可以為房地產(chǎn)開發(fā)商提供項(xiàng)目開發(fā)貸款；對(duì)于房屋出售可以為購房者提供按揭貸款。這樣從上游材料供應(yīng)，到中間房屋開發(fā)，再到終端用戶購買實(shí)現(xiàn)了不同金融產(chǎn)品的全覆蓋服務(wù)。由此可見，擔(dān)保存貨融資可以點(diǎn)帶面推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展。

（四）有利于信貸資金得到合理使用

擔(dān)保存貨融資是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押，是根據(jù)存貨規(guī)模匹配貸款金額，能有效減少短貸長(zhǎng)用的現(xiàn)象，使得流動(dòng)資金貸款投入到實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去。對(duì)于企業(yè)來說，擔(dān)保存貨融資如同一劑“活血”良藥，使暫時(shí)閑置的原材料、半成品、產(chǎn)品存貨成為可替代土地、房產(chǎn)等可抵質(zhì)押變現(xiàn)的資源。沉淀在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的存貨在不影響正常經(jīng)營(yíng)的情況下，價(jià)值得到盤活。提高了資金利用率，加快了資金周轉(zhuǎn)，使有限的資金能夠投入再經(jīng)營(yíng)中，提高了企業(yè)資金的流動(dòng)性。

■ 擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）存貨權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)及防范

開展擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。如果擔(dān)保存貨不屬于借款人所有，是沒有權(quán)利以此作為押品進(jìn)行融資的。因此，開展擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)之前，必須調(diào)查清楚存貨權(quán)屬。對(duì)于外購的貨物，一般通過購銷合同、發(fā)票、付款憑證以及發(fā)貨清單等資料核實(shí)貨權(quán)歸屬問題。對(duì)于自產(chǎn)的貨物，重點(diǎn)需要防范的是借款人已出售但尚未發(fā)貨的貨物，必須事前調(diào)查清楚，借款人要予以承諾，防止出現(xiàn)哄搶等事件。第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)要通過在監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)懸掛標(biāo)識(shí)標(biāo)牌、安裝監(jiān)控、派人駐守等措施來宣示權(quán)利。

（二）存貨價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及防范

開展擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)必須要選擇價(jià)值穩(wěn)定的貨物作為押品。對(duì)于價(jià)格波動(dòng)頻繁的貨物，第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須每天核實(shí)價(jià)格，需要特別防范存貨跌價(jià)。一旦發(fā)現(xiàn)價(jià)格跌破《擔(dān)保存貨監(jiān)管協(xié)議》中規(guī)定的價(jià)格，需要借款人補(bǔ)貨防止出現(xiàn)存貨價(jià)值低于最低監(jiān)管值的情況。同時(shí)要立即向金融機(jī)構(gòu)匯報(bào)，建議調(diào)整存貨價(jià)格，防止貨物不足值帶來信貸風(fēng)險(xiǎn)。在擔(dān)保存貨融資活動(dòng)中，擔(dān)保存貨的種類、價(jià)格等因素是整個(gè)信貸流程中相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，要通過完善對(duì)擔(dān)保存貨價(jià)值的內(nèi)部動(dòng)態(tài)評(píng)估，規(guī)范評(píng)估機(jī)構(gòu)資質(zhì)管理和外評(píng)價(jià)值審核，加強(qiáng)擔(dān)保存貨價(jià)值預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等手段來提高擔(dān)保存貨的價(jià)值管理水平[1]。與此同時(shí)，擔(dān)保存貨的價(jià)值應(yīng)該得到合理評(píng)估并不斷予以更新。

（三）存貨品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)及防范

選擇保質(zhì)期限相對(duì)較長(zhǎng)的貨物作為押品是開展擔(dān)保存貨融資的前提。因此，在監(jiān)管過程中必須檢查押品保質(zhì)期，防止出現(xiàn)過期押品仍存放在監(jiān)管倉庫的情況，以及以次充好的貨物作為押品流入到監(jiān)管倉庫。這就需要第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)從外觀查驗(yàn)上下狠功夫，對(duì)于出入庫的每件貨物都要進(jìn)行認(rèn)真檢查，重點(diǎn)放在入庫貨物上。對(duì)于庫存商品，也要遵循先進(jìn)先出的原則，防止出現(xiàn)貨物過期的情況。只有存貨品質(zhì)有保證，才能確保貸款資金安全。

（四）企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)及防范

針對(duì)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，主要是在貸款前期要做好盡職調(diào)查。通過了解借款人是否有民間借貸、企業(yè)老板是否有不良嗜好、企業(yè)在社會(huì)公眾中的口碑等，以此作為判斷依據(jù)。如審查都沒有問題，才可走貸款審批流程。在貸款執(zhí)行過程中一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，比如借款企業(yè)不配合、強(qiáng)行出貨、弄虛作假、以次充好等情況發(fā)生，第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在第一時(shí)間予以制止并向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行匯報(bào)，通過金融機(jī)構(gòu)給借款企業(yè)施壓，將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中。

（五）存貨處置風(fēng)險(xiǎn)及防范

萬一出現(xiàn)不良貸款，為了防止信貸資金出現(xiàn)危險(xiǎn)，就需要金融機(jī)構(gòu)將借款人的擔(dān)保存貨進(jìn)行處置來抵償貸款本息。如果擔(dān)保存貨價(jià)值相對(duì)較高、數(shù)量較大，出現(xiàn)不良貸款時(shí)再進(jìn)行處置可能會(huì)出現(xiàn)時(shí)間跨度大、處置難、處置慢等問題。因此，選擇擔(dān)保存貨時(shí)必須要遵循易變現(xiàn)的原則，在貸款初期就要尋找潛在的處置渠道，并且金融機(jī)構(gòu)要與借款企業(yè)簽訂代售代償協(xié)議。一旦出現(xiàn)不良貸款，金融機(jī)構(gòu)就可以立即執(zhí)行代售代償協(xié)議，快速處置變現(xiàn)，抵償貸款本息。

（六）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及防范

企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范主要是在貸前調(diào)查時(shí)對(duì)借款企業(yè)實(shí)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀、資信程度進(jìn)行詳細(xì)、真實(shí)的準(zhǔn)入審查，嚴(yán)格按照貸款審批條件對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)考察和測(cè)算，審查財(cái)務(wù)信息真實(shí)可信程度，核算財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售毛利等相關(guān)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)真實(shí)度。審查企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保方向，避免因國(guó)家宏觀調(diào)控以及政府政策調(diào)整導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題進(jìn)而引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還需要分析借款企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，考慮借款企業(yè)收入和現(xiàn)金流。借款企業(yè)的還款來源是存貨銷售變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，對(duì)借款企業(yè)主體進(jìn)行考核時(shí)應(yīng)著重考察企業(yè)的銷售水平、企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)周期（應(yīng)收賬款的回款期限）、企業(yè)的誠信度等方面的因素[2]。

■ 第三方監(jiān)管介入存貨融資業(yè)務(wù)的必要性

通過對(duì)擁有專業(yè)監(jiān)管資質(zhì)的金融倉儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研了解到，實(shí)施第三方監(jiān)管主要是運(yùn)用現(xiàn)代遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控、紅外報(bào)警、電子定位、遠(yuǎn)程控制等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)保存貨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，嚴(yán)格按照國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保存貨融資監(jiān)管服務(wù)；并借助中國(guó)擔(dān)保存貨交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)抵質(zhì)押物快速變現(xiàn)，借貸雙方與第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂擔(dān)保存貨監(jiān)管協(xié)議。由此可見，第三方監(jiān)管在擔(dān)保存貨融資中的作用是至關(guān)重要的。

（一）降低金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的需要

在擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)中，第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)以金融機(jī)構(gòu)委托人和借款企業(yè)存貨保管人的雙重身份參與其中，運(yùn)用擔(dān)保存貨融資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，通過現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、定期報(bào)告、不定期巡檢等管理方式，借助信息化的技術(shù)手段和智能化的硬件設(shè)施為金融機(jī)構(gòu)提供借款企業(yè)第一手的運(yùn)營(yíng)資料，有效地減少金融機(jī)構(gòu)和借款企業(yè)間的信息不對(duì)稱，從而對(duì)借款企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)以及貸款使用路徑實(shí)行有效監(jiān)控，降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）促進(jìn)融資企業(yè)健康有序發(fā)展的需要

專業(yè)第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入存貨融資業(yè)務(wù)中，可以有效預(yù)防和阻止重復(fù)抵質(zhì)押情況的發(fā)生；確保存貨價(jià)值符合監(jiān)管要求，防止出現(xiàn)貸款金額與存貨價(jià)值不匹配導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)放大，降低借款企業(yè)的違約成本。在現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以站在第三方公正的角度對(duì)監(jiān)管倉庫管理提出相應(yīng)的意見和建議，提高監(jiān)管倉庫利用效率，優(yōu)化倉庫管理水平。這對(duì)于融資企業(yè)提高管理水平、減低經(jīng)營(yíng)成本都有很好的促進(jìn)作用。

（三）規(guī)范擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)發(fā)展的需要

規(guī)范有序的第三方監(jiān)管能有效防范擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)得到金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)推進(jìn)，進(jìn)而幫助符合條件的企業(yè)取得融資。這對(duì)于促進(jìn)擔(dān)保存貨融資業(yè)務(wù)發(fā)展、推動(dòng)普惠金融和產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展都具有積極意義。