成星明

（上海東方網(wǎng)股份有限公司，上海 200030）

長期以來，公允價值計量的企業(yè)資產(chǎn)一直受到順周期因素影響，在經(jīng)濟繁榮時期，價格水漲船高，在經(jīng)濟衰退期，價格一落千丈，進一步惡化企業(yè)經(jīng)營狀況。針對這一情況，國際會計準(zhǔn)則在2008年進行修訂，引入預(yù)期損失法，允許在特定時期對企業(yè)流動性不強的資產(chǎn)進行價值重估。我國原會計制度對大部分企業(yè)資產(chǎn)采用歷史成本計量，導(dǎo)致大量資產(chǎn)不公允無法真實反映企業(yè)價值。針對這些問題，我國對金融工具準(zhǔn)則進行修訂，制定新的分類增加公允價值資產(chǎn)比重，引入預(yù)期損失法對資產(chǎn)價值進行期末重估等，同時這些舉措，使報表列示資產(chǎn)計價更加合理。

一、新金融工具準(zhǔn)則的主要變化

本次新金融工具準(zhǔn)則的修訂主要為以下三個方面：金融資產(chǎn)的分類、減值測試預(yù)計損失和套期工具會計的修改三個方面。

（一）新金融工具準(zhǔn)則的分類

新準(zhǔn)則由原來的“四分類”變?yōu)椤叭诸悺保匆詳傆喑杀居嬃康慕鹑谫Y產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)和以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。新的分類充分考慮了資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流特征，將不能明確劃入前兩類的金融資產(chǎn)全部歸入第三類，分類標(biāo)準(zhǔn)更加清晰明確。

（二）預(yù)計損失模型

原準(zhǔn)則計提模式為已發(fā)生損失模型，即有客觀證據(jù)表明資產(chǎn)已發(fā)生減值時，才可以按照攤余成本和未來現(xiàn)金流現(xiàn)值之間的差額計提減值準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則引入了預(yù)計損失模型，即當(dāng)發(fā)生不利于預(yù)期信用損失的情況時，對不利影響進行預(yù)計，并按賬面價值與不利影響之間的差額計提減值。新準(zhǔn)則下，資產(chǎn)管理更注重資產(chǎn)公允價值或可變現(xiàn)價值，較舊準(zhǔn)則更加注重資產(chǎn)實質(zhì)，財務(wù)報告披露資產(chǎn)更能真實反映資產(chǎn)狀況。

（三）套期工具會計的修改

新準(zhǔn)則對于套期工具的描述更加明確清楚、要求套期工具必須能夠可靠計量，拓展了套期工具的范圍和可以被指定為“被套期項目”的范圍，改進了對套期有效性的評估要求，引入套期關(guān)系“再平衡”機制，確保企業(yè)持續(xù)性滿足套期會計條件，提升了企業(yè)運用套期會計的積極性。

二、新金融工具準(zhǔn)則對于企業(yè)資產(chǎn)管理的影響

新金融工具準(zhǔn)則對企業(yè)的影響主要在公允價值計價資產(chǎn)比例增加和提前披露預(yù)計損失兩方面。

（一）提升了公允價值資產(chǎn)比例

新的準(zhǔn)則分類，從業(yè)務(wù)模式出發(fā)，明確企業(yè)持有資產(chǎn)的目的，有利于通過企業(yè)財務(wù)報表，清晰判斷企業(yè)業(yè)績或資產(chǎn)管理水平。原來的“四分類”變?yōu)椤叭诸悺?，即：以攤余成本計量的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)和以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則分類大幅提升企業(yè)公允價值資產(chǎn)比重。在原準(zhǔn)則下債權(quán)投資和權(quán)益投資如果劃分如可供出售金融資產(chǎn)將按成本法核算。由于近兩年，金融業(yè)務(wù)高速發(fā)展，越來越多的企業(yè)將自有資金用于投資業(yè)務(wù)，債權(quán)投資和股權(quán)投資占資產(chǎn)比重大幅增加，如果按歷史成本核算，無法真實反映資產(chǎn)價值。按新的分類法，無論分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)還是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，都將按公允價值進行資產(chǎn)計價，減少分類錯配的可能。

（二）減少一次性調(diào)整資產(chǎn)價值的影響

對企業(yè)資產(chǎn)管理的改變主要有兩點：第一，資產(chǎn)從一開始就要根據(jù)業(yè)務(wù)模式理清關(guān)系，經(jīng)營資產(chǎn)影響利潤表，非經(jīng)營資產(chǎn)不再影響利潤表，僅影響企業(yè)估值。第二，權(quán)益類資產(chǎn)一開始就按公允價值變動計價，減少一次性調(diào)整資產(chǎn)價值引起的報表數(shù)據(jù)波動。以往企業(yè)對外投資采用的對新的投資項目將持股比例控制在20%以下以賬面成本計價，等有利潤或者估值增長了，通過增持股份或者出售部分股份釋放利潤。虧損了也不調(diào)整的投資孵化模式將無法使用。新分類從一開始就按公允價值計價后，可以真實反映企業(yè)資產(chǎn)價值，提升對外披露財務(wù)信息的質(zhì)量。同時，企業(yè)在投資時出價更加謹慎，投后管理要加強對被投企業(yè)真實情況的掌握，否則極有可能報表數(shù)據(jù)因資產(chǎn)公允價格計價產(chǎn)生巨大波動。

（三）引入預(yù)期損失法提前披露資產(chǎn)風(fēng)險

以攤余成本計量的金融資產(chǎn)存款、應(yīng)收賬款等以賬面計價的金融資產(chǎn)采用賬面成本計價，往往受到順周期因素影響，存在繁榮周期時壞賬計提率不足、衰退周期壞賬計提率過高的情況，無法分攤未來企業(yè)風(fēng)險。預(yù)期損失基于業(yè)務(wù)的整體周期性，期末重新評估回款預(yù)期情況和預(yù)期信用損失，從而使預(yù)期信用的不利變化提前反映到報表中，資產(chǎn)計價更加合理，相當(dāng)于對攤余成本計量資產(chǎn)的價值重估。例如：2018年FX事件，F(xiàn)X公司因資金鏈斷裂無法按承諾到期退還消費者購買路由器的價款，引發(fā)消費糾紛。為平息事件，電商平臺先行退貨退款，并退還商品給供應(yīng)商。由于結(jié)算周期漫長，導(dǎo)致供應(yīng)商應(yīng)收款賬期長期掛賬，此時，賬齡壞賬計提已經(jīng)無法應(yīng)收賬款價值。引入預(yù)計損失法后，可以按比例預(yù)估損失，提前揭示資產(chǎn)風(fēng)險。

同時一些未決事項也可以采用預(yù)計損失模型估算可能損失，比如未決訴訟，預(yù)計承擔(dān)的義務(wù)等等，估算預(yù)計損失。

（四）提高了會計信息采集要求

無論是提升公允價值資產(chǎn)比重還是預(yù)計損失重估資產(chǎn)價值，都是對會計信息質(zhì)量的提升，同時也對會計信息采集工作提出了更高的要求。采用公允價值計量會計信息采集需要關(guān)注投資資產(chǎn)市場價格，如果沒有公開報價，只能獲取被投資企業(yè)財務(wù)報表的，則需注意報表是否經(jīng)第三方機構(gòu)鑒證，來保證采信數(shù)據(jù)盡可能接近公允價值。非公允價值計量資產(chǎn)，則需關(guān)注被投項目業(yè)務(wù)本身，及潛在風(fēng)險，為預(yù)計損失測試提供依據(jù)，這無疑對被投項目的投后信息采集提出更高的要求。

（五）提高了資產(chǎn)管理的穩(wěn)健性和前瞻性要求

企業(yè)資產(chǎn)價值或?qū)⒁蚴袌霏h(huán)境等外部因素產(chǎn)生巨大波動，也可能因為不合理的經(jīng)營投資決策出現(xiàn)潛在損失。這對企業(yè)資產(chǎn)管理提出了更高的要求，需要對資產(chǎn)未來趨勢有準(zhǔn)確的判斷，制定前瞻性策略，同時保持穩(wěn)健性原則，對潛在風(fēng)險要做好充足的準(zhǔn)備。如果沒有經(jīng)過充分的調(diào)研合理的股價論證，沒有制定相應(yīng)的前瞻性投資策略，盲目做出投資，引起的資產(chǎn)價格波動將影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和估值，妨礙企業(yè)長期戰(zhàn)略規(guī)劃的實施。

三、新金融工具準(zhǔn)則下企業(yè)的應(yīng)對措施

新金融工具準(zhǔn)則的實施，對于每個公司來說是巨大的挑戰(zhàn)。針對新金融工具準(zhǔn)則的變化，應(yīng)當(dāng)認真學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則，合理運用新準(zhǔn)則，采取積極措施，有效提高財務(wù)信息質(zhì)量。

（一）明確企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和業(yè)務(wù)模式，清晰資產(chǎn)分類

新金融工具準(zhǔn)則分類規(guī)則下，以企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)為核心設(shè)計業(yè)務(wù)架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式，直接影響金融資產(chǎn)的分類。類似的金融資產(chǎn)在不同業(yè)務(wù)模式下分類不盡相同。業(yè)務(wù)模式明確后，不能隨意改變，明確業(yè)務(wù)模式后，資產(chǎn)分類根據(jù)業(yè)務(wù)模式清晰分類，并保持延續(xù)性，避免出現(xiàn)會計錯配的情況。

（二）金融資產(chǎn)分類尊重金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)實質(zhì)

新準(zhǔn)則下，以合同現(xiàn)金流量特征為分類判斷的依據(jù)。金融資產(chǎn)核心現(xiàn)金流量（SPPI）測試無法通過的業(yè)務(wù)，均分類為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。當(dāng)前金融工具應(yīng)用廣泛，各類債權(quán)、股權(quán)投資合同設(shè)計結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，在分類時應(yīng)認清金融資產(chǎn)實質(zhì)，充分考慮公允價值變動的財務(wù)影響，保證資產(chǎn)分類正確、合理。

（三）投資決策充分調(diào)研謹慎決策

企業(yè)在投資前應(yīng)充分獲取被投資項目信息，了解清楚業(yè)務(wù)運作模式，充分考慮好投資進入、退出途徑。對于債權(quán)類投資，需要注意合理做好資金規(guī)劃，防止因投資出現(xiàn)營運資金緊張的情況；同時，謹慎審核被投資項目情況，包括投資標(biāo)的及其風(fēng)險、還款及收益方式、風(fēng)控及保障措施等。對于權(quán)益類項目則需要專業(yè)人員調(diào)研被投資企業(yè)，包括業(yè)務(wù)情況、資產(chǎn)狀況、行業(yè)背景等，也可以聘請第三方機構(gòu)參與制定投資方案，投資決策需要考慮被投企業(yè)發(fā)展趨勢，關(guān)注行業(yè)、市場未來的前景，投資價格應(yīng)結(jié)合市場價格與企業(yè)未來發(fā)展，避免出現(xiàn)不合理高溢價收購的情形。

（四）加強投后管理，密切關(guān)注被投項目后續(xù)發(fā)展情況

企業(yè)在日常投后管理中，應(yīng)加強被投項目的跟蹤和管理。權(quán)益類投資通過定期獲取報表等數(shù)據(jù)資料了解被投業(yè)務(wù)的運行情況。對于影響較大的投資項目，應(yīng)該派出董事參與董事會決策，必要時派駐核心管理人員參與日常經(jīng)營活動，以便在第一時間獲取被投資項目信息。債權(quán)投資需關(guān)注債務(wù)人信用狀況和償債能力變動，是否按期還款付息，提前預(yù)判潛在風(fēng)險，追加抵押擔(dān)保等保全措施，以保證債權(quán)投資安全。

（五）合理運用套期工具，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值

報表中大量公允價值資產(chǎn)價格波動對企業(yè)報表數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響。資產(chǎn)管理中，企業(yè)可以合理利用套期工具，對沖風(fēng)險。套期工具會計的修改擴大了套期工具的適用范圍和限制條件，為企業(yè)套期工具的應(yīng)用提供便利。企業(yè)在積極利用套期工具進行資產(chǎn)保值活動的同時，應(yīng)加快制定套期工具相關(guān)管理辦法，嚴格規(guī)范套期工具的運用，防范違規(guī)操作，嚴控套利風(fēng)險活動，避免因套期工具對經(jīng)營活動產(chǎn)生負面影響。

四、結(jié)束語

本次新金融工具準(zhǔn)則的修訂，是我國企業(yè)會計制度改革的重大突破，也是與國際會計準(zhǔn)則接軌的重要步驟，也對企業(yè)的資產(chǎn)管理水平提出了更高的要求。特別是非金融類公司對于金融工具還比較陌生，如何平穩(wěn)過渡，還需要不斷摸索。這需要整個公司上下引起重視，除了自身的不斷學(xué)習(xí)之外，也可以積極尋求專業(yè)機構(gòu)意見，迅速完成新舊準(zhǔn)則的轉(zhuǎn)換。