冷金成

（湖南師范大學(xué) 歷史文化學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410006）

“錢莊者，有無(wú)限公司之性質(zhì)，以獨(dú)資或合伙組織，均依自己之信用，吸收社會(huì)一方之資金而貸諸他方，以調(diào)劑金融界之需要與供給，及以貨幣為交易之企業(yè)也?！盵1]本文中“錢莊”即指此類。錢莊主要經(jīng)營(yíng)匯劃、發(fā)行莊票、貨幣兌換和存貸款業(yè)務(wù)。明朝中葉已有錢莊，明末錢莊開始貨幣兌換和貸款業(yè)務(wù)；清乾隆中期錢莊漸增辦理存款與發(fā)行錢票業(yè)務(wù)；鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)前錢莊開始對(duì)個(gè)人提供高利率貸款；1860 年左右錢莊開始對(duì)工商業(yè)者貸款。[2]錢莊由經(jīng)營(yíng)貨幣兌換向存貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。

學(xué)術(shù)界對(duì)近代錢莊的研究成果集中在近代錢莊的興衰、業(yè)務(wù)，錢莊與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系和區(qū)域錢莊史研究方面。桑潤(rùn)生[3]簡(jiǎn)略梳理錢莊發(fā)展軌跡，陳明光[4]研究錢莊的產(chǎn)生發(fā)展、剖析錢莊商人經(jīng)營(yíng)制度與習(xí)慣。張國(guó)輝[5]考察晚清錢莊與票號(hào)的信用水平與職能變化，及其在外資勢(shì)力滲透中的作用。李一翔[6]研究不同時(shí)期銀行和錢莊兩種金融機(jī)構(gòu)關(guān)系演變，審視傳統(tǒng)與現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)關(guān)系。林矗[7]則通過(guò)永嘉縣錢莊業(yè)增資改組，研究錢莊的衰落與轉(zhuǎn)型。關(guān)于近代錢莊衰落的原因，學(xué)者們眾說(shuō)紛紜。徐華[8]認(rèn)為錢莊衰落原因在于國(guó)民黨政府建立國(guó)家銀行體系，對(duì)錢莊進(jìn)行打擊，其觀點(diǎn)對(duì)本文有所啟發(fā)。孫建華[2]認(rèn)為錢莊之衰落，源于銀行以新代舊取代錢莊，即熊彼特所說(shuō)“創(chuàng)造性破壞”。此外韓國(guó)學(xué)者林地?zé)ê屠钜幌鑋9]等中國(guó)學(xué)者雖有提及錢莊組織制度與業(yè)務(wù)“銀行化”，然目前所見似并無(wú)從外在經(jīng)濟(jì)制度層面分析錢莊衰落的文章。本文在前人研究基礎(chǔ)上，擬對(duì)錢莊與銀行、國(guó)民政府關(guān)系及錢莊“銀行化”進(jìn)行綜合考察，進(jìn)而分析錢莊衰落的制度原因。

一、銀錢合作與競(jìng)爭(zhēng)

（一）合作互助

近代中國(guó)銀行引進(jìn)于西方資本主義國(guó)家，錢莊則土生土長(zhǎng)于中國(guó)封建社會(huì)。銀行與錢莊分別作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)代表，其勢(shì)力消長(zhǎng)易使人以為錢莊衰落源于銀行取代錢莊之新陳代謝規(guī)律。事實(shí)果真如此？不然。19 世紀(jì)末產(chǎn)生的中國(guó)銀行，與錢莊相比出現(xiàn)較晚。其與錢莊并非生來(lái)就是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相反兩者在銀行成長(zhǎng)初期相處融洽和睦。在銀行業(yè)最初十幾年發(fā)展歷程中，錢莊業(yè)不僅為其經(jīng)營(yíng)管理層輸送大批人才、提供創(chuàng)辦資本，還解決其業(yè)務(wù)難題。譬如四明商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行發(fā)起人即有“上海錢業(yè)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)袁濂卿、泰崇錢莊投資人李厥生和寧波源隆錢莊經(jīng)理吳葭簡(jiǎn)”[10]。又如中國(guó)通商銀行首任“華大班”陳笙郊與其繼任者謝綸輝皆是錢業(yè)中人，中國(guó)通商銀行成立之初信用基礎(chǔ)薄弱，缺乏與工商業(yè)的聯(lián)系，陳笙郊憑借人脈關(guān)系和錢莊業(yè)背景，使部分錢莊放棄與外國(guó)錢莊的拆借關(guān)系，轉(zhuǎn)而向通商銀行借款。中國(guó)通商銀行得以將資金放給錢莊生息，渡過(guò)艱難時(shí)期。1897 年8 月至11 月中國(guó)通商銀行對(duì)錢莊的拆放款占其總放款的96%以上,1911年前放款規(guī)模穩(wěn)定在100 萬(wàn)兩左右[11]，1912—1935 年上海錢莊向本國(guó)銀行拆款金額更是高達(dá)3000萬(wàn)至4000萬(wàn)兩。[12]錢莊歷史悠久，信用基礎(chǔ)好，有客戶無(wú)資金，銀行截然相反，雙方正好互補(bǔ)。

銀行與錢莊業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，聯(lián)合向政府或企業(yè)放款。1921 年由于社會(huì)上銀元品類繁多、成色不一，阻礙正常貿(mào)易，上海銀行業(yè)與錢莊業(yè)聯(lián)合組成上海造幣廠借款銀團(tuán)，為造幣廠提供250 萬(wàn)元建設(shè)資金（1924 年銀團(tuán)又追加250 萬(wàn)元），銀行與錢莊按9 ：1 比例分?jǐn)偂?0 世紀(jì)20 年代民國(guó)著名企業(yè)家張謇創(chuàng)辦的南通大生紗廠發(fā)生困難，上海銀行業(yè)與錢莊業(yè)為幫助其渡過(guò)困境，聯(lián)合組成銀團(tuán)對(duì)其放款。其中“永豐錢莊與金城銀行上海分行還合組了永金公司，專門對(duì)大生紗廠進(jìn)行放款，到1927 年底止的放款金額達(dá)到31.89 萬(wàn)元”[9]69。

銀錢合作也體現(xiàn)在穩(wěn)定金融市場(chǎng)方面。1916年5 月袁世凱北京政府為應(yīng)付極度窘迫的財(cái)政狀況，發(fā)布中國(guó)銀行和交通銀行停兌令，上海金融市場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重恐慌。中國(guó)銀行上海分行決定抵制停兌令，并派分行營(yíng)業(yè)主任胡睦薌與錢莊業(yè)聯(lián)系，請(qǐng)求錢莊業(yè)給予協(xié)助以維護(hù)市場(chǎng)秩序。錢業(yè)人員認(rèn)為：“銀行與錢莊本為一家，唇亡則齒寒，吾業(yè)決不能聽之任之，當(dāng)盡一切力量，施以援手?！盵13]錢莊恢復(fù)收兌中國(guó)銀行鈔票，于是一周后恐慌平息。此外，銀行與錢莊亦合作對(duì)抗外國(guó)金融勢(shì)力。1919 年五四運(yùn)動(dòng)爆發(fā)，在上海學(xué)生請(qǐng)求下，銀行業(yè)與錢莊業(yè)同時(shí)于6 月8 日至10 日停業(yè)以示支持。11 日風(fēng)潮平息，銀行與錢莊開市，鑒于市場(chǎng)銀元短缺，雙方?jīng)Q定“只開新幣銀元（國(guó)幣）一種行市，取消鷹洋（外國(guó)流入的銀幣）行市”，并派代表與匯豐和麥加利等外國(guó)銀行討論，迫使其接受。最終，“數(shù)十年來(lái)控制全國(guó)金融市場(chǎng)的鷹洋勢(shì)力被徹底排除”，洋厘行市統(tǒng)一。[6]109

（二）爭(zhēng)奪市場(chǎng)

銀行與錢莊當(dāng)然不只有合作，亦有競(jìng)爭(zhēng)。雙方同為金融機(jī)構(gòu)，面臨共同危機(jī)和利益，自會(huì)攜手合作。但市場(chǎng)資源有限，錢莊與銀行產(chǎn)生利益對(duì)立，二者又會(huì)競(jìng)爭(zhēng)。雙方的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)在存貸款業(yè)務(wù)、匯兌和制度方面。

（1）存款競(jìng)爭(zhēng)。錢莊囿于舊規(guī)只接受熟人大額儲(chǔ)蓄，相對(duì)銀行較為保守。為了與錢莊爭(zhēng)奪存款，銀行不僅靈活創(chuàng)辦業(yè)務(wù)開辦小額儲(chǔ)蓄，而且設(shè)置高于錢莊的存款利率。上海銀行即因開創(chuàng)“一元開戶”業(yè)務(wù)，吸收大量穩(wěn)定的小額儲(chǔ)蓄資金，十幾年后總金額達(dá)兩千多萬(wàn)元，后為各銀行模仿。銀行存款利率也普遍比錢莊高0.5 至1 厘[14]，“錢莊存款利息之不及銀行優(yōu)厚，卻為錢業(yè)在吸收資金方面無(wú)法與新式銀行競(jìng)爭(zhēng)之一大原因?！盵15]尤其是“廢兩改元”前，錢莊因怕儲(chǔ)戶借洋厘高低變動(dòng)而牟利，只接受銀兩存款不接受銀元存款，即便礙于情面接受銀元亦不給利息。但上海的銀行同時(shí)接收兩種存款，并給予銀元儲(chǔ)戶利息，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力。“此項(xiàng)存款如給利息，存款必多，假使應(yīng)用得宜，收入之部，必大可生色?！盵16]事實(shí)果真如此，銀行的銀元存款額不久即超過(guò)錢莊。

（2）貸款競(jìng)爭(zhēng)。20 世紀(jì)初，銀行以抵押貸款為主，錢莊以信用貸款為主。錢莊貸款對(duì)象多為小型工商業(yè)者，這些人習(xí)慣了方便體面的信用貸款，與錢莊關(guān)系緊密。銀行只得向錢莊拆款獲得收益，一旦“逾矩”即遭受錢莊的抵制。積極與錢莊進(jìn)行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、大力與工商業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系的上海銀行即是如此。1925 年上海銀行的南通分行因?qū)ι虡I(yè)信用貸款，惹怒南通錢業(yè)公所。該錢業(yè)公所認(rèn)為信貸是錢莊業(yè)務(wù)，對(duì)其侵犯自己利益不滿，與上海銀行斷交，并要求任何銀行不得進(jìn)入其業(yè)務(wù)領(lǐng)域。曾擔(dān)任余大錢莊經(jīng)理的上?？傂型鶃?lái)部經(jīng)理宋云生，開辦工商業(yè)貸款業(yè)務(wù)，因其對(duì)工商業(yè)降低利息以擴(kuò)大貸款規(guī)模，被錢莊業(yè)認(rèn)為是在挖墻腳。后一有名錢莊因此拒收上海銀行本票，嚴(yán)重影響該銀行信譽(yù)。小型商業(yè)缺乏抵押品，錢莊亦能滿足其借貸需要，因此錢莊的商業(yè)信用貸款業(yè)務(wù)較好。但一戰(zhàn)后中國(guó)現(xiàn)代化工業(yè)有所發(fā)展，其運(yùn)營(yíng)需要大筆資金，錢莊資本少、允許借貸時(shí)間短，大型的面粉廠、化工廠等只得向銀行抵押貸款，銀行與工業(yè)聯(lián)系開始緊密。尤其20 年代后銀行抵押貸款得到認(rèn)可，大型工企業(yè)開始成為銀行抵押貸款業(yè)務(wù)的穩(wěn)定客戶。同時(shí)錢莊在金融風(fēng)潮中因信用貸款遭受巨大損失，亦開始經(jīng)營(yíng)抵押貨款，并為存放抵押品專門建立堆棧。銀錢業(yè)貸款競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

（3）國(guó)內(nèi)匯兌競(jìng)爭(zhēng)。20 世紀(jì)初票號(hào)沒(méi)落，錢莊順勢(shì)取代票號(hào)在匯兌業(yè)務(wù)上占據(jù)重要地位，形成以上海為樞紐的連接各商埠錢莊的內(nèi)匯網(wǎng)。銀行業(yè)興起后，憑借擁有分支機(jī)構(gòu)、消息靈通和資金豐厚的優(yōu)勢(shì)發(fā)展匯兌業(yè)務(wù)，給予錢莊沉重打擊。此外，銀行業(yè)大力開展押匯業(yè)務(wù)，在商業(yè)匯兌領(lǐng)域與錢莊業(yè)的申匯針鋒相對(duì)。30 年代后，申匯業(yè)務(wù)衰落?！白糟y行業(yè)發(fā)達(dá)后，通匯地點(diǎn)遍于全國(guó)，原有銀號(hào)（錢莊）匯兌，幾全為銀行占有”[17]。

除業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，銀行與錢莊還存在制度矛盾。1933 年“廢兩改元”統(tǒng)一貨幣前，錢莊實(shí)際控制金融市場(chǎng)，銀兩與銀元并行，二者兌換以錢業(yè)議定的洋厘為標(biāo)準(zhǔn)。1923 年上海銀行公會(huì)會(huì)長(zhǎng)盛竹書提議固定銀兩與銀元兌換比率，138 枚銀元折合100 兩白銀。這一方案意味廢除洋厘朝統(tǒng)一貨幣邁進(jìn)，但遭到錢莊業(yè)的反對(duì)，錢業(yè)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)秦潤(rùn)卿認(rèn)為“此種辦法與銀行確有利益，與錢業(yè)有害無(wú)利”[18]，最終因錢莊業(yè)反對(duì)，該提議廢止。直到1933 年國(guó)民政府廢兩改元，才建立了統(tǒng)一貨幣制度，此為經(jīng)濟(jì)制度存廢影響銀錢利益的顯例。

雖然本國(guó)銀行建立后與錢莊業(yè)有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系，危機(jī)時(shí)刻雙方曾一起合作，但市場(chǎng)資源有限，雙方為各自利益必然走向競(jìng)爭(zhēng)。此時(shí)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)銀行實(shí)力遠(yuǎn)不及舊式經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)錢莊，銀兩并行制和匯劃制下錢莊金融地位不可動(dòng)搖。

二、錢莊興衰

（一）錢莊因時(shí)而興

1840 年鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)至1927 年，錢莊發(fā)展雖有低谷，但低谷過(guò)后繼續(xù)興盛，至1927 年左右達(dá)到鼎盛，錢莊客戶多為依靠中外貿(mào)易繁榮的中小工商業(yè)者，錢莊與工商業(yè)者可謂“一榮俱榮，一損俱損”。列強(qiáng)用槍炮打開中國(guó)大門，客觀上促進(jìn)中國(guó)貿(mào)易發(fā)展，中國(guó)商人和外國(guó)洋行貿(mào)易又離不開錢莊。一方面，資金薄弱的中國(guó)商人向錢莊信用貸款獲得收購(gòu)資金，待商品賣出再償還貸款。工商業(yè)隨中外貿(mào)易發(fā)展而興盛，工商業(yè)者貸款與存款額增加，帶動(dòng)錢莊繁榮。另一方面，對(duì)外貿(mào)易中，華商與外國(guó)洋行語(yǔ)言不通，故華商尋找代購(gòu)中間人進(jìn)行交易。當(dāng)時(shí)貿(mào)易普遍采用貨到付款方式，即華商收到貨物后通過(guò)中間人付款，但洋行懷疑中間人信用，不肯先交貨后收款。這時(shí)雙方信任的錢莊莊票出現(xiàn)，解決交易雙方后顧之憂，使得交易得以完成。莊票由特定錢莊發(fā)行，作為可至發(fā)行錢莊領(lǐng)取銀錢的憑證，可被當(dāng)作臨時(shí)紙幣使用。中間人以信用貸款方式至錢莊開出延期支付的遠(yuǎn)期莊票與洋行完成交易，并將貨物送至華商手中，華商收到貨物付給中間人貨款，中間人收到貨款再返還錢莊。如此一來(lái)，錢莊作為交易雙方均信賴的金融機(jī)構(gòu)，實(shí)際承擔(dān)信用借貸風(fēng)險(xiǎn)。錢莊莊票既便利了貿(mào)易，又?jǐn)U大了錢莊自身信用和業(yè)務(wù)規(guī)模。外國(guó)銀行在中外貿(mào)易中逐漸與錢莊建立聯(lián)系，雙方承認(rèn)彼此支票和莊票，相互抵銷方便貿(mào)易進(jìn)行，錢莊憑借其在中外貿(mào)易中重要作用，不斷發(fā)展繁榮。

1933年國(guó)民政府“廢兩改元”前，中國(guó)實(shí)行“兩元并行”的銀本位制，中外貿(mào)易不得不借助上海錢莊進(jìn)行銀兩和銀元兌換，錢莊在這種混亂貨幣制度下獲利頗豐。如按含銀量?jī)稉Q，每?jī)摄y73%可換1銀元（1 銀元=7 錢3 分），但兩元兌換率隨著市場(chǎng)供需關(guān)系變動(dòng)而增減。因其無(wú)論如何變動(dòng)不會(huì)超過(guò)1 厘（銀兩的計(jì)量單位，10 厘為1 分），所以稱銀元折合銀兩的市價(jià)為洋厘。洋厘由上海匯劃錢莊決定，成為中外交易的準(zhǔn)則。上海錢莊自1856 年實(shí)行記賬虛銀本位，凡在錢莊存取銀元皆記為規(guī)元，規(guī)元是一種概念標(biāo)準(zhǔn)貨幣，并不真實(shí)存在。儲(chǔ)戶每次存入或取出2 萬(wàn)銀元，都是在進(jìn)行銀元與規(guī)元兌換，要付給錢莊5 兩手續(xù)費(fèi)。此外錢莊可以根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)季節(jié)性貿(mào)易引發(fā)的金融市場(chǎng)變動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，提前囤積或拋售銀兩和銀元，低買高賣獲得豐厚利潤(rùn)。[4]150雖然錢莊借助“兩元并行”制決定洋厘、獲利豐厚，鞏固了自身金融地位，但這種投機(jī)行為擾亂正常經(jīng)濟(jì)秩序，貨幣不統(tǒng)一的“兩元并行”制也阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展，顯然為南京國(guó)民政府所不許。

20 世紀(jì)30 年代前錢莊發(fā)展雖偶有挫折，但總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。上海錢莊業(yè)執(zhí)全國(guó)錢業(yè)牛耳，上海錢莊的發(fā)展變動(dòng)一定程度上代表全國(guó)錢莊業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。1911 年10 月因辛亥革命帶來(lái)的戰(zhàn)亂和金融恐慌，上海倒閉42 家錢莊。[2]287但1912 至1926 年，上海錢莊數(shù)目由28 家增加為87 家，資本增加11 倍多，每家平均資本額增長(zhǎng)3 倍多。[19]49錢莊業(yè)在戰(zhàn)亂之后益發(fā)繁榮。

（二）政策打擊和金融風(fēng)潮沖擊

20 世紀(jì)30 年代之后錢莊開始衰落，再也無(wú)法占據(jù)“百業(yè)之首”地位，甚至逐漸淪為銀行的附庸。1931 年2 月至5 月，杭州同源、同康、同升錢莊和紹興恒昌源莊先后清理；8 月至11 月，漢口的怡德、晉祥、匯豐、協(xié)泰錢莊，蕭山的瑞和、益昌、元康等錢莊倒閉；1932 年1 月，“杭州匯康、嘉興仁泰、通吉等莊倒閉?！睖刂蒎X業(yè)因獲中國(guó)銀行兩次貸款得以勉強(qiáng)存活。20 世紀(jì)30 年代，為何錢莊倒閉數(shù)目如此之多？又為何錢莊自此以后，開始衰落再也無(wú)法崛起？錢莊的衰落是多種力量相互作用的結(jié)果，既有外部原因，亦有內(nèi)在因素。①但對(duì)錢莊影響最深遠(yuǎn)，直接導(dǎo)致錢莊衰落并使錢莊成為銀行附庸的是南京國(guó)民政府頒布的金融政策。天災(zāi)戰(zhàn)亂具有暫時(shí)性，不會(huì)對(duì)錢莊造成根本影響，只有南京國(guó)民政府以其政治力量制定的長(zhǎng)效性金融政策和扶助的日益強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)者——銀行，才能對(duì)錢莊造成持續(xù)性、根本性打擊。

南京國(guó)民政府一開始即對(duì)錢莊抱有輕視態(tài)度。1928 年國(guó)民政府召開全國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議和全國(guó)財(cái)政會(huì)議，邀請(qǐng)相關(guān)人士對(duì)金融、貿(mào)易、稅務(wù)等領(lǐng)域的政策措施進(jìn)行討論和表決，銀行業(yè)出席代表30 多人，錢莊業(yè)僅3 人受邀出席。全國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議上討論表決的十個(gè)議案按內(nèi)容可分為建立國(guó)家、專業(yè)銀行與“廢兩改元”兩類，對(duì)錢莊不僅無(wú)益，反而有害。前者“確立了銀行業(yè)在國(guó)家金融體制中的中心和統(tǒng)治地位”，扶持了錢莊的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，后者“直接動(dòng)搖了錢莊業(yè)利潤(rùn)來(lái)源的主要支柱”[20]66。之后，國(guó)民黨政府頒布《銀行法》明確規(guī)定把錢莊納入銀行系統(tǒng)進(jìn)行管理，錢莊應(yīng)依《銀行法》進(jìn)行增資和改組，徹底否定了錢莊存在的作用和價(jià)值，雖然最終國(guó)民黨政府因社會(huì)輿論反對(duì)，并未實(shí)施《銀行法》，但其態(tài)度已經(jīng)相當(dāng)明確。

會(huì)議上，國(guó)民政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)和鞏固政權(quán)，還著手準(zhǔn)備幣制改革，討論發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方針策略。兩次會(huì)議均將改良幣制作為制定金融政策和經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)，并通過(guò)《廢兩改元案》。1933 年3 月國(guó)民政府財(cái)政部頒布《廢兩改元令》于上海試行，4 月因效果良好又頒布《廢兩改元布告》令全國(guó)通行?！皬U兩改元”之后銀兩與銀元的匯率固定，規(guī)元銀7 錢1 分5 厘可兌換新銀元一枚。公私款項(xiàng)收付、契約票據(jù)和市場(chǎng)交易一律使用銀元，廢止銀兩流通。1933 年“廢兩改元”產(chǎn)生以下影響：統(tǒng)一貨幣，促進(jìn)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展；解除銀兩制對(duì)銀行束縛，確立銀行在金融界主導(dǎo)地位；沉重打擊錢莊，錢莊不僅失去貨幣兌換利潤(rùn)，而且喪失操縱金融市場(chǎng)的規(guī)元銀制度、金融業(yè)過(guò)賬的匯劃制度和洋厘等金融工具。銀行不再受制于錢莊，錢莊地位嚴(yán)重下降，喪失不可替代性。

廢兩改元之后，接踵而至的“白銀風(fēng)潮”又給予錢莊沉重一擊。1929年資本主義世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，西方國(guó)家普遍放棄金本位制使本國(guó)貨幣貶值，間接降低商品價(jià)格，并在中國(guó)大量?jī)A銷商品轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，尤其是1933 年美國(guó)總統(tǒng)羅斯福為渡過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不僅放棄金本位制，采取通貨膨脹政策降低物價(jià)、刺激消費(fèi)，而且頒布《銀購(gòu)入法》和《白銀法案》，準(zhǔn)備收購(gòu)白銀11 億盎司。美國(guó)收購(gòu)白銀，引起世界銀價(jià)不斷上漲，導(dǎo)致銀本位制的中國(guó)白銀外流、銀根縮緊，出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨緊縮，此即1934 年“白銀風(fēng)潮”。1934 年7 月至12 月，上海中外銀行白銀外流2.58 億元，流失42%。[4]193中國(guó)工商業(yè)者面臨市場(chǎng)縮水、外商傾銷商品和通貨緊縮的不利局面，紛紛破產(chǎn)。錢莊多對(duì)工商業(yè)實(shí)行信用放貸，且錢莊資本薄弱，為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模往往向外商銀行和本國(guó)銀行等同業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款，因此錢莊業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)超自身資本。但銀行因通貨緊縮為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，催索外債、縮減貸款業(yè)務(wù)，錢莊儲(chǔ)戶又只取不存，導(dǎo)致錢莊資金周轉(zhuǎn)困難。1935 年不少錢莊倒閉致使錢莊信用下降、謠言四起。儲(chǔ)戶爭(zhēng)相取款形成惡性循環(huán)，錢莊破產(chǎn)不斷，錢莊業(yè)惶恐不安，出現(xiàn)1935 年錢業(yè)大恐慌，波及全國(guó)。[8]353-357全國(guó)各地共有100 多家錢莊先后倒閉[6]190,其中包括上海錢莊業(yè)實(shí)力雄厚的幾家匯劃錢莊。

在錢莊危難之時(shí)，銀行業(yè)伸出援手。1934 年末中央、中國(guó)、交通銀行向錢莊拆放資金，1935年2 月三行允許錢莊無(wú)限制抵押貸款，截至1935年4 月，“銀行向錢莊放出之款已逾2200 萬(wàn)”[21]。但錢莊業(yè)還是難以渡過(guò)難關(guān)，不得已請(qǐng)求財(cái)政部救濟(jì)，財(cái)政部設(shè)立的錢業(yè)監(jiān)管理事會(huì)決定放出2500 萬(wàn)元公債，允許錢莊業(yè)以抵押品換公債，以所領(lǐng)公債至三行換取現(xiàn)款。由于財(cái)政部和銀行救濟(jì)，大部分錢莊渡過(guò)危機(jī)。

但為獲得救濟(jì)，錢莊業(yè)不得不在其他方面作出讓步。1935 年6 月上海錢業(yè)公會(huì)決定把銀行存入錢莊的匯劃款轉(zhuǎn)存至錢業(yè)聯(lián)合準(zhǔn)備庫(kù)，錢莊聯(lián)合準(zhǔn)備庫(kù)加入銀行票據(jù)交換所。這意味著錢莊被納入銀行票據(jù)交換系統(tǒng)，喪失原先匯劃制的中心地位，而錢莊準(zhǔn)備庫(kù)聽命于政府，成為銀行與銀莊業(yè)資金融通的橋梁，又截?cái)噱X莊自主拆借資金的重要渠道。錢業(yè)監(jiān)管理事會(huì)代表政府管理錢莊，強(qiáng)令錢莊從屬銀行，錢莊受到銀行與政府制約失去獨(dú)立性，逐步淪為銀行附庸。

錢莊業(yè)雖渡過(guò)難關(guān)但白銀仍不斷上漲，因此國(guó)民政府決定廢除銀本位制，加快幣制改革。1935 年11 月國(guó)民政府實(shí)行法幣改革，規(guī)定：中央、中國(guó)、交通三行發(fā)行的鈔票為法幣；交糧納稅和公私款項(xiàng)收付一律使用法幣交付；白銀收歸國(guó)有禁止流通。法幣改革之后，銀價(jià)漲落不再影響人們?nèi)粘Ｉ睿浦沽送ㄘ浘o縮。但錢莊失去銀兩、銀元兌換的利潤(rùn)后，再次失去了“買賣現(xiàn)銀和發(fā)行紙幣的利益”，“過(guò)去能獲得利益的特點(diǎn)盡皆失去”[20]68。1935 年后錢莊幾乎成為銀行的“跑街”②。當(dāng)然，錢莊的衰落不僅僅“歸功”于國(guó)民政府的金融政策和惡劣的社會(huì)環(huán)境，其自身存在的缺陷和日益強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銀行都是錢莊衰落的重要原因。

三、錢莊“銀行化”

錢莊“銀行化”，是指?jìng)鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)組織性質(zhì)的錢莊在經(jīng)營(yíng)管理中，向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)組織銀行靠攏，在組織形式、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面模仿銀行。1935年上海錢莊業(yè)面臨危機(jī)，出現(xiàn)錢業(yè)恐慌，但銀行卻并未受到太大影響。這為靈活多變的錢莊業(yè)謀求改進(jìn)，提供了榜樣。錢莊最大弊病在于資金薄弱、經(jīng)營(yíng)信用貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其應(yīng)對(duì)危機(jī)能力差。錢莊為克服這些弊病采取一系列措施，上海錢莊是這方面的代表?！吧虾５纳虡I(yè)、工業(yè)都比較的繁盛，上海錢莊的經(jīng)營(yíng)，便不得不逐漸的改變它原有的面目而與銀行實(shí)行同化?！盵22]

錢莊對(duì)“銀行化”的態(tài)度經(jīng)歷了消極到積極的轉(zhuǎn)變。1906 年上海協(xié)源錢莊總理林韶齋逝世，協(xié)源與協(xié)大、延源改組為豫源錢莊，秦潤(rùn)卿任經(jīng)理。因錢莊規(guī)模小、利潤(rùn)少，1919 年2 月改組為“豫源商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行”。其銀行儲(chǔ)蓄章程中較為緊要者為第二條：“存入之?dāng)?shù)可隨時(shí)支取，自一元起每月不得過(guò)二百元，存儲(chǔ)總數(shù)無(wú)論何時(shí)不得過(guò)三千元……凡非結(jié)賬之期不得結(jié)取利息?！痹撱y行對(duì)存取款的限制，或延續(xù)了錢莊經(jīng)營(yíng)思維，對(duì)儲(chǔ)戶頗為不便。后因銀行收益不如錢莊，5 月銀行歇業(yè)改設(shè)福源錢莊。[23]這一轉(zhuǎn)變說(shuō)明當(dāng)時(shí)錢莊缺乏改組銀行的內(nèi)部動(dòng)力和外在壓力。[2]37推動(dòng)錢莊“銀行化”的力量只能是生存壓力。社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，導(dǎo)致錢莊缺陷的暴露和銀行優(yōu)勢(shì)的凸顯。20 世紀(jì)30 年代，上海錢莊“自改洋本位后，業(yè)務(wù)日漸稀少”，“思想新穎者，頗多改弦易轍”[24]。尤其是抗戰(zhàn)時(shí)期，國(guó)統(tǒng)區(qū)面臨嚴(yán)峻的通貨膨脹，錢莊為了生存發(fā)展，積極引進(jìn)銀行組織制度來(lái)增加資本和信用，增強(qiáng)自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。由于通貨膨脹日趨嚴(yán)重，錢莊改組公司制的資本門檻相對(duì)降低。國(guó)民政府未強(qiáng)制要求錢莊改組為銀行，相反鑒于有些小錢莊改組銀行反造成金融秩序混亂，國(guó)民政府于1943 年和1944 年分別要求錢莊改組銀行必須達(dá)到合并三家以上錢莊和資本達(dá)到1000 萬(wàn)元的標(biāo)準(zhǔn)[25-26]，但收效甚微。錢莊通過(guò)“銀行化”來(lái)改革自救，顯然是認(rèn)識(shí)到銀行股份有限責(zé)任公司制的優(yōu)勢(shì)。

錢莊組織形式“銀行化”。錢莊由無(wú)限責(zé)任組織向有限責(zé)任公司的轉(zhuǎn)變，無(wú)疑減輕了出資者的責(zé)任、增強(qiáng)了其投資意愿，錢莊因此更易募股集資，對(duì)錢莊來(lái)說(shuō)極為有利。全面抗戰(zhàn)前已有錢莊改組為銀行，如1934 年4 月上海北市的益豐錢莊改組為正明商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行[27]，1937 年2 月重慶和成錢莊改組為和成銀行。[28]除錢莊改組為銀行外，亦有錢莊另設(shè)新銀行，如錢業(yè)裴云卿新設(shè)上海浦東商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行。1937 年抗戰(zhàn)爆發(fā)前重慶錢莊共23 家，至1941 年太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)時(shí)共53 家，再至1945 年抗戰(zhàn)結(jié)束時(shí)只剩21 家?？箲?zhàn)時(shí)期國(guó)統(tǒng)區(qū)錢莊數(shù)目的減少與大量錢莊改組銀行有關(guān)，1937 年7 月至1945 年8 月僅重慶地區(qū)，就有同心、福鈺、光裕、永利等共25家錢莊增資改組為銀行[29]。

與國(guó)統(tǒng)區(qū)錢莊自發(fā)改組銀行引起國(guó)民政府限制相反，淪陷區(qū)日偽政權(quán)強(qiáng)迫錢莊業(yè)改組銀行。1941年12 月11 日，偽華北政務(wù)委員會(huì)財(cái)務(wù)公署頒布《金融機(jī)關(guān)管理規(guī)則》，規(guī)定經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)必須達(dá)到股份有限公司、股份資本超過(guò)50 萬(wàn)的標(biāo)準(zhǔn)才能經(jīng)營(yíng)。天津錢莊除六十多家無(wú)法達(dá)到資本限額停業(yè)外，均改組為股份有限公司。[2]6021942 年8 月汪偽財(cái)政部要求金融機(jī)構(gòu)，凡是原合伙組織形式，均需在一年內(nèi)改組為公司制?！按T果僅存的廿余家著名匯劃錢莊，也依次第改為股份有限公司組織”。[30]1944 年初僅元盛、義昌、均昌三家匯劃錢莊未改為公司制，1944 年后上海匯劃錢莊均改組為公司組織形式。自此以后“一般老莊為適應(yīng)環(huán)境起見”也改組有限公司制，“資本額也隨之?dāng)U大”。

錢莊業(yè)務(wù)“銀行化”。為擴(kuò)大業(yè)務(wù)，上海錢莊仿效銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行革新。1933 年5 月上海錢業(yè)公會(huì)建立上海錢業(yè)業(yè)務(wù)研究社，以“研究錢業(yè)學(xué)術(shù)促進(jìn)錢業(yè)業(yè)務(wù)”為宗旨，為錢莊研究改革方案。在此背景下，同泰、寅泰等錢莊新開“特種往來(lái)存款”業(yè)務(wù)，無(wú)需熟人介紹個(gè)人與企業(yè)均可開戶，利息每月一結(jié)，比銀行的活期存款更方便。上海錢莊還提高利息達(dá)到7 厘至1 分2 厘，并廢除九五利息折扣，改革后錢莊存款額有所增加。與此同時(shí)，錢莊還增設(shè)了銀行業(yè)務(wù)。1933 年起上海錢莊增設(shè)抵押貸款、儲(chǔ)蓄存款和工廠放款等業(yè)務(wù)；兼營(yíng)地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)；推廣使用承兌匯票；模仿銀行“保管貴重物品、代客買賣有價(jià)證券”，力爭(zhēng)趕上本國(guó)銀行。1936 年已有三分之二的天津錢莊在業(yè)務(wù)方面模仿銀行，30 年代末四分之三的錢莊新增了銀行業(yè)務(wù)，“如開辦抵押貸款、代理保險(xiǎn)、公債及貴重物品保管等”[9]91。

由信用貸款向抵押貸款轉(zhuǎn)變，是錢莊最典型的業(yè)務(wù)“銀行化”措施。錢莊一向以信用貸款為主，但1926—1935 年，上海福源錢莊的抵押貸款額是信用貸款額的三四倍，1935 年達(dá)到十倍。[31]1937年部分錢莊為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)“兼營(yíng)絲、茶、米、糧之押款”，“公債押款亦日漸風(fēng)行”，以至于“各莊本年?duì)I業(yè)新方針，側(cè)重于國(guó)貨事業(yè)之信用放款及貨物之抵押放款”。[32]杭州錢莊業(yè)亦是如此，1936 年棉價(jià)下跌，義昌錢莊即設(shè)立倉(cāng)庫(kù)，以棉花作抵押品為棉農(nóng)低利貸款?！敖晷率姐y行勢(shì)力日增，錢莊營(yíng)業(yè)不免較前遜色……一般目光遠(yuǎn)大的錢莊，漸覺(jué)從前組織的畸形不善，都紛紛轉(zhuǎn)換方向，采用新政策?！盵33]錢業(yè)改革之后，各錢莊盈余在幾千至四萬(wàn)元不等，“年終自愿停歇倒閉者，一無(wú)所聞，前途樂(lè)觀”[34]。

機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面“銀行化”。錢莊模仿銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置，“成立營(yíng)業(yè)、存款、放款、匯兌、信托等業(yè)務(wù)部門，并設(shè)立存放押品的倉(cāng)庫(kù)和保管公債證券的保管庫(kù)等?！盵6]232除以上方面，自20世紀(jì)30 年代起，還有部分錢莊采用多種方式增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，如：采用銀行簿記方法記帳，增強(qiáng)內(nèi)部核算能力；聘請(qǐng)會(huì)計(jì)專家制定新式會(huì)計(jì)制度；設(shè)立補(bǔ)習(xí)學(xué)校，傳授員工新式商業(yè)知識(shí)；公布贏虧狀況等。錢莊“銀行化”對(duì)于錢莊業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和利潤(rùn)增加確有幫助，但在戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)和國(guó)民政府統(tǒng)治下，錢莊缺乏良好發(fā)展環(huán)境，最終還是走向衰落。

四、國(guó)民政府的壓榨

錢莊雖然通過(guò)“銀行化”接近了現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體制，但并沒(méi)有挽救自己的衰亡命運(yùn)。連年戰(zhàn)爭(zhēng)使得錢莊發(fā)展缺乏穩(wěn)定社會(huì)環(huán)境，國(guó)民黨政府為滿足戰(zhàn)爭(zhēng)需要，建立國(guó)家壟斷金融體系，擴(kuò)大國(guó)家銀行勢(shì)力。即使是私人資本銀行也生存艱難，何況是并未完全改組為銀行的錢莊。

抗戰(zhàn)時(shí)期淪陷區(qū)錢莊遭受日偽軍掠奪，缺乏良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境。1938 年上海淪陷之后，三家錢業(yè)公會(huì)會(huì)員錢莊停業(yè)，其余錢莊“開門收帳”等于變相停業(yè)?！按撕笊虾Ｗ饨绲木謩?shì)漸漸安穩(wěn)下來(lái)，錢莊的業(yè)務(wù)有所恢復(fù)，但多偏重于以黃金、外幣和股票作抵押的貸放，信用放款規(guī)模急劇減少。”1941 年太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)之后，日軍占領(lǐng)上海公共租界，清除中國(guó)國(guó)家資本銀行和英美銀行，為錢莊和其他私人資本銀行從事投機(jī)提供了市場(chǎng)。1938—1941 年上海錢莊新增7 家、停業(yè)9 家；1942—1945 年新增196 家、歇業(yè)11 家，其中僅1943 年就新增146 家。[35]這顯然是投機(jī)而非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的錢莊。

同時(shí)期國(guó)統(tǒng)區(qū)因國(guó)家資本銀行體系壟斷金融業(yè)，錢莊在組織形式、資本來(lái)源和業(yè)務(wù)種類方面與銀行差別極小?？箲?zhàn)勝利之后，1945 年9 月國(guó)民政府財(cái)政部規(guī)定，只有擁有財(cái)政部營(yíng)業(yè)執(zhí)照的金融機(jī)構(gòu)才可繼續(xù)營(yíng)業(yè)。上海因此而停業(yè)清理的錢莊有179 家，僅48 家擁有營(yíng)業(yè)執(zhí)照得以繼續(xù)營(yíng)業(yè)。與上海類似，天津103家錢莊有56家繼續(xù)營(yíng)業(yè)，漢口88 家錢莊共58 家開業(yè)。1947 年國(guó)民政府以新頒布的《銀行法》要求錢莊，信用貸款不得超過(guò)存款總額的一半。這時(shí)錢莊已經(jīng)變成了小型銀行，上海許多錢莊刊登廣告都宣稱“經(jīng)營(yíng)一切商業(yè)銀行業(yè)務(wù)”。戰(zhàn)后以國(guó)家資本銀行為主體的金融壟斷體系成型，國(guó)家資本銀行存款總額占比由1936 年的63%增加到1947 年的93.3%。錢莊與私人資本銀行均淪為國(guó)家銀行的附庸。

因通貨膨脹，國(guó)民黨政府加強(qiáng)金融壟斷政策和對(duì)錢莊在內(nèi)私營(yíng)金融業(yè)的管制壓榨，意圖挽救財(cái)政崩潰。1947—1948 年，國(guó)民黨政府的一系列規(guī)定加深了對(duì)錢莊等金融機(jī)構(gòu)利益的損害：禁止票據(jù)抵用，錢莊缺乏足夠現(xiàn)鈔應(yīng)對(duì)客戶需求；繳納存款保證準(zhǔn)備金，錢莊可周轉(zhuǎn)資金減少；繳存本票頭寸，錢莊資金調(diào)度困難；限期繳存增資、凍結(jié)存款，錢莊無(wú)可調(diào)度資金、遭受貶值損失；逼交金銀和外幣，錢莊實(shí)力進(jìn)一步削弱；降低利率，錢莊吸收存款能力下降。[19]135-1361947 年12月法幣發(fā)行為抗戰(zhàn)前的23 537 倍，同期物價(jià)上漲為83 796 倍。[26]2981947 年10 月1 日，寧波錢莊正常經(jīng)營(yíng)每千元月息為存款1.5 元，放款6 元；同期黑市利息為150 元。[36]錢莊為茍延殘喘，只得投機(jī)倒把參與黑市經(jīng)營(yíng)。1948 年國(guó)民政府發(fā)行金圓券，強(qiáng)迫收兌私營(yíng)銀錢業(yè)大量黃金，僅上海錢莊就交出黃金29 771.03 兩。1949 年5 月23 日全國(guó)錢莊存款余款共計(jì)金圓券4 594 億元，折合黃金僅287 兩。國(guó)民政府瘋狂掠奪私人財(cái)富，錢莊已經(jīng)窮途末路。

五、結(jié)語(yǔ)

縱觀錢莊的發(fā)展，錢莊雖因天災(zāi)戰(zhàn)亂和金融危機(jī)而多次出現(xiàn)發(fā)展低谷，但其與工商業(yè)關(guān)系密切“一榮俱榮”，危機(jī)過(guò)后總能復(fù)興。20 世紀(jì)30年代后，由于銀行競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)民政府幣制改革和戰(zhàn)爭(zhēng)等原因，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)錢莊不得不正視自身制度缺陷，并以銀行為榜樣進(jìn)行改革逐步“銀行化”。但在國(guó)民政府建立國(guó)家壟斷資本銀行、加強(qiáng)金融管制和戰(zhàn)亂的社會(huì)環(huán)境下，錢莊最終還是走向衰落。錢莊和私人資本銀行日漸衰微，相同環(huán)境下國(guó)家資本銀行卻憑借政權(quán)力量，日漸強(qiáng)大。可見不斷更生的錢莊衰落主因是國(guó)民黨政府的輕視、不支持和壓榨，不可否認(rèn)錢莊投機(jī)性缺陷嚴(yán)重?cái)_亂金融市場(chǎng)，阻礙經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展，政府行為具有合理性。國(guó)民政府正是通過(guò)掌握的政治力量制定規(guī)范法律、政策，剝奪錢莊制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)嫁給國(guó)家資本銀行，實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益再分配。

錢莊衰落原因根植于制度層面，錢莊賴以生存并發(fā)展壯大的銀兩并行制和匯劃制形成于近代帝國(guó)主義入侵導(dǎo)致的半殖民地半封建社會(huì)中國(guó)，錢莊和銀兩并行制、匯劃制在中外貿(mào)易中并蒂同生。錢莊借助制度優(yōu)勢(shì)融通經(jīng)濟(jì)，占據(jù)金融行業(yè)重心地位成為“百業(yè)之首”。但時(shí)移事異，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)銀行襯托下，錢莊因其傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)屬性被偏向西方現(xiàn)代化的國(guó)民政府輕視。政府為加強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)管控，廢兩改元統(tǒng)一貨幣、廢錢莊匯劃中心地位、納錢莊于銀行業(yè)的票據(jù)交換系統(tǒng)，從制度層面剪除錢莊發(fā)展壯大根源。錢莊的制度優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在，地位自然一落千丈逐漸走向衰落。近代錢莊的興衰也反映了這一點(diǎn)。

新中國(guó)成立之后，帶有“濃厚封建性”的錢莊因曾促進(jìn)中國(guó)資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，連同一般商業(yè)銀行被劃入民族資本主義范疇。1949 年后80家上海錢莊中投機(jī)違法的停業(yè)外，營(yíng)業(yè)錢莊僅剩28 家。1950 年7 月上海僅存的錢莊與中小型銀行組成銀錢業(yè)私營(yíng)聯(lián)營(yíng)集團(tuán)，并于1951 年10 月實(shí)現(xiàn)向聯(lián)合總管理處改組，這一過(guò)程因有中國(guó)人民銀行公股董事參與，錢莊成為“初級(jí)形式的國(guó)家資本主義經(jīng)濟(jì)”組成部分。1952 年中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)六十多家銀行、錢莊組成了統(tǒng)一性全國(guó)機(jī)構(gòu)——公私合營(yíng)銀行，錢莊與資本主義銀行實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義改造，自此錢莊融入社會(huì)主義性質(zhì)經(jīng)濟(jì)中獲得新生。[37]在社會(huì)主義社會(huì)的目標(biāo)指引下，中國(guó)社會(huì)性質(zhì)經(jīng)歷半殖民地半封建社會(huì)向新民主主義社會(huì)轉(zhuǎn)變，被劃為資本主義性質(zhì)的錢莊又因落后于社會(huì)和時(shí)代發(fā)展喪失存在的社會(huì)制度基礎(chǔ)?？梢娬加袕?qiáng)大政治資源，民間資本如果順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，得到政府重視和支持就會(huì)繁榮。反之，與政府和社會(huì)發(fā)展方向相違背終將沒(méi)落。

注 釋：

①許多學(xué)者都對(duì)此有所研究。以上海錢莊為例，中國(guó)臺(tái)灣學(xué)者鄭亦芳總結(jié)上海錢莊衰落原因如下：內(nèi)因：資金來(lái)源減少（主要指新式銀行對(duì)錢莊“拆款”和錢莊儲(chǔ)存“匯劃存款”減少）；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)被奪；制度缺陷（合伙投資、經(jīng)理專權(quán)、信用放款、學(xué)徒制等，不符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)形態(tài)）。外因：絲茶貿(mào)易衰落；天災(zāi)戰(zhàn)亂；世界經(jīng)濟(jì)恐慌波及；南京政府金融政策對(duì)錢莊利潤(rùn)影響。除此之外，還有1931 年長(zhǎng)江大水引發(fā)的農(nóng)村破產(chǎn)和商業(yè)蕭條、“九一八”事變切斷東北與內(nèi)地貿(mào)易、“一·二八”事變堵塞上海外貿(mào)通道等等。

② 跑街，錢莊從事調(diào)查商戶信用的職員，因經(jīng)常外出得名。