孔馨悅

(內(nèi)蒙古師范大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，內(nèi)蒙古 呼和浩特 011500)

1 P2P行業(yè)監(jiān)管歷程

在制度與體系并不完善，我國金融市場尚未完全成熟的背景下，P2P在中國也出現(xiàn)了亂象叢生、魚龍混雜的現(xiàn)象。尤其在最開始，沒有銀行監(jiān)管，借貸公司可以收入放貸人的資金、借給貸款人資金，P2P行業(yè)公司注冊數(shù)如野草般瘋長。雖然行業(yè)一直在整改，但是依舊少不了有人鉆空子。畢竟P2P是個“富倉”，可以進行資金的融通。2016年，我國頒布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，這也標(biāo)志著我國P2P監(jiān)管詳細(xì)準(zhǔn)則的從無到有。監(jiān)管制度使得許多不合規(guī)平臺紛紛退出。

最近幾年，行業(yè)深度洗牌持續(xù)進行，在行業(yè)洗牌的過程中，優(yōu)勝劣汰，競爭力較弱的平臺一方面面臨著監(jiān)管趨嚴(yán)的政策環(huán)境，平臺合規(guī)時間緊迫，壓力陡增；另一方面，隨著經(jīng)濟的整體壓縮，資產(chǎn)荒情況的加劇，讓這些平臺的發(fā)展空間被進一步壓縮，平臺間的競爭更加激烈。此時就體現(xiàn)出一個優(yōu)質(zhì)平臺抵御外部風(fēng)險的能力，只有平臺內(nèi)部具備了系統(tǒng)化的風(fēng)控能力，才能更加從容的迎接隨時可能到來的外部挑戰(zhàn)。也只有減小或避免了行業(yè)的風(fēng)險，才能更好地發(fā)展。

2020年9月14日，銀保監(jiān)會金融部主任表示，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域依舊存在著較大風(fēng)險，借貸風(fēng)險的專項整治工作任務(wù)重、時間緊，需要做大量細(xì)致和艱苦的工作，因地制宜，化解風(fēng)險，之后轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管。至今，P2P行業(yè)進入中國已有近三十年歷史，但存在著許多監(jiān)管風(fēng)險，針對這些風(fēng)險，筆者提出一些政策建議，以加強行業(yè)監(jiān)管，完善行業(yè)制度，促進行業(yè)正規(guī)化、系統(tǒng)化、良性可持續(xù)化發(fā)展。

2 P2P行業(yè)經(jīng)營監(jiān)管中出現(xiàn)的問題

2.1 準(zhǔn)入與退出限制低

大量P2P公司在金融大熱環(huán)境下成立，準(zhǔn)入與退出限制很低。大批企業(yè)涌入P2P，說明其行業(yè)門檻太低，門檻低會導(dǎo)致行業(yè)整體質(zhì)量低，參差不齊。絕大多數(shù)停業(yè)平臺屬于中小型平臺，投資人次普遍僅僅在數(shù)千人，累計成交金額在數(shù)千萬到數(shù)億元之間。準(zhǔn)入限制與退出限制低，不利于行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。盡管從2018年年底至今，行業(yè)在進行深度洗牌，在行業(yè)洗牌的過程中，優(yōu)勝劣汰，競爭力較弱的平臺退出該行業(yè)，但是沒有從根本上解決行業(yè)問題和行業(yè)中存在的風(fēng)險。準(zhǔn)入限制與退出限制仍然是行業(yè)混亂的重要原因，限制太低，入行風(fēng)險小代價小，資金來得快來得多，就容易出現(xiàn)行業(yè)混亂、企業(yè)缺乏自律、市場丟失信心。P2P行業(yè)的可持續(xù)良性發(fā)展離不開高度的準(zhǔn)入和準(zhǔn)出限制。

2.2 壞賬和銀行存管問題凸顯

銀行業(yè)利率下調(diào)的情況下，P2P平臺的注冊人數(shù)得到增加，人們有了更多的意愿去P2P投資而不是利率下調(diào)嚴(yán)重的銀行業(yè)。但與此同時，整體經(jīng)濟的衰退也導(dǎo)致P2P平臺標(biāo)的減少，可投項目的減少使得P2P的發(fā)展機會減少，壞賬問題更加凸顯。

行業(yè)競爭激烈，在競爭中成本與支出過多難以維持，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較少；網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管趨勢對眾多小平臺而言，第三方托管比較困難，銀行存管較難達成。民心為本，眾多平臺出現(xiàn)資金不透明的問題，更甚者存在資金私募、企業(yè)跑路現(xiàn)象，這使投資者對P2P行業(yè)喪失信心和熱情，嚴(yán)重影響行業(yè)的良性和正規(guī)發(fā)展，這是最核心也是最需要解決的問題，在這個問題上，第三方銀行托管尤為基礎(chǔ)和重要。

2.3 個人征信體系和法律制度尚未完善

由于沒有系統(tǒng)的個人征信體系，平臺對貸款人的還款能力沒有保證，對于內(nèi)部風(fēng)險的防范存在問題，出現(xiàn)很多壞賬，所以很多P2P企業(yè)“來得快、去得快”；沒有系統(tǒng)的個人征信系統(tǒng)，企業(yè)需要許多員工關(guān)注貸款人還款狀況，企業(yè)工資成本增加，增加運營壓力。

法律強制力就是行業(yè)發(fā)展的底線，沒有法律，就沒有行業(yè)底線，沒有行業(yè)限制；沒有法律，行業(yè)不會自發(fā)形成良性發(fā)展。P2P行業(yè)無論是從企業(yè)內(nèi)部運營、投資者投資準(zhǔn)則、貸款人貸款限制、行業(yè)準(zhǔn)入準(zhǔn)出限制、外部經(jīng)營環(huán)境等等方面，都需要更精細(xì)的法律法規(guī)。有關(guān)P2P行業(yè)的法律法規(guī)還未健全，許多監(jiān)管措施還很空白，沒有法律上的強制監(jiān)督，不利于行業(yè)的發(fā)展。

3 推動P2P行業(yè)系統(tǒng)化的對策建議

如果人們沒有正視P2P這一新事物，就會有礙于它的正規(guī)化發(fā)展；大批企業(yè)涌入P2P，說明其行業(yè)門檻太低，門檻低會導(dǎo)致行業(yè)整體質(zhì)量低，參差不齊；相關(guān)的法律制度不夠完善，容易導(dǎo)致P2P行業(yè)亂象叢生，很多人鉆空子。這會使得那些努力帶動P2P行業(yè)走向規(guī)范化的企業(yè)事倍功半，因為總會有企業(yè)拉后腿、毀名聲，這就導(dǎo)致行業(yè)整體對風(fēng)險的防范很差。要解決我國P2P行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的問題，需要行業(yè)風(fēng)險監(jiān)管策略的創(chuàng)新和完善，需要企業(yè)、社會、政府部門等的共同進步和協(xié)調(diào)。

3.1 金融創(chuàng)新接納原則

明確對待P2P行業(yè)的態(tài)度。P2P信貸究竟是一顆危害社會的毒瘤，還是有利于社會新的金融創(chuàng)新。自互聯(lián)網(wǎng)金融興起后，風(fēng)險與機遇就并駕齊驅(qū)。任何創(chuàng)新的開端都有許多不足之處，彌補和完善這些不足之處，才能看到P2P信貸更大的價值。

P2P信貸模式不僅僅是金融組織方式的創(chuàng)新，更是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融形式。從目前來看，這種競爭對于金融業(yè)具有重要的正面意義，有許許多多在P2P行業(yè)良好發(fā)展并帶動著行業(yè)發(fā)展的平臺，不僅滿足了許多貸款人的需求，給予了投資人遠高于銀行的利率，還有效的提升和帶動了傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的功能與效率。因此，在面對類似P2P信貸這樣的新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在定義其根本性質(zhì)時，希望監(jiān)管部門從多角度察看，應(yīng)保持適度容忍并且試著接納的態(tài)度，從其核心點以及所能做出的貢獻出發(fā)，仔細(xì)理順創(chuàng)新中的新穎點和風(fēng)險情況，再對其采取針對性的監(jiān)管及規(guī)范措施，取其精華棄其糟粕，引領(lǐng)P2P行業(yè)朝著健康道路發(fā)展，發(fā)揮它的作用，帶動貨幣金融的發(fā)展，而不要因為管理復(fù)雜情況百出而將沒有對應(yīng)法律監(jiān)控的某些模式草率的否定，甚至定性為違法。

接納P2P這種金融創(chuàng)新，給金融行業(yè)注入新的活水。雖然在一定程度上給銀行業(yè)和信貸業(yè)帶來了競爭，但是良好的競爭環(huán)境和優(yōu)秀的競爭對手會使得金融行業(yè)的發(fā)展加速甚至良性循環(huán)。新興不久的P2P行業(yè)盡管令監(jiān)管部門頭疼，情況百出，又因沒有完善的法律法規(guī)限制，對一些打擦邊球的做法不好定性，但只有接納了這一行業(yè)，才能制定出更合適的法律法規(guī)。

3.2 統(tǒng)一市場準(zhǔn)入和退出監(jiān)管機制

任何的行業(yè)都需要準(zhǔn)入與準(zhǔn)出限制，尤其對于資金融通的金融行業(yè)。當(dāng)對P2P平臺進行監(jiān)管時，要對行業(yè)的資質(zhì)、運營進行審核，這些都應(yīng)滿足法律的要求和標(biāo)準(zhǔn)。很多時候，標(biāo)準(zhǔn)的提高就是質(zhì)量的提高。截至2020年，P2P行業(yè)中停業(yè)及問題平臺近4 000家，這就顯示出行業(yè)準(zhǔn)入成本太低，利潤誘惑太大，所以應(yīng)對P2P行業(yè)進行約束。要注意的是，在對其進行約束的同時，也要給予它一定范圍內(nèi)的合法權(quán)利。P2P信貸平臺成立時，相關(guān)部門應(yīng)有系統(tǒng)的注冊流程及完整的備案流程，應(yīng)該按照相關(guān)規(guī)定，依照法律所規(guī)定的程序進行合法注冊，并在當(dāng)?shù)卣块T進行保存資料，和其他正式公司相同，使P2P公司正式化，從而為日后的監(jiān)管和發(fā)展工作奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。

市場準(zhǔn)入十分關(guān)鍵，而市場退出機制同樣重要。西方國家P2P興起更早，在很多方面都給了我們經(jīng)驗。西方對于P2P行業(yè)退出機制的監(jiān)管有了許多嘗試，最主流的方式是根據(jù)公司的經(jīng)營能力和風(fēng)險規(guī)避能力以及合法化程度進行排位，根據(jù)末尾淘汰制進行篩選。這種退出監(jiān)管方式不僅提高了平臺間的競爭力，也有利于提高行業(yè)的整體創(chuàng)新能力，不要全部統(tǒng)一化。

正因為缺乏統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入和退出監(jiān)管機制，在行業(yè)初始時期才魚龍混雜，帶給行業(yè)、投資參與者和監(jiān)管部門很多混亂。準(zhǔn)入與準(zhǔn)出限制是一個門檻，代表著這個行業(yè)的企業(yè)質(zhì)量和文化素養(yǎng)。行業(yè)整體的質(zhì)量與借貸者的投資息息相關(guān)，平臺質(zhì)量高的行業(yè)才能給予投資者信心，讓投資者做“回頭客”。P2P行業(yè)發(fā)展需要有高準(zhǔn)入準(zhǔn)出限制，并且隨著行業(yè)的發(fā)展，這種限制會越來越完善化和系統(tǒng)化。

3.3 完善第三方銀行托管

對于防控經(jīng)營風(fēng)險，最根本的還是要做好第三方銀行托管。任何規(guī)范的P2P平臺，第三方資金托管都是必不可少的，雖然第三方托管會減少平臺利潤，增加經(jīng)營壓力，但對于行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展來說，即使現(xiàn)在并沒有強制要求，之后也會成為判斷平臺正規(guī)化的標(biāo)準(zhǔn)之一。正規(guī)的P2P行業(yè)本就應(yīng)將資金與業(yè)務(wù)分離開，從而避免企業(yè)私自挪用資金產(chǎn)生資金風(fēng)險，對投資者來說也是在銀行買了份“保險”，并且借貸平臺也不能對第三方賬戶中的資金進行獨立的支配和處理，只能從第三方接入資金。這樣，出借人能夠根據(jù)第三方支付機構(gòu)來查詢自己資金的流向和動態(tài)，資金透明度增加，也能了解資金流動情況。這樣不僅有利于增加行業(yè)的信任度，減少了投資人的擔(dān)心，也有利于行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展。法規(guī)應(yīng)給出制約，要求P2P行業(yè)必須與資金托管方形成合作關(guān)系，不能私自管理客戶資金。

實際上，在法律未完善前，有很多沒有實行第三方資金托管的P2P借貸平臺為了吸引投資者，設(shè)置了“資金保障”特權(quán)。只有平臺的會員享有這種特權(quán)，即平臺會保障會員的本金不受到損失。這時，當(dāng)借款人無法按時還款時，企業(yè)可在自己資金賬戶中提出資金先墊付給會員投資人，以保證會員不遭受任何的風(fēng)險損失。這部分資金基本是企業(yè)服務(wù)費以及所給利息的差額，也是企業(yè)的盈利部分?？雌饋?，這種會員特權(quán)好像對投資者和平臺都有利。實際上并不是，一方面，網(wǎng)絡(luò)信貸的功能本就是幫助投資者進行投資，投資就有風(fēng)險，P2P平臺享有的僅僅是資金的管理權(quán)，風(fēng)險的承擔(dān)者始終都是投資者本身，這與銀行的性質(zhì)并不同；另一方面，有些平臺就是在利用投資者的僥幸心理，覺得充值會員后就能無風(fēng)險投資，從而擴大用戶數(shù)量，吸引用戶投資。事實上，對投資者資金的保障來源于平臺的經(jīng)營。如果平臺經(jīng)營良好，客戶本金肯定可以得到保障；如果平臺經(jīng)營不善，即使成為“會員客戶”，也攔不住平臺跑路。第三方資金托管制度才是防止平臺跑路的根本。

為了避免風(fēng)險，也為了人人遵守，銀行存管系統(tǒng)應(yīng)以法律文件形式發(fā)布出來，成為硬性規(guī)定而非建議和監(jiān)管重點。很多投資者會忽略第三方銀行存管，單一注重高利高回報，更容易受騙。所以銀行存管尤為重要，是風(fēng)險監(jiān)管的核心點之一，也是P2P行業(yè)走向規(guī)范化和完善化的必經(jīng)之路。

3.4 創(chuàng)新信用評價體系

在P2P信貸模式中，信用是至關(guān)重要的，它是連接平臺和貸款人的紐帶，也是平臺長久經(jīng)營減少壞賬的保障。不僅僅是P2P平臺，個人信用系統(tǒng)在很多行業(yè)都有重要用處。很多國家有完善的信用評級系統(tǒng)，這種系統(tǒng)是跟隨一個人一生的征信的，所以不僅利于P2P行業(yè)，也利于個人消費便利，如Zopa和Prosper。個人信用等級評定系統(tǒng)是非常重要的，為了防范個人信用風(fēng)險，應(yīng)為國內(nèi)的P2P以及其他需要征信的行業(yè)提供科學(xué)客觀的基本個人信用等級評定信息或制定相關(guān)的評定程序。

在支付寶剛興起時，信用問題也是一大難題，因為解決信用問題需要的不僅僅是人力物力，還需要權(quán)威度，一個名不見經(jīng)傳或者得不到信任的企業(yè)或者行業(yè)是無法獲得全面的信用信息的。而支付寶建立了芝麻信用，并且被廣泛用在了生活的各個領(lǐng)域里，如信用積分達到一定數(shù)額可免費預(yù)訂酒店、預(yù)定門票、無息借款等。如果無法通過政府或者銀行獲得個人征信信息，P2P行業(yè)也可以多學(xué)習(xí)這些優(yōu)秀的企業(yè)，從自身實際出發(fā)，相互合作，制作出符合行業(yè)內(nèi)部的借貸征信系統(tǒng)，這將是P2P行業(yè)的一個里程碑。

3.5 增強政府行政部門的監(jiān)管

一個行業(yè)的良性發(fā)展，必不可少的就是相對應(yīng)的向上良好的行業(yè)環(huán)境。任何行業(yè)的發(fā)展，都需要約束，沒規(guī)矩不成方圓，沒制度不成系統(tǒng)。為促進P2P借貸行業(yè)的健康發(fā)展，滿足行業(yè)的監(jiān)管需要，就需要國家行政部門針對P2P行業(yè)做出相應(yīng)的制度，監(jiān)管部門應(yīng)出臺一些關(guān)于P2P經(jīng)營的法律法規(guī)，尤其要明確監(jiān)管主體，構(gòu)建監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)。

①在P2P公司經(jīng)營中，法律應(yīng)進行明確定位公司的職能。對于“保本息”的業(yè)務(wù)，應(yīng)向客戶說明推薦風(fēng)險極小建議投資，但不建議擔(dān)保。公司發(fā)展都需要董事會與監(jiān)事會，經(jīng)營權(quán)與監(jiān)管權(quán)是肯定要分離的。信貸業(yè)務(wù)與監(jiān)管業(yè)務(wù)二者是需要分離的，P2P的主營業(yè)務(wù)還應(yīng)是信貸。有專門負(fù)責(zé)擔(dān)保業(yè)務(wù)的機構(gòu)，擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)交給相應(yīng)企業(yè)，如銀行等。②應(yīng)根據(jù)平臺融資總額，強制保留對應(yīng)比例的風(fēng)險準(zhǔn)備金。同時，當(dāng)放貸人有閑余資金放在借貸平臺時，平臺應(yīng)有相對應(yīng)的管理項目，保障投資者資金的安全性，法律應(yīng)規(guī)定禁止企業(yè)隨意使用。

一個與資金直接掛鉤的行業(yè)最容易出現(xiàn)法律漏洞，希望政府及監(jiān)管部門多進行深入了解和調(diào)查，了解行業(yè)內(nèi)部關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部狀況，投資融資情況以及第三方監(jiān)管銀行對P2P企業(yè)的認(rèn)識，從核心和關(guān)鍵處制定合適的利于行業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。

4 結(jié)束語

盡管規(guī)范化會給P2P行業(yè)帶來壓力，但發(fā)展良好的P2P平臺肯定在大浪淘沙中更加堅定自己的行業(yè)地位，并帶領(lǐng)行業(yè)走向制度化、系統(tǒng)化。