吳若楠

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100070）

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2020年11月15日包括中國在內(nèi)的15個(gè)國家正式簽署《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）。這一全球規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定將為中國實(shí)現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展提供良好的機(jī)遇。從貿(mào)易層面看，區(qū)域大市場(chǎng)和貿(mào)易自由化有利于推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整升級(jí)。從投資層面看，區(qū)域內(nèi)投資便利化將推動(dòng)更多中資企業(yè)走出去，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提升投資效率和收益。RCEP框架下，中日韓之間可以開展更多雙邊投資和經(jīng)貿(mào)合作，加快技術(shù)、人才雙向流動(dòng)，從而促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步；同時(shí)，RCEP的整合作用將釋放更多投資潛力；從機(jī)制層面看，RCEP為中國參與多邊貿(mào)易體制建設(shè)提供了便利。當(dāng)前WTO上訴機(jī)制停擺，多邊貿(mào)易體系亟待改革，RCEP的簽署給予包括中國在內(nèi)的新興市場(chǎng)國家更多自由選擇權(quán)，為中國參與國際秩序建設(shè)、維護(hù)自身經(jīng)貿(mào)利益提供了平臺(tái)和渠道。雙循環(huán)新發(fā)展格局背景下，如何調(diào)整中國對(duì)RCEP國家的貿(mào)易和投資策略，釋放RCEP框架下中國的貿(mào)易和投資潛力成為值得研究的議題。

對(duì)外直接投資能夠提升母國技術(shù)水平。Kogut&Chang（1991）首次將OFDI所引致的東道國對(duì)母國的技術(shù)溢出定義為OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。[1]國內(nèi)學(xué)者使用不同的代理變量和數(shù)據(jù)檢驗(yàn)該效應(yīng)的存在性，如全要素生產(chǎn)率[2]、研發(fā)效率[3]、創(chuàng)新投入和產(chǎn)出[4]以及企業(yè)產(chǎn)出。[5]OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的作用路徑主要表現(xiàn)為：增加海外收入、實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)移、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。[6]同時(shí)這種效應(yīng)存在投資動(dòng)機(jī)和東道國異質(zhì)性。技術(shù)獲取型OFDI[7]和東道國為高收入或發(fā)達(dá)國家的直接投資[4]更能提升母國的技術(shù)創(chuàng)新水平。對(duì)外直接投資也能改善母國出口產(chǎn)品技術(shù)結(jié)構(gòu)。[8]OFDI的出口技術(shù)升級(jí)作用因東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平[9]、行業(yè)差異[10]和企業(yè)投資動(dòng)機(jī)差異[11]而存在異質(zhì)性。

綜上，目前研究OFDI對(duì)母國技術(shù)水平、出口影響的文獻(xiàn)較為豐富。然而，中國對(duì)RCEP國家的直接投資對(duì)出口有何影響，能否提升出口產(chǎn)品技術(shù)水平？區(qū)域內(nèi)各國發(fā)展水平差距較大，這是否會(huì)影響相關(guān)結(jié)論？筆者基于2004—2018年中國對(duì)RCEP國家的直接投資和出口數(shù)據(jù)，測(cè)算中國對(duì)RCEP國家的出口技術(shù)復(fù)雜度，實(shí)證分析上述議題，以期為中國與RCEP國家的經(jīng)貿(mào)合作提供一定借鑒。

二、機(jī)制分析和理論假設(shè)

（一）逆向技術(shù)溢出效應(yīng)

OFDI通過接近東道國技術(shù)和研發(fā)資源，吸收東道國技術(shù)溢出并將其轉(zhuǎn)移回母國促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)出。[1]在研發(fā)環(huán)節(jié)，母國利用OFDI設(shè)立離岸研發(fā)中心、整合外部創(chuàng)新資源，并通過在岸研發(fā)中心實(shí)現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)升級(jí)，提升母國出口產(chǎn)品技術(shù)含量（楊連星和劉曉光2016；葉嬌等，2017）。[10][11]同時(shí)，母國企業(yè)參與國際研發(fā)合作還能降低開發(fā)新產(chǎn)品的成本和風(fēng)險(xiǎn)，加速出口產(chǎn)品升級(jí)迭代。

（二）成本節(jié)約效應(yīng)

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，OFDI可以通過成本節(jié)約、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和規(guī)避貿(mào)易壁壘，使母國能夠集中更多資源開展創(chuàng)新活動(dòng)，提升出口產(chǎn)品的技術(shù)含量。母國在國外投資設(shè)廠擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，可以降低平均成本，集中優(yōu)勢(shì)力量開展技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。一國還可以通過OFDI轉(zhuǎn)移本國比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)，騰出相關(guān)資源發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)或新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)出口產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)。規(guī)避貿(mào)易壁壘型OFDI會(huì)通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)帶動(dòng)母國的中間產(chǎn)品出口。在管理和銷售環(huán)節(jié)，一國通過OFDI在出口市場(chǎng)建立營銷渠道、進(jìn)行品牌宣傳和提供售后服務(wù)，可以提升出口產(chǎn)品附加值。這類OFDI往往更加注重本土化，與東道國政府保持良好的關(guān)系，熟悉東道國規(guī)制以降低違規(guī)成本，擅于運(yùn)用當(dāng)?shù)貎?yōu)惠條件拓展出口業(yè)務(wù)。多樣化OFDI往往與全球化戰(zhàn)略相融合，在全球范圍布局研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等多環(huán)節(jié)活動(dòng)，降低母國生產(chǎn)成本，促進(jìn)母國中間產(chǎn)品出口，提升母國出口技術(shù)復(fù)雜度。綜上，提出假設(shè)1。

假設(shè)1：RCEP框架下中國OFDI通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和成本節(jié)約效應(yīng)提升出口技術(shù)復(fù)雜度。

高收入或發(fā)達(dá)國家擁有豐富的高級(jí)生產(chǎn)要素，如人力資本、特定技術(shù)和創(chuàng)新體系?？鐕厩度氘?dāng)?shù)馗吒郊又淡h(huán)節(jié)，不斷模仿跟隨前沿技術(shù)、學(xué)習(xí)先進(jìn)管理理念、組織人才雙向流動(dòng)，最大限度獲取逆向技術(shù)溢出（毛其淋和許佳云，2014；Howell等，2020）。[4][7]同時(shí)這些國家的市場(chǎng)體系和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制更為完善，激勵(lì)跨國公司進(jìn)行自主創(chuàng)新，倒逼母國產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新升級(jí)。低收入或發(fā)展中國家擁有大量低廉的初級(jí)生產(chǎn)要素，跨國公司在當(dāng)?shù)氐耐顿Y多為資源或效率尋求型，而非獲取東道國技術(shù)溢出。子公司在當(dāng)?shù)亻_采資源、能源以及加工原材料，既滿足了國內(nèi)生產(chǎn)需求，又帶動(dòng)了母國的專業(yè)設(shè)備出口，激發(fā)了中間產(chǎn)品創(chuàng)新，從而改善出口結(jié)構(gòu)和技術(shù)水平。綜上，提出假設(shè)2。

假設(shè)2：OFDI對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響因東道國收入水平不同而存在差異。

三、中國對(duì)RCEP國家直接投資和出口現(xiàn)狀

（一）中國對(duì)RCEP國家直接投資現(xiàn)狀

如圖1所示，中國對(duì)RCEP國家的直接投資流量由2004年的3.71億美元波動(dòng)上升至2020年的183.41億美元。2004—2006年，中國企業(yè)走出去時(shí)間較短，OFDI流量處于較低水平，不足10億美元。2007—2020年OFDI流量大幅波動(dòng)上升。2007年OFDI流量突破15億美元，同比增長(zhǎng)222.85%。2011年OFDI流量同比增長(zhǎng)65.73%，達(dá)到95.90億美元，2013年突破100億美元。2015年以來，伴隨“一帶一路”建設(shè)，OFDI流量一直保持在150億美元以上，2017年OFDI流量突破200億美元，達(dá)到歷史最高值。

圖1 中國對(duì)RCEP國家直接投資流量

如圖2所示，除2012年外，中國對(duì)RCEP的直接投資存量均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，從2004年的21.85億美元上升到2020的1764.97億美元，年均增長(zhǎng)31.59%。2004—2007年OFDI存量規(guī)模較小，低于100億美元。2007—2011年OFDI存量大幅波動(dòng)上升，2011年達(dá)到479.37億美元，同比增長(zhǎng)98.75%。2012年受全球投資環(huán)境惡化影響，OFDI存量同比下降1.78%。2013年以來，中國OFDI借力“一帶一路”加快海外布局，實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)，2016年突破1000億美元，2018年突破1500億美元。

圖2 中國對(duì)RCEP國家直接投資存量

（二）中國對(duì)RCEP國家出口現(xiàn)狀

除了直接投資，中國與RCEP國家密切的經(jīng)貿(mào)往來還表現(xiàn)在貨物出口方面。如圖3所示，除2008年和2016年的大幅下降外，中國對(duì)RCEP國家的貨物出口額穩(wěn)步上升，由2004年的1541億美元上升至2020年的6984億美元，年均增速達(dá)9.9%。2013年以來，貨物出口額保持在5000億美元以上，表明RCEP國家對(duì)中國貨物出口的需求旺盛。RCEP框架下貿(mào)易措施的落地生效，將會(huì)進(jìn)一步激發(fā)中國同其他成員國的貿(mào)易潛力，引致中國出口額的新一輪增長(zhǎng)。

圖3 中國對(duì)RCEP國家貨物出口總額

RCEP框架下中國出口產(chǎn)品的技術(shù)結(jié)構(gòu)是本研究關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者采用Lall（2000）的貿(mào)易產(chǎn)品分類方法，[12]將中國的出口產(chǎn)品劃分為五類，據(jù)此計(jì)算中國對(duì)RCEP國家不同技術(shù)水平產(chǎn)品出口額。如圖4所示，2004—2020年中國對(duì)RCEP國家的初級(jí)和資源型產(chǎn)品出口額緩慢增加，而技術(shù)制成品出口量快速增加。其中尤以低技術(shù)和高技術(shù)制成品最為明顯，兩者分別從2004年的416.55、446.44億美元增至2020年的1983.26、2059.27億美元。

圖4 中國對(duì)RCEP國家不同技術(shù)含量產(chǎn)品出口額

（三）中國對(duì)RCEP國家出口技術(shù)復(fù)雜度

借鑒 Hausmann等（2007）[13]的方法測(cè)算中國對(duì)RCEP其他成員國的出口技術(shù)復(fù)雜度。首先測(cè)算產(chǎn)品層面的出口技術(shù)復(fù)雜度。即：

其中，PRODYk表示出口產(chǎn)品k的技術(shù)復(fù)雜度，xik表示i國k產(chǎn)品的出口額，Xi=ΣkXik表示i國的貨物出口總額，Yi表示i國的人均GDP。

然后測(cè)算中國對(duì)一國的出口技術(shù)復(fù)雜度。即：

其中，ITSi表示中國對(duì)i國的出口技術(shù)復(fù)雜度，xik表示中國對(duì)i國k產(chǎn)品出口額，Xi=ΣkXik表示中國對(duì)i國的貨物出口總額。

上述公式中涉及的產(chǎn)品出口額來源于聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫（UNcomtrade Database）；人均GDP數(shù)據(jù)來源于世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫，選取現(xiàn)價(jià)國際元?；谘芯啃枰⒖紤]數(shù)據(jù)缺失程度，筆者測(cè)算了2004—2018年中國對(duì)RCEP國家的出口技術(shù)復(fù)雜度，部分結(jié)果如表1所示。

四、實(shí)證分析

（一）上述模型構(gòu)建

基于分析，構(gòu)建如下具體模型：

其中，ITSi(t)表示t期中國對(duì)i國的出口技術(shù)復(fù)雜度，OFDIi(t)表示t期中國對(duì)i國的直接投資存量，PGDPi表示 i國的人均 GDP，TRACi(t)表示 t期 i國自中國進(jìn)口占其GDP的比重，INTi(t)表示t期i國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平，εi(t)為殘差項(xiàng)。

（二）變量說明及數(shù)據(jù)來源

1.出口技術(shù)復(fù)雜度（lnITS）。數(shù)據(jù)使用前文計(jì)算的中國對(duì)RCEP國家出口技術(shù)復(fù)雜度，并取其對(duì)數(shù)以減小誤差。

2.OFDI存量 （lnOFDI）。使用 OFDI存量的對(duì)數(shù)，以真實(shí)反映OFDI對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的長(zhǎng)期累積影響，同時(shí)可以避免OFDI流量的大幅波動(dòng)對(duì)模型估計(jì)所帶來的誤差。數(shù)據(jù)來源于《中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

3.東道國支付能力（lnPGDP）。東道國人均GDP越高支付能力越強(qiáng)，越傾向于進(jìn)口技術(shù)含量高的產(chǎn)品，從而對(duì)母國出口技術(shù)復(fù)雜度產(chǎn)生正向影響。該數(shù)據(jù)來源于世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫，采用2010年不變價(jià)美元。

4.東道國進(jìn)口需求（TRAC）。若東道國對(duì)母國的進(jìn)口需求以中高技術(shù)產(chǎn)品為主，則有利于提升母國的出口技術(shù)復(fù)雜度。使用東道國對(duì)中國貨物的進(jìn)口額占其GDP的比重表示該變量，數(shù)據(jù)來源于UN-comtrade和WDI數(shù)據(jù)庫。

5.互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平（INT）?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展有利于減少貿(mào)易中的信息不對(duì)稱，降低出口風(fēng)險(xiǎn)和成本，擴(kuò)大商品交易范圍，從而推動(dòng)出口技術(shù)升級(jí)。使用WDI數(shù)據(jù)庫中的每百人中互聯(lián)網(wǎng)用戶比例表示該變量。

各變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表2。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（三）面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

如表3所示，lnITS、lnOFDI、lnPGDP、TRAC、INT的一階差分均平穩(wěn)。同時(shí)，表4的Kao檢驗(yàn)也表明變量存在協(xié)整關(guān)系。

表3 面板單位根檢驗(yàn)

表4 面板協(xié)整Kao檢驗(yàn)

（四）實(shí)證結(jié)果分析

1.全樣本回歸

使用固定效應(yīng)模型考察OFDI對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響，通過逐步加入控制變量對(duì)（3）式進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表5所示。據(jù)此可以看出：

表5 全樣本回歸

第一，逐步回歸的結(jié)果顯示lnOFDI的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明RCEP框架下中國OFDI可以改善出口產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度，假設(shè)1得以證明。

第二，模型（2）、（3）顯示 lnPGDP 和 INT 的系數(shù)至少在5%的水平上顯著，表明RCEP國家的互聯(lián)網(wǎng)使用率越高、人均支付能力越強(qiáng)，越能改善中國出口產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度，符合本研究的預(yù)期。

第三，模型（4）顯示TRAC的系數(shù)在10%的水平上顯著為負(fù)，這表明RCEP國家進(jìn)口需求擴(kuò)大不利于中國出口產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)。這可能是由于低技術(shù)產(chǎn)品在中國對(duì)RCEP國家的出口中一直占據(jù)較大份額，且持續(xù)快速上升，從而對(duì)中國出口技術(shù)升級(jí)產(chǎn)生一定阻礙作用。

2.分樣本回歸

將人均GDP高于3萬美元的國家設(shè)置為高收入國家，其余則為中低收入國家，然后對(duì)RCEP國家進(jìn)行分組回歸，結(jié)果見表6。

表6 按東道國收入分組回歸

lnOFDI在高收入和中低收入分組中均為正，但前者的回歸結(jié)果不顯著。這表明RCEP框架下中國對(duì)中低收入國家的直接投資更能顯著促進(jìn)出口產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，假設(shè)2得到驗(yàn)證。表明現(xiàn)階段中國對(duì)RCEP國家的投資更有利于產(chǎn)生成本節(jié)約效應(yīng)而非逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

考慮OFDI存量對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度影響的滯后性，用lnOFDI的一階滯后值lnOFDI1作為解釋變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。如表7所示，lnOFDI1系數(shù)在全樣本、高收入和中低收入回歸中均為正，但在高收入樣本中并不顯著。這與上文的回歸結(jié)果相一致，且系數(shù)值差別較小。同時(shí)其余變量也呈現(xiàn)相同特征，表明本文的估計(jì)結(jié)果是穩(wěn)健的。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

RCEP框架下中國的直接投資能否提升出口產(chǎn)品技術(shù)水平？筆者借鑒Hausmann等（2007）的方法，使用2004—2018年中國對(duì)RCEP其他成員國的直接投資和出口數(shù)據(jù)，測(cè)算出RCEP框架下中國對(duì)其他成員國的出口技術(shù)復(fù)雜度作為被解釋變量，以中國對(duì)RCEP國家的直接投資為自變量，選取東道國人均GDP、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平和東道國進(jìn)口需求作為控制變量，對(duì)此問題進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明，中國對(duì)RCEP國家的直接投資有利于改善出口技術(shù)復(fù)雜度，當(dāng)東道國為中低收入國家時(shí)，這一作用更為顯著。同時(shí)RCEP國家的互聯(lián)網(wǎng)使用率增加及人均支付能力提升也能改善中國出口技術(shù)復(fù)雜度。

（二）對(duì)策建議

基于上述結(jié)論，提出如下對(duì)策建議：

1.優(yōu)化中國對(duì)RCEP國家直接投資的布局和結(jié)構(gòu)

一方面，中國應(yīng)提升對(duì)東盟中低收入國家的投資效率，匹配外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展需求，科學(xué)規(guī)劃境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)的區(qū)位、數(shù)量和發(fā)展方向，更好地服務(wù)于中資企業(yè)的當(dāng)?shù)亟?jīng)營和市場(chǎng)開拓。另一方面，中國應(yīng)加快推進(jìn)同日、韓、新加坡等高收入高創(chuàng)新能力國家的研發(fā)投資合作，加快技術(shù)密集型OFDI雙向流動(dòng)，激發(fā)逆向技術(shù)溢出潛能，帶動(dòng)出口技術(shù)升級(jí)。

2.完善中資企業(yè)海外投資和經(jīng)營規(guī)制

如何使中資企業(yè)最大化享受RCEP協(xié)議生效的紅利？首先應(yīng)進(jìn)一步完善中資企業(yè)海外投資規(guī)制，加快與RCEP相關(guān)規(guī)定接軌，為企業(yè)走出去保駕護(hù)航。其次，相關(guān)部門可通過融媒體、專家論壇、行業(yè)研討會(huì)等方式向企業(yè)宣傳解讀RCEP貿(mào)易投資條款，幫助企業(yè)由適應(yīng)規(guī)則向利用規(guī)則轉(zhuǎn)變，提升出口產(chǎn)品技術(shù)水平。

3.擴(kuò)大中國與RCEP國家在新基建領(lǐng)域的合作

本研究結(jié)論顯示RCEP國家互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展有利于中國出口技術(shù)升級(jí)。中資企業(yè)在新基建領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出，RCEP框架下中國政府應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)廣泛參與東道國互聯(lián)網(wǎng)、5G基站、大數(shù)據(jù)中心建設(shè)，使中國出口搭乘數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快車，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。