何曼

“雙減”并不只是整頓校外培訓(xùn)機構(gòu)這么簡單，它是對行業(yè)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，背后自有其發(fā)展邏輯。從投資視角看，教培賽道將逐漸走向規(guī)范理性，回歸到“小而美”的狀態(tài)。

關(guān)鍵詞 邏輯 資本 規(guī)范 小而美 職業(yè)教育

“政策的密集出臺，尤其是‘雙減’新規(guī)印發(fā)，對K12教培行業(yè)造成了很大沖擊。從長遠(yuǎn)來看，行業(yè)剛性需求依然存在，而且政策對于行業(yè)的長期規(guī)范顯然是有好處的?！逼磮D資本創(chuàng)始人兼董事長王磊倡導(dǎo)大家對行業(yè)保持理性的樂觀態(tài)度。

從教改層面認(rèn)識“雙減”

“雙減”不是一個孤立的政策，它是教育發(fā)展改革棋局上的重要一步。從這一步著手，要撬動的是基礎(chǔ)教育的整體變革，構(gòu)筑以育人為中心的教育新生態(tài)圈。王磊認(rèn)為，“雙減”并不只是整頓校外培訓(xùn)機構(gòu)這么簡單，而是對行業(yè)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整?！按舜吸h中央對于‘雙減’工作高度重視，需要從政治高度、深化教育改革等層面來認(rèn)識，其中涉及人口政策與結(jié)構(gòu)調(diào)整、國家人才戰(zhàn)略需求等。這也是‘雙減’政策落實的兩條邏輯。”

人口結(jié)構(gòu)調(diào)整是邏輯之一。對于我國一二線城市的家庭而言，結(jié)婚生子之后，在高企的房價之外，還存在另一項龐大的支出：教育成本。數(shù)據(jù)顯示，在“雞娃”的教育氛圍中，北上廣深這四座一線城市的家庭平均育兒成本已經(jīng)超過200萬元，還有一大批二線城市的育兒成本超過百萬元。這也是自第三次人口普查以來，我國人口年平均增長率一直處于下降狀態(tài)的原因之一。據(jù)預(yù)測，“十四五”期間我國人口將進(jìn)入中度老齡化階段，2035年前后進(jìn)入重度老齡化階段，這將對經(jīng)濟(jì)運行全領(lǐng)域、社會建設(shè)各環(huán)節(jié)、社會文化多方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。人口發(fā)展是關(guān)系中華民族發(fā)展的大事情，因此，減輕教育成本和家庭負(fù)擔(dān)勢在必行。

“我認(rèn)為，更重要的邏輯則是對于整個國家經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)或產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)?！蓖趵谥赋?，以前高校擴(kuò)招、大量高等教育人才出現(xiàn)，階段性來看是有好處的，但也顯現(xiàn)出了諸如人才結(jié)構(gòu)不合理、對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整沒有形成支撐的弊端。

“十四五”以來，追求高質(zhì)量發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)格局對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整提出了更高要求。在此背景下，行業(yè)邊界不斷被打破，不同領(lǐng)域知識和技能交叉日益頻繁，各類企業(yè)對混合型、創(chuàng)新型、高技能人才的需求量持續(xù)增加，滿足此要求的勞動力供需缺口不斷加大，進(jìn)一步發(fā)展職業(yè)教育的重要性、緊迫性日益凸顯?！耙虼?，要從教育根本上調(diào)整，即從最開始就把職業(yè)教育和普通教育區(qū)分開來，將人才進(jìn)行分流?；谶@樣倒推邏輯，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要人才結(jié)構(gòu)的調(diào)整，人才結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要教育結(jié)構(gòu)的調(diào)整。教育結(jié)構(gòu)的調(diào)整則需要將人才培養(yǎng)方向進(jìn)行分化，形成‘雙元制’。”

轉(zhuǎn)型在路上

其實大部分校外培訓(xùn)機構(gòu)轉(zhuǎn)型不了或很難轉(zhuǎn)型成功?！蓖趵谡f，由于發(fā)展基因完全不同，讓一個To C的機構(gòu)轉(zhuǎn)化成To B的機構(gòu)，他們未見得有這樣的關(guān)系和能力，大部分機構(gòu)轉(zhuǎn)型無異于再創(chuàng)業(yè)?！霸捳f回來，轉(zhuǎn)型是必須的，但‘能不能轉(zhuǎn)型成功或誰是成功者’這個有待時間驗證，他們還需要更長的時間，大多數(shù)人還在路上?！蓖趵趯πＭ馀嘤?xùn)機構(gòu)轉(zhuǎn)型持理性觀望態(tài)度。

針對當(dāng)前的行業(yè)現(xiàn)狀，作為投資人的王磊對未來的投資策略進(jìn)行了調(diào)整。他表示，拼圖資本未來不僅僅只關(guān)注教育行業(yè)，將順應(yīng)政策變化，瞄準(zhǔn)轉(zhuǎn)型中的原有項目和未來發(fā)展中的新項目。首先是他們一直投資的職業(yè)教育項目已經(jīng)走到偏后期的階段，此時也在偏產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方向轉(zhuǎn)型中，此類項目不僅沒有受限于政策，反而得到政策的支持與鼓勵。其次是轉(zhuǎn)型中的To B素質(zhì)類教育，其自身帶有人工智能屬性，這類企業(yè)的成長會受到一定影響，但是相對還好，還會持續(xù)地增長。據(jù)王磊透露，他們已將這些項目調(diào)整到頭部管理階段。

對于未來教培市場生態(tài)，王磊認(rèn)為有三種可能性。一是K12培訓(xùn)的賽道，逐漸走向規(guī)范理性，回歸到‘小而美’的狀態(tài)。“基本上回到20世紀(jì)90年代左右的狀態(tài)，已經(jīng)上市的新東方、好未來依靠雄厚的資金實力，依然可以繼續(xù)獲得一定的存量，當(dāng)然體量會比原來小很多。但他們還是巨頭，中部、腰部的機構(gòu)會大量從賽道里面退出。”

二是依然會有新的機構(gòu)加入教育賽道。但肯定會比原來少很多，會比原來弱很多，因為生長空間比原來要小。素質(zhì)教育需求依然存在，但可能難以形成產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化，而是以工作坊模式存在，即使形成規(guī)模稍大一些的連鎖機構(gòu)，依然不能與學(xué)科類培訓(xùn)相比。比如作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等，這些機構(gòu)可能一邊繼續(xù)存在，另一邊積極轉(zhuǎn)型，但體量和規(guī)模也會小很多。

三是職業(yè)教育賽道受關(guān)注程度會相對較高。在相關(guān)政策鼓勵及資本介入無障礙情況下，職業(yè)教育未來發(fā)展態(tài)勢向好。職業(yè)教育容易跨界發(fā)展，可以跨到產(chǎn)業(yè)端，客戶從個人的培訓(xùn)逐漸延伸到對企業(yè)的服務(wù)、對政策的服務(wù)，再有資本的加持，市值會有一個質(zhì)的躍遷。從投資角度看，這個領(lǐng)域能夠挖掘到非常好的增值空間。

王磊最后強調(diào)，與其說“雙減”政策是國家試圖在戰(zhàn)略層面上從上到下引導(dǎo)教培機構(gòu)轉(zhuǎn)型，不如說國家正從中華民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略全局出發(fā)，以“雙減”政策為契機，引導(dǎo)青少年全面發(fā)展，既可以走高等教育的高級專門人才道路，也可以走職業(yè)教育的職業(yè)型、技術(shù)型人才道路，同樣為國家戰(zhàn)略需求服務(wù)。