信用分層背景下我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置策略

張晶晶　王文榮

摘要：2019年5月，中小銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件后，同業(yè)剛兌被打破，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)信用分層的跡象與趨勢(shì)也越來(lái)越明顯。 近年來(lái)，中小銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但伴隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力及監(jiān)管收緊，激進(jìn)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來(lái)。 伴隨金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融供給側(cè)的改革，金融市場(chǎng)的變動(dòng)，中小金融機(jī)構(gòu)面臨各種各樣的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著金融市場(chǎng)的變動(dòng)，金融市場(chǎng)出現(xiàn)信用分層現(xiàn)象，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。鑒于此，文章基于對(duì)信用分層的了解，對(duì)信用分層背景下，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出金融機(jī)構(gòu)在信用分層下的風(fēng)險(xiǎn)處置方法。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn);信用分層;金融機(jī)構(gòu);風(fēng)險(xiǎn)處置

一、引言

（一）研究背景

金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)短周期波動(dòng)態(tài)勢(shì)，2020年受疫情的影響，對(duì)資本存量造成了嚴(yán)重的打擊。同時(shí)在過去幾年寬松的信貸政策和促投資增長(zhǎng)模式下，中國(guó)企業(yè)自身的負(fù)債快速增加，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不斷累積。在經(jīng)濟(jì)下行與高債務(wù)壓力的雙重約束下，2015年以來(lái)宏觀調(diào)控目標(biāo)頻繁調(diào)整，2008年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)大致經(jīng)歷了三個(gè)短周期：2008～2010年為第一個(gè)短周期，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，政府實(shí)施了大規(guī)模的刺激政策使得基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)率大幅上漲，并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)率先在全球企穩(wěn);2010～2015年為經(jīng)濟(jì)的第二個(gè)短周期，為平衡前期大規(guī)模刺激政策帶來(lái)的總供給與總需求失衡，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通縮的苗頭，到2015年，實(shí)際GDP增速已經(jīng)跌破7%以下;2015年又是新的經(jīng)濟(jì)周期，后來(lái)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“三去一降一補(bǔ)”等政策的出臺(tái)，似乎呈現(xiàn)了壓縮供給的趨勢(shì)。中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)增速較慢的階段，加之2020年受疫情的影響，加大了經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，許多行業(yè)都受到嚴(yán)重沖擊，市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力加大，金融市場(chǎng)也頻頻發(fā)生信用違約。

（二）研究意義

2008年金融危機(jī)后，2020年的新冠肺炎再次引起經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)。在日漸復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)要獲得良好的發(fā)展，需要加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)信用層級(jí)上應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。在信用分層的金融環(huán)境下，提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置能力是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展水平較為有利的措施，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展具有重要的意義。

二、信用分層及其影響

（一）信用分層的概念

信用分層是指在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下，不同的融資主體因?yàn)槠湫庞觅Y質(zhì)不一樣而導(dǎo)致其融資能力出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性分化。在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下和金融機(jī)構(gòu)去杠桿的背景下，一些經(jīng)營(yíng)管理不善的企業(yè)出現(xiàn)了較大的現(xiàn)金流問題，加上這些企業(yè)大都資質(zhì)較差，再融資困難，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

（二）信用分層的影響

從近年來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)逐年升高，是金融風(fēng)險(xiǎn)中較為高發(fā)的一種風(fēng)險(xiǎn)。從2019年開始，由信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的金融違約事件開始增加，涉及金額也巨大，2019年10月前就有135起違約事件，涉及金額達(dá)到一千多億?？梢钥闯?，因?yàn)樾庞梅謱佣鴮?dǎo)致的一系列金融風(fēng)險(xiǎn)影響是巨大的。

三、信用分層下高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）資金成本攀升

信用分層導(dǎo)致的高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)影響是巨大的，雖然政府進(jìn)行宏觀調(diào)控，加強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，出臺(tái)了多項(xiàng)的扶持政策，但是也無(wú)法抑制信用風(fēng)險(xiǎn)的到來(lái)。包商銀行主要的問題在于公司治理缺失，大股東資金占用、股東持股比例較為分散、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、易形成關(guān)聯(lián)交易， 還存在股東資質(zhì)不合規(guī)、股權(quán)管理不到位等問題，導(dǎo)致包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)，最終被接管。錦州銀行主要的問題在于財(cái)務(wù)問題，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、投資類資產(chǎn)占比高、蘊(yùn)含了大量不良資產(chǎn)，不良貸款率不斷攀升，由于財(cái)務(wù)問題而引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，錦州銀行最后則引入三家戰(zhàn)略投資者，來(lái)解決其暴露的風(fēng)險(xiǎn)。 中小銀行頻頻暴露出問題后，央行加強(qiáng)了流動(dòng)性投放力度，由于我國(guó)銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性投放分割為“央行-銀行”和“銀行-非銀”。流動(dòng)性分層下的市場(chǎng)分割客觀上使得銀行間市場(chǎng)容易出現(xiàn)以DR007和R007為代表的利率分化，甚至呈現(xiàn)政策利率受市場(chǎng)利率影響而“隨行就市”的特殊現(xiàn)象。

（二）資產(chǎn)壓縮壓力

在信用分層情況下，資質(zhì)較差的中小銀行負(fù)債端融資困難，為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性匹配帶來(lái)的壓力，常常選擇壓縮同業(yè)資產(chǎn)，拋售流動(dòng)性較高的資產(chǎn)，對(duì)低資質(zhì)資產(chǎn)的信用創(chuàng)造能力也明顯削弱，資產(chǎn)負(fù)債表面臨較大的收縮壓力。從銀行業(yè)資金來(lái)源變化情況可以看出，大型銀行的同業(yè)規(guī)模處于較平穩(wěn)狀態(tài)，而中小銀行無(wú)論是同業(yè)借款還是同業(yè)存款均呈下滑趨勢(shì)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大

包商銀行事件打破了銀行的剛兌的預(yù)期，改變了中國(guó)銀行業(yè)在國(guó)內(nèi)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的形象認(rèn)知，體現(xiàn)出中國(guó)銀行業(yè)也開始遵循優(yōu)勝劣汰的原則，改變了金融機(jī)構(gòu)的偏好。主要原因有三點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)壓力增大，資產(chǎn)質(zhì)量有明顯的下降壓力。同時(shí)優(yōu)質(zhì)的客戶、項(xiàng)目、資產(chǎn)稀缺，加劇了競(jìng)爭(zhēng)，使得中小銀行資產(chǎn)端壓力加大。二是金融嚴(yán)監(jiān)管使得負(fù)債端業(yè)務(wù)難以發(fā)展，根據(jù)目前的情況，流動(dòng)性在向大型銀行集中的趨勢(shì)顯著。三是中小銀行為謀求自身發(fā)展不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新多元化，很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，突破了經(jīng)營(yíng)范圍和地域限制，得不到有效監(jiān)管，其中存在很大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（四）資本充足率惡化

在金融供給改革的過程中，信用分層的大背景下，此類高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)所暴露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問題不容忽視。銀行的表外資產(chǎn)在嚴(yán)格的監(jiān)管下開始逐漸回表，同時(shí)資本計(jì)提壓力增大。2019年9月月末，各城商行資本充足率大約為12.51%，農(nóng)商行資本充足率為13.05%，均低于行業(yè)平均水平。有個(gè)別的中小銀行資本充足率甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于監(jiān)管紅線。中小銀行普遍存在資產(chǎn)質(zhì)量不佳，不良資產(chǎn)比重較大;資本補(bǔ)充渠道較為單一，缺乏發(fā)行優(yōu)先股、上市、定增的資質(zhì)等問題，這也加劇了困境。

四、信用分層下高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)抵御對(duì)策

（一）增強(qiáng)監(jiān)管力度

首先，個(gè)人的信用評(píng)級(jí)中要加大歷史信用的比重。無(wú)論是為了懲罰違約的人，還是獎(jiǎng)勵(lì)守約的人，信用歷史都是一個(gè)真實(shí)信用的指標(biāo)。加大信用歷史的比重，可以使得投資者更加珍惜自己的信用，不敢違法亂紀(jì)，獲得更多的貸款額度，從而降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。目前暴露出高風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重的公司治理問題，可以使銀行等金融機(jī)構(gòu)在關(guān)于個(gè)人貸款上做出更好的決策，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，加快建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化的征信體系，只有健全了征信體系，才能更好地幫助銀行辨別風(fēng)險(xiǎn)。而加快建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化的征信體系，就必須從技術(shù)層面出發(fā)，制定和發(fā)布技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是唯一可行之路。建立專業(yè)技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)，可以使得很多數(shù)據(jù)，信息的處理和運(yùn)用方面有據(jù)可循，從而變得更加規(guī)范，可靠。這大大地方便了信貸產(chǎn)品的銷售和流通。目前暴露出高風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重的公司治理問題，行業(yè)內(nèi)部工作作風(fēng)混亂。而且存在明顯的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易能夠解決信息不對(duì)稱問題，節(jié)約業(yè)務(wù)成本： 但另一方面關(guān)聯(lián)交易造成的交易風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的，控股成員之間資產(chǎn)負(fù)債的轉(zhuǎn)移造成風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移一旦出現(xiàn)危機(jī)更容易出現(xiàn)造成全盤崩潰的后果。

最后，加強(qiáng)對(duì)建立標(biāo)準(zhǔn)體系的工作人員的監(jiān)督，如果工作人員都不能嚴(yán)于律己，那對(duì)他人的征信就是空談。因此，必須成立或指定專門的部門對(duì)這些工作人員進(jìn)行監(jiān)督和管理。對(duì)股權(quán)要求的細(xì)則監(jiān)管落到實(shí)處，利用現(xiàn)有的技術(shù)，對(duì)股權(quán)進(jìn)行透析，確保股東信息的真實(shí)性。

（二）完善自身資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)管理

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的視角，金融機(jī)構(gòu)需要變通，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式，融入一定的創(chuàng)新因素，不斷調(diào)整和轉(zhuǎn)換財(cái)務(wù)管理模式，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的提升。金融機(jī)構(gòu)審計(jì)保護(hù)門要嚴(yán)格審計(jì)類似于戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，實(shí)現(xiàn)審計(jì)資源的高效利用，充分發(fā)揮出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督與管理職能。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的影響之下，金融機(jī)構(gòu)審計(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化，尤其在審計(jì)內(nèi)容和審計(jì)方式等方面，所以審計(jì)人員要密切關(guān)注金融機(jī)構(gòu)變化發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)審計(jì)工作模式進(jìn)行一定的調(diào)整與改善，將審計(jì)關(guān)口向前推進(jìn)。

首先，加強(qiáng)對(duì)證券業(yè)電子化信息披露的力度，使得證券業(yè)電子化信息披露具有權(quán)威性和可靠性。使用商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（XBRL）新技術(shù)，標(biāo)準(zhǔn)化我國(guó)的證券業(yè)電子化信息披露，但是從我國(guó)目前的證券業(yè)電子化信息披露的現(xiàn)狀來(lái)看，XBRL新技術(shù)的引用還未廣泛使用，XBRL新技術(shù)在金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)的推廣還很缺乏，所以為了加強(qiáng)對(duì)證券業(yè)電子化信息披露，促進(jìn)其高效透明和及時(shí)性，需要推廣證券業(yè)電子化信息披露在金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)的使用。

其次，在金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)上，當(dāng)用戶在網(wǎng)站上接受到有關(guān)的鏈接時(shí)，要在金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)的網(wǎng)頁(yè)上提醒用戶該信息的可靠性和安全性，這是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方需要提供給用戶的服務(wù)，這是平臺(tái)的責(zé)任和義務(wù)。如果發(fā)現(xiàn)相關(guān)的網(wǎng)頁(yè)或者鏈接是存在風(fēng)險(xiǎn)的，需要強(qiáng)化對(duì)用戶的提醒，并且加強(qiáng)對(duì)不良信息和危險(xiǎn)網(wǎng)址的審核和監(jiān)管。

最后，提高金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)“網(wǎng)絡(luò)輿情”監(jiān)測(cè)技術(shù)。僅靠監(jiān)管部門和監(jiān)管主體對(duì)龐大和復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管，是無(wú)法進(jìn)行全面檢測(cè)的，因?yàn)橄鄬?duì)于互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)來(lái)說(shuō)，力量比較薄弱?？梢越⑴e報(bào)平臺(tái)，讓知曉實(shí)情的人士，通過網(wǎng)絡(luò)或者其他方面的渠道，對(duì)金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)的違法行為等進(jìn)行舉報(bào)，并且建立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和加強(qiáng)對(duì)舉報(bào)人的個(gè)人安全。

（三）加強(qiáng)信用檢測(cè)

能否及時(shí)發(fā)現(xiàn)被監(jiān)管者在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中存在的問題，尤其那些嚴(yán)重?fù)p害平臺(tái)或者金融機(jī)構(gòu)利益和聲譽(yù)、威脅到平臺(tái)或金融機(jī)構(gòu)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去等問題，是判斷監(jiān)管是否有效的另一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。能否及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并找出問題，首先，要有創(chuàng)新的方法手段，可以使用電子技術(shù)，采用最先進(jìn)的科技裝備，制定最為科學(xué)的監(jiān)管方法，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的核查和審計(jì);其次，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主體的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的專業(yè)知識(shí)，這樣才能在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)問題，從而不被那些互聯(lián)網(wǎng)金融精英蒙蔽，和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的主體和機(jī)構(gòu)建立良好的溝通交流，與他們合作共同對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。

（四）理性對(duì)待信用分層局面

伴隨金融體系的不斷完善和發(fā)展，尤其是金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，金融信用風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能爆發(fā)。所以在信用分層方面，金融機(jī)構(gòu)和金融從業(yè)者應(yīng)該要采取理性的態(tài)度去對(duì)待，加強(qiáng)對(duì)金融信用體系的認(rèn)識(shí)，提高對(duì)金融信用體系的認(rèn)知。同時(shí)在交易中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)自身建設(shè)的穩(wěn)定性，提高自身建設(shè)水平，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，這樣不管市場(chǎng)怎樣變動(dòng)也能提高自身的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。另外，應(yīng)該加強(qiáng)金融市場(chǎng)的資源分配，提高金融資源的有效利用，提高我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，為我國(guó)金融發(fā)展?fàn)I造良好的發(fā)展環(huán)境。

五、結(jié)語(yǔ)

在金融危機(jī)后，金融行業(yè)又發(fā)生了新的變革，在這次變革中，信用分層將是金融機(jī)構(gòu)中的一大特征，面臨新的局勢(shì)和新的金融風(fēng)險(xiǎn)局面，不僅需要金融機(jī)構(gòu)自身加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，還需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融發(fā)展環(huán)境。

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（作者單位：沈陽(yáng)化工大學(xué)）