石運金

分紅是上市公司回報股東的重要方式，目前已經(jīng)發(fā)布分紅方案的上市公司數(shù)量超過3000家，分紅數(shù)額超過1.60萬億元，較去年增長超過10%，A股上市公司已經(jīng)連續(xù)5年分紅過萬億元。

分紅超過10億元的上市公司超過200家，銀行是分紅的大戶，分紅總額占比超過30%，四大行分紅數(shù)額統(tǒng)統(tǒng)超過500億元，工商銀行（601398）以1045億的分紅總額高居A股上市公司榜首，建設(shè)銀行（601939）以910億元居于次席，農(nóng)業(yè)銀行（601288）、中國銀行（601988）分別以724億元、651億元緊隨其后，煤炭龍頭中國神華（601088）則以505億元位居第五。

A股上市銀行2021年年報陸續(xù)出爐，多家銀行分紅比例超過30%，股息率超過5%。作為分紅典范的四大國有銀行股，上市以來每年都分紅，如果算上2022年發(fā)布的分紅方案，工商銀行上市以來分紅總額超過1.10萬億元，建設(shè)銀行總分紅數(shù)額突破1萬億元，工商銀行和建設(shè)銀行以目前股價計算，分紅收益率超過6%。

除了銀行股，煤炭股也是分紅大戶，并且煤炭股的分紅比例更高，中國神華分紅比例甚至超過100%，分紅收益率超過8%;另一煤炭龍頭陜西煤業(yè)，每股分紅1.35元，以現(xiàn)在股價計算，分紅收益率7.80%。煤炭股由于未來資本開支有限，所以上市公司加大了分紅的比例，更難能可貴的是，2022年的一季報煤炭股凈利潤繼續(xù)保持高速成長，中國神華2022年一季報凈利潤同比增長63%，陜西煤業(yè)2022年一季報同比增長69%。中國神華和陜西煤業(yè)都是動力煤為主，2022年的長協(xié)價的大幅上漲基本上鎖定了2022年業(yè)績的高速成長，那么明年公司的分紅數(shù)額理應(yīng)更加可觀。

銀行股和煤炭股以國資背景為主，目前經(jīng)濟環(huán)境下，國有企業(yè)分紅上繳的比例提高來充實財政收入，可以預(yù)期的是國有企業(yè)的分紅比例是可以持續(xù)的。同時銀行股和煤炭股的估值仍然是全市場的底部區(qū)域，筆者認為這些行業(yè)可能成為2022年行情的主線。