潘宇斌 耿玉成 徐曉君

區(qū)塊鏈技術是按照時間順序排列的數(shù)據(jù)區(qū)塊與密碼技術、共識機制、智能合約等組合的一種技術。區(qū)塊鏈技術具有分散性、不信任性和透明性等特點，能在一定程度上解決不可靠環(huán)境下的信息交換問題。區(qū)塊鏈技術在很多領域都有很高的應用價值，已經(jīng)引起了各領域?qū)＜覍W者的高度關注，對區(qū)塊鏈技術進行深入研究具有重要的理論和實踐意義。

與傳統(tǒng)服務器不同，區(qū)塊鏈技術具有分布式數(shù)據(jù)存儲、去中心化、溯源可追等特征。傳統(tǒng)服務器中的集中式硬件無法運用在區(qū)塊鏈技術中，而區(qū)塊鏈技術通過多個節(jié)點聯(lián)合記賬，增加了業(yè)務數(shù)據(jù)傳輸存儲過程中的可信性和可靠性。正是由于這一特點，區(qū)塊鏈技術在運用上具有無法篡改、無法偽造等特性?；诖耍瑓^(qū)塊鏈技術對會計信息披露模式也產(chǎn)生了較大的影響。隨著深圳在2018 年開出國內(nèi)第一張區(qū)塊鏈發(fā)票，區(qū)塊鏈技術在財務管理中的運用越來越廣泛。

一、文獻回顧

（一）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

1.區(qū)塊鏈技術在資金管理中的運用

柯力（2017）研究認為，區(qū)塊鏈技術是助力公司改革和創(chuàng)新傳統(tǒng)基金管理的好工具。侯庭偉（2018）以招商銀行為案例展開研究，認為招商銀行借助區(qū)塊鏈技術更新全球現(xiàn)金管理平臺，可高效和低成本地為客戶提供有關現(xiàn)金管理賬戶、資金處理及其他服務渠道的信息。付晨（2020）依據(jù)區(qū)塊鏈技術的特點，研究分析了區(qū)塊鏈技術在企業(yè)資金管理改革與創(chuàng)新中的驅(qū)動作用。

2.區(qū)塊鏈技術在財務管理中的運用

陳春媚（2019）論述了如何將金融公司的財務管理模型與區(qū)塊鏈技術運用相結(jié)合。仝苗（2020）指出，隨著區(qū)塊鏈技術的日漸成熟，其在高校財務管理中的應用是必然趨勢。張家樂和齊威（2020）探討了如何應用區(qū)塊鏈技術使微公益慈善項目的實施更加完善。安琪和張志（2020）指出，將區(qū)塊鏈技術嵌入到財務共享服務模式中，一定程度上促進了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。蔡玉潔（2020）研究指出，區(qū)塊鏈技術在一定程度上保證了數(shù)據(jù)的真實性，能方便對信息的驗證。陳琳（2021）依據(jù)區(qū)塊鏈技術的特點，分析了該技術在財務管理方面的運用。

（二）國外研究現(xiàn)狀

Sapra Riya 和Dhaliwal Parneeta（2021）重點分析了區(qū)塊鏈模型的基本框架、前提條件和面臨的挑戰(zhàn)，并對該技術目前在資金管理中的實際應用進行討論。Lee David Kuo Chuen 和Lim Caroline Seow LiNG（2021）研究認為，區(qū)塊鏈技術的許多項目都沒有達到預期，未能解決可伸縮性、隱私和信任分配等基本問題，仍有一些“不完善”的項目正對社會產(chǎn)生負面影響。

二、企業(yè)資金管理存在的問題

（一）資金管理意識淡薄

在現(xiàn)實中，很多企業(yè)的管理者往往只關注資金運作和短期資金配置，而不注重構建完善的資金管理體系，對長期資金的使用和資金結(jié)構的運行與平衡缺乏科學的規(guī)劃和規(guī)范的管理，對經(jīng)營活動資金的管理隨意性較大，容易造成企業(yè)資金鏈斷裂，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

（二）資金安全保障性較弱

資金使用貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，若資金管理制度不完善，就會在企業(yè)規(guī)模不斷擴大時阻礙財務信息的有效傳遞，資金的安全性也會因財務制度的不完善而難以保障。

（三）資金使用效率偏低

規(guī)范資金管理是企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)運營與外部融資渠道融通對接的重要舉措。一方面，由于經(jīng)濟不景氣和新冠疫情的雙重壓力，為搶占市場，部分企業(yè)在銷售時會更多地采用賒銷而不用現(xiàn)銷的方式，從而導致應收賬款和壞賬損失大幅度增加，資金投資回報亦將由于壞賬的增加而降低。另一方面，融資渠道單一又將導致企業(yè)融資成本較高，而資金使用效率偏低。

三、區(qū)塊鏈技術在企業(yè)資金管理中的運用

傳統(tǒng)會計記賬的思路是找賬戶、辯性質(zhì)、看增減、定方向，其關注重心在于會計本身的技術處理。而區(qū)塊鏈技術的運用，實現(xiàn)了從會計本身的技術處理轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)務及其資金運動的把控。因此，只要弄清楚資金運動，就能從全局視角分析企業(yè)資金運動的整體流程，具體如圖1 所示。

圖1 區(qū)塊鏈技術在資金管理中的運用

如圖1 可見，區(qū)塊鏈技術能實現(xiàn)業(yè)務流、資金流、信息流“三流合一”。搭建業(yè)務流程應以資金流為架構，并無限延伸與擴展，將會計沉入到業(yè)務中，嵌合資金運動。

（一）區(qū)塊鏈技術可優(yōu)化企業(yè)對資金的監(jiān)管

區(qū)塊鏈是基于數(shù)據(jù)結(jié)構的“去中心化”基礎架構和計算范例對數(shù)據(jù)進行查驗和存儲，將分布式節(jié)點共識算法用于生成和更新數(shù)據(jù)，非對稱加密和授權技術用于保護數(shù)據(jù)的安全。

區(qū)塊鏈技術的“去中心化”分布式記賬功能在創(chuàng)建企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)中發(fā)揮了關鍵作用，能在區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫中及時準確地記錄資金使用情況。企業(yè)管理層能夠據(jù)此對預算的實施和效率進行及時、準確地把握，及時發(fā)現(xiàn)并糾正問題，更好地實現(xiàn)企業(yè)對資金的全面監(jiān)管。

由于客觀上存在信息不對稱問題，加上主觀上受到利益的驅(qū)使，部分股東的行為將導致投資者不能辨別企業(yè)所披露信息的真實性，也難以判斷企業(yè)賬面資產(chǎn)的真假，以及資金使用的合法性與合規(guī)性，無法核實資金的真實性。因此，有效利用區(qū)塊鏈技術可以將信息永久存儲，不被篡改或隱藏，并具有可追溯性。由于信息的可追溯性，企業(yè)管理層的一些非法行為將難以在公眾監(jiān)督下進行，同時監(jiān)管機構也能更清晰地追蹤企業(yè)貨幣資金的轉(zhuǎn)移痕跡。

（二）區(qū)塊鏈技術可解決企業(yè)資金的安全問題

由于區(qū)塊鏈技術遵循了時間順序和密碼學的特點，所以運用區(qū)塊鏈技術能使企業(yè)更好地對合同管理、閑余現(xiàn)金管理以及存貨管理進行觀察，并掌握不可更改的時間、填寫的記錄、交易雙方的信息等，同時幫助企業(yè)修復以往資金管理中的不足和漏洞，建立更有效的信用審批和管理制度，提高資金回收能力，構建有效的財務風險防范機制，提高資金的安全性。由此可見，區(qū)塊鏈技術中的“密碼”技術有利于提高企業(yè)資金的安全性。

（三）區(qū)塊鏈技術有助于實現(xiàn)企業(yè)信息互通共享

區(qū)塊鏈技術運用在金融領域，在解決信息交換和信任問題上具有其獨特的優(yōu)勢。企業(yè)使用區(qū)塊鏈技術后，財務資料與數(shù)據(jù)的真實性一目了然，運營情況和財務信息也能清晰詳實。在此基礎下，企業(yè)的融資渠道將被進一步拓寬，融資效率也將顯著提高，從而為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供充足的資金，有利于挖掘企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。由此可見，區(qū)塊鏈技術運用于企業(yè)的資金管理，能在一定程度上提高企業(yè)資金的流動性和效益性。因此，區(qū)塊鏈技術的“共識機制”有助于企業(yè)信息實現(xiàn)共享互通。

（四）區(qū)塊鏈技術在企業(yè)資金管理中的運用案例分析

1.案例背景

（1）NG 集團公司簡介

NG 集團成立于1985 年，是中國領先的鋼鐵公司之一。2000 年9 月，NG 股份在上海證券交易所成功上市，NG 集團在2010 年9 月實現(xiàn)整體上市。

近年來，NG 集團以能源、環(huán)保、智能產(chǎn)業(yè)以及“互聯(lián)網(wǎng)+”為發(fā)展方向，以客戶為導向，以優(yōu)化商業(yè)模式和技術創(chuàng)新為發(fā)展目標。在“一個主體，三個要素，五個驅(qū)動因素”戰(zhàn)略目標體系的驅(qū)動下，逐步建立起集團層面與分子公司之間“雙主業(yè)”的發(fā)展格局。2016 年，整合了多元化的產(chǎn)業(yè)資源和海外投資平臺，組建成新的產(chǎn)業(yè)投資集團，并建立了一個將所有股東資源整合在一起，具備投資管理職能的運營新平臺。自成立新的工業(yè)投資集團以來，NG 集團已成功投資了多個項目，如恒通機器人、天創(chuàng)環(huán)境、天工股份、云南菲爾特等，彰顯了NG 集團對外投資的規(guī)模和效率均達到了歷史新高。

（2）財務基本情況

NG 集團和LT 集團通過星展銀行（CONTOUR）平臺上的區(qū)塊鏈技術，已成功完成了所有鐵礦石交易和付款。LT 集團是全球最大的原材料、礦物、鐵礦石供應商之一，NG 集團是中國第一家對鐵礦石業(yè)務采用電子協(xié)作并以美元結(jié)算的鋼鐵公司。

雖然NG 集團的營業(yè)收入呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，但受疫情影響凈利潤相對下降了，尤其在2019疫情較為嚴重的期間，凈利潤從47 萬元左右下降至34 萬左右。2020 年，NG 集團運用區(qū)塊鏈技術進行交易和結(jié)算，在最大程度降低成本的同時，快速完成了交易結(jié)算，確保了合同的順利執(zhí)行，同時成功將紙質(zhì)交單轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮咏粏危沟眯庞米C的開具以及單據(jù)的流轉(zhuǎn)未受疫情等因素的影響。由于區(qū)塊鏈技術的成功運用，NG 集團的凈利潤下降趨勢得到了有效緩解。收入和利潤情況見表1。

表1 NG集團財務現(xiàn)狀 單位：元

從NG 集團近三年的財務數(shù)據(jù)可以看出，NG 集團的財務情況總體穩(wěn)定，2018 年至2020 年的資產(chǎn)負債率分別為51.82%、49.54%、49.48%。由此可見，在運用區(qū)塊鏈技術后，NG 集團的資產(chǎn)負債率呈下降趨勢，但下降幅度較小?？傮w來看，NG 集團的償債能力一般，在一定程度上仍存在著財務風險。資產(chǎn)負債情況見表2。

表2 NG集團資產(chǎn)負債情況 單位：元

2.區(qū)塊鏈技術對企業(yè)資金管理運用的影響

隨著NG 集團業(yè)務的持續(xù)增長，資金管理也趨向復雜化。由于區(qū)塊鏈技術的運用，企業(yè)的財務信息能夠?qū)崿F(xiàn)共享，在一定程度上提高了資金的使用率和管理效率。同時，也實現(xiàn)了及時、合理地評價資金管理與運營情況，降低了資金的管理風險，進一步提升了資金管理水平。

2018 年到2020 年期間，NG 集團應收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)有所下降，而應付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)略有提升，這說明在區(qū)塊鏈技術的運用下，NG 集團的資金周轉(zhuǎn)效率有所提高。隨著區(qū)塊鏈技術的不斷發(fā)展，NG集團的運營成本有所下降，資金使用效率也得到了提升。NG 集團的應收、應付款周轉(zhuǎn)情況見表3。

表3 NG集團應收賬款、應付賬款周轉(zhuǎn)情況 單位：天

NG 集團在收入不斷增加的同時，管理費用也在提高，導致了集團費用的增加。隨著區(qū)塊鏈技術的運用，盡管前期每年需投入的維護費用較多，但2020 年收入費用率相比2019 年反而有明顯下降。由此可見，區(qū)塊鏈技術的運用對于提升NG 集團成本管控的效果是明顯的。NG 集團的收入及費用率情況見表4。

表4 NG集團收入費用率 單位：元

與同行業(yè)先進企業(yè)相比，NG 集團的收入費用率仍有一定差距，資金管理水平仍有較大提升空間。同行業(yè)企業(yè)收入及費用率情況見表5。

表5 2020年同行業(yè)企業(yè)收入費用率 單位：元

四、區(qū)塊鏈技術在企業(yè)資金管理中的優(yōu)化措施

（一）加強法律法規(guī)監(jiān)管

我國正在研究區(qū)塊鏈技術的相關標準，區(qū)塊鏈標準化的相關政策文件正在起草階段，目標是實現(xiàn)從集中式標準到分散式標準的發(fā)展。但由于分散式標準的開發(fā)仍處于早期應用階段，目前還沒有積累的經(jīng)驗可以借鑒。

區(qū)塊鏈標準的建立應體現(xiàn)市場化、分散化理念，遵循“解決各層面的矛盾，避免與國家監(jiān)管產(chǎn)生利益沖突”的原則，并據(jù)此形成制定標準應遵循的思路，如制定軟件與硬件的標準是利用商業(yè)化原則還是開放性原則。簡言之，不同的側(cè)重點有不同的制定標準，既不能與現(xiàn)實脫離，也不能急于求成。

對區(qū)塊鏈技術的監(jiān)管需遵循其本身的發(fā)展規(guī)律。政府應從單一的監(jiān)管機構轉(zhuǎn)變?yōu)槔嫦嚓P者，監(jiān)督范圍應包含從制定法律草案到提供法律援助的全過程。政府監(jiān)管機構還應鼓勵各行業(yè)協(xié)會規(guī)范制定區(qū)塊鏈技術標準，并由第三方認證機構監(jiān)督區(qū)塊鏈技術的運用，監(jiān)管機構再通過立法許可，從而確保監(jiān)管的有效執(zhí)行。

（二）加大區(qū)塊鏈安全技術創(chuàng)新

在區(qū)塊鏈中，數(shù)據(jù)被同時存儲在其網(wǎng)絡的多個節(jié)點上，當網(wǎng)絡的部分節(jié)點遭受黑客攻擊時，其他節(jié)點上的數(shù)據(jù)仍處于安全狀態(tài)，不受影響。若有人更改記錄，區(qū)塊鏈系統(tǒng)就會向受影響的節(jié)點發(fā)出通知，此時所存儲數(shù)據(jù)的簽名將無效。可見，區(qū)塊鏈技術從算法、協(xié)議和方案等多方面提高了數(shù)據(jù)的安全性。由于量子技術的不斷發(fā)展，利用量子攻擊防御算法可以拒絕將具有30%以上計算能力的節(jié)點加入?yún)^(qū)塊鏈網(wǎng)絡，有效防御黑客攻擊，保障區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的安全。

區(qū)塊鏈技術的創(chuàng)新與人工智能及物聯(lián)網(wǎng)等技術相互關聯(lián)、相互促進。目前來看，區(qū)塊鏈技術的運用正處于發(fā)展階段，相關的法律、法規(guī)以及各行業(yè)標準在不斷完善。所有技術和應用程序的開發(fā)都需經(jīng)歷螺旋式發(fā)展階段，將區(qū)塊鏈技術運用到企業(yè)資金管理，仍需長期的技術支持和不斷發(fā)展完善。此外，金融與會計行業(yè)對區(qū)塊鏈技術的應用促進了相應軟件的產(chǎn)生與發(fā)展，同時也加快了區(qū)塊鏈技術在各行業(yè)的運用。

（三）推進配套技術標準化

可通過四種方式實現(xiàn)區(qū)塊鏈技術運用的安全與隱私保護：一是密碼算法與安全協(xié)議，包括主要的存儲安全、保護技術與數(shù)字簽名等；二是受信任身份的協(xié)作管理技術，如跨區(qū)塊鏈，鏈上和鏈下，用戶身份的評估、驗證、識別和管理等；三是數(shù)據(jù)保護技術，如區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)保護方法，交易層的數(shù)據(jù)保護機制等；四是用戶身份隱私技術。區(qū)塊鏈技術在發(fā)展的同時也在不斷完善，企業(yè)應該與時俱進，密切關注區(qū)塊鏈技術的發(fā)展動態(tài)，了解區(qū)塊鏈技術監(jiān)管、安全與隱私保護的相關內(nèi)容，及時跟進配套技術的標準化。只有這樣，企業(yè)才能更好地運用區(qū)塊鏈技術，發(fā)揮區(qū)塊鏈技術的最大效能，促進企業(yè)更好地發(fā)展。

五、總結(jié)與展望

區(qū)塊鏈技術作為一項新興的科學技術，是我國重點支持研發(fā)的項目之一。隨著人才、資源與資本的不斷投入，區(qū)塊鏈技術在企業(yè)資金管理中的運用日益廣泛。本文通過研究得出如下結(jié)論：區(qū)塊鏈技術能有效提升企業(yè)資金管理的安全性和集中度；有利于促進企業(yè)資金管理的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，提高資金的使用效率。

在區(qū)塊鏈技術持續(xù)完善與發(fā)展的同時，企業(yè)既要關注區(qū)塊鏈技術在經(jīng)濟領域的運用價值，也要正視其存在的不足?，F(xiàn)階段，各行業(yè)對區(qū)塊鏈技術的理論研究較多，但在應用中仍難以與實際業(yè)務融合。因此，企業(yè)應加大對區(qū)塊鏈技術與大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術融合的研究，加強與政府監(jiān)管部門和相關立法機構的互動協(xié)作。只有這樣，研究區(qū)塊鏈技術在相關行業(yè)的應用才具有實踐價值。