空間視角下金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放的關(guān)系研究

楊筱茜　蔡林美　張金鎖

摘要：金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是影響碳排放的重要因素，厘清三者之間的相互作用關(guān)系對中國實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有重要意義。利用中國2008—2019年30個省份的面板數(shù)據(jù)，在采用因子分析法測算金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，構(gòu)建空間杜賓模型和中介效應(yīng)模型，探討金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放之間的關(guān)系。結(jié)果表明：中國30個省份碳排放總體呈現(xiàn)“北高南低”的空間格局，金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和碳排放均具有空間集聚效應(yīng);金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠有效降低當(dāng)?shù)氐奶寂欧牛医鹑趧?chuàng)新對碳排放的抑制作用具有顯著的空間溢出效應(yīng);金融創(chuàng)新對當(dāng)?shù)嘏c相鄰地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的正向影響，可以通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接降低碳排放。因此各地應(yīng)加快金融創(chuàng)新步伐，加強(qiáng)金融創(chuàng)新合作，助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進(jìn)鄰近省份聯(lián)動實現(xiàn)碳減排。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;碳排放;空間杜賓模型;中介效應(yīng)

中圖分類號：F 823;X 321文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號：1672-9315（2022）04-0791-09

DOI：10.13800/j.cnki.xakjdxxb.2022.0419

The relationship between financial innovation，industrial structure

upgrading and carbon emissions from a spatial perspectiveYANG Xiaoxi CAI Linmei ZHANG Jinsuo

（1.College of Management，Xian University of Science and Technology，Xian 710054，China;

2.School of Economics and Management，Yanan University，Yanan 716000，China;

3.College of Energy Science and Engineering，Xian University of Science and Technology，Xian 710054，China）Abstract：Financial innovation and industrial structure upgrading are important factors affecting carbon emissions，and it is important to clarify the interactions between them to achieve the “double-carbon” goal in China.Based on the panel data of 30 provinces in China from 2008 to 2019，therefore，a spatial Durbin model and a mediating effect model were constructed to explore the relationship between financial innovation，industrial structure upgrading and carbon emissions by using factor analysis to evaluate the financial innovation.The results show that the overall spatial pattern of carbon emissions in 30 provinces in China is “higher in the north and lower in the south”，and financial innovation，industrial structure upgrading and carbon emissions have spatial clustering effects.Financial innovation and industrial structure upgrading can effectively reduce carbon emissions in a region，and the suppressive effect of financial innovation on carbon emissions has a significant spatial spillover impact.Financial innovation has a significant positive influence on the industrial structure upgrading of a region and its neighboring regions，and financial innovation can indirectly reduce carbon emissions through industrial structure upgrading.Each province，accordingly，should speed up the pace of financial innovation，strengthen the cooperation of financial innovation，boost the upgrading of industrial structure，and promote the linkage of neighboring provinces to achieve carbon emission reduction.

Key words：financial innovation;industrial structure upgrading;carbon emissions;spatial Durbin model;intermediary effect

0引言

改革開放40多年以來，中國工業(yè)化進(jìn)程不斷加速，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，但同時也付出了巨大的環(huán)境代價。2020年中國CO₂排放量全球占比為30.7%[1]，面臨的國際碳減排壓力日漸增大。為有效應(yīng)對全球氣候變化問題、積極履行碳減排國際責(zé)任，習(xí)近平總書記在國際國內(nèi)的重要會議上多次對碳達(dá)峰、碳中和的有關(guān)問題作出重點(diǎn)論述，并明確了中國在2030年前實現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實現(xiàn)碳中和。顯然，在“3060”背景下，如何降低碳排放量并最終實現(xiàn)碳中和是中國在今后40 a的重要奮斗目標(biāo)。

“十三五”以來，中國第二產(chǎn)業(yè)占GDP的比重一直維持在接近40%的水平，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)的比例近6成[2]。由此可見，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重，能源結(jié)構(gòu)偏煤，這正是導(dǎo)致CO₂大量排放的最主要原因。因此，亟需在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的同時，加速降低煤炭、石油等高碳能源在能源結(jié)構(gòu)中的占比，大幅增加可再生能源的使用，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在此過程中，需要大量的資金、技術(shù)和人力等投入，這將會產(chǎn)生高昂的成本費(fèi)用，金融則在其中發(fā)揮著重要的作用。一方面，金融業(yè)的自身發(fā)展具有規(guī)模效應(yīng)，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供資金需求，刺激消費(fèi)者對電器等耗能產(chǎn)品的使用，導(dǎo)致能耗增加和碳排放上升。另一方面，金融的不斷創(chuàng)新可以將資金有效利用在綠色環(huán)保項目，促進(jìn)地區(qū)的技術(shù)進(jìn)步，從而提高能源的使用效率，引導(dǎo)能源結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，降低碳排放量。因此，是否可以有效借助金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)等金融創(chuàng)新手段帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級，從而降低碳排放量具有重要的現(xiàn)實意義。

有關(guān)金融創(chuàng)新與碳排放方面的文獻(xiàn)大多是研究金融發(fā)展對碳排放的影響，并形成3類主要觀點(diǎn)。第1類觀點(diǎn)認(rèn)為金融發(fā)展為技術(shù)進(jìn)步和綠色創(chuàng)新提供資金來源，有助于降低碳排放量[3-4]。第2類觀點(diǎn)認(rèn)為金融發(fā)展擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，在推動經(jīng)濟(jì)增長的同時促進(jìn)碳排放[5-7]。第3類觀點(diǎn)則認(rèn)為金融發(fā)展對碳排放的影響是非線性或不確定的[8-9]。

學(xué)者們從不同角度和采用不同方法研究金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級二者關(guān)系。李媛媛等用中介效應(yīng)模型從金融市場創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新三方面研究發(fā)現(xiàn)金融創(chuàng)新會通過技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級[10]。焦妍妍等通過耦合模型得出金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間是相互促進(jìn)的[11]。龐敏等研究金融創(chuàng)新的空間相關(guān)性，提出金融創(chuàng)新在促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時會抑制鄰近地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[12]。

多數(shù)學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是降低碳排放量的重要措施。曹麗斌等認(rèn)為以工業(yè)為主的城市CO₂排放量高，工業(yè)發(fā)展會促進(jìn)碳排放[13]。王釗等研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有效抑制碳排放量[14]。少數(shù)學(xué)者構(gòu)建產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放的空間面板模型，分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對本地區(qū)和鄰近地區(qū)碳排放的影響，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對碳減排還存在空間溢出效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級可以通過降低本地區(qū)和相鄰地區(qū)的碳排放促進(jìn)碳減排[15-16]。

綜上，對于金融創(chuàng)新到底如何影響碳排放還未從實證方面得到研究，許多學(xué)者對金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放的關(guān)系進(jìn)行研究，但鮮有基于中介效應(yīng)探討金融創(chuàng)新影響碳排放的作用路徑，且在方法上運(yùn)用空間計量分析的研究較少。因此，筆者以中國30個省份（不包括西藏以及港澳臺地區(qū)）的面板數(shù)據(jù)為樣本，在有效測度金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，利用空間杜賓模型探討金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放的關(guān)系，分析其可能存在的空間溢出效應(yīng)，并結(jié)合中介效應(yīng)模型來考察金融創(chuàng)新對碳排放的作用途徑，為推動中國碳減排，實現(xiàn)“3060”目標(biāo)提供有價值的參考。

1理論分析與研究假設(shè)

1.1金融創(chuàng)新對碳排放的影響

金融創(chuàng)新使用金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、金融資源配置、金融市場創(chuàng)新等各種金融創(chuàng)新手段服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。首先，金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新會推動碳交易、碳金融等進(jìn)一步完善優(yōu)化[17]，從而有效利用資本市場使資金向綠色低碳產(chǎn)業(yè)，改善融資結(jié)構(gòu)，推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而達(dá)到節(jié)能減排的效果。其次，金融資源的有效配置會促進(jìn)金融業(yè)不斷發(fā)展，金融總體發(fā)展水平越高，資本市場越發(fā)達(dá)，企業(yè)的節(jié)能減排意愿會更強(qiáng)烈，更加傾向于通過節(jié)能減排等社會責(zé)任，維護(hù)公司形象。最后，金融市場創(chuàng)新水平的提高會減少交易雙方的信息不對稱，降低企業(yè)的融資成本，助推高污染企業(yè)等進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新，大力研發(fā)清潔技術(shù)，從能源生產(chǎn)端和消費(fèi)端對碳排放量進(jìn)行抑制[18]。這些方面都會對降低碳排放產(chǎn)生積極影響。為此，提出假設(shè)一：金融創(chuàng)新對碳排放呈抑制作用。

1.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對碳排放的影響

一個地區(qū)的碳排放量與這個地區(qū)的工業(yè)化緊密相關(guān)，高污染的工業(yè)發(fā)展模式會導(dǎo)致環(huán)境惡化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級則是產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)化的過程。三大產(chǎn)業(yè)的能源消費(fèi)和碳排放情況差異較大，第一產(chǎn)業(yè)對能源的消費(fèi)需求較低，主要涉及在化肥農(nóng)藥和農(nóng)作設(shè)備等方面，碳排放量相對較少。以工業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)對煤炭等能源的需求量大，產(chǎn)生的碳排放較多，表現(xiàn)出“雙高”的特點(diǎn)。第三產(chǎn)業(yè)主要為服務(wù)業(yè)，碳排放量也較低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將會增大第三產(chǎn)業(yè)的比重，從生產(chǎn)端和消費(fèi)端共同降低了能源的需求，進(jìn)而降低碳排放。另外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級可以促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，推動技術(shù)創(chuàng)新，改善能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)[19]，增加清潔能源的研發(fā)和使用，還可以改善居民的消費(fèi)和生活習(xí)慣，從而降低碳排放。為此，提出假設(shè)二：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對碳排放呈抑制作用。

1.3產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介傳導(dǎo)作用

金融創(chuàng)新是低碳經(jīng)濟(jì)時代下支撐產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵動力，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級會對地區(qū)的碳排放產(chǎn)生影響。一方面，金融創(chuàng)新優(yōu)化金融資源配置，引導(dǎo)資金流向投資回報率高的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，倒逼企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，推動科技進(jìn)步，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而可以帶動區(qū)域的碳減排[20]。另一方面，從需求端來看，金融創(chuàng)新改變居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)需求，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融等金融創(chuàng)新產(chǎn)物融入居民的生活當(dāng)中，消費(fèi)需求的多樣化和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變將會引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。另外，金融創(chuàng)新可以解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的融資問題，金融市場創(chuàng)新減少融資雙方的信息不對稱，降低企業(yè)的融資風(fēng)險和成本，滿足企業(yè)多元化融資需求，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供一定的金融支持[10]。金融創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有促進(jìn)作用，進(jìn)而金融創(chuàng)新可以通過影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來對碳排放產(chǎn)生間接作用。為此，提出以下假設(shè)

假設(shè)三：金融創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級呈促進(jìn)作用。

假設(shè)四：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在金融創(chuàng)新影響碳排放過程中起中介作用。

2模型設(shè)定與變量選取

2.1模型設(shè)定

2.1.1空間杜賓模型

現(xiàn)有研究表明，金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及碳排放均具有較強(qiáng)的空間相關(guān)性[12，15]，傳統(tǒng)線性回歸模型由于忽略其空間溢出效應(yīng)可能會導(dǎo)致實證結(jié)果產(chǎn)生誤差。因此，文中采用空間計量模型進(jìn)行實證研究，空間計量模型包括空間滯后模型、空間誤差模型和空間杜賓模型，空間滯后模型中包含自變量的空間滯后項，空間誤差模型研究相鄰地區(qū)因變量對該地區(qū)的影響，而空間杜賓模型則同時考慮自變量和因變量的空間相關(guān)性，優(yōu)于其他模型。故文中選擇空間杜賓模型進(jìn)行實證研究，具體模型見式（1）

2.1.2中介效應(yīng)模型

為研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在金融創(chuàng)新與碳排放中的傳導(dǎo)作用，借鑒BARON & KENNY[21]的方法構(gòu)建如下中介效應(yīng)模型

2.2變量選取

2.2.1被解釋變量

中國碳排放主要來源于化石能源的消費(fèi)，文中核算2008—2019年中國30個省份能源消費(fèi)所產(chǎn)生的二氧化碳排放總量。參考吳振信的做法[22]，選取人均碳排放量作為被解釋變量，人均碳排放量越高，說明碳排放污染越嚴(yán)重。由于碳排放量沒有直接數(shù)據(jù)，采用IPCC給出的碳排放計算方法，選取煤炭、焦炭、原油、汽油、煤油、柴油、燃料油、天然氣8個主要能源品種對各地區(qū)的碳排放量進(jìn)行估算，由于電力并不是一次能源，故未將電力計算在內(nèi)。計算公式見式（4）

2.2.2解釋變量

目前，對金融創(chuàng)新的測度缺少統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，主要通過單一變量或代理變量衡量金融創(chuàng)新。部分學(xué)者采用多指標(biāo)分析法對金融創(chuàng)新進(jìn)行衡量，主要包括主成分分析、因子分析、熵值法及DEA等方法。林毅夫指出金融創(chuàng)新要因地制宜，其在考慮金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新的同時也要考慮各地區(qū)的自身金融發(fā)展水平[23]，文中借鑒林毅夫的觀點(diǎn)，并參考已有研究及測度方法[24]，采用多指標(biāo)分析法，從地區(qū)金融總體發(fā)展水平、金融市場創(chuàng)新、金融產(chǎn)品與機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和金融資源配置4個方面選取14個指標(biāo)構(gòu)建金融創(chuàng)新評價體系具體指標(biāo)見表1，采用因子分析法對金融創(chuàng)新指標(biāo)進(jìn)行測算。

2.2.3中介變量

2.2.4控制變量

為了模型的可靠性，借鑒張偉等的研究[26]，選取開放性水平、能源強(qiáng)度、城鎮(zhèn)化水平、技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)增長水平以及環(huán)境規(guī)制作為控制變量（表2）。

2.3數(shù)據(jù)來源

基于2008—2019年中國30個省市自治區(qū)（不包括西藏以及港澳臺地區(qū)）的面板數(shù)據(jù)，金融創(chuàng)新數(shù)據(jù)主要來源于《中國金融統(tǒng)計年鑒》、各省份區(qū)域金融運(yùn)行報告;計算碳排放的能源數(shù)據(jù)均從《中國能源統(tǒng)計年鑒》中分地區(qū)分品種能源消費(fèi)量中獲取;其他數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》等。為排除物價因素影響，對GDP以2000年的不變價格進(jìn)行平減，為降低數(shù)據(jù)離散程度，將非百分比指標(biāo)度量的變量取對數(shù)處理。

3實證結(jié)果分析

3.1空間聚類分析

首先，選取樣本初期（2008年）和樣本末期（2019年）為代表性年份，采用Arcgis軟件自然斷點(diǎn)分級法，將人均碳排放量分為3類，分別為低碳排放區(qū)、中碳排放區(qū)和高碳排放區(qū)。從圖1可明顯看出，碳排放整體呈現(xiàn)“北高南低”的分布格局，具有明顯的時空差異特征，高碳排放區(qū)主要分布在內(nèi)蒙古、寧夏和山西等煤炭資源富集區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重工業(yè)，低碳排放區(qū)主要分布在安徽、上海、湖南、湖北等東部和中部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)省份。對比來看，2008—2019年遼寧由高碳排放區(qū)下降至中碳排放區(qū)，黑龍江、吉林等部分省份由中碳排放區(qū)下降至低碳排放區(qū)，這一變化與東北地區(qū)能源轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。

其次，對金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和碳排放的全局莫蘭指數(shù)（Morans I）進(jìn)行測算（表3）。除2018年金融創(chuàng)新的Morans I為負(fù)外，其余年份金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和碳排放的Morans I均通過了顯著性檢驗，這表明省級層面的金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和碳排放均存在空間集聚的特點(diǎn)。

最后，進(jìn)一步對碳排放的空間聚類進(jìn)行分析，根據(jù)空間關(guān)聯(lián)類型將30個省份分為4類，分別為高高聚集、低低聚集、低高聚集和高低聚集。圖2展示2008年和2019年碳排放的莫蘭散點(diǎn)，可以看出，大部分省份碳排放都處在第1象限和第3象限，說明各省份間存在高高聚集和低低聚集的特征。高高聚類大部分集中在內(nèi)蒙古、寧夏、山西等中西部地區(qū)，即自身人均碳排放量高且被周邊高碳排放地區(qū)包圍。低低聚類主要集中在廣東、湖南等東部地區(qū)，即本省份與鄰近省份碳排放均較低。僅有少數(shù)省份位于第2和第4象限，即低高聚集和高低聚集，說明這些省份自身的碳排放未對其他省份產(chǎn)生吸引作用。

3.2總體回歸分析

利用Stata 15.0軟件對空間計量模型的具體選擇進(jìn)行判斷。首先，進(jìn)行LM檢驗、LR似然比檢驗和Wald檢驗，檢驗結(jié)果均在1%顯著性水平內(nèi)，拒絕原假設(shè)，說明空間杜賓模型不可退化成空間滯后模型或空間誤差模型;其次，對3個模型進(jìn)行Hanusman檢驗，p值均為0.000，拒絕隨機(jī)效應(yīng)的假設(shè)，故選擇固定效應(yīng)的空間杜賓模型。最后，根據(jù)比較空間杜賓模型中3種模型的擬合度R2和Log-likelihood發(fā)現(xiàn)，空間固定效應(yīng)模型的模型擬合度最高，因此，下文主要對空間固定面板杜賓模型的回歸結(jié)果進(jìn)行分析。

由表4可知，金融創(chuàng)新對30個省份碳排放的回歸系數(shù)在5%顯著性水平上為負(fù)，說明金融創(chuàng)新有效降低碳排放，金融創(chuàng)新通過資源配置、金融要素創(chuàng)新等，對碳排放起到抑制作用，假設(shè)一得到驗證;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放的估計系數(shù)在1%顯著性水平上負(fù)相關(guān)，證明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級可以有效降低碳排放，各省份通過調(diào)整三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例，改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，降低能源需求，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，從而顯著減少碳排放量，因此，假設(shè)二得到驗證。

從控制變量看，能源強(qiáng)度、城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟(jì)增長顯著促進(jìn)地區(qū)的碳排放;中國的開放性水平并未對碳排放量產(chǎn)生很大的影響;環(huán)境規(guī)制的估計系數(shù)與碳排放呈顯著正相關(guān)關(guān)系，印證Sjak Smulders提出的“綠色悖論”的觀點(diǎn)[27];技術(shù)創(chuàng)新對碳排放的影響不顯著，可能是技術(shù)創(chuàng)新同時受結(jié)構(gòu)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)的影響，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新對降低碳排放的貢獻(xiàn)不足。

為進(jìn)一步探究金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對碳排放的空間溢出效應(yīng)，將其平均總效應(yīng)分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)（表5）。金融創(chuàng)新對碳排放的直接效應(yīng)在5%水平上顯著負(fù)相關(guān)，說明金融創(chuàng)新有效降低該地區(qū)的碳排放，間接效應(yīng)影響為負(fù)，但不顯著，導(dǎo)致該結(jié)果的原因可能是目前金融創(chuàng)新水平較低，相比于其他影響因素來說，其對鄰近地區(qū)的擴(kuò)散影響較不明顯;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對碳排放的直接效應(yīng)顯著為負(fù)，間接效應(yīng)為正，但不顯著，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)本地區(qū)碳減排，隨著本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，部分高污染性的密集型工業(yè)產(chǎn)業(yè)會向相鄰地區(qū)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而降低本地區(qū)的碳排放。

3.3中介效應(yīng)檢驗

根據(jù)表4和表5的分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都對碳排放起到抑制作用，進(jìn)一步對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介效應(yīng)進(jìn)行檢驗，估計結(jié)果見表6。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級模型中，金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在1%水平上顯著正相關(guān)，這意味著金融創(chuàng)新在一定程度上對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在正向影響，且對相鄰地區(qū)存在空間溢出效應(yīng)，金融創(chuàng)新通過多種創(chuàng)新手段向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供良好的資金基礎(chǔ)，假設(shè)三得到了驗證。在剔除了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的碳排放模型中，金融創(chuàng)新與碳排放的回歸結(jié)果依然顯著為負(fù)，說明金融創(chuàng)新可以直接降低碳排放?；谝陨戏治觯a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在金融創(chuàng)新對碳排放表現(xiàn)出部分中介作用，金融創(chuàng)新一部分能夠直接降低碳排放，一部分可以通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來降低碳排放，假設(shè)四得到驗證。

進(jìn)一步檢驗金融創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和碳排放的直接和間接效應(yīng)，可以看出，剔除產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的碳排放模型中，金融創(chuàng)新對碳排放的直接和間接效應(yīng)都在1%顯著性水平上負(fù)相關(guān)，證明金融創(chuàng)新不僅對當(dāng)?shù)氐奶寂欧糯嬖谝种谱饔茫瑫r也促進(jìn)鄰近地區(qū)的碳減排;同時，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級模型的檢驗結(jié)果看，金融創(chuàng)新在影響該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時也促進(jìn)鄰近地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

3.4穩(wěn)健性檢驗

為確保模型的穩(wěn)健性，采用地理權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)權(quán)重矩陣對原有矩陣進(jìn)行替換，檢驗金融創(chuàng)新對碳排放的影響以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介作用。根據(jù)表7可知，回歸結(jié)果及顯著性與上文基本一致，說明回歸結(jié)果穩(wěn)定可靠。

4結(jié)論

1）中國30個省份的面板碳排放總體呈現(xiàn)“北高南低”的空間格局，金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與碳排放均存在正向顯著的空間相關(guān)性。金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠有效降低本地區(qū)的碳排放量，且金融創(chuàng)新對碳排放的影響具有顯著的空間溢出效應(yīng)，其對鄰近地區(qū)的碳排放存在抑制作用。金融創(chuàng)新不僅促進(jìn)當(dāng)?shù)睾袜徑貐^(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，還可以通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接降低地區(qū)碳排放量。

2）為有效促進(jìn)碳減排，各省份應(yīng)重視金融創(chuàng)新對當(dāng)?shù)丶班徑貐^(qū)碳減排的作用，加快金融創(chuàng)新步伐，大力開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，促進(jìn)相鄰省域聯(lián)動創(chuàng)新，優(yōu)化金融資源配置，激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的活力，從生產(chǎn)端控制能源消耗，推進(jìn)低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，從各方面全面降低碳排放。

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