近年來，商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步增長，并逐步成為零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。與此同時，商業(yè)銀行消費金融行業(yè)競爭壓力持續(xù)加大，風(fēng)險管控壓力持續(xù)增長。商業(yè)銀行應(yīng)細化消費貸款客群管理，強化科技賦能，有效管控風(fēng)險，促進業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

近年來，隨著居民收入的穩(wěn)步增長以及消費金融行業(yè)監(jiān)管框架日益完善，商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步增長，并逐步成為零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。但與此同時，商業(yè)銀行消費金融行業(yè)競爭壓力持續(xù)加大，風(fēng)險管控壓力持續(xù)增長。商業(yè)銀行應(yīng)細化消費貸款客群管理，強化科技賦能，有效管控風(fēng)險，促進業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

消費金融發(fā)展空間廣闊

我國消費金融始于20世紀(jì)80年代初，人民銀行在部分?。ㄊ校┖筒糠帚y行開辦消費貸款業(yè)務(wù)。1999年2月，人民銀行印發(fā)《關(guān)于開展個人消費信貸的指導(dǎo)意見》，將消費貸款經(jīng)營主體擴展到所有商業(yè)銀行，消費貸款產(chǎn)品也由原來的住房、汽車，擴展至耐用品消費、旅游消費等，消費金融開始全面推廣。2009年銀保監(jiān)會印發(fā)《消費金融公司試點管理辦法》，持牌消費金融公司作為消費金融供給主體進入快速發(fā)展期。2015年7月，人民銀行、工信部等十部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為消費金融新的供給主體進一步規(guī)范發(fā)展。

近年來，隨著居民收入的穩(wěn)步增長和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，我國消費金融保持持續(xù)快速發(fā)展。金融機構(gòu)消費貸款余額（剔除房貸）由2013年末的不足4萬億元（這里的消費貸款為金融機構(gòu)境內(nèi)住戶消費貸款剔除個人住房貸款計算而得），增至2017年末的近10萬億元，平均年增速達27%。2018年以來，金融機構(gòu)消費貸款增速有所放緩，但仍明顯高于一般貸款增速。截至2021年末，金融機構(gòu)消費貸款余額為16.6萬億元，同比增長11.8%。從國際經(jīng)驗及我國消費升級情況來看，未來我國消費金融仍將保持穩(wěn)健增長。

一是政策引導(dǎo)消費金融穩(wěn)健發(fā)展。國家“十四五”規(guī)劃提出，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，加快培育完整內(nèi)需體系，深入實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，規(guī)范發(fā)展消費信貸。隨著國家擴大內(nèi)需、促進消費政策的不斷完善，消費金融對提升消費需求、促進消費升級的重要性也將持續(xù)增強。同時，監(jiān)管部門持續(xù)強化對互聯(lián)網(wǎng)平臺消費金融的監(jiān)管，消費金融有望保持持續(xù)健康發(fā)展。

二是居民消費水平穩(wěn)步增長有助于進一步推動消費金融發(fā)展。我國居民消費支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重僅為54%，顯著低于美歐等西方國家和地區(qū)。同時，我國消費信貸滲透率（消費貸款余額/社會消費品零售總額）僅為38%，顯著低于美國68%的水平。隨著內(nèi)需在新發(fā)展格局中戰(zhàn)略基點作用不斷增強，消費占GDP比重將穩(wěn)步提升，消費信貸滲透率也將進一步提升。假設(shè)消費年均增長8%，滲透率達到50%，則2025年我國消費貸款有望達到30萬億元，年均增速約15%，將顯著高于一般貸款增速。

三是商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型加快，有助于消費信貸持續(xù)增長。隨著利率下行，商業(yè)銀行持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債配置，紛紛提出零售銀行戰(zhàn)略，而消費貸款資產(chǎn)收益率相對較高，一定程度上有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差，相應(yīng)的消費貸款在商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比有望穩(wěn)步增長。

商業(yè)銀行是消費金融業(yè)務(wù)的主要參與者

我國消費金融供給主體主要包括商業(yè)銀行、消費金融公司、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等。目前，消費金融行業(yè)已形成以商業(yè)銀行為主體、消費金融公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺有效補充的行業(yè)格局。

商業(yè)銀行是最大的資金供給方，但增速放緩

對商業(yè)銀行來說，個人消費貸款風(fēng)險權(quán)重低于一般對公貸款（個人住房抵押貸款的風(fēng)險加權(quán)權(quán)重為50%，其他個人債權(quán)權(quán)重為75%），而且收益率相對較高，在息差趨于收窄背景下，消費貸款成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重點方向。因此，商業(yè)銀行紛紛加大消費貸款投放。粗略估計，目前約有90%的消費貸款是由商業(yè)銀行提供的。

目前，商業(yè)銀行主要通過直接發(fā)放消費貸款和信用卡透支兩種途徑開展消費金融業(yè)務(wù)。其中，信用卡透支規(guī)模為直接發(fā)放消費貸款的兩倍左右。截至2020年末，信用卡透支規(guī)模約7.9萬億元，占金融機構(gòu)消費貸款總額的47.7%。從公布消費貸款數(shù)據(jù)的相關(guān)上市銀行來看，總體保持穩(wěn)步增長。尤其是，部分股份制銀行消費貸款發(fā)展迅猛，部分股份制銀行消費貸款規(guī)模甚至高于大型銀行，占比也相對較高。

消費金融公司規(guī)模較小，但發(fā)展迅猛

2009年銀保監(jiān)會印發(fā)《消費金融公司試點管理辦法》以來，消費金融公司持續(xù)增長。2010年1月，北銀消費、中銀消費、四川錦程消費、捷信消費金融4家消費金融公司獲批籌建。2011—2013年，由于試點范圍未放開，且受“一地一家”的原則限制，沒有新的消費金融公司獲批。2013年以來，消費金融公司試點范圍逐步擴大，2016年則擴展至全國，消費金融公司數(shù)量快速增長。截至2020年末，我國消費金融公司數(shù)量達到30家，消費金融公司資產(chǎn)總額達5246億元。

隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺、小貸公司等行業(yè)監(jiān)管政策進一步完善，消費金融公司牌照價值日益凸顯。對于中小金融機構(gòu)來說，成立消費金融公司有助于開展全國性展業(yè)，更好滿足客戶綜合化、多元化、個性化金融需求，而且，消費金融公司的杠桿率可達10倍。因此，消費金融公司牌照將日益受到青睞。預(yù)計未來消費金融公司數(shù)量及規(guī)模仍將保持持續(xù)快速增長。從美國消費金融發(fā)展經(jīng)驗來看，消費金融公司在消費貸款供給中占比約為15%（2013年以前占比約20%）。而目前，我國消費金融公司在消費貸款供給中占比僅3.2%，這意味著消費金融公司未來仍有巨大增長空間。

從公司相關(guān)數(shù)據(jù)的消費金融公司來看，消費金融公司行業(yè)分化加劇，頭部效應(yīng)明顯?？傎Y產(chǎn)超過200億元的消費金融公司僅有8家，招聯(lián)、捷信、重慶螞蟻、馬上消費金融、興業(yè)消費金融等前五大消費金融公司資產(chǎn)總額達3600億元。隨著眾多互聯(lián)網(wǎng)背景的消費金融公司獲批籌建，未來消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模仍將快速增長，在消費金融行業(yè)中的占比將進一步提升，但消費金融公司自身發(fā)展可能進一步分化，呈現(xiàn)出強者更強局面。8B1973CC-7DEA-4B9D-9D07-EADE6BF1D795

互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺逐步規(guī)范發(fā)展

監(jiān)管部門將互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺業(yè)務(wù)全面納入監(jiān)管，并強調(diào)持牌合規(guī)經(jīng)營，互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺在量、價上均受到影響。近年來，互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺開始降速發(fā)展。尤其是隨著螞蟻消費金融公司的成立，互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺消費信貸可能將逐步轉(zhuǎn)向以消費金融公司模式的持牌經(jīng)營。但互聯(lián)網(wǎng)平臺金融科技優(yōu)勢明顯，尤其是憑借自動化審核、秒級反饋結(jié)果的靈活經(jīng)營模式，深受年輕客戶青睞。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，2019年全國在銀行以外的機構(gòu)、平臺獲得過借款的成年人比例為24.16%。從樂信和趣店兩家規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)消費平臺公司來看，截至2021年9月末，樂信資產(chǎn)規(guī)模205.7億元，較2020年末僅增長2.3億元，用戶數(shù)達到1.54億;趣店資產(chǎn)規(guī)模144.3億元，較2020年末增長7.7%，但較2019年末下降21%，注冊用戶在8000萬人左右徘徊不前。

商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展放緩

商業(yè)銀行主要通過直接發(fā)放消費貸款及信用卡透支等渠道，開展消費金融業(yè)務(wù)。相對于其他參與主體，商業(yè)銀行資金來源更加豐富，客戶群體更加穩(wěn)固，而且客戶資質(zhì)相對較好，但總體來看，近年來受行業(yè)內(nèi)外部競爭加劇等影響，商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)有所放緩。

消費貸款增速放緩。近年來，受消費、投資放緩等影響，以及消費金融行業(yè)、商業(yè)銀行間競爭壓力加大等因素影響，部分銀行直接發(fā)放的消費貸款有不同程度下降。截至2021年末，公布消費貸款數(shù)據(jù)的大型銀行消費貸款余額較2020年末僅小幅增長239億元。盡管信用卡透支仍呈增長態(tài)勢，但增速也有所下降，而且受近年來信用卡不良持續(xù)暴露等沖擊，不少銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展都有所放緩。

消費貸款不良壓力加大。隨著消費貸款的快速增長，不良貸款余額及不良率也有所上升。消費貸款和信用卡已成為商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)不良貸款主要來源。人民銀行在《2020年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中也明確指出，在我國消費貸款快速擴張過程中，部分金融機構(gòu)忽視了消費金融背后所蘊含的風(fēng)險，客戶資質(zhì)下沉明顯，多頭共債和過度授信問題突出。

消費貸合規(guī)性風(fēng)險加大。銀行發(fā)放的消費貸款應(yīng)該有指定用途，應(yīng)核實借款人真實資金用途，但部分機構(gòu)貸后管理不到位，導(dǎo)致消費貸款用途不真實，部分資金被挪用，這也是部分消費金融公司和商業(yè)銀行因消費貸款業(yè)務(wù)被監(jiān)管處罰的主要原因之一。2021年以來，已有多家消費金融公司和商業(yè)銀行因消費貸款業(yè)務(wù)違規(guī)而被處罰。

強化科技賦能，促進消費貸款業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

一是合理細分客群。近年來，部分商業(yè)銀行消費貸款的不良率呈現(xiàn)上升態(tài)勢，并成為零售貸款的主要風(fēng)險點之一。商業(yè)銀行應(yīng)充分利用征信、稅務(wù)、公積金等數(shù)據(jù)，加強消費貸客群篩選，深度挖掘，確定細分群體和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)客戶畫像，合理設(shè)置消費貸款額度，有效管制信用風(fēng)險。

二是強化合規(guī)管理。消費貸款的主要目的是滿足真實合理的消費需求，促進消費增長，但現(xiàn)實中有不少消費貸款違規(guī)進入樓市、股市，偏離消費屬性。商業(yè)銀行應(yīng)按監(jiān)管要求，切實規(guī)范消費貸款產(chǎn)品屬性、營銷行為、用途及支付管理，嚴(yán)守業(yè)務(wù)合規(guī)底線。

三是強化金融科技驅(qū)動。金融科技已成為消費金融行業(yè)的核心驅(qū)動力。商業(yè)銀行應(yīng)進一步強化金融科技發(fā)展與應(yīng)用，充分利用大數(shù)據(jù)和人工智能等手段，優(yōu)化客戶識別、風(fēng)險管控和客戶體驗，在進一步促進業(yè)務(wù)前端線上化、便捷化的同時，逐步推動貸后管理的線上化，提高效率，降低運營成本。

四是強化場景運用?？蛻粜袨楦铀槠⒁苿踊尘跋?，金融服務(wù)更需要場景化。商業(yè)銀行應(yīng)強化開放合作、共生共贏理念，不斷強化汽車、旅游、裝修、教育等場景對接和場景建設(shè)，將消費貸款產(chǎn)品和服務(wù)有機嵌入各類平臺和場景，打造“全鏈條、全場景、全周期”服務(wù)，有效識別客戶，并提升客戶黏性。

（劉健為交通銀行發(fā)展研究部副高級經(jīng)理。本文僅代表作者研究觀點，不代表任職單位意見。本文編輯/孫世選）8B1973CC-7DEA-4B9D-9D07-EADE6BF1D795