薛小飛 范姿妤

（1.福建華通銀行股份有限公司 福建 福州市 350004；2.天津金城銀行股份有限公司 天津市 300452）

一、引言

小微企業(yè)融資難、融資貴是普遍性難題，而伴隨融資過(guò)程中的“融資繁”問(wèn)題也不斷凸顯，“融資難”“融資貴”“融資繁”共同成為抑制小微企業(yè)融資的“三座大山”。自新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，影響小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期性因素和短期性沖擊相互交織，小微企業(yè)融資形勢(shì)更加復(fù)雜嚴(yán)峻。實(shí)踐當(dāng)中，從國(guó)有大行到股份制商業(yè)銀行，再到新生的民營(yíng)銀行，均努力探索解決小微企業(yè)融資難、融資貴、融資繁的有效辦法，試圖加大對(duì)小微企業(yè)的紓困幫扶力度，但效果不盡如人意。供應(yīng)鏈金融作為一種“從產(chǎn)業(yè)中來(lái)、到產(chǎn)業(yè)中去”的綜合性融資方案，是解決小微企業(yè)融資的重要途徑，對(duì)助力普惠金融發(fā)展、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效具有重要作用。對(duì)民營(yíng)銀行而言，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不僅能夠通過(guò)切入產(chǎn)業(yè)鏈批量獲客而實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益，促進(jìn)民營(yíng)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)差異化突圍，而且有助于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融之間形成良性循環(huán)，并增強(qiáng)金融普惠性。當(dāng)前，依托于產(chǎn)業(yè)鏈的小微供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新成為新生民營(yíng)銀行的一個(gè)重要突破點(diǎn)，既有成效，也有問(wèn)題，如何透過(guò)供應(yīng)鏈金融切實(shí)解決小微企業(yè)融資難題，已成為新生民營(yíng)銀行的重要課題。

二、供應(yīng)鏈金融發(fā)展環(huán)境：制度供給趨于完善

在新發(fā)展格局下，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)供應(yīng)鏈金融解決小微企業(yè)融資困境已引起有關(guān)部門(mén)高度重視，制度政策供給不斷增加。

（一）發(fā)展供應(yīng)鏈金融已上升至國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策層面

2017 年以來(lái)，發(fā)展供應(yīng)鏈金融成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的重要關(guān)注點(diǎn)之一，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要依托。2017 至2019 年期間，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳專(zhuān)門(mén)或針對(duì)性出臺(tái)供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策，大力推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。2019 年4 月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要研究中小企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融等渠道進(jìn)行融資，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展針對(duì)中小企業(yè)的續(xù)貸產(chǎn)品創(chuàng)新。同年10 月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。

（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融的目的是更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2019 年7 月，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要落實(shí)國(guó)家關(guān)于供應(yīng)鏈領(lǐng)域的部署，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)。2020 年2月，工信部聯(lián)合多部門(mén)發(fā)布《關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情幫助中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)共渡難關(guān)有關(guān)工作的通知》，要求積極推動(dòng)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、應(yīng)收賬款抵質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等融資方式擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的融資供給。同年4 月，商務(wù)部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》，要求推動(dòng)供應(yīng)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)利用供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)。

（三）供應(yīng)鏈金融政策聚焦于創(chuàng)新和解決風(fēng)控痛點(diǎn)

近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融監(jiān)管政策主要指向三個(gè)要點(diǎn)：一是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新。2020 年6 月，人民銀行發(fā)布《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》，規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)業(yè)務(wù)，支持中小金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性，服務(wù)中小企業(yè)融資和供應(yīng)鏈金融發(fā)展。2020 年10 月，發(fā)改委、中國(guó)人民銀行等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》，提出要支持大型企業(yè)協(xié)助上下游企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈融資；依法合規(guī)發(fā)展企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、倉(cāng)單、股權(quán)、租賃權(quán)等權(quán)利質(zhì)押貸款。二是加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控。2020 年9 月，人民銀行會(huì)同工業(yè)和信息化部、司法部等部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見(jiàn)》，指出供應(yīng)鏈金融各參與方應(yīng)合理運(yùn)用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，持續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)、信息系統(tǒng)等的安全保障，切實(shí)防范信息安全、網(wǎng)絡(luò)安全等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，科技在金融風(fēng)險(xiǎn)管控中的應(yīng)用，也擴(kuò)展至包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的更廣領(lǐng)域的中小微企業(yè)金融服務(wù)中。2020 年5 月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)商業(yè)銀行運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和管控模型，改造信貸審批發(fā)放流程。三是強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2021 年1月，上海票據(jù)交易所發(fā)布《供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)接入規(guī)則（試行）》，明確了供應(yīng)鏈平臺(tái)的接入標(biāo)準(zhǔn)和流程規(guī)則。2022 年1 月，人民銀行發(fā)布《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，將票據(jù)期限統(tǒng)一縮短至6個(gè)月，對(duì)銀票、商票承兌人提出了統(tǒng)一明確的要求，規(guī)范票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展。這些政策的制定為開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)，有利于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。

三、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新對(duì)小微企業(yè)融資困境的化解機(jī)制

（一）我國(guó)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

普遍意義上的小微企業(yè)是一類(lèi)特殊的群體，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，是“毛細(xì)血管”，對(duì)改善就業(yè)、增加稅收、拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貢獻(xiàn)了全國(guó)80%的就業(yè)，70%的專(zhuān)利發(fā)明權(quán)，60%以上的GDP 和50%以上的稅收，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中意義重大（易剛，2018）。但是，小微企業(yè)卻普遍存在著“融資難、融資貴、融資繁”的問(wèn)題，制約著小微經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。當(dāng)前，新冠肺炎疫情使小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重影響，其有效信貸需求有進(jìn)一步減少的可能，進(jìn)而加劇了“融資難”的問(wèn)題（方昕和張柏楊，2020）。著力解決小微群體融資難題，進(jìn)一步成為擺在各個(gè)部門(mén)和機(jī)構(gòu)面前的重要任務(wù)。

目前，我國(guó)小微企業(yè)融資呈現(xiàn)的主要現(xiàn)狀為：一是小微企業(yè)融資難、融資貴存在著動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)小微企業(yè)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的總量持續(xù)增加，且增速始終高于大中型企業(yè)（見(jiàn)圖1）。截至2021年末，銀行業(yè)普惠型小微貸款余額為19.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.94%，普惠小微授信戶數(shù)超過(guò)4400萬(wàn)戶。二是小微企業(yè)的融資需求與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速基本保持同向運(yùn)動(dòng)，反映出較強(qiáng)的順周期性。這也從側(cè)面說(shuō)明，小微企業(yè)受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較重，破解小微企業(yè)融資困境要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的系統(tǒng)性問(wèn)題（薛小飛和劉春華，2021）。三是民營(yíng)業(yè)務(wù)是小微資金的重要供給。其中，大型商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款余額高于股份制銀行和城市商業(yè)銀行（見(jiàn)圖2）。與此同時(shí)，民營(yíng)銀行從不同角度切入到小微融資領(lǐng)域，成為小微資金的重要供給，與其他類(lèi)型銀行形成了互補(bǔ)發(fā)展、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。截至2020年末，17家民營(yíng)銀行普惠型小微貸款余額為2543.75億元，普惠貸款規(guī)模占比不斷提高（見(jiàn)表1）。

表1 2020 年各家民營(yíng)銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額及占比情況

圖1 我國(guó)大型、中型和小微型企業(yè)貸款余額增速（單位：%）

圖2 不同類(lèi)型商業(yè)銀行普惠型小微貸款余額統(tǒng)計(jì)①普惠型小微企業(yè)貸款：?jiǎn)螒羰谛趴傤~1000 萬(wàn)元以下（含）小微企業(yè)貸款。自2019 年起，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行納入“大型商業(yè)銀行”匯總口徑。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行和新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

不過(guò)，盡管我國(guó)小微企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的增速和規(guī)模都在不斷擴(kuò)大并加速。但相對(duì)于小微群體整體的融資需求而言仍顯不足，小微群體融資過(guò)程中固有的問(wèn)題并未得到妥善解決。小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性難題，而在我國(guó)又有特殊性，主要源于三個(gè)方面的因素：第一，源于小微企業(yè)自身的特質(zhì)，主要表現(xiàn)為因“硬信息”缺失造成的信息不對(duì)稱、生命周期短、發(fā)展層次低、增信措施弱等幾個(gè)方面。第二，從銀行的角度看，在技術(shù)不變的假定下重塑或部分重塑自身服務(wù)體系面臨較高的制度成本。一是小微企業(yè)在物理上的分散化，導(dǎo)致銀行的事前搜尋成本、事中操作成本和事后管理成本較高；二是同等信貸資源在不同使用效率中損失的機(jī)會(huì)成本有差異，服務(wù)小微企業(yè)可能面臨規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；三是服務(wù)小微企業(yè)客戶為防范風(fēng)險(xiǎn)而面臨較高的經(jīng)營(yíng)成本。第三，從社會(huì)發(fā)展角度分析，社會(huì)服務(wù)機(jī)制和配套體系的不健全是造成小微企業(yè)融資問(wèn)題的外部因素。

（二）小微融資的“三座大山”：難、貴、繁

綜合目前小微企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，融資難、融資貴和融資繁已成為小微企業(yè)融資的“三座大山”，簡(jiǎn)單概括起來(lái)即是準(zhǔn)入難、費(fèi)用貴、手續(xù)繁，與小微企業(yè)融資“短、小、頻、急”的需求形成矛盾。事實(shí)上，小微企業(yè)融資“難、貴、繁”三大痼疾有著一個(gè)內(nèi)在引致過(guò)程，是融資困境逐步推進(jìn)加深的過(guò)程。首先，小微企業(yè)由于自身信用基礎(chǔ)薄弱，融資中以抵質(zhì)押品、財(cái)務(wù)報(bào)表等為主的“硬信息”不足，信息約束成為阻礙小微企業(yè)融資的藩籬；盡管中小銀行具有處理人格化特征明顯的“軟信息”的優(yōu)勢(shì)，但信息獲取的高昂成本使得小微貸款規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)下行期小微企業(yè)更為脆弱，風(fēng)險(xiǎn)完全不獨(dú)立，放貸之后銀行則成了“弱勢(shì)群體”，“大數(shù)法則”失靈。這樣一來(lái)，中小銀行大量介入小微群體的意愿下降，造成了“融資難”的局面。其次，為解決融資準(zhǔn)入難的問(wèn)題，需要通過(guò)提供抵質(zhì)押物、擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)的傳統(tǒng)方式增信，變相增加了小微企業(yè)的融資成本，產(chǎn)生了“融資貴”的問(wèn)題。最后，在解決了融資難、融資貴問(wèn)題后，從授信準(zhǔn)入到額度審批、辦理增信手續(xù)，最后到放款以至于再到貸后管理，銀企雙方投入的人力資本、時(shí)間成本等都過(guò)高，一系列流程下來(lái)小微企業(yè)可謂是經(jīng)歷了“九九八十一難”，“融資繁”問(wèn)題凸顯（見(jiàn)圖3）。

圖3 小微企業(yè)“融資難、融資貴和融資繁”（“三座大山”）的形成機(jī)制

（三）供應(yīng)鏈金融化解小微融資困境的機(jī)制

供應(yīng)鏈金融如何解決小微群體融資時(shí)面臨的準(zhǔn)入難、效率低、風(fēng)控弱、定價(jià)高等現(xiàn)實(shí)困難呢？實(shí)踐中，主要的解決途徑是依托科技手段將小微企業(yè)納入到“鏈”中評(píng)估。方式有兩種：一種是綜合小微企業(yè)及經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、借貸數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)等軟硬信息綜合評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，以上下游為依托提供“短鏈”金融服務(wù)；另一種是聚焦于小微企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)鏈提供“長(zhǎng)鏈”金融服務(wù)，基于鏈上信息開(kāi)展數(shù)字化供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這已成為多數(shù)民營(yíng)銀行努力發(fā)展的重要方向。

綜上，從小微企業(yè)融資流程的角度看，供應(yīng)鏈金融對(duì)解決小微企業(yè)融資難、融資貴和融資繁問(wèn)題的主要機(jī)制為：通過(guò)深度切入產(chǎn)業(yè)鏈，總體性掌握小微群體融資需求分布，將鏈上關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)信用傳導(dǎo)至全鏈，解決融資難的問(wèn)題；通過(guò)多維度、高頻次交易數(shù)據(jù)，結(jié)合數(shù)字化運(yùn)營(yíng)機(jī)制解決風(fēng)控難點(diǎn)、痛點(diǎn)，篩選出優(yōu)質(zhì)客戶提供優(yōu)惠信貸支持；依托于全系統(tǒng)的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式全面解放銀行“生產(chǎn)力”，實(shí)現(xiàn)移動(dòng)化、可視化、高頻化交易，徹底解決融資繁的問(wèn)題。

四、民營(yíng)銀行供應(yīng)鏈金融對(duì)小微融資困境的解決之道

（一）民營(yíng)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的必要性

民營(yíng)銀行通過(guò)供應(yīng)鏈金融的方式解決小微企業(yè)融資難、融資貴和融資繁的問(wèn)題，既是扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、踐行普惠理念的典型行為，也是在我國(guó)多種融資方式渠道拓寬，銀行服務(wù)群體不斷下沉而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)趨于“白熱化”背景下不得不為之的選擇。當(dāng)前，以企業(yè)融資為主題的金融市場(chǎng)逐步形成了層次分明、分工明確、邊界清晰的結(jié)構(gòu)，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言更是如此。一般情況下，大中型銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)體系完整、服務(wù)范圍廣泛、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，重點(diǎn)服務(wù)于相對(duì)高端式客戶，如央企、國(guó)企、上市公司、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)等；小型銀行（包括民營(yíng)銀行）金融產(chǎn)品和服務(wù)體系相對(duì)單一、服務(wù)范圍狹窄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，重點(diǎn)服務(wù)于相對(duì)低端式客戶，如各類(lèi)中小微企業(yè)。某種程度上，發(fā)展稟賦的差異塑造了相對(duì)分割的信貸市場(chǎng)，即“大銀行-大企業(yè)”“小銀行-小企業(yè)”的“門(mén)當(dāng)戶對(duì)”格局。

關(guān)于該現(xiàn)象，Boot 和Thakor（2000）、黃憲等（2016）分別提出了B-T 模型和基于中國(guó)國(guó)情的改進(jìn)型B-T 模型對(duì)其進(jìn)行了深入的分析。兩項(xiàng)研究指出，企業(yè)融資時(shí)在資本市場(chǎng)、交易型借貸（基于企業(yè)完善的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)等“硬信息”為主的借貸）和關(guān)系型借貸（基于企業(yè)主人格信息等“軟信息”為主的借貸）之間進(jìn)行選擇，形成了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)博弈結(jié)構(gòu)。當(dāng)資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá)時(shí)，大中型企業(yè)將逐步趨向于直接融資，甚至很多中小型企業(yè)也開(kāi)始轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)融資。事實(shí)上，隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建立和完善，企業(yè)融資渠道大大拓寬，直接融資不斷替換間接融資。在此背景下，大中型銀行的交易型借貸競(jìng)爭(zhēng)加劇并開(kāi)始下沉，進(jìn)入到硬信息相對(duì)不足的小微貸款領(lǐng)域，而小銀行在大中型銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，只能選擇進(jìn)一步下沉到更小的“微貸”領(lǐng)域，重點(diǎn)提供關(guān)系型借貸服務(wù)，相關(guān)融資比較見(jiàn)表2。

表2 我國(guó)企業(yè)不同融資方式和服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)成對(duì)比

這其中，民營(yíng)銀行作為典型的小銀行，可謂“一沉到底”，勢(shì)必要參與到更加激烈的小微市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。從自身的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，民營(yíng)銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)集中、管理扁平化、科技集成能力不斷增強(qiáng)，可有效減少“軟信息”在傳遞過(guò)程中的損失，在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面具有相對(duì)的效率優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。在以大數(shù)據(jù)、人工智能、5G 等技術(shù)為構(gòu)成的現(xiàn)代信息技術(shù)集成的攪動(dòng)下，民營(yíng)銀行服務(wù)小微群體的能力在不斷增強(qiáng)。因此，基于數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力，通過(guò)深耕產(chǎn)業(yè)鏈面向鏈上小微企業(yè)提供靈活的融資服務(wù)，已成為民營(yíng)銀行眼下及未來(lái)的重要發(fā)展方向。

（二）民營(yíng)銀行小微供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀考察

民營(yíng)銀行扎根區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)、結(jié)合自身科技能力，采用數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域“跑馬圈地”已成常態(tài)。目前，19 家民營(yíng)銀行中大多數(shù)均推出了致力于化解小微融資困境的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或服務(wù)，成為小微信貸資金的重要供給方。民營(yíng)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的基本模式是將基礎(chǔ)性產(chǎn)品和服務(wù)嵌入到產(chǎn)業(yè)鏈中，重點(diǎn)圍繞上下游和物流環(huán)節(jié)提供鏈?zhǔn)椒?wù)，以疏通產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)。其中，上游圍繞應(yīng)收賬款可提供質(zhì)押、保理及信用類(lèi)三種融資方式；下游圍繞訂單開(kāi)展預(yù)付款融資、信用類(lèi)融資；物流環(huán)節(jié)圍繞貨物提供存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等融資服務(wù)。目前，較為成熟的產(chǎn)品或模式如武漢眾邦銀行的“農(nóng)鏈貸”、浙江網(wǎng)商銀行的“網(wǎng)商貸”、福建華通銀行的“通通發(fā)采貸”等（見(jiàn)表3）。

表3 按產(chǎn)業(yè)鏈上下游劃分民營(yíng)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)

（三）民營(yíng)銀行小微融資的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐模式

1.解決融資難：上海華瑞銀行的產(chǎn)業(yè)鏈金融模式。解決融資難的根本就在于依托產(chǎn)業(yè)鏈，將鏈?zhǔn)叫庞脗鲗?dǎo)至全鏈所有企業(yè)，通過(guò)多維度的外圍數(shù)據(jù)洞悉融資主體的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低信息不對(duì)稱的程度以破解融資難的困境。以華瑞銀行為例，該行通過(guò)深耕建材供應(yīng)鏈場(chǎng)景，全方位深入其中，開(kāi)發(fā)了一款專(zhuān)注于建材行業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“瑞e訂”。該產(chǎn)品以封閉式供應(yīng)鏈管理為服務(wù)場(chǎng)景，在產(chǎn)品組合、貿(mào)易背景追蹤、交易信息驗(yàn)證、融資在線操作等方面實(shí)現(xiàn)突破，幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)零賬期經(jīng)營(yíng)（朱韜，2019）。該產(chǎn)品的特色之處在于：一是創(chuàng)造性地在強(qiáng)勢(shì)核心企業(yè)和弱勢(shì)供應(yīng)商之間多架了一層核心平臺(tái)，通過(guò)與1家核心平臺(tái)的合作，將M家核心買(mǎi)方的信用有效引入鏈中，有效地?cái)U(kuò)大了供應(yīng)鏈金融對(duì)上下游多方的惠及度。二是將對(duì)供應(yīng)商的融資時(shí)點(diǎn)由核心買(mǎi)方債務(wù)確權(quán)前移至貨物確權(quán)環(huán)節(jié)，將滯后的交易賬期提前轉(zhuǎn)化為融資賬期，提高上游供應(yīng)商的融資效率。

此外，要真正將產(chǎn)業(yè)鏈整體信用透?jìng)髦列∥⑵髽I(yè)，金融科技手段不可或缺?！叭餰訂”對(duì)電子銀行、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，成為金融科技助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展的關(guān)鍵?！叭餰 訂”打通自上游供應(yīng)商到下游建筑商之間的商務(wù)流、信息流、物流、票據(jù)流、資金流，將下游優(yōu)質(zhì)建筑商的買(mǎi)方信用向上游中小微供應(yīng)商傳導(dǎo)，解決了小微信用不足的難題。從投放效果上看，截至2020 年6 月，“瑞e 訂”已累計(jì)投放195.78 億元，簽約客戶中99%為民營(yíng)企業(yè)，小微企業(yè)占比為79%（見(jiàn)表4）。

表4 上海華瑞銀行“瑞e 訂”產(chǎn)品投放效果統(tǒng)計(jì)

2.解決融資貴：浙江網(wǎng)商銀行的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式?；跀?shù)字化的供應(yīng)鏈金融在解決了融資難的問(wèn)題之后需著力化解融資貴的問(wèn)題，解決的關(guān)鍵在于兩個(gè)方面：一是通過(guò)大數(shù)據(jù)運(yùn)算篩選出優(yōu)質(zhì)客戶，提供低成本貸款，并通過(guò)大數(shù)據(jù)法則覆蓋掉潛在的不良貸款；二是通過(guò)金融科技手段提高融資效率、降低融資成本，讓企業(yè)將精力傾注于自身經(jīng)營(yíng)。以網(wǎng)商銀行為例，基于其廣泛的產(chǎn)業(yè)鏈背景、海量的數(shù)據(jù)積累以及強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，將銀行建設(shè)在“云端”，充分弱化抵質(zhì)押擔(dān)保等傳統(tǒng)增信，有效降低小微企業(yè)融資成本。2021 年，網(wǎng)商銀行發(fā)布基于數(shù)字技術(shù)的供應(yīng)鏈金融方案“大雁系統(tǒng)”，海爾、華為、蒙牛等超過(guò)500 家品牌接入；依托于該系統(tǒng)，通過(guò)減免息費(fèi)的方式為200 家綠色認(rèn)證核心企業(yè)和100 家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈上的小微經(jīng)營(yíng)者提供專(zhuān)項(xiàng)優(yōu)惠資金支持。

同時(shí)，網(wǎng)商銀行通過(guò)數(shù)字化風(fēng)控有效篩選出優(yōu)質(zhì)客戶以提供優(yōu)惠信貸支持。2019年，該行開(kāi)發(fā)了衛(wèi)星遙感信貸技術(shù)“大山雀”，通過(guò)衛(wèi)星識(shí)別農(nóng)作物及長(zhǎng)勢(shì)，并與縣域政府的數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，運(yùn)用數(shù)字風(fēng)控模型預(yù)估產(chǎn)量和價(jià)值，為農(nóng)戶提供個(gè)性化的低成本融資服務(wù)。從降本增效的最新數(shù)據(jù)上看，涉農(nóng)經(jīng)營(yíng)農(nóng)戶貸款額度介于3-4 萬(wàn)元之間，筆均貸款期限3 個(gè)月，大部分用戶首次貸款利息成本低于100 元。

3.解決融資繁：武漢眾邦銀行的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式?；庑∥⑵髽I(yè)融資繁的問(wèn)題需要充分運(yùn)用科技實(shí)現(xiàn)高頻交易，以數(shù)字化供應(yīng)鏈金融為客戶提供便捷式、極速化的融資服務(wù)。例如，眾邦銀行在聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中不斷加強(qiáng)科技能力建設(shè)，打磨出“三橫兩縱一圈”的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式。通過(guò)采用分布式微服務(wù)架構(gòu)打造統(tǒng)一基礎(chǔ)研發(fā)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)全流程的微服務(wù)化和互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)了“讓客戶少跑路、讓數(shù)據(jù)多跑路”，極大提升了供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營(yíng)效率，有效破解了小微企業(yè)融資繁的問(wèn)題。同時(shí)，領(lǐng)先的科技風(fēng)控能力是眾邦銀行解決小微企業(yè)融資繁的關(guān)鍵。通過(guò)一系列技術(shù)攻關(guān)將傳統(tǒng)線下的、人工的風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)為線上自動(dòng)化，將傳統(tǒng)難以量化的風(fēng)控借助大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)量化和可視化；以E 賬通賬戶體系和開(kāi)放銀行為底層支撐，結(jié)合“倚天”“天衍”“洞見(jiàn)”等多層次、多維度的“數(shù)智化”支撐平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)獲客、審批、放款、貸后管理的全流程線上化、智能化（程峰，2021）。

依托于完備的供應(yīng)鏈產(chǎn)品和服務(wù)體系，眾邦銀行在解決小微企業(yè)融資難、融資貴和融資繁方面取得了一系列成效。在供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品研發(fā)上，通過(guò)聚焦湖北區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新推出“N+1+N”信用模式，打造“邦信、邦采、邦收、邦鏈、邦票”五大產(chǎn)品系列，著力解決產(chǎn)業(yè)鏈“最后一公里”的融資需求。例如，2021 年7 月，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“農(nóng)鏈貸”在湖北潛江小龍蝦產(chǎn)業(yè)中得到率先應(yīng)用，成為民營(yíng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)鄉(xiāng)村振興和踐行綠色發(fā)展理念的典型案例（見(jiàn)圖4）?？傮w經(jīng)營(yíng)成效方面，截至2021 年11 月末，眾邦銀行服務(wù)客戶超過(guò)3000 萬(wàn)，90%以上為民營(yíng)小微企業(yè)和個(gè)人客戶。

圖4 武漢眾邦銀行潛江小龍蝦“農(nóng)鏈貸”產(chǎn)品發(fā)展示意圖

（三）民營(yíng)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問(wèn)題

盡管民營(yíng)銀行通過(guò)供應(yīng)鏈金融在各個(gè)層面有效解決了小微企業(yè)融資難、融資貴和融資繁的問(wèn)題，但民營(yíng)銀行本身存在的一些問(wèn)題仍制約著供應(yīng)鏈金融的有序發(fā)展。

第一，戰(zhàn)略定位缺乏前瞻性。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)銀行、數(shù)字銀行、物聯(lián)網(wǎng)銀行、產(chǎn)業(yè)銀行等一系列概念被用到了民營(yíng)銀行的戰(zhàn)略定位當(dāng)中，但真正實(shí)現(xiàn)落地的卻鳳毛麟角。盡管或多或少都將供應(yīng)鏈金融納入全行戰(zhàn)略，但在金融服務(wù)的基礎(chǔ)能力建設(shè)、區(qū)域定位、發(fā)展方向等規(guī)劃方面尚處于模糊不清的狀態(tài)，業(yè)務(wù)規(guī)劃缺乏前瞻性和系統(tǒng)性。

第二，基礎(chǔ)金融服務(wù)供給不足。供應(yīng)鏈金融是賬戶、支付、信貸、風(fēng)險(xiǎn)管理、增信、保理等多種金融產(chǎn)品和服務(wù)的綜合，需要民營(yíng)銀行具備基礎(chǔ)的產(chǎn)品和服務(wù)以隨需而變。但是，多數(shù)民營(yíng)銀行在基礎(chǔ)產(chǎn)品和服務(wù)供給上的缺失，導(dǎo)致在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過(guò)程中很容易出現(xiàn)各種斷點(diǎn)，系統(tǒng)和業(yè)務(wù)的交互不夠順滑，操作效率和客戶體驗(yàn)均不足。

第三，基礎(chǔ)科技功能體系不全。多數(shù)民營(yíng)銀行的數(shù)字化經(jīng)營(yíng)能力不足，數(shù)字化更多停留在操作層面，沒(méi)有在建生態(tài)、搭場(chǎng)景、擴(kuò)用戶上實(shí)現(xiàn)跨越式突破。如今，隨著數(shù)字供應(yīng)鏈金融加速發(fā)展，科技能力成為取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。盡管越來(lái)越多的民營(yíng)銀行開(kāi)始傾注大量精力致力于科技開(kāi)發(fā)，各大民營(yíng)銀行科技人員占比逐年提高（見(jiàn)表5），但缺乏科學(xué)性的配置和組織架構(gòu)笨重造成了人力資源的浪費(fèi)，光有科技數(shù)字卻無(wú)科技實(shí)力，在一些關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域缺乏自主研發(fā)能力，受外部科技供應(yīng)商掣肘的情況較多，甚至造成巨額資金浪費(fèi)。

表5 部分民營(yíng)銀行科技人員規(guī)模及占比情況統(tǒng)計(jì)（2020 年）

第四，組織管理效率較低。一是在供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目承接上不具備敏捷能力，跨界、跨部門(mén)溝通成本高，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)效率低；二是缺乏產(chǎn)業(yè)調(diào)研能力，部分民營(yíng)銀行仍以過(guò)去的固有思維主導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展，存在“兩耳不聞窗外事”的情況，市場(chǎng)洞察力不足；三是管理層缺乏創(chuàng)新魄力，統(tǒng)籌型人才稀缺，業(yè)務(wù)規(guī)劃缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，短視行為抑制了供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展。

五、民營(yíng)銀行小微供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的對(duì)策建議

（一）鍛造科技能力，推動(dòng)民營(yíng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展、數(shù)據(jù)的大規(guī)模增加及運(yùn)用深刻改變了傳統(tǒng)行業(yè)信息獲取、分析和運(yùn)用的渠道與機(jī)制，極大豐富了產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵，拓寬了產(chǎn)業(yè)鏈條，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的重點(diǎn)在于采用金融科技手段加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理流程的優(yōu)化改造，有效推動(dòng)民營(yíng)銀行的數(shù)字化發(fā)展。

一是要通過(guò)線上操作及區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)和上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商信息對(duì)稱化，加速信息的流通并深挖信用價(jià)值，以消除信息不對(duì)稱的負(fù)面影響。同時(shí)，建立數(shù)字化風(fēng)控體系，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)鏈打磨出模塊化、組件化風(fēng)險(xiǎn)模型，通過(guò)自由組裝應(yīng)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)鏈下的融資風(fēng)控需求。

二是要加強(qiáng)與金融監(jiān)管部門(mén)和其他數(shù)據(jù)生產(chǎn)部門(mén)之間的溝通協(xié)調(diào)，整合散落在稅務(wù)、工商、司法等部門(mén)數(shù)據(jù)，打造金融數(shù)據(jù)聚集樞紐和領(lǐng)先的數(shù)據(jù)信息服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素的多向賦能，降低供應(yīng)鏈金融的交易成本。充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的生產(chǎn)力價(jià)值，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化應(yīng)用，打造數(shù)字銀行。

三是要借助科技手段加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。深入市場(chǎng)、“吃透”產(chǎn)業(yè)，掌握小微融資需求痛點(diǎn)和規(guī)律，從中析出共性問(wèn)題，運(yùn)用科技手段將小微各類(lèi)“軟信息”進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化和“硬化”，為小微風(fēng)控提供多維度數(shù)據(jù)支持。同時(shí)，構(gòu)建小微融資系統(tǒng)性標(biāo)準(zhǔn)，包括基于產(chǎn)業(yè)鏈生成的數(shù)據(jù)和供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，建立小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資組件庫(kù)，以應(yīng)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)鏈下的小微融資需求，增強(qiáng)民營(yíng)銀行的敏捷性和靈活性。

（二）構(gòu)筑區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和科技三位一體的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

1.區(qū)域維度，立足區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色，以產(chǎn)業(yè)鏈為依托實(shí)現(xiàn)科技化發(fā)展，打造拳頭產(chǎn)品以取得差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，積極踐行普惠責(zé)任。區(qū)域上，立足所處經(jīng)濟(jì)圈，深耕本地市場(chǎng)，服務(wù)于本地企業(yè)，選取具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈深入其中，全面吃透小微企業(yè)融資的難點(diǎn)、痛點(diǎn)和堵點(diǎn)，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)靈活便利的融資產(chǎn)品。

2.產(chǎn)業(yè)維度，緊隨國(guó)家轉(zhuǎn)型方向，服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略，充分把握供應(yīng)鏈國(guó)家戰(zhàn)略和提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的政策機(jī)遇期，與國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展同頻共振。以遠(yuǎn)景性產(chǎn)業(yè)為依托，由點(diǎn)及面切入到產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中；融合ESG 理念，大力發(fā)展綠色金融，服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)，走綠色發(fā)展之路；堅(jiān)持實(shí)體產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，做大、做強(qiáng)普惠金融，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。

3.科技維度，堅(jiān)持科技創(chuàng)新自力更生與“引進(jìn)來(lái)”相結(jié)合，著力優(yōu)化民營(yíng)銀行科技體系，增強(qiáng)科技服務(wù)“戰(zhàn)斗力”。以科技為支撐，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)和要素標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)批量化、規(guī)模化。要不斷加強(qiáng)自身科技能力建設(shè)，逐步減輕對(duì)外依賴，打造具有自主核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技體系。

（三）打造功能完備、技能多樣的“小而美”民營(yíng)銀行

充分結(jié)合民營(yíng)銀行“船小好調(diào)頭”的靈活性和“麻雀雖小五臟俱全”的優(yōu)勢(shì)，鍛造出功能完備、服務(wù)多樣的“小而美”的民營(yíng)銀行。一是要不斷豐富和完善民營(yíng)銀行的基礎(chǔ)產(chǎn)品體系，強(qiáng)化基礎(chǔ)服務(wù)功能建設(shè)；二是要不斷加強(qiáng)民營(yíng)銀行的戰(zhàn)略咨詢能力建設(shè)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)的深度調(diào)研能力，強(qiáng)化對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的洞悉和對(duì)市場(chǎng)變化的深入理解，化被動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)為主動(dòng)開(kāi)拓，培育民營(yíng)銀行的前瞻性；三是要建立扁平化的組織管理機(jī)制，提升全行創(chuàng)新能力，將遠(yuǎn)期規(guī)劃納入到高管層的績(jī)效考核中，規(guī)避短期行為，提升長(zhǎng)期效益。