網(wǎng)絡小貸主體行為演化分析及其規(guī)制策略研究

張道海，王好時，劉剛良 （江蘇大學 管理學院，江蘇 鎮(zhèn)江 212013）

0 引言

2005年，我國出現(xiàn)首家網(wǎng)絡小貸公司——阿里小貸，隨后網(wǎng)絡小貸公司在全國遍地開花。近幾年，由于監(jiān)管不足，網(wǎng)絡小貸暴露的高利貸、暴力催收等違規(guī)運營現(xiàn)象非常突出。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年2月，正常運營的1 063家網(wǎng)貸平臺中，擁有金融牌照的網(wǎng)貸機構24家，占比僅2.2%。2019年2月22日中共中央政治局就完善金融服務、防范金融風險舉行第十三次集體學習，習近平強調(diào)：深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，堅決打好防范化解包括金融風險在內(nèi)的重大風險攻堅戰(zhàn)，推動我國金融業(yè)健康發(fā)展。網(wǎng)絡小貸作為深化金融改革的重要組成部分，目前經(jīng)營尚處于混亂無序狀態(tài)，甚至不少地方金融監(jiān)管部門審批的網(wǎng)絡小貸有名無實，游走在監(jiān)管與法律的邊緣。因此，既要遏制網(wǎng)絡小貸的混亂無序行為，通過監(jiān)管措施扭轉(zhuǎn)不利經(jīng)營現(xiàn)狀；又要考慮網(wǎng)絡小貸對社會積極作用的一面，實現(xiàn)專業(yè)性穿透式監(jiān)管。

國內(nèi)學者對傳統(tǒng)的線下小額貸款和網(wǎng)絡小貸的信用、風險以及政府監(jiān)管等方面進行了大量的研究，但研究內(nèi)容還是主要是為政府提供政策建議，為網(wǎng)絡小貸公司風險識別、評估與規(guī)避提出解決方案，探討借款方借款用途與影響；研究對象主要是單個主體；研究方法主要是理論探索與實證研究，目前尚缺少考慮政府、網(wǎng)絡小貸公司以及借款方三方來研究網(wǎng)絡小貸主體行為及其規(guī)制策略。為了探究影響網(wǎng)絡小貸主體行為的內(nèi)在機理是什么？網(wǎng)絡小貸主體行為將會如何演化？如何更有針對性地提出或改進規(guī)制措施？針對這一系列問題，本文構建了包含政府、網(wǎng)絡小貸公司、借款方的三方演化博弈模型，探討各方主體行為演化規(guī)律與內(nèi)在機理，最后提出針對性的政府規(guī)制策略。

1 網(wǎng)絡小貸環(huán)境主體博弈模型構建

1.1 問題描述與模型假設

（1）問題描述

在網(wǎng)絡小貸環(huán)境中，作為擁有資金儲備能力的供給方，可以通過合規(guī)放貸來吸引消費者，從而擴大自身業(yè)務，也可以利用需求方的急切需求，通過提高貸款利率來獲得更大收益。從資金需求方主體來看，企業(yè)借款能夠度過難關，獲得更大收益，但同時也需要承擔高利率，不借款則可能因短暫的資金缺口而面臨公司破產(chǎn)。從政府監(jiān)管來看，政府嚴格監(jiān)管有利于管控網(wǎng)絡小貸環(huán)境，但會遏制了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，適度監(jiān)管則會提高網(wǎng)絡小貸環(huán)境主體數(shù)量與活力，有利于中小公司融資，增加財政稅收等，但會產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)，滋生網(wǎng)絡小貸機構違規(guī)放貸等行為。政府通過對借款方披露信息、征信來制約其行為來增加其失信成本。從社會福利來看，網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸導致社會福利增加，有助于中小公司解決貸款難的問題，違規(guī)放貸帶來的環(huán)境混亂將不利于企業(yè)貸款，使企業(yè)福利降低。借款方通過融資難易反映社會福利的增減來評判政府公信力?；诖?，本文構建網(wǎng)絡小貸環(huán)境主體關系圖，如圖1所示。

圖1 網(wǎng)絡小貸環(huán)境主體關系圖

（2）模型假設

假設1：網(wǎng)絡小貸環(huán)境主要由政府監(jiān)管機構及交易主體構成，交易主體主要由網(wǎng)絡小貸公司與借款方構成。三方構成完整的網(wǎng)絡小貸環(huán)境，三方都是有限理性，三方掌握的信息情況為信息不對稱。

假設2：政府的策略為嚴格監(jiān)管與適度監(jiān)管，網(wǎng)絡小貸的策略為合規(guī)放貸與適度放貸，借款方的策略為借款與不借款。

假設3：政府對網(wǎng)絡小貸環(huán)境選擇嚴格監(jiān)管的概率為α0≤α≤（ ）1，選擇適度監(jiān)管的概率為1-α；網(wǎng)絡小貸公司選擇合規(guī)放貸的概率為β（0≤ β≤1），選擇違規(guī)放貸的概率為1-β；借款方借款的概率為γ（0≤ γ≤1），借款方不借款的概率為1-γ。

1.2 變量設定

（1）政府變量設定

政府對網(wǎng)絡小貸環(huán)境進行嚴格監(jiān)管收益（提高公民滿意度、提高政府公信力、助推行業(yè)發(fā)展從而增加財政稅收等）為R；政府對網(wǎng)絡小貸環(huán)境監(jiān)管成本（基本開支、建立信息披露平臺、制定相關行業(yè)規(guī)范、增加監(jiān)察人員等）為ΔC；網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸給政府帶來的超額收益（網(wǎng)絡小貸公司違規(guī)放貸的動機）為ΔR；政府嚴格監(jiān)管對于合規(guī)放貸的網(wǎng)絡小貸公司的獎勵金為ΔJ；對于網(wǎng)絡小貸違規(guī)放貸的懲罰為L；政府適度監(jiān)管的基本收益（行業(yè)基本稅收）為R；適度監(jiān)管成本（政府管理行業(yè)的基本開支）為C；網(wǎng)絡小貸公司違規(guī)放貸造成政府的額外成本（政府公信力的損失、公民滿意度的下降、社區(qū)成本、行業(yè)發(fā)展滯后造成財政稅收的損失等）ΔC，其中R＞R,C＞C。

（2）網(wǎng)絡小貸公司變量設定

合規(guī)貸款利率i，則網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸的利息收益為p*i，合規(guī)放貸的成本（公司管理成本，大數(shù)據(jù)分析、挖掘成本等）為C；合規(guī)放貸獲得的額外收益（聲譽的提升等）為ΔR；i為違規(guī)貸款利率，則網(wǎng)絡小貸公司違規(guī)放貸收益為p*i，違規(guī)放貸成本（公司管理成本，大數(shù)據(jù)分析/挖掘成本，雇傭暴力催收人員，法律成本等）為C；違規(guī)貸款額外成本（公司聲譽的損失）為ΔS。其中i＜i,C＜C。

（3）借款方變量設定

借款方借款金額為P，借款方借款的收益（獲取資本進行生產(chǎn)經(jīng)營的利潤）為R，額外收益為ΔR（借貸數(shù)據(jù)完善，有益于今后借款）；借款的成本（管理成本，數(shù)據(jù)搜集等）為C；不借款成本（機會的損失）為C，額外成本ΔC。

基于上述分析，構建博弈樹如圖2所示。

圖2 網(wǎng)絡小貸環(huán)境三方博弈樹

2 模擬仿真與分析

網(wǎng)絡小貸環(huán)境系統(tǒng)中，假設所有主體均為中性，設置政府嚴格監(jiān)管初始概率為0.5，網(wǎng)絡小貸選擇合規(guī)放貸初始概率為0.5，借款方選擇借款概率為0.5，設置系統(tǒng)初始時間為0，演化結(jié)束時間為200。其他初始參數(shù)設置如表1所示。

表1 網(wǎng)絡小貸環(huán)境數(shù)值模擬初定參數(shù)

通過取值將環(huán)境初定為混亂狀態(tài)，以便有效突出參數(shù)取值變化對主體行為的影響，仿真結(jié)果如圖3所示。在此狀態(tài)下，網(wǎng)絡小貸公司與借款方始終在放貸與借款之間震蕩，政府趨向于適度監(jiān)管狀態(tài)。

圖3 初始狀態(tài)三方演化博弈趨勢圖

2.1 政府監(jiān)管強度α變化

當改變政府監(jiān)管力度α時，此時設定參數(shù)分別為α=0,α=0.8,α=1，其余參數(shù)保持不變，網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸概率、借款方借款概率仿真實驗結(jié)果如圖4、圖5所示。（1）隨著政府監(jiān)管力度加大，網(wǎng)絡小貸公司、借款方會各自趨向于采取合規(guī)放貸與借款行為。加強監(jiān)管力度使得公司違規(guī)放貸潛在成本增加或者潛在收益減少，公司為了追求利益最大化，會趨向于采取合規(guī)放貸；借款方在強力度監(jiān)管的情況下，對網(wǎng)絡小貸環(huán)境充滿信心，會趨向于采取借款行為。（2）借款方借款意愿明顯高于網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸意愿，在政府嚴格監(jiān)管下，只要放貸公司愿意放貸，就不會發(fā)生有款貸不出去的情況，放貸公司只要進行合規(guī)放貸，將會促使網(wǎng)絡小貸環(huán)境趨向于理想狀態(tài)。

圖4 改變α值網(wǎng)絡小貸公司演化趨勢圖

圖5 改變α值借款方演化趨勢圖

2.2 放貸利率i變化

當改變放貸利率i時，此時設定參數(shù)分別為0.1、0.9和2，其余參數(shù)保持不變，網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸概率、借款方借款概率仿真實驗結(jié)果如圖6、圖7所示。放貸利率較低時，受到法律保護，放貸公司一般都是合規(guī)放貸，沒必要為違規(guī)放貸付出更高的成本；隨著利率增大，受到高收益的驅(qū)動，放貸公司行為選擇開始搖擺不定。對于借款方，在低放貸利率情況下，借款意愿強烈，隨著放貸利率的增加，借款意愿急劇降低，并出現(xiàn)波動，可能的借款意愿也是借款方在資金需求強烈的情況下，無奈做出的選擇。

圖6 改變i值網(wǎng)絡小貸公司演化趨勢圖

圖7 改變i值借款方演化趨勢圖

2.3 借款方借款額外收益ΔR11變化

當改變借款金額額外收益ΔR時，此時設定參數(shù)分別為ΔR=0.1,ΔR=1,ΔR=10，其余參數(shù)保持不變，網(wǎng)絡小貸公司合規(guī)放貸概率、借款方借款概率仿真實驗結(jié)果如圖8、圖9所示。隨著借款方額外收益增加，網(wǎng)絡小貸公司策略選擇振幅與頻率加大，其采取違規(guī)放貸的概率不斷增加；而額外收益增加會使借款方傾向于采取借款行為。

圖8 改變ΔR11值網(wǎng)絡小貸公司演化趨勢圖

圖9 改變ΔR11值借款方演化趨勢圖

3 網(wǎng)絡小貸環(huán)境規(guī)制策略

綜上分析，網(wǎng)絡小貸公司、借款方是否采取合規(guī)放貸與借款行為，以及何時采取合規(guī)放貸與借款行為的因素有政府監(jiān)管強度、借款方借款金額、放貸利率、公司合規(guī)放貸獲得政府的獎勵與違規(guī)放貸受到政府的懲罰、借款方借款額外收益等。因此政府可以采取相關措施直接或間接改變上述影響因素，助推網(wǎng)絡小貸環(huán)境達到穩(wěn)定狀態(tài)。

3.1 嚴控貸款額度與利率，實行差別化利率

網(wǎng)絡小貸環(huán)境中，較小的交易金額與較低的合規(guī)貸款利率能夠促使交易雙方采取理想行為，但會抑制公司行業(yè)參與行為，從而影響網(wǎng)絡小貸行業(yè)的發(fā)展；較小的交易金額與較高的合規(guī)貸款利率激勵公司合規(guī)放貸，但借款方此時會傾向于選擇不借款策略；較大的交易金額與較低的合規(guī)貸款利率有利于交易雙方采取理想行為；較小的交易金額與較高的合規(guī)貸款利率同樣有利于交易雙方采取理想行為。因此，首先政府應該嚴格控制公司貸款金額與利率，使其在合理范圍。其次，政府為了推動網(wǎng)絡小貸行業(yè)發(fā)展，可以實行一價一利率，對于較低的交易額度，允許公司提高貸款利率（貸款利率可以高于36%）；對于較高的交易額度，要求公司降低貸款利率（貸款利率最高不高于36%）。

3.2 懲獎適當

在政府策略中，重罰能有引導網(wǎng)絡小貸公司與借款方采取理想行為，但一味的重罰，會嚴重損害公司業(yè)務開展的積極性；獎勵雖然能增加公司放貸積極性，但會降低整個社會的福利。由于懲罰對網(wǎng)絡小貸環(huán)境的作用大于獎勵的作用，因此要以懲罰為主，獎勵適度。政府應該推動征信系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，將政府對公司合規(guī)放貸獎勵與違規(guī)放貸懲罰信息進行公示；加強地區(qū)聯(lián)動管理，有效規(guī)制放貸公司跨地區(qū)放貸行為；加強法律法規(guī)制定，明確懲罰與獎勵行為及額度。

3.3 信息披露，信用建設

在網(wǎng)絡小貸環(huán)境中，網(wǎng)絡小貸公司只能通過借款方借款數(shù)據(jù)以及基本信息，通過自有的大數(shù)據(jù)信用模型進行決策，此時因為數(shù)據(jù)的不全面帶來的風險成本，公司會通過提高貸款利率轉(zhuǎn)嫁給借款方；借款方在交易中相比于公司獲得的信息更少，處于交易弱勢一方，更加希望獲得公司信息知道策略選擇。政府應該建立全國統(tǒng)一性的信息披露系統(tǒng)，將公司與借款方信息全方面的進行披露，通過完整的大數(shù)據(jù)幫助公司優(yōu)化信用評估模型，間接幫助借款方降低公司轉(zhuǎn)嫁成本導致的高利率。同時政府應該建立公共信用評估平臺，利用披露數(shù)據(jù)雙向評估放貸機構信用與借款方信用，為在線交易提供決策指導。

4 結(jié)束語

本文從政府、網(wǎng)絡小貸公司、借款方三方演化博弈的視角，探討各方的行為選擇，并進行數(shù)值模擬，根據(jù)模擬結(jié)果提出政府規(guī)制策略。網(wǎng)絡小貸環(huán)境作為復雜系統(tǒng)，主體不僅涉及政府、放貸機構以及借款人，還需將傳統(tǒng)商業(yè)銀行、第三方擔保機構、保險機構等納入到網(wǎng)絡小貸環(huán)境中，需要今后進一步研究。