●李 慧

一、企業(yè)營運資金概述

營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額，其中的流動資產(chǎn)指的是能夠在一年或者在超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者是耗用的資產(chǎn)，包含有現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款以及存貨等。對于企業(yè)而言，要想保證自身的正常運轉(zhuǎn)，就需要對于營運資金的數(shù)量進(jìn)行嚴(yán)格控制，既要避免營運資金過多，也要避免資金不足。因為對于企業(yè)而言，營運資金過多表示企業(yè)的資金沒有得到充分利用，會造成資源浪費；而營運資金不足會導(dǎo)致企業(yè)的運行出現(xiàn)困難，周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，嚴(yán)重情況下可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。對此，必須要確保企業(yè)的營運資金能夠控制在合理范圍內(nèi)，發(fā)揮其最大作用。

二、A企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀

（一）A企業(yè)簡介

A企業(yè)與1992年成立，是一家飲料食品生產(chǎn)營銷企業(yè)，目前A企業(yè)已在全國建立了140多個經(jīng)營實體,鏈接了1000多萬畝優(yōu)質(zhì)果蔬茶糧等種植基地，建立了遍布全國的銷售網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了一個橫跨東西、縱貫?zāi)媳钡霓r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營體系，形成了果汁、果業(yè)、農(nóng)業(yè)三大產(chǎn)業(yè)互相促進(jìn)、共同發(fā)展的新格局。

在多年的發(fā)展歷程中，A企業(yè)逐步形成了具有特色的企業(yè)文化，以“營養(yǎng)大眾、惠及三農(nóng)”為企業(yè)使命，堅持通過自身發(fā)展反哺“三農(nóng)”。多年來，A企業(yè)通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營體系建設(shè)，帶動新農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，助推中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化升級。

（二）A企業(yè)資產(chǎn)組成結(jié)構(gòu)

綜合A企業(yè)2019—2020年財務(wù)報表和審計報告可以看出，A企業(yè)的財務(wù)報表根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則以及會計制度要求編制，能夠公允地反映該企業(yè)的財務(wù)情況、經(jīng)營利潤以及現(xiàn)金流量。就A企業(yè)的財務(wù)報表來看，其中的貨幣資金、預(yù)付款項、存貨、其他應(yīng)付收款等在總資產(chǎn)中占據(jù)主要比重，是總資產(chǎn)中的核心部分。具體的A企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表如下表1和表2所示。

表1 A企業(yè)2019年資產(chǎn)負(fù)債表

表2 A企業(yè)2020年資產(chǎn)負(fù)債表

根據(jù)對A企業(yè)兩年的財務(wù)報告數(shù)據(jù)來看，企業(yè)的預(yù)付款項、貨幣資金、其他應(yīng)收款以及存貨在總資產(chǎn)中比重約92%，其中的存貨比重高達(dá)70%，表示A企業(yè)的銷售情況。而2020年預(yù)付款比2019年有所降低，這是受到金融危機影響，2020年應(yīng)收款比2019年增長較多，表示企業(yè)項目開發(fā)墊資增長。

（三）A企業(yè)營運資金管理中存在的主要問題

1.對資金管理重視度不足，易引發(fā)現(xiàn)金流問題。A民營企業(yè)目前在具體管理工作中，忽視對于現(xiàn)金流的準(zhǔn)確預(yù)計，對于資金應(yīng)用以及抱有多少資金量沒有明確目標(biāo)。所以在企業(yè)管理中，過于側(cè)重短期經(jīng)營效益追求，忽視營運資金管理，導(dǎo)致部分應(yīng)收賬款逾期無法收回，還有一部分的存貨積壓等，引發(fā)現(xiàn)金流問題。

2.忽視風(fēng)險管理，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險問題爆發(fā)。營運資金對于民營企業(yè)而言，不但具有時間價值，還具有風(fēng)險。因為A企業(yè)屬于民營企業(yè)，其自身有一定的隨意性，在沒有充分運籌的前提下，為外埠企業(yè)融資提供擔(dān)保，缺乏風(fēng)險意識，也沒有考慮對方違約可能帶來的風(fēng)險責(zé)任，所以在發(fā)展中存在很多的不確定因素。

中小民營企業(yè)因為自身原因，很多企業(yè)還沒有真正意識到營運資金管理的重要性，認(rèn)為資金管理可有可無，導(dǎo)致資金管理混亂，相關(guān)資金調(diào)配也存在不合理之處。例如，白條抵庫、大量貨款的長期不入賬、大量現(xiàn)金交易、私設(shè)金庫、資金挪用等情況，都會帶來很大的運營風(fēng)險。

3.融資困難，融資成本高。目前金融市場加速改革，銀行也加強了自身的風(fēng)險防范，銀行在貸款服務(wù)中，更愿意為有一定信譽的國企、高新技術(shù)企業(yè)提供融資支持，但是對于A企業(yè)之類的中小民營企業(yè)的融資反而提高了門檻，因為民營企業(yè)本身投資較少，基礎(chǔ)薄弱，缺乏實力，加上自身缺乏有效的固定資產(chǎn)作為擔(dān)保，所以在融資中面臨很多阻礙。就A企業(yè)目前的營運資金來源來看，主要是股東投入以及利潤積累，但是積累是有限的，外部融資環(huán)境不理想，所以目前A企業(yè)存在融資難和融資貴的發(fā)展困難。

三、中小民營企業(yè)營運資金管理和改革路徑

（一）做好現(xiàn)金流管理，確保合理有效

對于中小民營企業(yè)而言，現(xiàn)金是企業(yè)進(jìn)行債務(wù)處理中必要的資源，企業(yè)的現(xiàn)金流量直接反映企業(yè)償債能力。對此，企業(yè)要提升對流動資產(chǎn)的管理，提升現(xiàn)金流量比率。企業(yè)在經(jīng)營中，要加快營業(yè)收入向現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)換速度，除了企業(yè)日常的需要外，還可以適當(dāng)增加一個其他的現(xiàn)金流量，保證充足。此外，企業(yè)還應(yīng)該盡可能減少流動負(fù)債規(guī)模，確?，F(xiàn)金流能夠應(yīng)付到期債務(wù)。

（二）做好風(fēng)險管理，提升發(fā)展水平

在激烈的市場競爭環(huán)境中，中小民營企業(yè)必須保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，提升風(fēng)險管理水平。適度負(fù)債經(jīng)營對于企業(yè)發(fā)展是有積極作用的，這樣可以促進(jìn)企業(yè)提升資金利用率，特別是那些經(jīng)營發(fā)展情況良好的企業(yè)，可以適度負(fù)債經(jīng)營。

（三）創(chuàng)新融資模式，促進(jìn)多渠道融資

中小民營企業(yè)的融資中最常見的是政府投資、發(fā)行股票以及銀行貸款這三種模式。新時期，中小民營企業(yè)應(yīng)該不斷創(chuàng)新融資模式，嘗試多樣化的融資方案。在出現(xiàn)政府投資不足、銀行貸款成本沉重的狀況下，選擇多種籌資模式。企業(yè)可以嘗試發(fā)行債券，也可以嘗試自有資金積累等方式，不斷創(chuàng)新資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的多元化，避免將融資過度地集中在前三種模式上。這對于提升企業(yè)市場競爭力，加速企業(yè)發(fā)展意義重大。

四、總結(jié)

就目前大多數(shù)中小民營企業(yè)來看，營運資金管理是企業(yè)管理的核心模塊，只有確保營運資金充足，才能夠保證企業(yè)有條不紊地生產(chǎn)和經(jīng)營。但是目前廣大中小民營企業(yè)都存在不同程度的資金短缺、融資難、融資貴等問題，企業(yè)的發(fā)展受阻，不利于民營企業(yè)的市場競爭力提升。對此，需要正視目前中小民營企業(yè)營運資金管理中的突出問題，以便針對問題提出可行的參考意見。