建筑行業(yè)中供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新應(yīng)用研究

樂保生 中鐵建設(shè)集團(tuán)有限公司華北分公司

為適應(yīng)新常態(tài)下復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，建筑企業(yè)發(fā)展壓力不斷提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益嚴(yán)峻，保障資金安全是企業(yè)發(fā)展的必要條件，也是內(nèi)部管理的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。特別是建筑企業(yè)資金規(guī)模較大，需求規(guī)模更大，對(duì)于金融要求更高，經(jīng)常需要融資，如何保障資金安全，保證金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行就成為建筑企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融是一類可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)，對(duì)于建筑企業(yè)來說，是一種有效的融資渠道，可以解決企業(yè)面對(duì)的資金困境，保證各個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。本次就從建筑企業(yè)的角度出發(fā)，分析供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用情況。

一、當(dāng)前建筑企業(yè)面臨的資金困境

一是資金風(fēng)險(xiǎn)較大。從2020 年初始，因?yàn)橐咔榈挠绊?，房地產(chǎn)行業(yè)遭受巨大的沖擊，房產(chǎn)的開發(fā)和銷售面對(duì)嚴(yán)峻的發(fā)展形勢(shì)，建筑行業(yè)表現(xiàn)出開發(fā)規(guī)模大，但房地產(chǎn)企業(yè)提供的資金到位不足，資金短缺問題嚴(yán)重，不能按期支付工程款，這導(dǎo)致建筑企業(yè)面對(duì)更大的資金風(fēng)險(xiǎn)，帶來應(yīng)收賬款增加的趨勢(shì)，資金壓力增加，無力支撐繼續(xù)開展的投資決策和資金使用規(guī)劃。二是很多工程延期復(fù)工，導(dǎo)致企業(yè)資金流短缺，對(duì)于建筑企業(yè)來說，一般是采取“先施工，后支付”的方式，跟蹤按照施工進(jìn)度付款，但因?yàn)槌掷m(xù)不斷的疫情影響，國(guó)內(nèi)整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，很多工程都面對(duì)延期復(fù)工的問題，施工材料和工人不能及時(shí)入場(chǎng)，這就導(dǎo)致企業(yè)無法按期進(jìn)行竣工結(jié)算。這就可能給企業(yè)的資金帶來更大壓力，導(dǎo)致資金運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，無法維持企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。三是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，也帶來資金壓力，建筑行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，而一些企業(yè)在不斷擴(kuò)大規(guī)模，為了占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要不斷拓展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的合作往來，才能獲取更多的優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)資源。這就使得企業(yè)對(duì)于上下游企業(yè)的依賴性增強(qiáng)，為了保持合作，在不影響企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，紛紛在付款比例、付款期限、支付方式等方面提高優(yōu)惠力度，以提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而這就帶來更高的資金需求，增加了企業(yè)的資金壓力。

二、建筑行業(yè)中供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用動(dòng)因及優(yōu)勢(shì)

（一）動(dòng)因

一是資金運(yùn)作效率較低，建筑行業(yè)本身屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，準(zhǔn)入門檻低，從業(yè)企業(yè)及人員很多，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，壓力較大，特別是核心企業(yè)對(duì)于勞動(dòng)力和資源的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。上下游企業(yè)還需要從融資能力上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，以獲取更廣闊的市場(chǎng)。但是從過去的資金運(yùn)作模式分析，建筑企業(yè)一般只有資金首付，包括墊資、按比例回款和尾款清算三部分。在這個(gè)過程中，如果出現(xiàn)工期延誤、結(jié)算不及時(shí)、意外事故等，都會(huì)增加資金的使用，降低資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，帶來資金安全風(fēng)險(xiǎn)。二是宏觀政策帶來顯著影響，主要是國(guó)家持續(xù)進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控，要求債務(wù)降杠桿，還提出節(jié)能減排的環(huán)保施工要求，這都給建筑企業(yè)帶來新的發(fā)展難題。因?yàn)橐恍┢髽I(yè)的信用較差，影響到金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信任度，所以企業(yè)爭(zhēng)取融資的難度增加，而企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境更加復(fù)雜，要求的融資能力更高，也需要更先進(jìn)的金融服務(wù)的支持。為了保證自己的發(fā)展，很多房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移資金風(fēng)險(xiǎn)到建筑施工企業(yè)中，使得企業(yè)的資金回籠風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，清收清欠工作難度加大，影響到資金的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）優(yōu)勢(shì)

首先是可以減輕企業(yè)的資金壓力，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度。建筑企業(yè)可以借助票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款保理、資產(chǎn)證券化等方式，獲取流動(dòng)性更強(qiáng)的貨幣資金，這就可以提高資金的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)負(fù)債率。然后是可以穩(wěn)定合作關(guān)系，企業(yè)通過對(duì)應(yīng)收賬款、存貨等產(chǎn)業(yè)鏈方面實(shí)現(xiàn)物流、信息流、資金流的融資，可以減少企業(yè)對(duì)于上游企業(yè)的依賴，自身就有足夠的資金進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，不再單純依靠上游企業(yè)的回?fù)苜Y金，建立起穩(wěn)固的合作關(guān)系，支持長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。而且大型企業(yè)，特別是資金雄厚、信用好的企業(yè)也可以為產(chǎn)業(yè)鏈其他企業(yè)提供融資信用支持，降低融資成本，減輕這部分企業(yè)的融資難度，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)合作。這樣可以保證整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

三、建筑行業(yè)中供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作機(jī)理及應(yīng)用模式

（一）運(yùn)作機(jī)理

供應(yīng)鏈金融是新時(shí)期建筑企業(yè)出現(xiàn)的新的融資模式，可以發(fā)揮供應(yīng)鏈條企業(yè)的集中優(yōu)勢(shì)，集合信用水平，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。該模式有多種類型，比較常見的是應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款兩種融資類型。在企業(yè)應(yīng)用該模式進(jìn)行融資時(shí)，首先需要在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)不斷提高對(duì)客戶的管理水平，建立起信息化管理體系，與鏈條企業(yè)形成合作關(guān)系，并制定上下兩級(jí)的發(fā)展目標(biāo)。在合作中，以項(xiàng)目管理為紐帶，聯(lián)系供應(yīng)鏈條上的各個(gè)企業(yè)，形成信用互聯(lián)機(jī)制，并借助建筑企業(yè)的核心地位，突破上下游企業(yè)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)鏈條內(nèi)的信息共享，以核心企業(yè)為基礎(chǔ)，建立起鏈條上下游的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，最終優(yōu)化資源配置情況。建筑企業(yè)借助這個(gè)信用互聯(lián)機(jī)制，借助已有的供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，以應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等作為擔(dān)保，申請(qǐng)獲得融資。

（二）應(yīng)用模式

供應(yīng)鏈金融的具體應(yīng)用模式有很多，以下主要對(duì)其中應(yīng)用廣泛的兩種模式進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。

一是應(yīng)付賬款融資模式。其主要用于下游企業(yè)。從整個(gè)供應(yīng)鏈條上的企業(yè)分析，核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力更強(qiáng)，對(duì)于市場(chǎng)的壟斷能力也高，資金和實(shí)力雄厚，這使得下游企業(yè)為了爭(zhēng)取與他們的合作關(guān)系，采購(gòu)時(shí)多會(huì)選擇預(yù)先支付一部分預(yù)付款，然后在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成其余款項(xiàng)的支付。但下游企業(yè)本身規(guī)模較小，容易出現(xiàn)資金不足的情況，這就導(dǎo)致不能按期支付所有款項(xiàng)。此時(shí)下游企業(yè)可以借助與核心企業(yè)之間簽訂的真實(shí)、有法律保障的購(gòu)銷合同，以此為擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，在支付合法的保證金之后，獲取大筆資金，解決資金不足的問題。該模式主要涉及三個(gè)步驟：首先，供應(yīng)商向下游企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)，形成對(duì)后者的應(yīng)收賬款；然后供應(yīng)商借此應(yīng)收賬款向參與交易的保理公司提出融資要求，獲得保理公司的保理債權(quán)（保理資產(chǎn)）；最后保理公司將這個(gè)債權(quán)給投資人進(jìn)行投資。

二是應(yīng)收賬款融資模式。該模式也比較常見，具體有資產(chǎn)證券化（ABS）、轉(zhuǎn)讓融資和質(zhì)押融資，其原理是利用未來可以預(yù)測(cè)到的，比較穩(wěn)定并且有明確權(quán)屬關(guān)系的現(xiàn)金流作為擔(dān)保物獲得融資。該模式需要企業(yè)之間簽訂合同，出現(xiàn)應(yīng)收賬款，然后將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)或者參與投資的第三方資本，利用中間的信用擔(dān)保獲得融資資金。這樣可以快速獲得融資資金，緩解壓力。對(duì)于建筑企業(yè)來說，應(yīng)收款項(xiàng)的存在很普遍，在具體施工時(shí)，如果核心企業(yè)表現(xiàn)出資金不足的問題，就能將之質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，承諾到期還款，獲得融資。對(duì)于一些大規(guī)模的建筑項(xiàng)目，或者因?yàn)楦鞣N因素導(dǎo)致工期很長(zhǎng)的項(xiàng)目，產(chǎn)生的應(yīng)收賬款更多，所以對(duì)其進(jìn)行合理利用，也是有效的融資方式。

四、建筑行業(yè)中供應(yīng)鏈金融發(fā)展的局限性

（一）信息不對(duì)稱

供應(yīng)鏈條中的企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱問題，信息共享不及時(shí)，這樣會(huì)加劇這些企業(yè)之間的地位差距，并且容易出現(xiàn)欺詐性融資行為。該模式一般是金融機(jī)構(gòu)借助企業(yè)之間的合作關(guān)系，了解上下游企業(yè)的整體實(shí)力，包括資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)狀況、信用等級(jí)等信息，選擇其中具有一定實(shí)力，關(guān)鍵是信用好的企業(yè)，借助授信機(jī)制為其提供融資服務(wù)，降低后者的融資門檻。這樣不需要專門對(duì)后者展開財(cái)務(wù)分析或者融資評(píng)估，但缺陷是會(huì)降低后者在合作關(guān)系中的話語權(quán)，并有可能是幫助核心企業(yè)轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)成本，也就是說將核心企業(yè)的成本壓力轉(zhuǎn)嫁到這個(gè)企業(yè)中，增加后者的生存難度。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)增加

該模式的特點(diǎn)是建立在貿(mào)易行為中，保證企業(yè)之間的貿(mào)易真實(shí)存在。這樣通過核心企業(yè)的信用能力，為合作企業(yè)提供融資服務(wù)。這整個(gè)流程對(duì)于國(guó)家建筑行業(yè)發(fā)展的信用機(jī)制提出新的挑戰(zhàn)，如果相關(guān)單位不能對(duì)應(yīng)用過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和跟蹤處理，就有可能帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）產(chǎn)品單一、期限較短

這會(huì)限制該模式的進(jìn)步和發(fā)展。該模式的內(nèi)容主要是真實(shí)交易行為中出現(xiàn)的一些流動(dòng)性資產(chǎn)，以此向金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押，獲得短期的流動(dòng)性資金支持，解決短時(shí)間內(nèi)的資金缺乏問題。但是對(duì)于一些固定資產(chǎn)投資、企業(yè)并購(gòu)長(zhǎng)期服務(wù)，并不能提供融資支持，這意味著會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成一些限制，只能享受單一的融資產(chǎn)品，無法滿足多樣化需求。

五、建筑行業(yè)中供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新應(yīng)用措施

（一）打造特色化融資模式

該融資模式是新時(shí)期企業(yè)融資的先進(jìn)模式。面對(duì)更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，各家企業(yè)需要積極合作，集合金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈條于一體，拓展多元化融資途徑，發(fā)揮該模式的作用，這樣可以減輕核心企業(yè)對(duì)其他企業(yè)資金支付的依賴性，激發(fā)出供應(yīng)鏈的活力，提高建筑企業(yè)的自主運(yùn)營(yíng)能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)家為此也提供了專門的法律條文支持，在政策和法律提供的良好環(huán)境下，企業(yè)要積極與金融機(jī)構(gòu)、保理企業(yè)進(jìn)行溝通協(xié)作，借助先進(jìn)信息技術(shù)，基于供應(yīng)鏈原理打造“M+1+N”模式，分析鏈條中各家企業(yè)的綜合實(shí)力，這需要對(duì)其的資金能力、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、信用等級(jí)等進(jìn)行評(píng)估，以此為根據(jù)確定核心企業(yè)，然后借助保理措施開展融資、存貨保理等方面的業(yè)務(wù)，打造信息平臺(tái)支持該模式的應(yīng)用。在該模式下，企業(yè)要加強(qiáng)與銀行、保理商之間的交流，實(shí)現(xiàn)信息共享，相互之間的信息要做到準(zhǔn)確、對(duì)稱。這可以建立專門的信息平臺(tái)，納入相關(guān)企業(yè)的信息、信用、交易、應(yīng)收應(yīng)付情況等信息，確保交易記錄真實(shí)可靠。同時(shí)為了保證平臺(tái)的安全運(yùn)行，相關(guān)方可以引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立起動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制，對(duì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)流程進(jìn)行全過程監(jiān)控，形成利益共同體，發(fā)揮平臺(tái)對(duì)于供應(yīng)鏈發(fā)展的支持作用。

（二）強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范

建筑企業(yè)首先需要發(fā)揮信用的作用，與客戶之間建立信用等級(jí)機(jī)制，評(píng)估各位客戶的信用情況，以此積極與銀行合作，建立客戶征信平臺(tái)，對(duì)合作企業(yè)的信用狀況進(jìn)行分級(jí)管理，同時(shí)提供對(duì)質(zhì)押物的準(zhǔn)確評(píng)估，比如應(yīng)收賬款量以及回收可能性。還要建立信用預(yù)警機(jī)制，針對(duì)那些還款不夠及時(shí)、積極性也不強(qiáng)的企業(yè)，通過降低其信用等級(jí)、減少融資額度等措施來警示，從而形成良好的融資生態(tài)環(huán)境；針對(duì)那些惡意拖欠資金，存在違約風(fēng)險(xiǎn)的行為，需要及時(shí)告知銀行，采取有效的資產(chǎn)保全措施，準(zhǔn)確保存交易行為涉及的合同資料原件作為留檔資料和證據(jù)，用于維護(hù)供應(yīng)鏈融資的良好發(fā)展。

然后是優(yōu)化信息化操作水平。相關(guān)方要重視對(duì)人員的崗前培訓(xùn)，設(shè)置高水平的人才操作系統(tǒng)，負(fù)責(zé)該模式的落實(shí)。操作過程中要明確責(zé)任歸屬，建立權(quán)限制度，并注意對(duì)資料進(jìn)行保密儲(chǔ)存等措施。積極使用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)合作方的信用違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)也注意考核質(zhì)押物的回收可能，不僅要關(guān)注其規(guī)模，也要關(guān)注其質(zhì)量。堅(jiān)持持續(xù)監(jiān)控相關(guān)方的合同履約情況，減少之間出現(xiàn)的瑕疵問題。

（三）完善合同評(píng)審機(jī)制

供應(yīng)鏈金融模式是建立在雙方真實(shí)有效的交易行為的基礎(chǔ)上的，所以企業(yè)在展開這項(xiàng)操作時(shí)，要保證存在真實(shí)的交易行為，同時(shí)可以獲得全面的交易信息，加強(qiáng)對(duì)交易合同中各項(xiàng)條件的審核，比如業(yè)務(wù)類型、支付方式等，保障交易合同的真實(shí)合法性，避免存在虛假偽造信息。同時(shí)，還要關(guān)注應(yīng)收賬款中的禁止轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)抵押等情況，如果存在這些情形，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能收回提供的融資，影響信用情況，因此在簽訂合同時(shí)要仔細(xì)分析每一項(xiàng)條款，避免存在陷阱或漏洞。

六、結(jié)語

在建筑企業(yè)發(fā)展過程中，資金是一個(gè)關(guān)鍵問題。對(duì)此，要做好供應(yīng)鏈融資的體系建設(shè)，為建筑企業(yè)提供良好的融資生態(tài)環(huán)境，完善該模式的服務(wù)內(nèi)容，優(yōu)化相關(guān)方的合作質(zhì)量，以此實(shí)現(xiàn)建筑企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，建筑企業(yè)也要積極推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化內(nèi)部管理機(jī)制，建立良好的融資平臺(tái)，提高其建設(shè)質(zhì)量，更好地提供相關(guān)服務(wù)。