葉阿忠， 邢曉衛(wèi)， 陸 峰

(1.福州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院， 福建 福州 350108； 2.東北大學(xué) 工商管理學(xué)院， 遼寧 沈陽 110167； 3.廣西財經(jīng)學(xué)院 金融與保險學(xué)院， 廣西 南寧 530003)

一、問題的提出

改革開放以來，得益于人口、土地、政策紅利及低環(huán)境規(guī)制成本等比較優(yōu)勢，通過積極融入全球化進(jìn)程的價值鏈體系，中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了持續(xù)中高速增長，取得了巨大的經(jīng)濟(jì)成就，人民美好生活水平得到顯著提升[1]。然而，長期以環(huán)境污染為代價的高能耗、高污染、高排放的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的資源與環(huán)境約束也日趨嚴(yán)峻。現(xiàn)實中，無論從經(jīng)濟(jì)總量還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上來看，資源、環(huán)境與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展之間日益突出的矛盾皆已成為制約中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高質(zhì)量增長的重要因素，同時也嚴(yán)重制約著人民美好生活需求的實現(xiàn)，因此向集約化、效率化、綠色化的可持續(xù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變迫在眉睫。對此，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五 年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》再次充分強調(diào)了深入實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要性和緊迫性[2]。經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型是中國實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要體現(xiàn)，也是高質(zhì)量發(fā)展、更高水平開放以及實現(xiàn)人與自然和諧共生的重點和難點，中國經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展在很大程度上取決于生產(chǎn)、生活方式等綠色轉(zhuǎn)型的成效。然而，不論綠色生產(chǎn)、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，還是綠色生活、消費的踐行，最終都會落實到綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展之中[3]。

經(jīng)濟(jì)崛起及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型離不開金融的強力支撐，而金融集聚又是金融發(fā)展到一定階段的必然形態(tài)，因此，金融集聚對經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展會產(chǎn)生怎樣的影響這一問題，已經(jīng)引起了公眾、政府和學(xué)界的廣泛關(guān)注。然而，源于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期制度變遷所導(dǎo)致的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，中國區(qū)域金融發(fā)展和金融集聚也存在發(fā)展不平衡不充分的問題，這就導(dǎo)致金融集聚增強的金融服務(wù)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型升級方面可能仍然存在諸多困難，難以有效識別并促進(jìn)具有高成長潛力的綠色產(chǎn)業(yè)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)成長，甚至因金融錯配、金融抑制效應(yīng)[4]38-54[5]24-39[6]2652-2667[7]28-49而對其產(chǎn)生不利影響。因此，關(guān)于中國金融集聚的提升能否促進(jìn)各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍然存有一定的爭議，尚未形成統(tǒng)一的觀點。那么，金融集聚對中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響效應(yīng)如何？金融集聚在中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中扮演什么樣的角色？在此背后,金融集聚又通過何種渠道和機制對綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響和發(fā)揮作用？鑒于此，筆者認(rèn)為，實證研究金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)的影響，有利于加深對金融與綠色發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展之間關(guān)系的理解，可為中國深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快“雙循環(huán)”構(gòu)建及人與自然和諧共生的生態(tài)文明建設(shè)，以及實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和提供科學(xué)的決策參考。

二、文獻(xiàn)綜述

金融集聚有利于引進(jìn)、聚集優(yōu)質(zhì)金融資源，完善金融服務(wù)體系，發(fā)揮金融資本集聚、杠桿撬動、信用助力、產(chǎn)業(yè)扶持的核心作用，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展“輸血”的同時更能實現(xiàn)“造血”[8]55-71[9]39-52?？v觀世界各國發(fā)展史，荷蘭、英國、美國、日本等經(jīng)濟(jì)體起飛與崛起的實現(xiàn)皆離不開專業(yè)而又多樣化的金融服務(wù)的有力支持，金融更是直接推動了英國工業(yè)革命等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程[5]24-39[10]。中國的發(fā)展實踐也同樣表明，持續(xù)優(yōu)化金融體系是經(jīng)濟(jì)騰飛的重要基礎(chǔ)，是促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的直接推動力，且經(jīng)濟(jì)實踐也證實金融集聚的輻射效應(yīng)和空間溢出對相鄰地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級都產(chǎn)生了一定的影響[4]38-54[8]55-71[11]61-75。

理論和實證分析均表明，金融集聚完善的金融服務(wù)體系有助于提高儲蓄-投資轉(zhuǎn)化效率、投資水平等，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、優(yōu)化資源配置和激發(fā)企業(yè)家精神，進(jìn)而激發(fā)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型供需內(nèi)生驅(qū)動力以促進(jìn)生產(chǎn)綠色轉(zhuǎn)型和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展[4]38-54[5]24-39[12][13]2793-2811。一方面，隨著收入增加及綠色理念的深入，人們的消費結(jié)構(gòu)會隨著產(chǎn)品邊際效用不同而改變，綠色產(chǎn)品因更符合綠色生活、消費理念而受到較高青睞，從而強化對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動[14][15]4230-4242[16]12-21[17]。金融集聚則通過引導(dǎo)、激勵更多社會投資及技術(shù)進(jìn)步來推動經(jīng)濟(jì)增長和居民收入增加，進(jìn)而在需求內(nèi)生驅(qū)動力作用下通過“收入效應(yīng)”來提升綠色產(chǎn)業(yè)水平。另一方面，隨著技術(shù)進(jìn)步與資本深化，綠色產(chǎn)品與非綠色產(chǎn)品的相對價格因技術(shù)、資本深化差異而改變，進(jìn)而從供給端推動生產(chǎn)的綠色轉(zhuǎn)型[15]4230-4242[16]12-21。金融可得性則通過激發(fā)企業(yè)家精神、技術(shù)創(chuàng)新來促進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步和資本積累，進(jìn)而通過供給內(nèi)生驅(qū)動力來促進(jìn)生產(chǎn)的綠色轉(zhuǎn)型及綠色產(chǎn)業(yè)的持續(xù)推進(jìn)[4]38-54。

然而，理論分析還表明，金融集聚是一個動態(tài)的發(fā)展過程，其積極促進(jìn)效用并不會無限期地持續(xù)下去，達(dá)到一定水平后，金融集聚的促進(jìn)效用會逐漸削弱甚至產(chǎn)生負(fù)向影響[9]39-52[18]。首先，金融機構(gòu)過度集聚將促使成本提升，削弱優(yōu)質(zhì)金融資源繼續(xù)進(jìn)入和成長的速度，而一旦成本高于收益，金融集群將會衰退，原有功能則不能發(fā)揮作用，甚至轉(zhuǎn)變做功方向，減弱其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的支撐，不僅不利于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，甚至導(dǎo)致居民收入出現(xiàn)大幅波動，不利于綠色生活、消費理念踐行及綠色產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。其次，受資本謀利本性驅(qū)使，金融過度集聚將造成超出市場需求的金融產(chǎn)品被競相推出，從而加劇行業(yè)擁擠和競爭程度；惡性競爭還將導(dǎo)致不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，降低金融體系的穩(wěn)定性，加大金融業(yè)風(fēng)險，進(jìn)而擴(kuò)大市場波動，加劇市場風(fēng)險，直接降低企業(yè)研發(fā)動力和資金獲取水平，最終不利于供給內(nèi)生驅(qū)動力對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動。

此外，不同類型金融體系對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、技術(shù)進(jìn)步的影響具有明顯異質(zhì)性。股市、債市等市場主導(dǎo)型金融體系能較好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，而銀行等傳統(tǒng)金融中介則對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更加有利[5]24-39[8]55-71[13]2793-2811。就中國而言，金融體系雖在不斷完善，但銀行等傳統(tǒng)金融中介仍是金融市場主要力量，中國資本市場在有效識別并促進(jìn)具有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的綠色產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等發(fā)展方面還存在不足，進(jìn)而導(dǎo)致中國金融市場資本流動還存在明顯扶持傳統(tǒng)落后產(chǎn)業(yè)的非市場行為，綠色產(chǎn)業(yè)等高成長潛力產(chǎn)業(yè)難以獲得發(fā)展所需的充足資金[4]38-54[13]2793-2811。需要特別注意的是，中國長期存在較為嚴(yán)重的“金融錯配”“金融抑制”問題，阻礙了金融體系依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段變遷適時調(diào)整并形成耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的能力，金融體系還需持續(xù)優(yōu)化以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提高經(jīng)濟(jì)運行效率和可持續(xù)增長[4]38-54[6]2652-2667[7]28-49[19-20]。

針對既有研究中存在的爭議,筆者擬在構(gòu)建各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合評價指標(biāo)基礎(chǔ)上，通過實證模型評估金融集聚影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用機理，并分析金融集聚通過何種影響渠道作用于綠色產(chǎn)業(yè)，從而嘗試深入剖析金融集聚與中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系。

三、數(shù)據(jù)與實證模型

(一)實證分析策略

為了對金融集聚影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用機理進(jìn)行檢驗，筆者利用2008—2017年中國30個省(自治區(qū)、直轄市)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗分析。除金融集聚(FQ)外，相關(guān)文獻(xiàn)中的勞動生產(chǎn)率(Lp)、城鎮(zhèn)化率(Ur)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(IND)、法治建設(shè)(Legal)、對外開放水平(Open)、路網(wǎng)密度(Road)、要素稟賦(Factor)和能源消費結(jié)構(gòu)(Energy)也是綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等的重要影響因素，故筆者將在實證模型中引入上述變量作為控制變量，計量模型具體設(shè)定為

GIit=c+β1·FQit+β2·Lpit+β3·Urit+β4·INDit+

β5·Legalit+β6·Openit+β7·Roadit+

β8·Factorit+β9·Energyit+μi+θt+εit

(1)

式中：GI為通過熵值法測度的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)；μi和θt分別為個體效應(yīng)和時間效應(yīng)；εit為隨機誤差項；c為截距項；β1～β9分別為核心解釋變量金融集聚及其他控制變量的系數(shù)。

綠色產(chǎn)業(yè)乃是地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)。隨著中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的構(gòu)建與完善，地區(qū)間商品貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，導(dǎo)致綠色產(chǎn)業(yè)在空間上可能存在顯著關(guān)聯(lián)性。首先，市場“無形之手”將促進(jìn)全國各類生產(chǎn)要素的合理流動和高效集聚、地區(qū)間產(chǎn)業(yè)的合理分工和優(yōu)化合作，從而構(gòu)成綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)的有效途徑。其次，在區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略及國際國內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)發(fā)展新格局的作用下，各地發(fā)揮自身優(yōu)勢實現(xiàn)整體協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展將成為必然選擇。中央政府的頂層設(shè)計以及地方政府間的政策互動可增強地區(qū)間高質(zhì)量發(fā)展的推動力，從而促使綠色產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展也具有較強的空間依賴性。由于空間關(guān)聯(lián)性，影響各地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的因素可通過地區(qū)間綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間關(guān)聯(lián)而作用于其他地區(qū)，因而，金融集聚等解釋變量均可能與其他地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在空間交互效應(yīng)。鑒于此，有必要將綠色產(chǎn)業(yè)及金融集聚等解釋變量的空間滯后項引入計量模型式(1)中，并擴(kuò)展為空間杜賓模型(Spatial Durbin Model，SDM)，公式為

β4·INDit+β5·Legalit+β6·Openit+β7·Roadit+

(2)

式中：ρ和φ1～φ9分別為被解釋變量綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融集聚等解釋變量空間交互項系數(shù)；wij為空間權(quán)重矩陣W的元素。此外，當(dāng)假設(shè)條件成立φ1=…=φ9=0時，SDM模型將簡化為空間滯后模型(Spatial Lag Model，SLM)；而當(dāng)假設(shè)條件ρ=φ1=…=φ9=0成立時，SDM模型則簡化為空間誤差模型(Spatial Error Model，SEM)。

(二)變量測度及數(shù)據(jù)說明

筆者以2008—2017年中國30個省(自治區(qū)、直轄市)的數(shù)據(jù)為樣本，各指標(biāo)采用的原始數(shù)據(jù)來自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》，以及中華人民共和國司法部、國家統(tǒng)計局等網(wǎng)站，部分缺失數(shù)據(jù)通過線性插值法與外推法予以補齊。

1. 被解釋變量

綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平(GI)。在杜永強和遲國泰、周穎等以及石寶峰等的研究基礎(chǔ)上，從綠色生產(chǎn)、綠色消費和綠色環(huán)境3個層面出發(fā)，構(gòu)建了3個系統(tǒng)層26個具體指標(biāo)的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合評價體系[21-23]?？紤]到數(shù)據(jù)量綱的影響，所有指標(biāo)測算過程皆進(jìn)行均值化無量綱處理。此外，為了避免主觀因素或某些客觀因素對權(quán)重確定的影響，通過熵值法對26個具體指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，并利用加權(quán)求和方法測得綠色產(chǎn)業(yè)綜合評價指數(shù)。具體指標(biāo)體系，如表1所示。

表1 綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平評價指標(biāo)體系

2. 核心解釋變量

金融集聚(FQ)。考慮到區(qū)位熵被廣泛應(yīng)用于衡量各種要素在特定區(qū)域的空間分布及產(chǎn)業(yè)部門專業(yè)化程度的分析，金融集聚指標(biāo)采用區(qū)位熵方法來進(jìn)行測度，具體計算公式為

(3)

式中：Financeit為在t年第i地區(qū)金融業(yè)增加值；GDPit為i地區(qū)在t年實現(xiàn)的地區(qū)生產(chǎn)總值；Financet和GDPt則分別為全國在t年的金融業(yè)增加值和國內(nèi)生產(chǎn)總值。

3. 控制變量

四、基準(zhǔn)實證結(jié)果與經(jīng)濟(jì)解釋

(一)中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間相關(guān)性分析

鑒于區(qū)域經(jīng)濟(jì)交流及協(xié)同發(fā)展拉近了不同地區(qū)間的聯(lián)系，而地理距離又增加了區(qū)域聯(lián)系中的運輸成本和信息成本，直接構(gòu)成地區(qū)間互動的現(xiàn)實約束。因此，參考馮烽和葉阿忠的研究，空間權(quán)重矩陣采用同時考慮經(jīng)濟(jì)交流和地理距離綜合作用的萬有引力空間權(quán)重矩陣W[24]。具體計算公式為

(4)

式中：dij為利用經(jīng)緯度計算的地區(qū)i和地區(qū)j的行政中心間的距離；Y為樣本期內(nèi)以人均GDP 衡量的各地經(jīng)濟(jì)實力。

基于上述空間權(quán)重矩陣，運用莫蘭指數(shù)(Moran’s I)檢驗中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間相關(guān)性結(jié)果，如圖1(a)所示。樣本期內(nèi)，綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的莫蘭指數(shù)均為正，指數(shù)變化范圍大致為0.260～0.360，且均通過1%水平顯著性檢驗，說明中國綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在著顯著的空間集聚性，即各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展在空間上并非隨機分布，而是表現(xiàn)出“俱樂部”式集聚發(fā)展的特征，發(fā)展水平較高地區(qū)的鄰近地區(qū)也具有較高水平；反之，發(fā)展水平較低地區(qū)傾向于聚集在一起。此外，圖1(b)～圖1(d)顯示的是中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的局部空間特征，樣本期內(nèi)大部分地區(qū)位于“高-高”型或“低-低”型集聚區(qū)，且歷年空間分布特征變化較小，說明各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的相關(guān)性具有穩(wěn)定性③。

圖1 中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間相關(guān)性莫蘭指數(shù)檢驗

(二)金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基準(zhǔn)模型

1. 基準(zhǔn)空間計量模型檢驗

由于筆者以中國30個省(自治區(qū)、直轄市)的面板數(shù)據(jù)為樣本來研究金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，因此固定效應(yīng)模型應(yīng)是較好的選擇[25]。同時，Hausman檢驗也拒絕隨機效應(yīng)的原假設(shè)，支持建立固定效應(yīng)模型。進(jìn)一步地，時間和空間雙向固定效應(yīng)聯(lián)合顯著性檢驗結(jié)果，如表2所示。由表2中的似然比(LR)對時間和空間固定效應(yīng)聯(lián)合顯著性(p)檢驗結(jié)果可知，LR統(tǒng)計量均通過了1%水平顯著性檢驗，說明時間和空間固定效應(yīng)具有聯(lián)合顯著性，時間空間雙向固定效應(yīng)空間計量模型更符合客觀需要。空間自相關(guān)性檢驗結(jié)果，如表3所示。由表3中不同固定效應(yīng)模型的拉格朗日乘數(shù)(LM)和穩(wěn)健拉格朗日乘數(shù)(LM Robust)檢驗，大部分通過了顯著性檢驗，說明中國各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在顯著的空間關(guān)聯(lián)性。SDM模型簡化檢驗結(jié)果，如表4所示。由表4可知，SDM模型能否簡化為SLM模型和SEM模型的Wald檢驗和LR檢驗均通過了1%水平顯著性檢驗，拒絕將SDM模型簡化為SLM模型或SEM模型，因此，建立時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型是較優(yōu)選擇。此外，通過對比時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型、SLM模型和SEM模型的判定系數(shù)(R2)和自然對數(shù)似然函數(shù)值(LogL)可以發(fā)現(xiàn)，時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型較其他模型有更好的擬合效果。同時，筆者還展示了無固定效應(yīng)、時間固定效應(yīng)、空間固定效應(yīng)下SDM模型的估計結(jié)果。

表2 時間和空間雙向固定效應(yīng)聯(lián)合顯著性檢驗結(jié)果

表3 空間自相關(guān)性檢驗結(jié)果

表4 SDM模型簡化檢驗結(jié)果

2. 估計結(jié)果分析

金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響效應(yīng)的估計結(jié)果，如表5所示。表5中的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平空間滯后項(ρ)系數(shù)在1%水平下顯著為正，表明地區(qū)間綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展在空間上存在溢出效應(yīng)，各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有顯著正向影響機制，說明中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展在實現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面已取得顯著成效。

根據(jù)表5中的全樣本時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型結(jié)果，金融集聚在1%水平下對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在顯著正向影響，可見，金融集聚整體水平提升有利于促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這說明，一方面，隨著金融集聚整體水平提升，各地區(qū)專業(yè)且多樣的金融服務(wù)能力也在不斷增強，不僅可以通過釋放綠色紅利來支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還可以有效增加綠色經(jīng)濟(jì)效益，保持并提升綠色產(chǎn)業(yè)地位，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展良性循環(huán)的快速形成；另一方面，金融集聚能夠識別出綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢和潛力，引導(dǎo)金融資源及控制資本向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜，在生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益方面實現(xiàn)雙贏，有利于廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式，實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)的目標(biāo)。

此外，由表5中的實證結(jié)果可知，金融集聚至少在5%水平下顯著為負(fù)，表明各地金融集聚不僅不利于甚至還會抑制鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，究其原因，可能是由于地理距離增加了金融交易的運輸成本和信息成本，在信息不對稱約束下，異地潛在資金需求者難以提供足夠的信息來“公平”獲得本地資金[8]55-71。同時，資本逐利特性決定了自由市場下跨空間金融競爭強度不斷加大，特別是對信貸資金爭奪行為的加劇，導(dǎo)致金融資源分布差異化明顯；也可能因為“虹吸效應(yīng)”導(dǎo)致形成鄰近地區(qū)金融資源向某一地區(qū)集聚的“此消彼長”關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致該地區(qū)金融集聚水平提升對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)向影響[11]61-75。

表5 金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響效應(yīng)估計結(jié)果

從其他解釋變量來看，勞動生產(chǎn)率系數(shù)在1%水平下顯著為正，表明綠色產(chǎn)業(yè)的壯大與社會勞動生產(chǎn)率的提升密切相關(guān)；而勞動生產(chǎn)率空間滯后項系數(shù)不顯著，表明勞動生產(chǎn)率對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展僅具有直接促進(jìn)效應(yīng)，而不存在空間溢出效應(yīng)。城鎮(zhèn)化率空間滯后項系數(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空間滯后項系數(shù)顯著為正，表明各地城鎮(zhèn)化提升及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有助于鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空間滯后項系數(shù)為0.422，高于城鎮(zhèn)化率空間滯后項系數(shù)為0.235，表明鄰近地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級比城鎮(zhèn)化存在更強的間接促進(jìn)效應(yīng)。法治建設(shè)系數(shù)顯著為負(fù)，表明人們信服的公正司法結(jié)果及透明、完善的司法體制有助于促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；但法治建設(shè)空間滯后項系數(shù)不顯著，則又表明各地法治建設(shè)的作用具有一定的區(qū)域限制，區(qū)域間可能還存在司法“壁壘”。然而，對外開放水平及對外開放水平空間滯后項系數(shù)至少在10%水平下顯著為負(fù)，表明各地經(jīng)濟(jì)開放不利于自身綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生抑制效應(yīng)。原因在于，發(fā)達(dá)國家(或地區(qū))基于自身發(fā)展考慮，并不會毫無保留地將其先進(jìn)產(chǎn)業(yè)或技術(shù)直接轉(zhuǎn)移至中國，且中國國內(nèi)通過對外開放引進(jìn)的技術(shù)或產(chǎn)業(yè)質(zhì)量也存在參差不齊的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致對外開放水平對各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了較為明顯的抑制效應(yīng)。

(三)基于綠色產(chǎn)業(yè)空間發(fā)展特征的分析

根據(jù)圖1(b)～圖1 (d)部分年份莫蘭散點圖刻畫的中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展局部空間相關(guān)性顯示，絕大部分地區(qū)聚集在第一象限和第三象限，即各地與鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平在觀測期內(nèi)基本處于類似水平。且近十年來中國各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間分布情況也處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，大部分的東部沿海地區(qū)位于“高-高”區(qū)域，而大部分中、西部地區(qū)則處于“低-低”區(qū)域。因此，結(jié)合中國傳統(tǒng)的三大地帶劃分方法，將30個省(自治區(qū)、直轄市)劃分為東、中、西三大區(qū)域，分別建立時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型以考察金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的區(qū)域差異影響效應(yīng)④，估計結(jié)果如表6所示。

表6 分區(qū)域金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響效應(yīng)估計結(jié)果

由表6可知，三大區(qū)域金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響存在顯著異質(zhì)性。其中，東部區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，金融等第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占比較大，金融集聚水平已趨于平穩(wěn)，因此金融集聚帶來的金融服務(wù)水平提升對綠色化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的沖擊力度也將趨于穩(wěn)定，進(jìn)而可能不再表現(xiàn)出統(tǒng)計學(xué)意義上的相關(guān)性。然而，東部區(qū)域內(nèi)金融資源的爭奪卻也使得各地金融集聚同基準(zhǔn)回歸結(jié)果一樣對該區(qū)域內(nèi)其他地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。西部區(qū)域則通過把握住西部大開發(fā)、絲綢之路的重要戰(zhàn)略機遇，充分利用自身的清潔能源優(yōu)勢，不斷構(gòu)建并加快發(fā)展清潔能源、文化旅游等綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)下金融集聚能夠集中更多金融資源投向綠色供應(yīng)鏈體系建設(shè)并促進(jìn)最具經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的綠色產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，從而實現(xiàn)了金融集聚促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的積極發(fā)展。中部區(qū)域雖在崛起，不斷承接?xùn)|部區(qū)域及國際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，但因?qū)Y源過分依賴、產(chǎn)業(yè)鏈尚未健全以及產(chǎn)品附加值較低等，產(chǎn)業(yè)空間逐漸擴(kuò)大的同時落后產(chǎn)業(yè)占比尚未得到顯著改善，且綠色產(chǎn)業(yè)未充分得到發(fā)展，發(fā)展水平雖稍高于西部區(qū)域卻明顯低于東部區(qū)域，進(jìn)而使得金融集聚更多側(cè)重服務(wù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而難以對高發(fā)展?jié)摿Φ木G色產(chǎn)業(yè)提供充足的支撐。另外，中部快速崛起會打破各種要素、資源間已形成的穩(wěn)定關(guān)系，尤其金融與綠色產(chǎn)業(yè)之間的不協(xié)調(diào)發(fā)展，會影響金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用效果，所以，受制于中部區(qū)域崛起中各種要素不理想的協(xié)同效率，可能會沖擊綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，甚至產(chǎn)生負(fù)向影響。

從其他解釋變量來看,東部區(qū)域勞動生產(chǎn)率及勞動生產(chǎn)率空間滯后項系數(shù)均顯著正相關(guān),說明東部區(qū)域?qū)?jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的追求可以有效促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而且勞動生產(chǎn)率的空間溢出效應(yīng)也會加快鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但受制于中、西部區(qū)域相對粗放的發(fā)展方式，勞動生產(chǎn)率并不能促進(jìn)這兩大區(qū)域的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。城鎮(zhèn)化及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的協(xié)調(diào)發(fā)展對東部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有強大的支撐，且該區(qū)域內(nèi)城鎮(zhèn)化的溢出效應(yīng)能夠促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動式發(fā)展；但因為中部區(qū)域落后產(chǎn)業(yè)占比較大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在較大升級、優(yōu)化潛力，僅城鎮(zhèn)化率提升能促進(jìn)中部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展；而鑒于西部區(qū)域城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對落后的發(fā)展現(xiàn)狀，城鎮(zhèn)化率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并未對西部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到任何的支撐作用。對外開放水平和路網(wǎng)密度對東部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展有顯著負(fù)向影響，這主要是因為東部區(qū)域?qū)ν忾_放時間比較早、開放水平比較高且基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，進(jìn)一步對外開放并不能引進(jìn)促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)或產(chǎn)業(yè)，而基礎(chǔ)設(shè)施的繼續(xù)擴(kuò)建則可能會破壞生態(tài)環(huán)境并擠占相應(yīng)的資本等；但是與東部區(qū)域不同，中、西部區(qū)域路網(wǎng)密度的提升的確能促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，且持續(xù)深化對外開放也是西部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要途徑。從直接影響效應(yīng)來看，要素稟賦和能源消費結(jié)構(gòu)僅對東部區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)向影響，說明社會資本存量在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中并未得到較好利用，這會抑制綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以煤炭為主的能源消費結(jié)構(gòu)也不利于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展；而從間接空間溢出效應(yīng)來看，要素稟賦和能源消費結(jié)構(gòu)均不利于東部區(qū)域內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，且西部區(qū)域能源結(jié)構(gòu)構(gòu)成抑制該區(qū)域內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的間接原因，但社會資本存量的增加及能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變卻能夠促進(jìn)中部區(qū)域內(nèi)的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另外，西部區(qū)域法治建設(shè)系數(shù)在1%水平下顯著為負(fù)，表明西部區(qū)域司法環(huán)境的改善能夠?qū)G色產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成支撐，但是當(dāng)司法服務(wù)水平及司法結(jié)果公正、透明程度達(dá)到較高水平時，可能對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展就不再具有促進(jìn)作用。

(四)穩(wěn)健性檢驗及內(nèi)生性討論

首先，考慮到實證模型的穩(wěn)健性問題，筆者對金融集聚影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)果采用如下方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗：一是鑒于各地不同年份會出臺促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的文件，各地對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)力度和發(fā)展政策也不同，因此在模型中引入“地區(qū)-時間”聯(lián)合固定效應(yīng)，以獲得更“純凈”的回歸結(jié)果；二 是 分別以地理距離矩陣和經(jīng)濟(jì)-地理嵌套矩陣作為新的空間權(quán)重矩陣進(jìn)行模型估計；三是使用銀行存、貸款余額在GDP中分別所占的比例作為評估金融服務(wù)效用度的指標(biāo)重新進(jìn)行回歸?；谌N變換估計結(jié)果顯示，個別控制變量參數(shù)估計雖有差異，但不同模型中金融集聚的估計結(jié)果存在較高一致性，由此表明，筆者所構(gòu)建的模型的估計結(jié)果具有較強穩(wěn)健性。

其次，考慮到建模過程中普遍存在的變量互為因果的內(nèi)生性問題，會導(dǎo)致實證結(jié)果出現(xiàn)偏差，筆者運用滯后期變量的方法，即采用金融集聚的滯后一期和二期項做其工具變量進(jìn)行回歸。該工具變量在5%顯著性水平上通過了檢驗。進(jìn)一步地，將采用工具變量的估計結(jié)果與基準(zhǔn)估計結(jié)果進(jìn)行比較，各解釋變量的彈性系數(shù)和正負(fù)號均變化不大。此外，運用前沿計量分析方法——面板格蘭杰檢驗，對均是平穩(wěn)變量的金融集聚和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展是否互為因果進(jìn)行檢驗。參考Hsiao和Hsiao以及葉阿忠和邢曉衛(wèi)的研究，在識別出滯后一階面板數(shù)據(jù)向量自回歸模型(PVAR模型)的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建PVAR模型的固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型以及Wald檢驗發(fā)現(xiàn)，金融集聚是綠色產(chǎn)業(yè)的格蘭杰原因，但綠色產(chǎn)業(yè)并不構(gòu)成金融集聚格蘭杰原因[26-27]。綜合來看，上述計量模型及其估計結(jié)果穩(wěn)定較強，不存在因內(nèi)生性問題給模型結(jié)果帶來“致命性”沖擊的問題。

五、金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響機制分析

為探究金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用機制，結(jié)合綠色產(chǎn)業(yè)評價指標(biāo)體系構(gòu)建及現(xiàn)實需要，進(jìn)一步從綠色生產(chǎn)、綠色消費和綠色環(huán)境三個方面進(jìn)行影響機制檢驗，分別探究金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合指標(biāo)中三大組成層面的具體影響。由于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)在構(gòu)建時就已包含了綠色生產(chǎn)、綠色消費和綠色環(huán)境三個層面，因而金融集聚引起的這三個層面的變化也必然導(dǎo)致綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同向變化。加入模型(1)(即式(1))中考察的控制變量后，采用時間空間雙向固定效應(yīng)SDM模型對金融集聚與綠色產(chǎn)業(yè)各組成部分影響效應(yīng)的估計結(jié)果，如表7～表9所示。

表7 金融集聚對綠色生產(chǎn)影響效應(yīng)估計結(jié)果

表8 金融集聚對綠色消費影響效應(yīng)估計結(jié)果

表9 金融集聚對綠色環(huán)境影響效應(yīng)估計結(jié)果

(一)影響途徑：綠色生產(chǎn)

由表7可知，從全樣本層面上來看，金融集聚系數(shù)為0.022，且通過了5%水平顯著性檢驗，這表示金融集聚能夠識別出具有相對經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢綠色生產(chǎn)方式，激勵更多金融資源和資本流向低能耗、環(huán)境友好的高技術(shù)、知識密集型生產(chǎn)活動，促進(jìn)綠色生產(chǎn)方式的普及和推廣。與顯著正向直接效應(yīng)不同，金融集聚空間滯后項系數(shù)并不顯著，這表明金融集聚對綠色生產(chǎn)僅具有本地效應(yīng)，而通過金融集聚促進(jìn)區(qū)域協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展水平協(xié)調(diào)互動機制尚未形成，即各地金融集聚的提升對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展沒有任何影響。此外，綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間滯后項系數(shù)在5%水平下顯著為正，表明各地間綠色生產(chǎn)具有明顯的空間溢出效應(yīng)，各地綠色生產(chǎn)水平的提升會帶動其他地區(qū)一同提升，綠色生產(chǎn)自身的區(qū)域協(xié)調(diào)互動機制已形成。

但從分區(qū)域結(jié)果來看，金融集聚并不能對區(qū)域內(nèi)綠色生產(chǎn)形成促進(jìn)效應(yīng)，表明各區(qū)域金融集聚在有效識別并促進(jìn)區(qū)域內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的綠色產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等發(fā)展還存不足，金融資源及資本更傾向扶持傳統(tǒng)的落后產(chǎn)業(yè)，而未主動流向能實現(xiàn)綠色發(fā)展的生產(chǎn)活動，進(jìn)而難以獲得生產(chǎn)所需要的充足資金。此外，各區(qū)域長期以來對GDP增長的追逐，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的陣痛，也會在一定程度上不利于綠色生產(chǎn)獲得完善的政策支持。此外，中部區(qū)域金融集聚空間滯后項系數(shù)顯著為負(fù)，表明中部區(qū)域各地金融集聚水平提升會抑制該域域內(nèi)鄰近地區(qū)的綠色生產(chǎn)活動。這可能是由于中部區(qū)域內(nèi)各地的崛起會加劇對信貸資金的爭奪，金融資源的“虹吸效應(yīng)”導(dǎo)致該區(qū)域內(nèi)各地金融可用資源的此消彼長。另外，東、中、西部三大區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平空間滯后項系數(shù)均顯著為負(fù)，表明區(qū)域內(nèi)部綠色生產(chǎn)具有相互抑制效應(yīng)，區(qū)域內(nèi)各地綠色生產(chǎn)水平的提升不利于區(qū)域內(nèi)其他地區(qū)提升，即各大區(qū)域內(nèi)并未形成綠色生產(chǎn)的協(xié)調(diào)互動機制。

(二)影響途徑：綠色消費

金融集聚對中介變量綠色消費的影響，由表8可知。在全樣本層面上，金融集聚在5%水平下顯著促進(jìn)綠色消費水平提升，表明金融集聚可以助推生活方式的綠色轉(zhuǎn)型及綠色生活、消費的踐行，加快形成適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平和生態(tài)環(huán)境的新型消費方式。從空間溢出效應(yīng)來看，金融集聚空間滯后項系數(shù)在1%水平下顯著為負(fù)，可能是因為金融資源在不同地區(qū)之間自由流動、集聚，不利于促進(jìn)各地綠色消費形成協(xié)調(diào)促進(jìn)的發(fā)展互動機制，反而產(chǎn)生不利影響。此外，同綠色生產(chǎn)形成的區(qū)域協(xié)調(diào)互動機制類似，各地綠色消費間會自發(fā)形成持續(xù)穩(wěn)定互動促進(jìn)的良性溢出效應(yīng)。

由表8可知，不同區(qū)域金融集聚對綠色消費的影響具有異質(zhì)性。其中，東、中部區(qū)域金融集聚對綠色消費影響均不顯著，西部區(qū)域則不利于綠色消費的發(fā)展。金融集聚水平在東部區(qū)域趨于穩(wěn)定，且東部區(qū)域居民較早踐行了綠色消費理念，因此金融集聚帶來的綠色消費沖擊力度趨穩(wěn)，從而相關(guān)關(guān)系不再顯著。而受制于中部區(qū)域崛起過程中金融集聚與綠色消費未形成良性發(fā)展關(guān)系，導(dǎo)致兩者數(shù)量關(guān)系也不顯著。由于西部區(qū)域地區(qū)消費水平較低，且處于迎接新事物的“好奇狀態(tài)”，西部區(qū)域金融集聚雖會提升消費水平，但卻不利于綠色消費的推行。從空間溢出角度來看，中部區(qū)域的金融集聚能夠帶動該區(qū)域內(nèi)其他地區(qū)綠色消費的推進(jìn)，但中部區(qū)域內(nèi)各地區(qū)綠色消費本身并未形成良性互動機制，而東、西部區(qū)域金融集聚將對這兩個區(qū)域內(nèi)其他地區(qū)綠色消費產(chǎn)生不利影響。

(三)影響途徑：綠色環(huán)境

表9展示了金融集聚對中介變量綠色環(huán)境的影響，在全樣本層面上，金融集聚對綠色環(huán)境發(fā)展影響效應(yīng)不顯著，說明綠色環(huán)境尚不構(gòu)成金融集聚直接影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑，也說明金融集聚對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在職能失衡現(xiàn)象。然而，顯著為負(fù)的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平空間滯后項系數(shù)和金融集聚空間滯后項系數(shù)表明，不僅各地綠色環(huán)境發(fā)展之間存在明顯“競爭”關(guān)系，且各地金融資源的“此消彼長”也對綠色環(huán)境產(chǎn)生負(fù)向影響。

三大區(qū)域金融集聚對綠色環(huán)境的影響效應(yīng)則具有異質(zhì)性。其中，金融集聚在東、中部區(qū)域不僅產(chǎn)生直接負(fù)向影響，而且金融集聚空間滯后項系數(shù)也為負(fù)，可見，東、中部區(qū)域金融集聚的提升不僅不利于自身綠色環(huán)境的改善，甚至?xí)夯髯詤^(qū)域內(nèi)鄰近地區(qū)的綠色環(huán)境。而金融集聚在西部區(qū)域則具有顯著正向影響，這表明西部區(qū)域金融集聚能夠引導(dǎo)金融資源和資本更好地服務(wù)綠色環(huán)境，從而改善綠色環(huán)境。但是，同綠色環(huán)境整體未形成協(xié)同發(fā)展關(guān)系類似，綠色環(huán)境三大區(qū)域內(nèi)也未自發(fā)形成穩(wěn)定互促的良性溢出效應(yīng)。

綜上可知，無論是從整體還是從分區(qū)域結(jié)果來看，金融集聚均未在三條途徑中發(fā)揮積極作用，而是在職能上存在一定的失衡現(xiàn)象，這為如何實現(xiàn)金融資源優(yōu)化供給促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了進(jìn)一步的證據(jù)。另外，筆者通過分析還發(fā)現(xiàn)，三條途徑本身及金融集聚產(chǎn)生的作用還存在空間溢出效應(yīng)，再次說明綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開區(qū)域間的互動以及整體協(xié)調(diào)發(fā)展的推進(jìn)。

六、結(jié)論及政策性啟示

(一)結(jié)論

立足于中國綠色轉(zhuǎn)型及綠色產(chǎn)業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，筆者在構(gòu)建綠色產(chǎn)業(yè)綜合評價體系以期全面衡量綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，以及在充分考慮區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的情況下，利用2008—2017年30個省(自治區(qū)、直轄市)的面板數(shù)據(jù)，研究了金融集聚作用中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)機理。從回歸結(jié)果來看，中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在明顯的空間依賴，地區(qū)間綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展并不是相互獨立的，而是存在相互影響的互動發(fā)展關(guān)系；金融集聚會對當(dāng)?shù)鼐G色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生正向影響，但不利于鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)的提升，即金融集聚存在負(fù)向空間溢出效應(yīng)。

此外，筆者還試圖探究金融集聚影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的區(qū)域差異及作用機制。金融在東部區(qū)域的集聚對綠色產(chǎn)業(yè)影響不顯著，在西部區(qū)域促進(jìn)了綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中部區(qū)域則不利于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，且中、東部區(qū)域各地金融集聚對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有負(fù)向空間溢出效應(yīng)。在作用機制方面，從整體上來看，綠色生產(chǎn)、綠色消費是金融集聚促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個直接途徑，而金融集聚通過綠色消費和綠色環(huán)境途徑對鄰近地區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生抑制作用；分區(qū)域來看，綠色環(huán)境是金融集聚在三大區(qū)域影響綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要途徑，同時綠色消費也構(gòu)成西部區(qū)域的主要途徑，而綠色生產(chǎn)和綠色消費則構(gòu)成主要的間接影響途徑。

(二)政策性啟示

綜上所述，筆者得出如下政策性的啟示：

第一，在思考和制定綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、戰(zhàn)略時，應(yīng)從全局角度注重區(qū)域間的協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化配置，充分發(fā)揮自身積極的空間溢出效應(yīng)，共同達(dá)到綠色產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，最終實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，以助力實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)綠色、可持續(xù)且高質(zhì)量的發(fā)展。

第二，充分發(fā)揮市場的作用，增加金融資源供給，實現(xiàn)金融資源在各地優(yōu)化配置及集聚，通過適宜發(fā)展的金融集聚水平，提供各地綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的最高效、最專業(yè)且全面的金融服務(wù)，并實現(xiàn)金融與綠色產(chǎn)業(yè)的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展。

第三，積極拓展金融在綠色產(chǎn)業(yè)中的滲入性，提高金融服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深度和廣度。在金融集聚職能發(fā)揮存在失衡情況下，積極探索金融創(chuàng)新及綠色金融生態(tài)構(gòu)建等步伐的加快將有利于深化金融集聚促進(jìn)的金融服務(wù)水平與綠色經(jīng)濟(jì)、生態(tài)環(huán)境的融合，為中國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更強支撐。

注釋：

① 社會資本存量根據(jù)永續(xù)盤存法進(jìn)行測算，基期選定為2008年，折舊率統(tǒng)一設(shè)定為10.96%，增長率根據(jù)各地固定資產(chǎn)投資增速測算。

② 8種主要能源包括煤炭、焦炭、煤油、汽油、原油、柴油、燃料油和天然氣，對應(yīng)的碳排放系數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)煤折算系數(shù)均來源于《2006年 IPCC國家溫室氣體排放清單指南》。

③ 限于篇幅，僅列示部分年份莫蘭散點圖，其余年份莫蘭散點圖及穩(wěn)健性檢驗結(jié)果、面板格蘭杰因果檢驗結(jié)果作者將在后續(xù)研究中予以展示。

④ 東部地區(qū)包括：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南11個省(直轄市)；中部地區(qū)包括：山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北和湖南8個省；西部地區(qū)包括：內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆11個省(自治區(qū)、直轄市)。